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테슬라, 차량 인도 34만대 그쳐…주가 급락했지만 목표價 엇갈려

테슬라 주가가 3일(현지시간) 나스닥시장에서 8% 이상 급락했다. 3분기 차량 인도 실적이 기대에 미치지 못했기 때문이다. 각국 중앙은행의 통화 긴축(금리 인상) 정책이 자동차 구매 수요를 위축시키고 있는 것도 주가 급락의 요인이란 분석이다. 금리가 인상되면 자동차 할부 금리도 함께 오른다. 예상치보다 인도량 3만 대 적어이날 테슬라 주가는 전 거래일 대비 8.61% 떨어진 주당 242.40달러에 마감했다. 이날 기술주 중심의 나스닥지수가 2.27% 오르는 등 주요 지수가 상승 마감했으나 테슬라는 반등세에 올라타지 못했다. 이로써 테슬라 주가는 올해 들어 39.4% 빠졌다.시장 예상에 미치지 못한 테슬라의 차량 인도 실적이 주가 급락의 배경이었다. 테슬라는 지난 2일 3분기 차량 인도 실적이 34만3830대라고 밝혔다. 지난해 같은 기간보다 약 40% 늘어난 수준이지만 시장 예상치인 37만1000대엔 못 미쳤다.월스트리트저널(WSJ)은 “차량 대출금리 인상이 소비자들에게 부담으로 작용하고 있다”고 보도했다. 미국의 새 차 대출 평균 금리는 3분기에 연 5.7%까지 올라 3년 만에 최고치를 기록했다.미국 자동차 정보업체 에드먼즈닷컴에 따르면 차 한 대당 평균 대출금액은 3분기 4만1347달러(약 5894만원)로 지난해 3만8315달러(약 5495만원)보다 3000달러(약 400만원) 가까이 뛰었다. 같은 기간 대출 상환금이 월 1000달러(약 142만원) 이상인 사람의 비중은 8%에서 14%로 늘었다.테슬라가 올 들어 수차례 가격 인상에 나선 것도 3분기 실적에 부정적인 영향을 미쳤다. 테슬라는 올해 들어 전기차 한 대당 가격을 4~5차례, 최대 2000만원 가까이 올렸다. 독일과 텍사스 신공장에서의 생산 차질과 원자재 가격 급등도 원인으로 꼽힌

GLOBAL

테슬라, 바뀐 것 없이 가격만 올리더니…주가 '폭락'

올해 차 한 대당 최대 2000만원 가량 가격을 올린 테슬라 주가가 하루에 8% 이상 폭락했다. 테슬라의 3분기 인도량이 시장 예상치를 밑돌면서다. 전 세계적으로 각 국 중앙은행이 기준금리를 인상하면서 자동차 구매수요의 심리를 얼어붙게 만들고 있다는 분석도 나온다. 자동차 할부금리가 함께 올라가면서 조달비용이 치솟고 있기 때문이다. 예상치보다 인도량 3만대 적어나스닥에 상장돼 있는 테슬라 주가는 3일(현지시간) 전날보다 8.61% 떨어진 주당 242.40달러에 마감했다. 장중 241.10달러까지 내렸다. 테슬라의 주가 급락은 대외적인 영향으로 보긴 힘들다는 분석이다. 나스닥 전체 지수는 연방준비제도(Fed)가 통화정책 전환에 나설 것이라는 기대감으로 전날보다 239.82포인트(2.27%) 뛴 10,815.44로 장을 마감해서다.  전문가들은 시장 예상에 미치지 못한 테슬라의 차량 인도 실적에 원인을 두고 있다. 테슬라는 2일 3분기 차량 인도 실적이 34만 3830대라고 밝혔다. 지난해 같은 기간보다는 약 40% 늘어난 수준이지만, 시장 예상치인 37만 1000대엔 못 미쳤다. 월스트리트저널(WSJ)은 이에 대해 차량 대출금리이 인상이 소비자들에게 부담으로 작용하고 있다

국채 금리 급등…13년 만에 3년물 年 4.5% 넘었다

미국의 긴축 쇼크에 따른 글로벌 경기 침체 공포가 번지면서 국고채(국채) 금리도 일제히 치솟았다. 시장 지표물인 3년 만기 국채는 글로벌 금융위기 이후 처음으로 연 4.5%를 돌파했다. 이창용 한국은행 총재가 국회에서 추가 빅스텝(한 번에 기준금리 0.5%포인트 인상)을 시사하는 등 매파(통화 긴축 선호)적 발언을 내놓은 것도 영향을 미친 것으로 분석된다.26일 금융투자협회에 따르면 3년 만기 국채 금리는 전 거래일보다 0.349%포인트 오른 연 4.548%에 거래를 마쳤다. 3년 만기 금리가 연 4.5%를 넘어선 것은 2009년 10월 28일(연 4.510%) 후 12년11개월 만에 처음이다. 하루 상승 폭이 0.3%포인트 이상 된 것도 이례적이다. 그만큼 채권시장이 ‘발작’했다는 의미다. 3년 만기 금리는 지난 22일 연 4%를 넘어선 이후 불과 3거래일 만에 연 4.5%를 넘어섰다.5년 만기 금리 역시 큰 폭으로 치솟았다. 5년 만기 금리는 0.370%포인트 상승한 연 4.563%로 마감했다. 5년 만기 금리가 연 4.5%대로 진입한 것은 2011년 2월 9일(연 4.510%) 후 11년7개월 만이다. 10년 만기 금리는 0.223%포인트 오른 연 4.335%를 기록하면서 3년물과 10년물 금리 역전은 지난 22일 이후 3거래일째 지속됐다. 금리차는 0.107%포인트에서 0.213%포인트로 벌어졌다. 통상 장·단기 금리가 역전되면 경기 침체의 전조로 해석된다. 초장기물인 30년물 금리는 0.179%포인트 상승한 연 4.023%로 마감했다.이 총재가 이날 미국 중앙은행(Fed)의 긴축이 상당 기간 지속될 것이란 우려를 내놓은 것이 시장에 영향을 미쳤다. 이 총재는 국회 기획재정위원회 전체회의에 출석해 “Fed가 다음달 기준금리를 0.75%포인트 인상할 것으로 보고 있다”며 “(이를 반영해 10월) 금통위에

올 IMF 구제금융, 1400억달러 역대 최대…신흥국들 '빚 폭탄'

국제통화기금(IMF)이 올해 세계 각국에 빌려준 자금 규모가 역대 최대라는 보도가 나왔다. 코로나19와 우크라이나 전쟁으로 인한 인플레이션, 세계 주요국의 기준금리 인상으로 신흥국과 개발도상국들이 금융위기에 내몰리면서다.25일 파이낸셜타임스(FT)는 IMF 자료를 분석한 결과 올 들어 지난달 말까지 IMF가 세계 각국에 제공한 차관이 총 44개 프로그램, 1400억달러(약 199조원)에 달했다고 보도했다. 이는 기존 역대 최대치였던 지난해 연간 규모를 넘어선 것이다. FT는 “합의 후 아직 제공하지 않은 차관까지 포함하면 총 차관 규모가 2680억달러(약 381조원)를 넘는다”고 전했다.주 채무국가는 신흥국과 개발도상국이다. IMF는 디폴트(채무불이행) 위기에 놓인 아르헨티나와 410억달러 규모의 구제금융 프로그램에 합의했으며 지난달에는 파키스탄에 11억달러의 구제금융을 제공했다. 잠비아와 스리랑카, 가나, 이집트 등도 IMF와 협상 중이다. 골드만삭스는 이집트가 150억달러 규모의 구제금융을 받을 것으로 전망했다.미국 중앙은행(Fed)을 비롯한 세계 각국 중앙은행들이 기준금리를 잇따라 인상하면서 신흥국들이 직격탄을 맞았다는 해석이다. 신흥국을 중심으로 외국인 자본이 대거 유출된 데다 글로벌 경기 침체 가능성마저 커지면서다. 달러 강세로 인해 신흥국과 개발도상국들은 수입물가가 큰 폭으로 올랐고 달러 표시 부채 부담도 커졌다.이들 국가가 자금을 지원받기 위해 IMF의 문을 잇따라 두드리면서 IMF의 대출 여력이 조만간 한계에 다다를 수 있다는 분석도 나온다. IMF 전략·정책 검토 부서의 비카스 조시 부장은 “현재 차관 규모는 가용할 수 있는 자금 1조달러의 일부”라면서도

MARKET

"믿을 건 현금뿐"…SK하이닉스 차입금 4.7조, LG화학 2.3조 늘어

SK그룹의 배터리 계열사인 SK온은 지난 7월 금융회사와 1조5997억원 규모의 차입 계약을 체결했다. 배터리 생산능력 확충을 위한 설비투자와 회사 운영자금을 선제적으로 확보하기 위해서다. 올해 3분기 HDC현대산업개발(1700억원)을 비롯해 KCC건설(500억원) LX하우시스(500억원) 등도 은행으로부터 대출을 받았다. 고물가·고금리·고환율 등 ‘3고(高) 현상’으로 경기 하강 속도가 빨라지자 기업들이 유동성 확보에 적극 나서고 있다는 분석이다. 국내 상장사 차입금 16.9%↑25일 금융감독원에 따르면 삼성전자 SK하이닉스 LG화학 현대자동차 기아 삼성물산 SK이노베이션 LG전자 고려아연 HMM 등 한국을 대표하는 10개 상장사의 올해 6월 말 총차입금(별도 기준)은 68조2662억원으로, 작년 6월 말보다 9조8505억원(16.9%) 증가했다.SK하이닉스 총차입금은 15조6580억원으로 이 기간 4조7627억원 늘었다. 현대차도 7조7838억원으로 8799억원 증가했다. 사실상 ‘무차입 경영’을 이어온 고려아연 총차입금도 4904억원으로 불어났다.대기업은 물론 중견기업도 차입금을 꾸준히 늘리고 있다. 지난 7~9월 하림그룹 계열사인 팜스코(350억원)와 AK네트웍스(300억원), 페이퍼코리아(198억원), 대동스틸(150억원) 등은 금융사와 각각 차입한도 계약을 잇따라 체결했다.국내 기업들이 올 들어 8월까지 조달한 자금은 총 114조8000억원으로 집계됐다. 코로나19로 자금 수요가 컸던 2020년 1~8월(117조4000억원)에 이어 두 번째로 큰 규모다.기업들은 자금 조달 방안으로 회사채보다 은행 대출을 선호했다. 한국은행에 따르면 8월 말 은행권 기업대출 잔액은 1146조1000억원으로, 작년 말 대비 80조4000억원(7.6%) 증가했다. 은행 대출이 급격

MARKET

하루새 13개국이 금리 올렸다…"2차 逆환율전쟁 시작"

미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상 속도에 뒤질세라 각국이 경쟁적으로 금리를 높이고 있다. Fed가 지난 21일 세 번 연속 자이언트스텝(한 번에 기준금리 0.75%포인트 인상)을 밟자 다음날 영국 스위스 등 13개국이 금리를 인상했다. 자국 통화가치 하락으로 수입 물가가 오르는 것을 막기 위한 조치다. 6월에 이어 통화가치를 높이려는 2차 ‘역(逆)환율 전쟁(reverse currency war)’이 시작됐다는 분석이다. ○이번에도 Fed가 ‘트리거’파이낸셜타임스(FT)는 “Fed의 고강도 긴축이 이어지면서 역환율 전쟁이 심화하고 있다”고 22일(현지시간) 보도했다. 세계 각국은 수출 경쟁력을 위해 자국 통화가치를 낮게 가져가려는 환율 전쟁을 해왔다. 하지만 수십 년 만에 인플레이션이 닥치자 반대 현상이 나타나고 있다. Fed와 보조를 맞추지 않으면 금리 격차에 따른 ‘자본 유출→자국 통화가치 하락→수입 물가 상승’으로 인해 인플레이션이 가중될 수 있어서다.역환율 전쟁은 6월 중순 이후 본격화했다. 당시 Fed가 28년 만에 처음으로 금리를 0.75%포인트 인상한 것이 계기가 됐다. 달러 가치가 치솟는 것을 두고 볼 수 없었던 많은 나라가 금리 인상에 동참했다. 스위스 노르웨이 등이 6월 금리를 0.5%포인트 전격 인상했다.하지만 이후에도 ‘킹달러’라는 말이 나올 만큼 강달러 현상이 계속됐다. Fed가 긴축 의지를 굽히지 않고 있는 데다 경기침체 우려가 불거지며 ‘안전자산’으로서 달러의 매력이 부각됐기 때문이다. 23일 기준 달러인덱스(영국, 일본 등 주요 6개국 통화 대비 달러 가치)는 111선으로 3개월 전보다 7% 넘게 상승했다. ○막 오른 2차 역환율 전쟁Fed의 금리 인

DCM

커지는 'R의 공포'…국채 3년물 - 10년물 금리도 역전

3년 만기 국고채(국채) 금리가 11년7개월 만에 연 4%대로 치솟았다. 미국 중앙은행(Fed)의 초강력 긴축에 이어 이창용 한국은행 총재가 다음달 빅스텝(기준금리 한 번에 0.5%포인트 인상) 가능성까지 내비치면서다. 3년물 금리는 글로벌 금융위기 이후 처음으로 10년물 금리를 앞질렀다. 채권시장의 ‘패닉’과 함께 경기 침체 공포도 커지고 있다는 분석이다.22일 금융투자협회에 따르면 3년물 국고채 금리는 전날보다 0.257%포인트 급등한 연 4.104%를 기록했다. 채권시장 벤치마크(지표금리) 역할을 하는 국채 3년물 금리가 연 4%를 넘어선 것은 2011년 2월 9일(연 4%) 후 처음이다. 하루 상승 폭 역시 연중 최고 수준이다.3년물 금리는 이날 거래 내내 연 4%대에서 움직였다. 장이 열리기 전 ‘악재’가 쏟아졌기 때문이다. 한국시간으로 이날 새벽 Fed가 자이언트스텝(한 번에 0.75%포인트 인상)을 단행하면서 연말 기준금리 전망을 기존 연 3.4%에서 연 4.4%로 수정했다. 일반적으로 기준금리가 오를 것으로 예상되면 채권 금리는 올라간다.이날 오전 7시30분에 열린 비상거시경제금융회의 직후 기자간담회에서 나온 이 총재의 ‘매파(통화긴축 선호) 발언’ 역시 채권시장에 충격을 줬다.이날 10년물 금리는 0.106%포인트 오른 연 3.997%를 기록해 3년물과 10년물 금리가 역전됐다. 2008년 7월 18일 이후 14년2개월 만의 일이다. 통상 3년물과 10년물 금리 역전(장단기 금리 역전)은 경기 침체의 신호탄으로 받아들여진다. 5년물 금리는 전날보다 0.209%포인트 오른 연 4.114%로 11년1개월 만에 연 4%대로 올라섰다. 30년물은 0.075%포인트 상승한 연 3.735%에 거래를 마쳤다.조미현 기자

'3연속' 자이언트 스텝에…美 2년물 국채 금리 4.1% 돌파

미 중앙은행(Fed)의 세 번째 자이언트 스텝(한 번에 기준금리 0.75%포인트 인상) 발표 후 미국 국채 금리가 급등했다. 2년 만기 국채 금리는 15년 만의 최고치를 기록했다. 장단기 금리 역전 현상이 심화되면서 경기 침체에 대한 우려도 커지고 있다.21일(현지시간) CNBC 등 외신에 따르면 Fed의 기준금리 발표 뒤 2년 만기 미국 국채 금리가 장중 4.13%까지 상승했다. 글로벌 금융위기 당시인 2007년 10월 이후 가장 높다. 올 초 0.73% 수준에서 약 3.3%포인트 올랐다. 2년 만기 미 국채 금리는 Fed의 통화정책에 영향을 받는다. 이날 Fed가 시장 예상보다 더 공격적인 기준금리 인상을 시사하면서 시장에 충격을 준 영향이다.경기 전망을 보여주는 10년 만기 미 국채 금리는 이날 3.51%로 마감했다. 전날 기록한 11년만의 최고치인 3.571%에서 소폭 하락했으나 장중 3.64%까지 치솟기도 했다.장단기 금리 차가 벌어지면서 경기침체에 대한 경고가 거듭 나오고 있다. 투자자문업체 LPL파이낸셜에 따르면 미국에서 1978년 이후 발생한 6번의 대규모 경기침체 중 5번은 사전에 장단기 국채 금리가 역전됐다. 21일 기준 10년 만기 금리와 2년 만기 금리 차(스프레드)는 0.51%포인트다.제이미 다이먼 JP모간체이스 회장 등 이날 미 하원에 출석한 미 대형 투자은행 최고경영자(ECO)들도 입을 모아 우려를 표시했다. 다이먼 회장은 “미국 경제에 인플레이션과 공급망 차질, 우크라이나 전쟁 등 악재와 탄탄한 소비 및 노동시장이라는 호재가 공존하는 상황”이라며 “우크라이나 전쟁으로 글로벌 식량 및 에너지 공급의 불확실성이 커진 만큼 경제에 악영향을 미칠 수&

미국 잇단 '자이언트 스텝'에…글로벌 금리인상 '쓰나미'

미 중앙은행(Fed)의 통화긴축 기조가 전 세계로 퍼지고 있다. 글로벌 중앙은행 13곳의 통화정책회의가 몰린 이번주 ‘슈퍼 위크’에서 상당수가 빅스텝(기준금리 한 번에 0.5%포인트 인상) 이상의 금리인상을 단행할 것으로 전망된다. 우크라이나 전쟁발(發) 고물가가 지속되는 와중에 미국과의 금리 격차가 벌어지며 자본 유출 위험이 커졌기 때문이다. 그러나 각국이 동시다발적으로 긴축 기조에 돌입하면 글로벌 경기침체가 올 수 있다는 경고도 나온다. ○유럽 마이너스 금리 시대 끝나나한국 시간으로 22일 미국 외 영국·스위스·일본·브라질·대만 등 11개국 중앙은행이 기준금리를 결정한다. 일본과 브라질을 제외한 대다수 중앙은행들이 금리를 큰 폭으로 올릴 전망이다. 영국 중앙은행(BOE)은 기준금리를 1.75%에서 2.25%로 50bp(1bp=0.01%포인트) 인상할 것으로 예상된다. 노르웨이는 1.75%에서 2.25%로, 남아프리카공화국은 5.5%에서 6.25%로 금리를 올릴 것으로 관측된다. 블룸버그는 이번주 중앙은행들의 기준금리 인상폭을 합하면 500bp를 넘을 것으로 봤다.앞서 유럽중앙은행(ECB)은 지난 7월 빅스텝에 이어 지난달 1999년 이후 첫 자이언트 스텝으

美 국채 10년물 금리 장중 3.5% 돌파…'11년만 최고치'

‘경기의 바로미터’로 불리는 10년 만기 미국 국채 금리가 19일 장중 3.5%를 돌파했다. 2011년 초 이후 약 11년 만에 처음이다.19일 CNBC에 따르면 이날 10년 만기 미국 국채 금리는 장중 3.518%까지 상승했다. 올 초 1%대였던 10년 만기 미국 국채 금리는 우크라이나 전쟁 발발 이후인 지난 3월부터 상승해 6월 3.5%에 육박했다. 이후 잠시 하락세를 그렸으나 8월 들어 다시 반등했다.CNBC는 “2년 만기 미국 국채 금리는 3.93%까지 올라 2007년 이후 최고치를 기록했다”고 보도했다.미 중앙은행(Fed)가 기준금리 인상 기조를 이어가면서 국채 금리가 상승했다는 설명이다. Fed는 오는 20~21일 열리는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 자이언트 스텝(기준금리 한 번에 0.75%포인트 인상)을 세 번째로 단행할 것이라는 관측이 나온다. 기준금리를 한 번에 1%포인트 올릴 수 있다는 전망도 있다.노유정 기자 yjroh@hankyung.com

美 기술주 IPO 가뭄…238일째 자취 감춘 '대어'

미국 기술업체 기업공개(IPO) 시장이 20년 만에 최악의 부진에 빠졌다. 인플레이션을 잡기 위해 미 중앙은행(Fed)이 고강도 통화긴축 정책에 나서면서 기술주에 부담이 되고 있기 때문이다.파이낸셜타임스는(FT) 모건스탠리 기술주팀의 자료를 인용해 21일이면 5000만달러(약 696억원) 이상 규모 기술기업 IPO가 사라진 지 238일째가 된다고 18일(현지시간) 보도했다. 이는 2000년대 초 닷컴버블 붕괴와 2008년 금융위기 때 세운 기록을 넘어서는 것이다.20여 년 만에 최악의 IPO 가뭄이 발생한 것은 인플레이션을 억제하기 위해 Fed가 공격적으로 기준금리를 인상하고 있기 때문이다. 기준금리 인상은 기술주에 가장 큰 타격을 준다. 기술기업의 미래 현금 흐름을 현재 가치로 환산하는 할인율이 커지기 때문이다. 자금 조달 비용이 불어나는 것도 부담이 된다.기술주 중심의 나스닥지수는 올해 들어 28%가량 급락했다. 같은 기간 19% 하락한 S&P500지수보다 낙폭이 크다. 지난 2년간 상장한 미국 기업을 추적하는 르네상스IPO지수는 45% 이상 떨어졌다. 매트 월시 SVB증권 기술주 자본시장 책임자는 “현재 시장에 엄청난 불확실성이 존재한다”며 “불확실성은 IPO 시장의 적”이라고 분석했다.전체 IPO 시장의 열기도 식었다. 딜로직에 따르면 미국 전체 IPO 규모는 올해 들어 70억달러가량으로 전년 동기 대비 94% 급감했다. 올해 남은 기간에도 미국 증시가 부진의 늪에서 빠져나오기 어려울 것이란 전망이다. 기업의 실적 부진이 주가를 추가로 끌어내릴 가능성이 높다는 분석이다. 니콜 브룩셔 데이비스포크로펌 파트너는 “많은 기업이 거시적인 역풍을 맞고 있다. 기업들이 가이던스를 낮출 것”이라고 했다

美 기술주, 20년 만에 최악 IPO 가뭄..."238일째 대어 없다"

미국 기술업체 기업공개(IPO) 시장이 20년 만에 최악의 부진에 빠졌다. 인플레이션을 잡기 위해 미 중앙은행(Fed)이 고강도 통화긴축 정책에 나서면서 기술주에 부담이 되고 있기 때문이다.파이낸셜타임스는(FT)는 모건스탠리 기술주 팀의 자료를 인용해 오는 21일이면 5000만달러(약 696억원) 이상 규모의 기술기업 IPO가 사라진 지 238일째가 된다고 18일(현지시간) 보도했다. 이는 2000년대 초 닷컴버블 붕괴와 2008년 금융위기 때 세운 기록을 넘어서는 것이다.20여년 만에 최악의 IPO 가뭄이 발생한 이유는 인플레이션을 억제하기 위한 Fed의 공격적인 기준금리 인상이다. 기준금리 인상은 기술주에 가장 큰 타격을 준다. 기술기업의 미래 현금 흐름을 현재 가치로 환산하는 할인율이 커지기 때문이다. 자금 조달 비용이 불어나는 것도 부담이 된다.기술주 중심의 나스닥지수는 올해 들어 28% 가량 급락했다. 같은 기간 19% 하락한 S&P500지수 보다 낙폭이 크다. 지난 2년간 상장한 미국 기업들을 추적하는 르네상스IPO지수는 45% 이상 떨어졌다. SVB증권의 맷 월시 기술주 자본시장 책임자는 “현재 시장에 엄청난 불확실성이 존재한다”며 

캐시 우드 이어 머스크도 "Fed, 기준금리 내려야"

미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상 중단을 요구하는 목소리가 나오고 있다. 통화 긴축이 경기 침체를 불러올 것이라는 우려 때문이다. ‘돈나무 언니’로 불리는 캐시 우드 아크인베스트 최고경영자(CEO)에 이어 일론 머스크 테슬라 CEO가 기준금리 인하를 요구하고 나섰다.14일(현지시간) 머스크는 트위터에서 누리꾼이 ‘Fed가 무엇을 해야 하는가’라는 질문에 “(기준금리를) 0.25%포인트 인하해야 한다”고 답했다.머스크는 지난 10일에도 트위터에 “Fed의 심각한 기준금리 인상은 디플레이션 위험을 초래한다”고 썼다. Fed는 인플레이션을 잡기 위해 기준금리를 잇달아 올리고 있지만, 머스크는 현재 미국 경제의 가장 큰 위험 요인은 경기 침체라고 본 것이다.‘채권왕’으로 불리는 제프리 건들락 더블라인캐피털 CEO도 디플레이션 위험을 경고하고 나섰다. 그는 13일 CNBC와의 인터뷰에서 “디플레이션 위험이 최근 2년 중 가장 높다”며 내년 말 디플레이션이 올 수 있다고 우려했다. 제프리는 “Fed의 기준금리 인상으로 경기가 둔화하고 있다”며 미국 30년 만기 국채 금리 등 장기 국채를 사라고 조언하기도 했다.이들에 앞서 Fed의 기준금리 인상 기조를 먼저 비판한 사람은 캐시 우드다. 그는 지난 7월부터 “미국이 침체에 들어섰다”며 Fed의 기준금리 인상이 잘못된 정책이라고 비판해왔다.노유정 기자

"금리 쇼크에도 안심…저변동 가치株 담아라"

미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 한 번에 1%포인트 인상할 수 있다는 예상이 나오면서 증시 변동성이 커지고 있다. 전문가들은 성장주를 덜고 ‘저변동성 종목’에 투자하는 전략을 구사할 필요가 있다고 조언했다. “저변동주가 금리상승기 견뎌”15일 S&P다우존스에 따르면 ‘S&P 한국 저변동성지수’는 약세장이 시작된 지난달 16일부터 이달 14일까지 2.69% 하락했다. 같은 기간 코스피지수가 4.82% 떨어진 것을 고려하면 선방했다. S&P 한국 저변동성지수는 연초 대비 4.5% 하락하는 데 그쳤다.Fed가 물가 안정을 위해 금리 인상 강도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻으면서 저변동성 종목에 최근 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 변동성이 높은 성장주는 금리 인상 국면에서 주가가 크게 하락하지만, 변동성이 작은 종목은 시장 대비 수익률을 방어할 수 있어서다. 시카고상품거래소의 Fed워치에 따르면 9월 미국 기준금리가 1%포인트 인상될 확률은 지난 13일 하루 만에 0%에서 32%까지 올랐다.저변동성 종목 중에서도 주가순자산비율(PBR)이 1배 미만으로 저평가된 종목을 먼저 살펴야 한다는 게 전문가들의 조언이다. 현대차증권에 따르면 12개월 선행 PBR이 1배 미만이면서, 최근 1개월간 주가 변동률이 25% 아래인 종목은 KT 삼성화재 DB손해보험 GS 삼성카드 현대백화점 CJ대한통운 등이다.저변동성 종목 일부는 올해 수익률도 양호했다. KT가 18.45%, DB손해보험이 5.55%, GS가 15.86% 올라 올해 약세장에서도 높은 수익률을 거둔 것으로 나타났다.주가가 부진한 종목 일부도 ‘반전’을 노릴 법하다는 분석이다. 현대백화점은 올해 들어 주가가 18% 이상 하락했다. 에프앤가이드에 따르면

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베이비스텝 땐 환율상승 부채질, 빅스텝 밟자니 가계빚이 걸리고…

미국이 고강도 긴축정책을 이어갈 것으로 전망되면서 한국은행의 고민도 깊어지고 있다. 미국 중앙은행(Fed)이 이달 자이언트스텝(한 번에 기준금리 0.75%포인트 인상)이나 울트라스텝(한 번에 1.0%포인트 인상)을 밟으면 한·미 간 기준금리는 0.75%포인트 또는 1%포인트 차이로 역전되기 때문이다. 일각에선 한은이 당장 다음달 금융통화위원회 정례회의에서 베이비스텝(한 번에 0.25%포인트 인상)이 아니라 빅스텝( 0.5%포인트 인상)에 나설 가능성마저 거론되고 있다.한은 관계자는 14일 “Fed가 이달 기준금리를 1.0%포인트 올리면 이후 원·달러 환율 상승과 물가 압박, 경제 성장에 미치는 영향을 보고 베이비스텝 또는 빅스텝 여부를 결정하게 될 것”이라고 말했다. 원론적이긴 하지만 빅스텝 가능성을 열어놓은 것이다.현재 한·미 기준금리는 연 2.5%(미국은 상단 기준)로 같다. Fed가 오는 20~21일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 올리면 인상폭만큼 한·미 금리가 역전된다. 한·미 금리 역전은 외국인 투자자금을 유출시켜 원·달러 환율 상승을 부채질할 가능성이 높다.한은은 한·미 금리가 역전돼도 자본 유출은 제한적일 것으로 보고 있다. 한은은 지난 7월 보고서에서 “과거 금리 역전 기간에도 외국인 증권투자자금은 대체로 유입됐다”고 분석했다.이에 따라 한은은 이달 Fed의 자이언트스텝이 예상되는 상황에서도 향후 기준금리를 인상할 경우 인상폭을 0.25%포인트로 유지한다는 방침을 시사해왔다. 이창용 한은 총재는 지난달 금통위 정례회의 후 기자들과 만나 “당분간 0.25%포인트씩 인상하겠다는 것이 기조”라고 말했다. 이 총재는 같은