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"돈쭐 내줄 옛 직원 찾습니다"…골드만삭스, 동문 펀드 '반값 세일'

골드만삭스가 최소 투자액을 90% 인하한 새로운 알럼나이(전직 직원) 전용 펀드를 출시했다. 투자 문턱을 낮춰 더 많은 운용 자금을 유치하려는 전략으로 풀이된다.4일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 골드만삭스는 전직 직원을 대상으로 한 '1869 프로그램'의 최소 투자액을 2만5000달러(약 3600만원)로 설정했다. 기존 알럼나이 펀드의 최소 투자액(25만달러)과 비교하면 대폭 낮아진 수준이다.앞서 2022년 출시된 골드만삭스의 알럼나이 펀드에는 전체 전직 직원의 절반가량이 참여해 약 10억달러(약 1조5000억원)의 자금을 조성했다. 신규 펀드에는 수수료 할인 혜택도 적용된다. 투자자들은 0.63%의 운용 수수료와 6.3%의 성과 수수료를 부담하게 된다. 골드만삭스가 유사한 펀드에 일반적으로 부과하는 수수료보다 50% 낮은 수준이다. FT는 "이번 펀드는 골드만삭스가 성장하고 있는 사모펀드 시장 내 노출을 확대하는 가운데 출시됐다"고 평가했다. 데이비드 솔로몬 골드만삭스 최고경영자(CEO)는 자산운용 부문을 은행의 핵심 사업으로 삼고 있는 것으로 알려졌다. 자산운용 부문은 지속적인 운용 수수료를 창출할 수 있어 변동성이 높은 트레이
M&A

중국 수입농산물 1위 기업, 매물로 나온다

중국산 수입농산물 업계에서 1위 회사로 꼽히는 엠에스무역 등 관계사 4곳이 사모펀드운용사(PEF)들의 매각 제안을 받았다. 20일 투자은행(IB)업계에 따르면 농산물 수입 및 유통사인 엠에스무역 지분 전량과 관계사들이 초기단계 매각 절차를 밟고 있다. 주관사는 국내 부티크 하우스인 베이야드파트너스와 딜로이트안진이 맡았다. 업계에 따르면 회사는 매각을 고려하지 않았지만 엠에스무역의 성장가능성을 높게 본 몇몇 사모펀드 운용사(PEF)들이 매각을 제안한 것으로 알려졌다.회사는 지난해 매출 335억원을 기록한 것으로 알려졌다. 이를 고려한 몸값은 약 300억~500억원 수준으로 예상된다.2009년 설립한 엠에스무역은 농산물을 수입해 식자재사들에 직접 유통을 하는 회사로 농산물 수입 및 검역, 물류, 유통 서비스를 제공한다. 특히 중국 농산물 수입 부문에서 업계 1위 지위에 오른 것으로 알려졌다. 회사의 주요 거래처는 식재료가 대규모로 필요한 단체급식업체이다. 회사는 아워홈, 삼성웰스토리, CJ프레시웨이 등 식수 100인 이상의 대규모 고객사를 보유하고 있다.업계에선 대형 급식업체 등 고객사들을 기반으로 안정적 현금흐름이 나오는 점을 눈여겨본 사모펀드(PEF) 등이 관심을 보일 것으로 예상하고 있다. 기존 식음료 사업에 볼트온 M&A를 계획 중인 중소형 PEF 등이 관심을 보인 것으로 전해진다. 매각 측은 국내 농산물 가격 급등으로 상대적으로 가격 경쟁력을 갖춘 수입농산물 거래가 활발해지면서 기업가치가 크게 늘 것으로 전망하고 있다. 기존 물류망을 활용해 대체육 수입 등 신사업에도 속도를 내고 있다. 현재 추진 중인 신사업이 자리잡으면 2028
로저스 해밀턴레인 회장 "고액자산가 사모시장 진입 더 늘어날 것"

“사모펀드(PEF) 운용사(GP)와 공동투자에 나서려는 고액 자산가가 점점 늘고 있습니다. 여러 경제 변수가 불확실한 때인 만큼 전문가가 선별한 저평가 기업이나 딜에 함께 투자하려는 겁니다.”미국 PEF 운용사 해밀턴레인의 하틀리 로저스 회장(사진)은 최근 한국경제신문과의 인터뷰에서 “공동투자는 고액 자산가의 기대 수익률을 높여줄 좋은 방식”이라며 이같이 말했다. 공동투자는 GP가 기업 인수 등을 할 때 기관투자가나 고액 자산가가 출자자(LP)로 함께 참여해 소수 지분을 사들이는 투자를 뜻한다. 해밀턴레인은 미국 기반 투자회사로 한국을 비롯한 세계 23곳에 지점과 사무소를 뒀다. 지난해 기준 운용자산은 1310억달러(약 191조원)에 달한다. 연기금, 보험사, 국부펀드, 패밀리 오피스, 고액 자산가 등이 자금을 맡기면 이 자금을 운용사 펀드 등에 배분하거나 직접 투자한다.로저스 회장은 주요 공동투자 전략으로 기업가치가 30억달러(약 4조3700억원) 이하인 미드캡(중형) 기업 투자를 꼽았다. GP가 인수해 경영을 효율화하면 빠르게 몸값을 키울 수 있다는 이유에서다. 로저스 회장은 “미드캡 기업은 굳이 기업공개(IPO)를 하지 않아도 다른 전략적 투자자에게 매각하는 등 자금 회수(엑시트) 선택지가 다양한 것도 장점”이라고 말했다.그는 “한국에선 화장품, 헬스케어, 정보기술(IT) 분야 미드캡 기업을 눈여겨본다”며 “해밀턴레인의 글로벌 네트워크를 활용해 해외 진출을 돕는 식으로 외연을 확장할 여지가 크기 때문”이라고 설명했다.최근 공동투자 거래는 수요뿐만 아니라 공급도 늘었다고 했다. 금리는 좀체 내리지 않고, 경기 불확실성이 크다 보니 기업의
이복현 "상폐 목적 공개매수, 주주 보호 강화해야"

이복현 금융감독원장은 14일 임원회의를 열고 "최근 사모펀드를 중심으로 한 상장폐지 목적의 공개매수가 크게 증가하고 있다"며 "일반주주 보호가 미흡한 점이 있으니 적절한 대응이 필요하다"고 강조했다.금감원에 따르면 2022년과 2023년 각각 두 건이었던 상장폐지 목적 공개매수 건수는 지난해 9건으로 급증했다. 작년 기준 전체 공개매수의 40.9%를 차지했다. 금감원은 이같은 거래가 기업 자산을 주요 주주나 특정 이해관계자에게 집중시키는 방식으로 이뤄져 일반주주에게 불리할 수 있다고 보고 있다. 이날 금감원은 이들 거래에 대해 공개매수 가격이 주당순자산(BPS)에 미달하거나, 공개매수 이후 거액 배당이 실시된 사례가 많았다고 지적했다. 2014년부터 작년까지 발생한 상장폐지 목적 공개매수 36건 중 42%는 공개매수 이후에 배당이 이전 대비 평균 24.5배로 급증했다는 설명이다. 금감원은 "발행회사가 해당 공개매수에 의견을 표명한 경우 등은 사실상 전무했다"고 했다. 지난해 국내 증시에선 신성통상, 오스템임플란트, 커넥트웨이브, 신세계건설, 쌍용C&E, 락앤락, 제이시스메디칼, 커넥트웨이브, 티엘아이 등이 자발적 상장폐지를 위해 공개매수를 시도했다. 이중 락앤락(어피너티), 쌍용C&E(한앤컴퍼니), 제이시스메디칼(아키메드), 커넥트웨이브(MBK파트너스) 등의 공개매수를 사모펀드가 주도했다. 이중 일부는 공개매수에 실패하기도 했다. 탑텐(TOP10), 지오지아, 앤드지 등 패션 브랜드를 운영하는 패션기업인 신성통상은 최대주주 주도로 상폐 목적 공개매수에 나섰으나 목표 지분율인 95%를 채우지 못해 상폐 시도가 실패했다. 당시 신성통상의 공개매
"기업성장동력 훼손하는 사모펀드" 금감원, 고려아연 분쟁 개입 논란

금융감독원이 12일 "비교적 단기 수익 창출이 목표인 사모펀드(PEF)가 자칫 기업의 장기성장동력을 훼손할 수 있다"고 밝혔다. 고려아연 경영권을 놓고 최윤범 회장과 충돌한 MBK파트너스를 겨냥한 것으로 풀이된다. 금감원이 기업 경영권 분쟁에 노골적으로 개입한 데다 사모펀드의 핵심 전략인 '바이아웃(경영권 인수)'을 부정하는 것으로 비쳐지면서 시장 우려가 높아지고 있다. 함용일 금감원 부원장은 이날 금감원 회의실에서 PEF 운용사 최고경영자(CEO)와 가진 간담회에서 "PEF가 감독의 사각지대에서 대규모 타인 자금을 운용하는 과정에서 시장에 상당한 영향을 미치고 있다"면서 "자칫 기업의 장기성장동력을 훼손할 수 있다"고 말했다. 이번 간담회에는 MBK파트너스, H&Q, 한앤컴퍼니, 스틱인베스트먼트, IMM PE, SKS PE, VIG파트너스, UCK파트너스, 스카이레이크, 스톤브릿지캐피탈, JKL파트너스, KCGI 등 12개 사모펀드 운용사의 CEO들이 참석했다.함 부원장은 "그동안 1100여개 PEF의 출자약정액이 140조원대에 이르는 등 국내 PEF 산업은 비약적인 성장을 해왔다"며 "국내 인수합병(M&A) 시장에서는 기업구조조정, 모험자본 공급 등을 위한 핵심 플레이어로 자리매김했다"고 말했다.그는 이어 "일부 PEF의 경영권 분쟁 참여와 소액주주와의 이해상충 등 운용행위도 시장참여자들의 관심을 끌고 있다"며 "사모펀드 등 금융자본의 산업지배라는 관점에서 PEF의 바람직한 역할과 책임에 대해 논의의 물꼬를 트려고 한다"고 말했다. 그러면서 "금융자본의 산업 지배라는 화두는 장기적 관점에서 PEF의 건전한 발전을 위해 당국과 함께 생산적인 토론을
'금융자본의 산업체 인수 문제 없나' 금감원, PEF 간담회 연다

금융감독원이 국내 주요 사모투자펀드(PEF) 운용사들과 금산분리(금융자본과 산업자본간 분리) 원칙을 놓고 직접 논의에 나선다. 산업자본의 금융업 진출을 제한한 기존 금산분리 원칙을 금융자본의 산업 진출 문제로도 확대해 보겠다는 움직임이다. 11일 금융감독원에 따르면 금감원은 오는 12일 오전 MBK파트너스, 한앤컴퍼니 등 주요 PEF 운용사 10여곳 최고경영자(CEO)들을 대상으로 간담회를 연다. 이 간담회는 함용일 금감원 자본시장 부원장이 주재할 예정이다. 금감원은 금융자본의 산업자본 지배 문제를 간담회 화두로 삼을 계획이다. 가장 최근 사례인 MBK파트너스·영풍 연합의 고려아연 인수 시도 등이 논의에 오를 전망이다. 금감원 고위 관계자는 "전통적으로 금산분리는 산업자본의 금융 지배 관련한 논의로 통했지만, 이젠 금융자본의 산업 지배 또한 들여다 볼 필요가 있다고 본다"며 "특정 사안에 대해 비판을 하려는 것은 아니고 이야기를 나눠보자는 것"이라고 말했다. 이복현 금감원장은 지난달 말 MBK파트너스의 고려아연 경영권 확보 시도에 대해 "금산분리 원칙과 관련해 새로운 화두를 던지는 일"이라며 "그간 금산분리 원칙은 산업자본의 금융자본 소유 관련 부작용을 중심으로 당국이 고민해왔지만, 금융자본의 산업자본 지배에 대해 부작용이 많았는가 고민해야 하지 않을까 생각한다"고 말했다. 이 원장은 PEF의 산업자본 소유엔 장단기 이해관계의 불일치 문제가 따를 수 있다는 입장이다. 그는 앞서 "(산업은) 20~30년가량 중장기적으로 내다봐야 하는데 금융자본은 5년 내지 10년 안에는 사업을 정리해야 하는 구조"라며 "금융자
[단독] 국내 20위권 사모펀드, 인수 기업 간 '자금 거래' 논란

운용자산(AUM) 기준 국내 20위권 사모펀드(PEF) 운용사가 인수 기업 간 자금을 돌려막기한 것으로 드러나 논란이 되고 있다. 자금난에 빠진 인수 기업을 살리기 위해 또 다른 인수 기업의 자금을 활용한 것이다. 자본시장법상 선관주의 의무 위반이자 업무상 배임 우려가 있다는 지적이 나온다. 13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 소프트웨어 개발업체 S사는 폴리프로필렌 생산업체 K사로부터 지난해 말 기준 97억원에 달하는 자금을 장기차입금으로 빌려 쓰고 있다. 양사의 자금 거래는 2020년부터 시작됐다. S사는 2020년 K사로부터 70억원을 빌린 것을 시작으로 차입금이 2021년 말 102억원, 2022년 말 97억원으로 늘어났다. 양사 간의 자금 거래가 문제가 되는 건 두 회사 모두 PEF 운용사 C사의 포트폴리오 기업이기 때문이다. C사는 S사를 2017년 12월, K사를 2019년 12월에 인수했다. C사는 프로젝트펀드를 조성해 두 회사를 각각 인수했고, 두 프로젝트펀드의 LP는 서로 다르다. 한 기관투자가의 자금으로 인수한 회사가 다른 기관투자가의 자금으로 인수한 회사를 살리는 데 동원됐다는 얘기다.S사는 C사가 인수한 이듬해인 2018년부터 적자로 전환했다. 2020년 부채비율이 2400%를 넘어선 뒤 2021년부터 완전자본잠식에 빠졌다. 2020년부터 K사 자금이 S사로 유입되기 시작했지만 S사는 적자의 늪에서 벗어나지 못했다. 2022년과 2023년 각각 102억원, 29억원의 순손실을 냈고, 자본총계가 마이너스 152억원에 달하는 완전자본잠식에 빠진 회사다. K사는 대주주가 C사가 아니었다면 디폴트 위험이 크고, 사업상 시너지도 기대하기 어려운 S사에 자금을 빌려줄 이유가 없다. K사 역시 지난해 석유화학 업황 악화로
[책마을] "좋은 사업 모델보다 경영진 더 중요"

사모펀드는 적대적 경영권 인수를 시도하고, 기업 인수 후에는 사람을 왕창 자른 뒤 알짜배기 사업을 팔아먹는다고 알려져 있다. 그런 사모펀드도 있지만 대부분은 아니다. <사모펀드 투자와 경영의 비밀>은 그렇게 말한다. 책을 쓴 김태엽은 사모펀드 운영사 어펄마캐피탈 한국 대표다. 기업을 인수하고 매각하는 방법, 신사업 추진, 기존 사업 정리, 인재 영입 등을 알려준다.어떤 직업이든 실상은 겉보기와 다를 때가 많다. 사모펀드도 마찬가지다. 명품 정장을 입고 멋지게 꾸며진 사무실에 출근해 컴퓨터 화면 속 숫자를 분석하며 일할 것 같다. 그렇게만 해선 좋은 거래를 따올 수 없다. 기업 대표에게 ‘형님’ 하며 넙죽 엎드려야 하기도 하고, 몇 개월을 쫓아다니는 끈기도 있어야 한다.기업을 인수해도 끝이 아니다. 남들 눈에도 좋아 보이는 기업은 비싸다. 남들이 잘 못 보는 장점을 찾아 기업을 인수해야 하는데, 그런 기업은 체질을 개선한 뒤 매각해야 차익을 거둘 수 있다. 상당한 수고가 필요하다.사모펀드업계에서 오랫동안 구른 저자는 자기 경험과 노하우, 실패담을 솔직하게 털어놓는다. 그가 성장 정체에 빠진 기업을 인수한 일이 있었다. 창업주는 소수 지분을 유지한 채 뒤로 물러나기로 해서 젊고 유능한 대표를 외부에서 데려와 앉혔다. 그런데 창업주가 자꾸 회사 경영을 간섭해 곤욕을 치렀다. 저자는 이런 사례를 들며 회사를 고르는 기준에서 좋은 사업 모델보다 좋은 경영진이 우선시돼야 한다고 설명한다.임근호 기자
"인턴 월급을 포트폴리오社 돈으로?"…LP 사이에 입방아 오른 PEF

연기금과 공제회, 시중은행 등 주요 기관투자가 사이에 한 사모펀드(PEF) 운용사의 비위 의혹이 논란이 되고 있다. 누적 운용자산(AUM) 규모가 수조원에 달하는 중견 PEF가 자사에서 근무한 인턴 사원 월급을 포트폴리오사에서 지급했다는 투서가 접수되면서다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한 PEF는 실질적으로 운용사에서 근무한 대학생 인턴 사원들을 2018년 인수한 B사에 고용한 것처럼 등재해놓고, 월급을 B사에서 지급했다. B사가 1년여간 이들에게 지급한 임금은 2500만원 안팎으로 전해졌다. 금액은 크지 않지만 A운용사의 업무를 담당한 인턴 사원들의 임금을 B사에서 대신 지급하도록 했다면 선관주의 의무 위반은 물론 업무상 횡령죄 성립도 가능하다는 게 법조계 얘기다.해당 PEF는 B사가 사업 확장을 위해 자체적인 인수합병(M&A)이 필요해 직접 채용한 대학생 인턴사원일뿐 운용사와는 전혀 관련 없는 인력이라는 입장이다. 이 주장이 맞다면 횡령죄는 성립되지 않는다. 다만 현재 이 PEF와 분쟁 중인 내부 고발자의 주장은 다르다. 해당 인턴 사원들은 B사에 출근한 적도 없고, B사 직원들도 이들의 존재를 전혀 몰랐다고 한다. PEF 관계자는 "명백한 허위 사실"이라고 반박했다.이 중견 PEF는 포트폴리오사 관리에 미흡한 모습을 드러내기도 했다. B사의 최고경영자(CEO)는 2021년 5월부터 2023년 11월까지 약 2년 6개월간 회사 법인카드로 호텔 식당과 유흥업소 등에서 약 1억원을 결제했다. 이 CEO는 B사의 자회사 법인카드를 지난해 10월부터 약 3개월 간 약 2700만원 결제하기도 했다. 부당 사용 내역이 B사의 감사를 맡고 있는 PEF 임원에게 전해졌지만 인사 조치를 하진 않았다. PEF 관계자는 &q
"사모펀드, 위협 아닌 해결사…기업들, 활용법 익혀라" [ASK 2024]

"기업들은 사모펀드를 향한 막연한 공포를 떨쳐내야 합니다. 경영권을 흔드는 약탈자가 아니라 '밸류업 파트너'로서 받아들일 때입니다."UCK파트너스의 김수민 대표(사진)는 16일 서울 여의도 콘래드호텔에서 한국경제신문사 주최로 열린 ‘ASK 2024 글로벌 대체투자 콘퍼런스’에 기조연설자로 나서 "그동안 양적·질적으로 괄목할 만큼 성장한 사모펀드와 산업화 이후 가장 큰 위기에 직면한 기업의 만남·충돌은 필연적이고 피할 수 없다"며 이같이 말했다.2012년 출범한 UCK파트너스는 한국 대표 사모펀드(PEF)의 하나로 중소·중견기업 바이아웃(경영권 인수) 투자에 주력하고 있다. 임플란트 기업인 오스템임플란트, 밀크티 업체인 '공차'와 빙수업체인 '설빙', 구강 스캐너 기업 메디트 등 19개 기업 경영권을 인수하면서 두각을 나타냈다.UCK파트너스를 비롯한 사모펀드는 그동안 비약적 성장을 이어갔다. 한국 사모펀드는 간접투자자산운용업법에 근거 조항이 마련된 2004년부터 출범이 본격화했다. 이후 현재까지 사모펀드가 굴리는 금액은 매년 연평균 20% 안팎 불었다. 지난해 말 기준 국내 사모펀드가 굴리는 약정금액은 136조원에 달했다. 사모펀드의 위상도 커졌다. 김 대표는 "사모펀드는 규모 기준으로 상위 20대 인수합병(M&A) 거래 60~80%에 관여하고 있다"며 "풍부한 자금력을 바탕으로 사모펀드 사이의 경쟁도 치열해졌다"고 말했다.반면 기업들이 직면한 위기는 갈수록 커졌다고 진단했다. 그는 "경제 성장률 둔화와 디지털 전환으로 기업의 사업 모델이 송두리째 흔들리고 있다"며 "한국을 대표하는 기업들의 경쟁력과 시
올들어 73社…경영권 분쟁 '역대 최다'

올해 상장기업 경영권을 둘러싼 다툼이 곳곳에서 벌어지며 분쟁 건수가 역대 최다를 기록하고 있다. 고려아연, 한미사이언스 등 동업자나 가족 간 갈등 외에 창업자와 투자사 간 충돌, 저평가된 기업을 겨냥한 공세 등 다양한 유형의 경영권 분쟁이 일어났다. 조 단위 현금을 보유한 사모펀드(PEF)와 경영권 분쟁을 새로운 수익원으로 삼은 금융회사가 가세해 분쟁 건수는 더 늘어날 것이라는 전망이 나온다.13일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 올 들어 이날까지 기업이 경영권 분쟁 과정에서 공시한 ‘소송 등의 제기·신청’(경영권 분쟁 소송)은 73개사 242건이었다. 집계를 시작한 2000년대 이후 가장 많은 건수다. 지난해 같은 기간(71개사 219건) 대비 10.5% 증가했다.올해는 특히 규모가 큰 유가증권시장 상장기업을 둘러싼 분쟁이 두드러졌다. 지난해 60건(27.6%)에서 올해 100건(41.8%)으로 늘었다. 기존에는 주로 코스닥시장 기업의 소액주주가 대주주를 상대로 제기한 소송이 대부분이었으나 올해는 고려아연, 한미사이언스, 금호석유화학, 다올투자증권, JB금융지주 등 대기업과 금융사가 대거 분쟁에 휘말렸다.경영권 분쟁 유형도 다양하다. 상속 과정에서 가족 간 갈등으로 촉발된 한미사이언스, 동업자 간 갈등이 파국으로 치달은 고려아연과 에프앤가이드, 최대주주와 2대주주 간 지분 싸움이 예고된 티웨이항공과 쏘카 등이 대표적 사례다. 최대주주인 배우 이정재 씨와 창업자가 분쟁 중인 드라마 제작사 래몽래인 등도 시장에서 주목하고 있다.전문가들은 저평가 기업의 가치 상승과 지배구조 개선 요구 압박 강화, PEF 등 외부 자금을 활용한 공개매수 활성화, 증권사 등 금융회사의 분쟁
하루 아침에 최고 49.5% 세금…주식형 사모펀드 '연말 펀드런' 공포

국내 주식형 사모펀드 시장에서 ‘펀드런’(펀드 대량 환매) 공포가 커지고 있다. 내년 금융투자소득세가 도입되면 국내 주식형 펀드의 분배금을 정산할 때마다 투자자가 최고 49.5%의 세금을 내야 하기 때문이다. 세금을 회피하기 위해 투자자들이 연말 펀드를 환매한 뒤 나중에 재가입하는 ‘촌극’이 발생할 가능성도 커졌다. 연말 양도소득세를 피하기 위해 대주주가 주식을 대량 매도하면서 주가가 하락하는 양상이 반복되는 상황에서 펀드런까지 겹치면 매년 12월마다 국내 증시 변동성이 걷잡을 수 없이 커질 것이라는 우려가 나온다.○“‘환매 러시’ 불 보듯 뻔해”주식 100%로 구성된 국내 주식형 사모펀드의 분배금(결산 이익금)은 지금까지 과세 대상에서 제외됐다. 그러나 금투세가 도입되면 분배금에 배당소득세(15.4%)가 부과된다. 배당소득은 금융소득종합과세에 적용되는 세목이다. 배당소득을 포함한 연간 금융소득이 2000만원을 넘어서면 과세표준에 따라 투자자는 내년부터 최고 49.5%의 세금 폭탄을 맞을 수 있다. 사모펀드 최소 가입액 요건이 3억원인 만큼 7% 수익만 나도 절반을 세금으로 내야 하는 셈이다. 운용사 성공보수(평균 20%)까지 떼고 나면 손에 쥐는 이익이 확 줄어든다.펀드를 환매한 뒤 생기는 이익은 250만원 공제 후 금투세가 적용돼 27.5%의 세금을 낸다. 이 때문에 세금을 회피하기 위해 매년 사모펀드를 환매하는 투자자가 쏟아질 거란 우려가 나온다. 사모펀드 투자자는 통상 3년 이상 장기로 펀드에 가입해 6개월이나 1년 단위의 분배금을 통해 수익을 얻어왔다. 12월 대주주의 양도소득세 회피 물량에 더해 연말마다 펀드런까지 발생하면 국내 주식시
英 "자본이득세 인상"…사모펀드 대탈출 조짐

영국 노동당 정부가 세수 확보를 위해 자본이득세 개편에 나서면서 금융투자업계 반발이 이어지고 있다. 고액 자산가는 세율 인상에 대비해 탈(脫)영국에 나섰고, 사모펀드업계는 성과 보수 세율 조정을 반대하며 “세율이 높아지면 ‘금융 중심지’ 입지가 흔들릴 수 있다”고 주장했다. 성과 보수·세율 손보는 노동당1일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 키어 스타머 영국 총리는 지난달 27일 연설에서 “더 넓은 어깨를 가진 사람이 더 무거운 짐을 져야 한다”며 세율을 높이겠다는 취지의 발언을 했다. 노동당 정부가 펀드매니저의 성과 보수(캐리드 이자)에 대한 과세 제도를 변경할 것이라고 예고한 만큼 스타머 총리 연설 이후 영국 사모펀드업계는 긴장하고 있다.영국 재무부는 최근 한 달여간 세금 제도 개편에 관한 업계 의견을 수집했다. 재무부는 의견 수렴에 앞서 “지난 정부가 남긴 220억파운드의 재정 공백을 해결하기 위해 지출, 복지, 세금 등에 대한 어려운 결정을 앞두고 있다”며 “성과 보수 과세를 개혁하고 세금 제도에서 공정성을 실현하는 동시에 영국 전역에 투자를 유도할 것”이라고 밝혔다.하지만 업계 내부에선 의견 청취가 ‘형식적 조치’에 불과했다는 지적이 나온다. FT에 따르면 한 세무 변호사는 “정부의 업계 의견 청취는 많은 사람이 휴가를 떠난 8월 이뤄졌고, 이는 정부가 업계 상황을 형식적으로만 들여다본 것”이라며 “(세제 개편은) 정치적 결정이 될 것”이라고 비판했다. “英 매력 떨어져”사모펀드업계는 자본이득세 개편이 영국의 사모펀드산업을 위축시킬 수 있다고 우려한다. 현재
"돈 싸들고 떠날래"…부자들 '탈출 러시'에 뒤집어진 영국

영국 총선에서 집권한 노동당 정부가 세수 확보를 위해 자본이득세 개편에 나서면서 영국 금융투자 업계의 반발이 이어지고 있다. 고액 자산가들은 세율 인상에 대비해 탈(脫) 영국에 나섰고, 사모펀드 업계는 성과보수 세율 조정을 반대하며 “세율이 높아지면 ‘금융 중심지’로서의 지위가 흔들릴 수 있다”고 주장한다.◆성과보수 세율 손보는 노동당1일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 키어 스타머 영국 총리는 지난달 27일 연설에서 “더 넓은 어깨를 가진 사람들이 더 무거운 짐을 져야 한다”고 밝히며 세율을 높이겠다는 취지의 발언을 했다. 노동당 정부가 펀드 매니저들의 성과 보수(캐리드 이자)에 대한 과세 제도를 변경할 것이라고 예고해온 만큼, 스타머 총리의 연설 이후 영국 사모펀드 업계의 긴장은 더욱 커졌다.영국 재무부는 최근 한 달여간 세금 제도 개편에 대한 업계의 의견을 수집했다. 재무부는 업계 의견 수렴에 앞서 “지난 정부가 남긴 220억 파운드의 재정 공백을 해결하기 위해 지출, 복지, 세금 등에 대해 어려운 결정을 앞두고 있다”며 “성과 보수 과세를 개혁하고 세금 제도에서 공정성을 실현하는 동시에 영국 전역에 투자를 유도하는 세계적인 자산 관리 산업으로서 영국의 역할을 인식하고 있다”고 밝혔다.하지만 업계 내부에서는 의견 청취가 ‘형식적 조치’에 불과했다는 지적이 나온다. FT에 따르면 한 세무 변호사는 “정부의 업계 의견 청취는 많은 사람이 휴가를 떠난 8월에 진행됐고, 이는 정부가 업계의 상황을 형식적으로만 들여다본 것”이라며 “(세제개편은) 정치적인 결정이 될 것”이라고 비판했다.
사모펀드 새 주인 SK렌터카 신용도 강등…만기 회사채 대응 '고심'

국내 신용평가사들이 사모펀드 운용사의 품에 안긴 SK렌터카의 신용등급이 하향 조정하고 있다. 든든한 ‘뒷배’인 SK그룹의 지원 가능성이 사라졌다는 판단에서다. 신용도 강등 위기에 처한 SK렌터카는 줄줄이 돌아오는 만기 회사채 대응 방안을 마련하는 데 고심이 깊어지고 있다는 분석이다.한국신용평가는 SK렌터카의 장기 신용등급을 ‘A+’에서 ‘A’로 한 단계 내렸다고 22일 발표했다. 단기 신용등급은 ‘A2+’에서 ‘A2’로 하향 조정했다. 앞서 나이스신용평가도 지난 21일 SK렌터카의 장·단기 신용등급을 ‘A+’에서 ‘A’로, ‘A2+’에서 ‘A2’로 내렸다.SK그룹의 지원 가능성이 사라진 게 신용도 하향의 배경이다. 글로벌 사모펀드 어피니티에쿼티파트너스는 지난 4월 SK렌터카 인수 우선협상대상자로 선정됐다. 이후 실사를 거쳐 기존 최대주주였던 SK네트웍스와 SK렌터카 지분 100%를 8200억 원에 인수하는 계약을 체결하고 지난 20일 모든 절차를 마무리했다.SK렌터카가 기존 신용등급인 ‘A+’를 유지한 데는 SK그룹 계열사라는 점이 고려됐다. 유사시 SK 계열로부터의 지원 가능성을 고려한 상향 조정이 반영됐기 때문이다. 하지만 사모펀드 인수가 확정되면서 신용도 하향 조정을 피할 수 없게 됐다.국내 렌터카 사업의 성장률이 둔화한 것도 신용도 강등의 요인으로 꼽힌다. 올해 6월 말 기준 SK렌터카는 시장점유율 2위(15.9%)의 지위를 유지하고 있다.문제는 SK렌터카의 차입 부담이 적지 않다는 점이다. SK렌터카는 매년 회사채 시장을 찾는 단골손님으로 꼽힌다. 올해 들어서도 1월 공모채 3000억원, 7월 사모채 800억원을 찍었다.채권 발

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