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SK하이닉스…신용등급 ‘긍정적’ 상향

나이스신용평가가 SK하이닉스의 장기신용등급을 AA로 유지하고 등급전망을 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 상향조정했다. 앞서 한국신용평가도 SK하이닉스의 등급전망을 ‘긍정적’으로 평가했다. 나이스신용평가는 30일 발표한 보고서에서 "SK하이닉스가 인공지능(AI) 시장 내에서 갖는 HBM(고대역폭메모리)의 공급경쟁력 우위가 지속될 것"이라고 전망했다. 나신평은 “청주 M15X 팹의 조기 가동 계획을 감안할 때 주요 고객사와 협의된 공급물량 외에도 시장의 수요가 예상 대비 높은 수준”이라며 “HBM의 공급 경쟁에서 우위를 이어갈 가능성이 높다”고 전망했다. SK하이닉스는 범용 D램 제품이 창출하는 영업이익의 비중이 여전히 높다. 나신평은 올해 상반기 기준 영업이익의 상당 부분이 D램에서 발생됐고, D램의 영업이익 중 범용 제품이 차지하는 비중은 50% 내외로 추정하고 있다. 나신평은 “범용 D램은 AI 관련 인프라 투자 과정에서 수요가 늘 것으로 예상된다”며 “낸드 부문에서는 기업용 SSD(eSSD)에 대한 수요가 높은 상태를 유지할 것으로 보인다”고 내다봤다. 재무안전성도 양호한 흐름을 유지할 것으로 전망했다. 나신평은 “HBM과 함께 범용제품 수요도 예상보다 빠르게 증가하고 있지만, 대규모 증설은 지양하고 있다”며 “설비투자(Capex) 규모가 안정적으로 관리되며 충분한 잉여현금흐름을 유지할 수 있을 것”이라고 말했다. 지난 29일 한신평도 SK하이닉스의 장기신용등급을 ‘AA’로 유지하고 등급전망을 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 상향 조정했다. 배정철 기자 bjc@hankyung.com
건설공제조합, 피치 신용등급 ‘A+’로 올라

건설공제조합이 글로벌 신용평가기관 피치레이팅스의 보험금 지급 능력 등급(IFS) 평가에서 ‘A+’ 등급을 부여받았다. 종전 ‘A’에서 한 단계 상향된 것이다. 피치는 건설공제조합의 견조한 자본력, 건설산업 기여도, 정부와의 긴밀한 정책 연계성 등을 등급 상향 근거로 제시했다. 등급 전망은 ‘안정적(Stable)’으로 평가했다. 피치는 이번 평가에서 "건설공제조합은 한국의 건설산업 내에서 매우 핵심적인 정책 역할을 수행하고 있으며 정부와의 연계성이 높다"고 밝혔다. 국토교통부의 감독 아래 건설산업 전반의 신뢰와 안정에 기여하고 있다는 점을 높이 평가했다. 건설공제조합의 자본 적정성도 우수한 수준으로 평가받고 있다. 2024년 말 기준 규제자본비율은 231.6%로 감독 기준(100%)을 크게 상회했다. 총자본금도 6.5조원 수준을 유지하고 있다. 또 안정적인 자산 운용과 준비금 확충으로 대외 충격에도 안정적인 재무 구조를 확보하고 있다. 피치의 ‘A+’ 등급은 건전한 재무 구조를 기반으로 높은 지급 능력과 낮은 부도 위험을 의미하는 신용등급이다. 국내 건설 관련 공제조합 중 최상위권에 해당한다. 건설공제조합 관계자는 "이번 등급 상향은 조합의 재무 건전성과 안정적 경영, 정부와의 정책적 신뢰 관계를 국제적으로 인정받은 결과"라며 "건설산업의 지속 가능한 발전과 조합원 보호를 위해 책임 있는 역할을 수행하겠다"고 말했다.안정락 기자 jran@hankyung.com
같은 A+인데…파라다이스 '완판', SK인천석화는 '진통'

석유화학 기업에 대한 기관투자가들의 외면이 이어지고 있다. 15일 투자은행(IB)업계에 따르면 SK인천석유화학(A+)은 지난 14일 기관투자가를 대상으로 진행한 수요예측에서 시중 금리보다 높은 수준에서 회사채 발행 목표를 채웠다. SK인천석유화학은 2년물 600억원, 3년물 400억원 모집에 각각 1200억원, 710억원이 응찰해 모집 금액을 채웠다. 하지만 2000억원으로 증액 발행하면서 민평금리(민간 채권평가사가 책정한 기업의 고유 금리)에 -50~50bp(1bp=0.01%포인트)를 가산한 결과 2년물은 50bp. 3년물은 45b로 오버 발행됐다. 회사채 발행 기업은 통상 금리 희망 범위를 ±30bp로 정한다. 하지만 SK인천석유화학은 이를 50bp까지 확대했다. 이는 수요예측에 참여하는 기관투 수가 적은 경우 보다 많은 투자자를 모집하기 위해 더 높은 금리를 제시하며 나타난 현상이다. SK인천석유화학은 정유 부문의 낮은 수익성으로 신용등급 하향 트리거 요건을 충족한 상황이다. 한국기업평가는 올해 유가 약세와 화학제품 스프레드 부진이 이어지면서 영업실적 개선 여력은 제한적일 것으로 내다보고 있다. SK인천석유화학은 이번에 조달한 자금을 차입금 상환에 사용할 계획이다. 대표 주관사는 NH투자증권, KB증권, 한국투자증권, 신한투자증권, SK증권, 삼성증권 등이 맡았다. 같은날 회사채 수요예측을 진행한 파라다이스(A+)는 정반대의 결과를 보였다. 2년물 300억원 모집에 3550억원, 3년물 300억원에 3500억원이 들어와 총 7050억원이 몰리며 목표액의 11배가 넘는 자금을 확보했다. 파라다이스는 SK인천선유화학과 달리 시중 금리보다 낮은 수준에서 목표액을 달성했다. 민평금리에 ±30bp를 가산한 결과 2년
한미사이언스·한미약품, 업계 최고수준 신용등급 ‘AA-’ 획득

한미그룹의 지주사 한미사이언스와 핵심 사업을 이끄는 한미약품이 기업 신용등급 ‘AA-’(안정적)를 받았다. 제약업계 최고 수준의 등급이다.한미그룹은 13일 한미사이언스와 한미약품이 상반기 결산 제무제표 기준일을 토대로 한 나이스신용평가로부터 기업 신용등급 AA-를 받았다고 발표했다. 국내 3대 신용평가사로 꼽히는 나이스신용평가는 △핵심 계열사 한미약품의 높은 사업 경쟁력과 재무 안정성 △온라인팜·제이브이엠 등 주요 자회사에 대한 안정적인 지배력 등을 이번 평가의 이유로 꼽았다.올해 한미약품의 신용등급은 기존과 비교해 두 단계 상승했다. 한미약품은 2023년 6월 나이스신용평가와 한국신용평가로부터 ‘A’ 등급을 받은 뒤 2년간 같은 등급을 유지해왔다. 2년만에 등급이 상향 조정된 건 사업성과 및 재무구조 개선이 반영됐다는 게 한미그룹 측 설명이다. 나이스신용평가는 “주력 제품군의 양호한 매출 성장세를 기반으로 2020년 1조1000억원에서 2024년 1조5000억원으로 꾸준한 증가 추세를 보이고 있다”며 “지속적인 연구개발(R&D) 투자로 신약개발이 이뤄지고 있고 우수한 품목 포트폴리오 관리능력 등을 감안하면 중기적으로 안정적인 사업기반을 유지할 것으로 전망된다”고 평가했다. 지주사인 한미사이언스에 대해서는 “한미사이언스는 한미약품 계열의 지주회사로서 주요 자회사에 대한 안정적인 지배력을 유지하고 있는 가운데 자체 사업부문에서도 안정적인 이익 창출이 가능할 전망”이라고 평가했다. 한미그룹 관계자는 “보다 투명하고 건전한 지배구조를 기반으로, 혁신신약 개발과 미래 성장동력 발굴에 주력
토스 운영사 비바리퍼블리카…첫 신용등급 ‘A’

토스 운영사인 비바리퍼블리카가 창사 이후 처음으로 기업 신용등급을 받았다. 나이스신용평가는 비바리퍼블리카의 신용등급을 A(안정적)을 부여했다고 1일 밝혔다. 나신평은 “토스는 지난 6월말 기준 월간 활성 이용자 수(MAU) 약 2500만명, 1인당 월 평균사용시간 103분 등 은행과 뱅킹 앱 시장에서 최상위 수준의 사용자 지표를 확보했다”며 “주요 트래픽 지표를 고려할 때, 회사의 플랫폼 기반 사업경쟁력은 우수한 수준”이라고 평가했다. 나신평은 토스의 광고·결제 부문 수익 확대를 성장 요인으로 꼽았다. 나신평은 “작년 매출이 2023년 대비 74.6% 성장하는 등 플랫폼 부문의 광고수익과 온·오프라인 결제수익 확대를 기반으로 성장하고 있다”며 “회사의 오프라인 결제 단말기 확대 등을 고려할 때 회사의 외형 성장은 지속될 것”이라고 내다봤다. 재무지표도 안정적인 수준을 유지하고 있했다. 나신평은 “지난 2분기말 부채비율과 순차입금의존도는 각각 117.2%, 0.5%로 우수한 수준”이라며 “매년 순이익으로 자본을 확충할 것으로 전망되는 가운데, 우수한 재무안정성을 유지할 것”이라고 했다. 향후 기업공개(IPO)가 중요한 변수로 지목됐다. 나신평은 “IPO 추진 여부와 추진시기 등 구체적인 사항이 공개된 바는 없다”면서도 “IPO가 현실화 될 경우 재무안정성에 중대한 영향을 줄 수 있다”고 했다. 배정철 기자 bjc@hankyung.com
신한투자증권, 무디스 등급 전망 '안정적'으로 상향

신한투자증권은 글로벌 신용평가사 무디스(Moody’s Ratings)가 자사의 장기·단기 외화표시 기업신용등급을 각각 'A3'와 'P-2'로 재확인하고 등급 전망을 '안정적(Stable)'으로 상향 조정했다고 26일 밝혔다.회사 관계자는 "신한투자증권은 시중 증권사 중 가장 높은 신용 등급을 회복했다"며 "독자등급(Ba1) 기준으로도 최고 등급을 부여받은 민간 증권사가 됐다"고 말했다. 무디스는 이번 등급 전망 상향 조정의 주요 배경으로 레버리지 비율 개선, 우호적인 영업환경, 수익성 회복 등을 꼽았다. 특히 최근 몇 년간 내부통제 이슈가 있었지만 전사적 내부통제 체계 강화와 디지털 투자가 향후 이익 변동성을 완화하고 리스크 관리 역량을 높이는데 기여할 것이라는 점을 높이 평가했다고 회사 측은 설명했다. 또한 모회사인 신한금융지주(A1, 안정적)의 100% 자회사로써 계열사 내 이익기여도가 개선된 점과 자본시장에 대한 장기적, 전략적 중요성을 고려했다. 신한투자증권은 최근 회사 전반에 걸쳐 준법·리스크 관리문화 정착을 위한 재무결산 프로세스 및 IT 보안 시스템 개선, 디지털 기반 리스크 관리 강화 등을 추진하고 있다. 또한 장기채권 발행을 통한 자금조달 구조개선을 통해 자산과 부채 미스매치 리스크를 줄이고 있다.신한투자증권은 “이번 신용등급 전망 상향은 내부통제와 수익성 회복을 동시에 개선하기 위한 정진의 결과”라며 “앞으로도 회사의 수익성, 건전성 강화를 위한 노력을 다할 것"이라고 전했다.조아라 기자 rrang123@hankyung.com
무디스, 한국투자증권 신용등급 'Baa3' 강등…발행어음 사업 지적

국제 신용평가사 무디스는 한국투자증권의 장기 외화 발행자 등급을 기존 'Baa2'에서 'Baa3'로 하향 조정했다고 24일 밝혔다. 단기 등급도 '프라임-2'에서 '프라임-3'로 낮췄다. 발행어음을 통해 조달한 단기 자금을 기업금융 등에 장기 투자하면서 자산과 부채의 불일치가 심화할 수 있다는 우려다. 한국투자증권의 위험 선호도는 업계 평균 대비 높은 수준이다. 지난 6월말 기준 위험 선호 비율은 24.5%로 국내 증권사 평균(20.0%)을 웃돌았다. 무디스는 정부의 벤처캐피탈 투자 활성화 정책 등에 따라 이같은 기조가 당분간 유지될 것으로 내다봤다. 자금조달 구조도 문제점으로 지적됐다. 한국투자증권의 발행어음 규모는 자기자본의 174%(18조 원)에 달해 경쟁사보다 높은 수준이다. 무디스는 만기가 1년 미만인 발행어음을 통해 조달한 단기 자금을 장기 기업금융 및 벤처캐피탈에 투자하면서 자산과 부채의 미스매치가 심화할 수 있다고 우려했다. 오는 9월 말 모회사인 한국투자금융지주로부터 9000억원의 자본 확충이 이뤄지면 발행어음 발행 여력이 더 커질 전망이다. 무디스는 “경쟁사보다 높은 위험 수익 추구 전략은 시장 상황이 악화될 경우 더 큰 이익 감소로 이어질 수 있다”고 했다. 미래에셋증권과 삼성증권은 한국투자증권보다 한 단계 위인 'Baa2' 등급을 유지하고 있다.한국투자증권 관계자는 “당사는 이번 조정에도 불구하고 업계 최고 수준의 수익성과 자본시장에서의 경쟁력을 유지하고 있다”며 “다른 국제 신용평가사인 S&P 및 일본 JCR은 당사의 신용등급과 전망을 상향 조정한 바있다”고 말했다. 배정철 기자 b
무디스, 한국투자증권 신용등급 'Baa3'로 한 단계 낮춰

세계 3대 신용평가회사인 무디스가 한국투자증권의 신용등급을 한 단계 낮췄다.무디스는 24일 한국투자증권의 장기 외화표시 기업신용등급과 선순위 무담보 채권 등급을 기존 'Baa2'에서 'Baa3'으로 내렸다. Baa3는 ‘투자적격’ 등급 중 가장 낮은 단계다. 단기 등급도 'P-2'에서 'P-3'으로 하향했다. 무디스 측은 "한국투자증권이 상대적으로 고위험과 고수익 모델로 점진적으로 전환하고 있다"며 "자금조달 구조는 약화되는 상황"이라고 설명했다.한국투자증권의 위험선호성향이 경쟁사 대비 높은 수준이라고 지적했다. 지난 6월 말 기준 한국투자증권의 위험선호비율은 24.5%로 집계됐다. 무디스 신용등급이 부여된 국내 증권사 평균은 20% 수준이다.다만 등급 전망은 기존 '부정적'에서 '안정적'으로 상향 조정했다. 무디스 측은 "레버리지 비율이 6배 미만으로 떨어지거나 위험선호비율이 20% 수준으로 하락하면 신용등급을 상향 조절할 수 있다"고 말했다.한국투자증권 관계자는 "사업구조 변화로 신용등급이 조정된 것"이라며 "업계 최고 수준의 수익성과 자본시장에서의 경쟁력을 유지하고 있다"고 설명했다. 그러면서 "건전한 재무구조와 안정적인 유동성 관리 기조에는 변함이 없을 것"이라고 덧붙였다. 류은혁 기자 ehryu@hankyung.com
롯데하이마트, 회사채 수요예측서 3800억 수요 확보

롯데하이마트(A+)의 회사채 수요예측에서 3800억원의 투자 수요가 몰렸다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 롯데하이마트는 이날 회사채 수요예측에서 총 500억원 모집에 3800억원의 매수 주문을 받았다. 1.5년물 200억원 모집에 1550억원, 2년물 300억원 모집에 2250억원의 자금이 몰렸다. 롯데하이마트는 개별 민간채권 평가회사 평균금리(민평 금리) 기준 ±30bp(베이시스포인트·1bp=0.01%포인트)의 금리를 제시해 1.5년물은 +23bp, 2년물은 +11bp에 목표액을 채웠다. 최대 1000억원의 증액 발행을 검토하고 있다. IB업계 관계자는 “신용등급(A+)임에도 기관투자가 수요가 안정적으로 유입됐다”며 “최근 회사채 시장 내 양호한 투자심리가 반영된 결과”라고 말했다. 배정철 기자 bjc@hankyung.com
하이브, 왜 갑자기 신용등급 받았나…감사인 직권지정 회피

하이브가 국내 신용평가사로부터 신용등급을 취득한 배경을 두고 업계의 관심이 쏠린다. 회사채를 통해 자금 조달을 해야할 이유가 없는 기업이 신용등급을 신청하는 것은 이례적이기 때문이다.이에 대해 자금조달 목적보다 감사인 교체 리스크를 최소화하기 위한 판단이라는 해석이 나온다. 현행 제도에서 투자등급(BBB+) 이상의 신용등급을 확보하면 재무기준에 따른 감사인 ‘직권 지정’ 대상에서 제외되기 때문이다. 22일 투자은행(IB)업계에 따르면 하이브는 지난 11일 한국신용평가·한국기업평가로부터 신용등급 A+에 등급전망 ‘안정적’을 부여받았다.하이브의 상반기 말 순현금 규모는 작년 말 대비 983억원에서 3561억원으로 크게 증가했다. 부채비율도 61%로 안정적인 수준을 유지하고 있어 회사채 발행이 필요한 상황은 아니다. 이 때문에 증권업계에서는 하이브가 신용등급을 받은 이유를 단순 자금조달이 아닌 감사인 지정 리스크 관리 차원으로 보고 있다. 현행 외부 감사인 제도에 따르면 재무위험이나 회계처리 위반 등 특정 사유가 발생한 기업에 대해 증선위는 직권 지정 대상으로 분류해 감사인을 강제로 배정한다. 현재 하이브는 방시혁 이사회 의장이 기업공개(IPO) 시 주주 간 게약을 증권신고서에 기재하지 않은 혐의로 수사를 받고 있다. 상황에 따라 증선위의 강제 직권 지정을 받을 수도 있는 상황이다.하지만 투자등급(BBB+) 이상의 신용등급을 확보한 회사는 직권지정 대상에서 벗어날 수 있다. 하이브 입장에서 낙인 성격의 직권 지정 리스크만은 피하려는 예방적 차원에서 신용등급을 확보한 것이라는 분석이 나온다. 직권 지정 대상이 되면 '문제
신용등급 강등 위기인데…내년 4.7조원 '차환 리스크'

롯데카드가 신용등급 강등 위기에 내몰렸다. 해킹사태 후폭풍으로 신용도가 떨어지면 만기 채권 차환에 따른 이자 비용이 눈덩이처럼 불어날 전망이다. 당장 내년 4조7000억원이 넘는 여신전문금융채 만기가 줄줄이 도래하는데, 차환을 위한 이자 비용이 늘어날 것이란 예상이 나온다.19일 금융권에 따르면 신용평가사인 한국기업평가와 나이스신용평가는 최근 ‘롯데카드의 신용도 모니터링을 강화한다’는 내용이 담긴 보고서를 발표했다. 지난 18일 297만 명의 롯데카드 고객 정보가 유출됐다는 사실이 알려진 데 따른 후속 조치다.해킹사태 수습 과정에서 투입되는 비용이 롯데카드 신용도에 미치는 영향을 살펴보겠다는 게 신용평가사들의 방침이다. 한기평 관계자는 “카드 재발급, 연회비 면제 등 고객 지원 비용이 상당한 수준”이라며 “과징금과 피해보상액 규모도 모니터링할 계획”이라고 말했다.고객 이탈 역시 신용도 판단의 핵심 지표로 꼽힌다. 롯데카드는 2019년 MBK파트너스가 인수한 뒤 개인 회원 수가 2020년 731만 명에서 지난해 6월 807만 명으로 늘어났다. ‘몸값’을 올리기 위한 고객 모집에 주력한 결과다. 하지만 해킹사태로 고객 이탈이 불가피한 상황이다. 지난 18일 약 24만 장에 달하는 재발급 신청이 들어온 것으로 확인됐다.업계에서는 해킹사태 파장이 확대되면 현재 ‘AA-’(안정적)인 롯데카드 신용도가 흔들릴 수 있다고 우려했다. 신용등급 전망이 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 한 단계 떨어질 수 있다는 뜻이다.문제는 수신 기능이 없는 카드회사 특성상 신용도 강등이 자금 조달 부담 확대와 직결된다는 점이다. 통상 카드사는 주로
한신평, LG유플러스 등급전망 '긍정적' 상향

한국신용평가가 LG유플러스의 신용등급 전망을 기존 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 상향 조정했다고 17일 밝혔다. 신용등급은 AA를 유지했다. 국내 통신 시장에서 LG유플러스의 사업경쟁력이 이전보다 강화됐다고 봤다.LG유플러스의 알뜰폰(MVNO) 포함 무선통신 가입자 점유율은 2015년 말 20.2%에서 올해 6월 27.4%로 올랐다. 한신평은 “무선통신 가입자 기반의 양과 질 측면에서 경쟁사와의 격차가 과거보다 좁혀졌다”며 “핵심 사업인 무선통신 부문 사업경쟁력이 올랐다”고 설명했다.이익이 지속적으로 증가할 것으로 예상했다. 한신평은 “단말기유통법 폐지 이후에도 마케팅 경쟁이 치열하지 않다”며 “중단기적으로 5세대 이동통신(5G) 출시 이후 확대된 이익창출력을 유지할 것”이라고 내다봤다.차입부담도 감소할 전망이다. 한신평은 “2019년 LG헬로비전 인수와 5G 상용화 이후 차입부담이 확대되었지만, 5G 네트워크 구축이 대부분 완료됨에 따라 2024년부터 지출 규모가 감소할 것”이라고 말했다.배정철 기자 bjc@hankyung.com
하이브, 첫 신용등급 A+…신평사 "방시혁 수사 모니터링"

한국기업평가는 하이브의 기업신용등급을 A+에 등급전망 '안정적'을 부여했다고 11일 밝혔다. 한기평은 최대주주인 방시혁 이사회 의장이 받는 수사가 소속 연예인들 활동에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있다는 점을 강조했다. 한기은 이날 보고서에서 “매출 규모에서 국내 경쟁사를 크게 압도하고 있고 음반 판매량 점유율도 30% 중반을 웃도는 등 확고한 시장 지위를 확보했다”며 “방탄소년단(BTS)과 세븐틴 등 소속 아티스트들의 국내외 인지도와 브랜드 파급력도 우수하다”고 했다. 이어 “음악 매니지먼트 사업은 아이돌 중심 아티스트의 짧은 수명과 평판 관리 리스크 등으로 실적 변동성이 높다”면서도 “하이브는 멀티 레이블 체제로 경쟁사보다 다변화된 아티스트 포트폴리오를 확충하고 있다”고 분석했다. 한기평은 하이브의 재무안정성을 우수한 편으로 평가했다. 한기평은 “2020년 기업공개와 잇따른 유상증자를 통한 자금 유입 등으로 무차입 구조를 유지 중”이라며 “지난 5월 보유하고 있던 SM엔터테인먼트 지분을 매각하면서 상반기 말 기준 순현금 규모가 3561억원으로 대폭 확대됐다"고 말했다. 다만 한기평은 “대중 신뢰도와 평판 관리가 중요한 엔터테인먼트 산업 특성상 최대주주 대상 수사가 소속 아티스트 활동에 직간접적 영향을 미칠 수 있다”며 “향후 관련 이슈 진행 상황과 동사의 사업 및 재무적 안정성에 미칠 영향을 모니터링할 계획”이라고 덧붙였다. 한국신용평가도 같은날 신용등급을 A+(안정적)으로 평가했다. 하이브가 신용평가사로부터 기업신용등급을 받은 건 이번이 처음이다. 신용등
금리 15% 여천NCC, 등급은 A-?...한신평·한기평 등급 '고민'

신용평가사인 한국신용평가와 한국기업평가가 여천NCC의 신용등급 하향 여부를 놓고 고심을 거듭하고 있다. 최근의 재무 악화와 침체된 석유화학 업황 등을 감안하면 현재 여천NCC의 '신용등급 A-(부정적)'은 하향 조정이 불가피한 시점이다. 하지만 신용등급 하향이 현실화될 경우 여천NCC를 시작으로 석유화학 업계 전반의 자금조달 여건이 악화될 수 있다는 점 때문에 섣불리 결정을 내리지 못하고 있다.한국신용평가와 한국기업평가는 22일을 기준으로 여천NCC에 A-(부정적)의 신용등급을 부여하고 있다. 하지만 이는 실제 시장의 평가와 동떨어진 것이라는 지적이 많다. 최근 시장에서 유통되는 여천NCC의 채권 금리는 10~15%대로 리솟아 이미 채무불이행(디폴트) 위험을 상당 부분 반영하고 있어서다. 특히 공동 대주주인 한화와 DL의 갈등으로 시장의 신뢰가 무너지면서 신평사들 내부에서도 "신용등급 하향 요건이 충족됐다"는 평가가 지배적이다. 하지만 등급이 하락할 경우 곧바로 발동되는 '트리거 조항'이 걸림돌이다. 여천NCC는 신용등급이 한 단계 떨어지면 400억원, 두 단계 하락 시 300억원 등 총 700억원 규모의 회사채를 즉시 상환해야 한다. 부채비율 400% 이하를 유지하지 못할 경우 2100억원 규모의 회사채를 상환해야 하는 재무비율 준수 의무도 있다. 내년 3월 만기가 다가오는 제73-2회 회사채(600억원), 78회(1500억원) 등이 여기에 해당된다. 현재 여천NCC의 부채비율은 현재 380%대로 추산된다. 지난 6월말 338.03%였던 부채비율은 한화솔루션과 DL케미칼의 자금 수혈 이후 오히려 치솟았다. 두 회사가 유상증자가 아닌 대여 형태로 자금을 제공했기 때문이다.이에 따라 여
리딩투자증권, 500억 주주배정 증자 추진..."영업 기반 확대"

리딩투자증권이 500억원 규모 주주배정 유상증자를 추진한다. 영업 호조세를 이어가기 위한 사전 준비 작업이다.리딩투자증권은 지난 14일 이사회를 열어 500억원 규모의 주주배정 유상증자를 결의했다고 18일 공시했다.보통주와 기타주식 등 전체 발행주식 총수의 57%에 달하는 보통주 1억주를 신규 발행할 예정이다. 주당 발행가격은 500원으로 결정했다. 신주의 10%는 우리사주조합에 우선 배정하고 잔여주식은 기존 주주에 배정한다. 구주주 청약 후 발생하는 실권주는 미발행할 계획이다.리딩투자증권이 유상증자를 실시하는 건 지난 2020년 6월 500억원 규모 상환전환우선주(RCPS) 발행 이후 5년만이다. 리딩투자증권 최대주주는 씨케이케이파트너스다. 6월말 기준 전체 발행주식수(우선주 포함) 기준 지분 31.1%를 보유하고 있다. 이 밖에 엘디에스파트너스(23.55%), 동화기업(7.12%), 이금화 대업스포츠 대표(5.02%), 대업스포츠(4.66%) 등이 주요 주주다.이번 유상증자는 영업력 확대를 위한 기반을 마련하기 위해서다. 리딩투자증권은 직전 회계연도(2024년 4월~2025년 3월)에 연결기준으로 순이익 248억원을 올렸다. 전년 동기 대비 114.9% 증가했다. 매출도 같은 기간 65.4% 증가한 3226억원을 기록했다.이와 함께 신용등급을 받기 위한 준비라는 설명이다. 리딩투자증권은 지난 2016년 최대주주 변경 이후 별도 기업 신용등급을 받지 않았다. 최근 신용등급을 받기 위해 일부 신용평가사와 사전 협의를 하는 과정에서 재무구조가 취약하다는 점을 지적 받자, 이를 해소하기 위해 증자 카드를 꺼낸 것이다.6월말 기준 리딩투자증권의 순자본비율은 304.6%로 전분기 대비 54.2%포인트 하락했다. 순자본비율은 재무건전성을 평

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