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  맥쿼리, 가비아 인수 최종 무산…공개매수 실패에 주식매매계약 해제

  맥쿼리자산운용 사모투자부문(이하 맥쿼리PE)의 가비아 인수가 최종 무산됐다. 가비아 공개매수 최소 물량을 채우는 데 실패하면서 최대주주 지분을 인수하는 계약도 해제했다.23일 맥쿼리PE의 특수목적법인(SPC) 디씨케이인베스트먼트는 김홍국 대표 등 가비아 최대주주와의 주식매매계약(SPA)상 거래종결 선행조건이 충족되지 못해 이날 해당 계약을 해제한다고 공시했다.맥쿼리PE는 가비아 최대주주 측의 '백기사'로 등판해 지난 7월 20일부터 이달 17일까지 2개월간 공개매수를 진행했다. 공개매수 직전 김 대표 등 창업자들의 지분 24.4%를 공개매수가와 동일한 가격(주당 4만8000원)에 인수하는 SPA도 체결했다. 공개매수 성공은 SPA 종결의 선행 조건이었다. 자사주를 제외한 유통 주식의 절반 이상을 매수하기 위해 발행주식의 최소 24.3% 이상을 공개매수 성공 허들로 설정했다. 그러나 토종 행동주의펀드 얼라인파트너스와 미국계 미리캐피털 등이 공개매수가가 낮다고 반발하며 5.4%만 채우는 데 그쳤다.코스닥시장 상장사 가비아는 시가총액이 5000억원대인 클라우드·정보기술(IT) 기업으로, KINX, 엑스게이트 등 다수의 상장 자회사들을 거느리고 있다. 행동주의펀드들은 모회사와 자회사가 모두 상장돼있어 주가가 저평가됐다며 중복상장 구조를 해소하라고 요구해왔다. 지난 3월 정기 주주총회에선 얼라인 측 후보 두 명이 가비아 이사회에 진입하기도 했다.얼라인은 공개매수 기간 임시주주총회 소집을 청구했다. 해당 임시주총은 다음 달 8일로 예정됐다. 얼라인은 이사 수를 5명에서 7명으로 늘리는 정관 변경 안건을 주주제안하고 3명을 후보로 추천했다. 김홍국 대

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  BHC·투썸·맘스터치…사모펀드가 F&B 프랜차이즈 투자하는 까닭

  투썸플레이스 매머드커피 bhc 맘스터치 버거킹…누구나 이름을 대면 알 만한 이들 프랜차이즈 기업에는 기업엔 공통점이 있다. 기업의 주인, 즉 최대주주가 사모펀드(PEF)라는 점이다.PEF가 식음료(F&B) 프랜차이즈 기업에 투자하는 것은 어제오늘 일이 아니다. 프랜차이즈 기업의 꾸준한 현금 창출력과 안정적 성장 가능성이 PEF 투자 수요와 맞아떨어져서다. 올해만 해도 F&B 프랜차이즈 매물에 대한 인수합병(M&A) 거래가 잇따르고 있다. 외식 산업 삼키는 PEF외식 산업 내 PEF 영향력을 볼 수 있는 대표적인 분야가 햄버거다. 맥도날드, 롯데리아, 버거킹, 맘스터치, KFC 등 국내 햄버거 브랜드 상위 5곳 가운데 3곳이 PEF를 최대주주로 두고 있다. 버거킹(BKR)은 어피니티에쿼티파트너스, 맘스터치는 케이엘앤파트너스, KFC코리아는 칼라일이 각각 경영권을 쥐고 있다.업종을 넓혀봐도 상황은 비슷하다. 국내 치킨업계 1위 브랜드 bhc를 운영하는 다이닝브랜즈그룹의 최대주주는 MBK파트너스다. 다이닝브랜즈그룹은 bhc 외에도 아웃백스테이크하우스, 창고43, 큰맘할매순대국 등을 운영하고 있다. 또 다른 치킨 프랜차이즈인 노랑통닭은 PEF 운용사인 큐캐피탈과 코스톤아시아가 지분 100%를 보유하고 있다.카페·베이커리도 PEF의 단골 투자처다. 투썸플레이스(칼라일) 공차(베인캐피탈) 런던베이글뮤지엄(JKL파트너스) 설빙·테라로사(UCK파트너스) 매머드커피(오케스트라프라이빗에쿼티) 등이 모두 PEF를 주인으로 두고 있다. 확실한 캐시카우 선호PEF가 F&B 프랜차이즈를 선호하는 가장 큰 이유는 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름에 있다. 통상 PEF 운용사가 기업을 인수할 땐 펀드 자금에 더

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  기업 토지 '공시지가' 재무제표 기재 의무화…올해 결산부터 적용

  올해 결산 재무제표부터 상장 기업들은 해당 토지의 공시지가를 재무제표 주석에 기재해야 한다. 그동안에는 취득원가로 토지 가치를 평가했다. 장부가액과 실제 자산 가치 간 시차로 인해 발생했던 투자자 정보 비대칭을 해소하고 자산가치 변동에 대한 알권리를 보장하기 위해서다.금융위원회는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1016호 유형자산 개정안이 회계기준위원회 의결과 증권선물위원회 보고를 거쳐 23일 최종 확정됐다고 밝혔다. 이번 개정으로 유형자산 중 토지에 원가모형을 적용하는 기업은 ‘부동산 가격공시에 관한 법률’에 따라 공시된 공시지가를 주석에 공시해야 한다.그동안 K-IFRS를 적용하는 기업들은 토지 등 유형자산의 장부금액과 공정가치 사이에 상당한 차이가 나는 경우에 한해 공정가치 주석 공시를 권장 받았다. 그러나 강제성이 없어 실제로 이를 공시하는 기업이 극히 드물었다. 이 때문에 과거에 취득할 당시 가격(원가)으로 토지를 장부에 기재해 기업은 투자자들이 실질적인 부동산 가치 변동을 파악하기 어려웠다.반면 비상장사 등이 주로 사용하는 일반기업회계기준(K-GAAP)은 이미 원가모형 토지의 공시지가 주석 공시가 의무화하고 있어 회계기준 간 형평성 문제도 존재했다. 금융위는 정부가 이미 공개하고 있는 공시지가 정보를 활용하도록 해 기업의 작성 부담은 최소화하는 동시에 투자자의 정보 접근성과 K-GAAP 적용 기업과의 비교 가능성을 크게 높였다고 설명했다.개정 기준서는 2026년 12월 31일로 종료하는 회계연도 연차재무제표부터 즉시 적용된다. 시행 첫해에는 비교 표시되는 직전 연도 재무제표 정보까지 소급하여 함께 공시해야 한다. 적용 대상은

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  JTBC 매각주관사로 EY한영 선정…내달 LOI 접수할 듯

  회생절차를 밟고있는 JTBC가 매각 주관사를 선정하며 경영권 매각 작업에 시동을 걸었다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 JTBC는 EY한영회계법인을 매각 주관사로 낙점하고, 조만간 법원에 매각 주관사 선임 허가를 신청할 예정이다. EY한영은 JTBC의 회생 기업가치와 청산가치를 평가하고 회생업무를 돕는 JTBC 조사위원이다. 통상 법원 회생 매각 딜에선 조사위원이 매각주관사를 맡는 사례가 많다. 서울회생법원은 지난달 28일 JTBC 관리인을 따로 두지 않고 현 경영진에 경영을 맡기는 조건으로 회생절차 개시를 결정했다.매각 측은 조만간 잠재 인수 후보를 대상으로 한 마케팅을 진행하고 10월 중 인수의향서(LOI)를 받을 계획이다. 앞서 중앙그룹 핵심 계열사인 중앙일보는 다우기술, 오리온, 글로벌세아, OK금융 등 6곳이 적격 인수 후보로 선정돼 다음 달 16일까지 실사를 진행한다.JTBC 매각은 회생계획안 인가 전에 인수자를 확정하는 방식으로 진행된다. 기존 주주 지분을 감자한 뒤 인수자가 제3자 배정 유상증자로 신주를 인수하고, 그 대금으로 회생채권을 갚는 구조다. 남은 채무는 출자전환과 감면으로 정리될 전망이다. JTBC는 11월 6일까지 채권 신고를 받고 내년 1월 29일까지 회생계획안을 내야 한다. 현재 지분은 중앙홀딩스(25.01%), 디와이홀딩스(6.52%), 중앙일보(4.99%) 등이 보유하고 있다.IB 업계에서는 조만간 그룹 산하 드라마 제작사인 SLL중앙 경영권 매각도 본격화할 것으로 보고 있다. 최근 사모펀드(PEF) 큐리어스파트너스가 SLL중앙과 프랙시스캐피탈에 1050억원 투자를 마무리하면서 걸림돌이던 재무 리스크가 상당 부분 해소됐기 때문이다. SLL중앙은 이 자금으로 만기가 임박한 350억원 규모

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  행정공제회 2000억 골프장 펀드, 이지스운용이 맡는다

  대한지방행정공제회가 2000억원 규모로 조성하는 골프장 블라인드펀드의 운용사로 이지스자산운용을 낙점했다. 수도권 골프장은 직접 소유하고 지방 골프장은 대출·우선주로 투자해 회원복지시설 확충과 안정적인 수익 확보를 함께 노리는 펀드다.행정공제회는 이지스자산운용을 ‘회원복지재원 위탁운용사’ 우선협상대상자로 선정했다고 23일 밝혔다. 행정공제회가 2000억원을 전액 출자하고, 투자 대상이 정해질 때마다 자금을 납입하는 캐피털콜 방식으로 운용한다.행정공제회는 지난 7월 국내 퍼블릭 골프장에 투자하는 블라인드펀드 운용사 모집에 나섰다. 지난해 한국교직원공제회가 5000억원 규모의 골프장 블라인드펀드를 추진한 데 이어 공제회 가운데 두 번째 사례다.이번 펀드는 단기 매각 차익보다 장기적인 회원복지시설 확보에 초점을 맞췄다. 수도권에서는 퍼블릭 골프장 한 곳의 소유권을 100% 확보하고, 영남·호남권 등 지방 골프장 두 곳 이상에는 후순위를 포함한 대출이나 우선주 방식으로 투자한다.골프장을 이용하는 회원에게는 할인 등 직접적인 혜택을 제공하고, 펀드에서 발생한 수익은 다른 회원복지사업 재원으로 활용할 계획이다. 행정공제회는 현재 충북 충주의 중원CC 한 곳을 회원복지시설로 운영하고 있으며, 이번 펀드는 중원CC와 별도로 운용된다.행정공제회는 1차 정량평가를 거쳐 6곳을 숏리스트에 올린 뒤 인터뷰를 포함한 정성평가를 진행했다. 골프장 투자·운영 경험과 수도권 골프장 확보 전략, 회원복지 서비스 방안 등을 종합적으로 평가한 끝에 이지스자산운용을 우선협상대상자로 선정했다. 펀드 운용기간은 10년이며 회원 할인과 각종 보수

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  주도주 없는 증시…연 5% 채권의 귀환

  국내외 증시에 뚜렷한 주도 섹터가 없는 횡보장이 이어지면서 연 4~5% 절대수익률을 기대할 수 있는 채권의 상대적 매력이 상승하고 있다. 전문가들은 금리 인상 사이클의 후반부에 접어든 만큼 향후 채권 투자에 대한 관심이 커질 것으로 내다봤다.장기금리 상승세 주춤27일 증권업계에 따르면 미국 국채 10년물은 지난 15일 연 5.04%로 2007년 이후 최고 수준을 기록한 뒤 상승세가 주춤해졌다. 한국 국고채 10년, 30년물도 각각 연 4.6%, 연 4.7%로 최고점을 찍은 뒤 소폭 하락세에 접어들었다. 미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 인상한 이후 채권시장의 불안이 진정되면서 장기금리의 추가 상승세에 제동이 걸렸다는 분석이다. 각국 정부가 국채 공급 조절에 나선 점도 장기금리 안정에 영향을 줬다. 장기금리 급등에 부담을 느낀 미국 재무부는 지난 9일부터 10~30년물 국채를 대상으로 한 유동성 지원 바이백 규모를 회당 최대 20억달러에서 최소 40억달러로 두 배 확대하는 등 장기물 수급 부담을 낮췄다. 영국 중앙은행(BOE)은 연간 양적긴축(QT) 규모를 기존 연간 700억파운드에서 평균 460억파운드로 속도를 조절했다. 한국 정부도 지난 9월 30년 만기 국고채 경쟁입찰 발행 규모를 2조5000억원으로 책정해 8월 2조8000억원보다 3000억원 줄였다. 채권 공급 부담이 줄어들면 채권 가격에는 상승 요인, 금리에는 하락 요인으로 작용한다. 채권 가격과 금리는 반대다. 다만 전문가들은 아직 채권 금리가 본격적인 하락 국면에 들어섰다고 단정하기는 어렵다고 보고 있다. Fed와 한국은행의 추가 기준금리 인상이나 물가 재상승에 따라 시장금리가 다시 오를 가능성이 남아 있어서다. 단기간에 금리 하락에 베팅해 자본차