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'캐즘 터널' 빠져나오는 SKC…1900억 긴급수혈

SKC는 '미운오리 자회사'로 마음 편할 날이 없다. 2009년 휴대폰 브랜드인 ‘W폰’, ‘조인성폰’을 앞세워 핸드폰 사업을 벌인 SK텔레시스로 오랜 기간 마음고생을 했다. SK텔레시스가 지난해 공중분해된 뒤에는 SK넥실리스가 새로운 골칫덩이로 등장했다. 인수에만 1조2000억원을 들인 SK넥실리스는 무더기 손실을 내서다. SKC는 알짜 계열사를 통해 1900억원을 조달해 급한 불을 끌 계획이다.31일 금융감독원에 따르면 SKC는 오는 9월 30일 반도체 소재 자회사 SK엔펄스의 유상감자에 참여해 1638억원을 받을 예정이다. 유상감자란 주주로부터 주식을 사들여 없애는(소각) 것으로 일종의 주주환원 방안이다. SKC는 지난 5월 말에도 SK엔펄스에 충남 천안의 건물을 매각해 250억원을 마련한 바 있다. 올들어 SK엔펄스를 통해서만 1888억원을 마련한 것이다.SKC 자회사인 SK엔펄스는 올해 2월 사모펀드(PEF) 운용사 한앤컴퍼니에 파인세라믹 사업부를 3302억원에 매각했다. 매각자금 상당액을 모회사인 SKC로 송금한 것이다. SKC는 운영자금과 계열사 투자금으로 쓸 전망이다.SKC가 SK엔펄스로부터 자금을 충당한 것은 '곳간' 여건이 팍팍해진 것과 맞물린다. 이 회사는 지난 2020년 PEF 운용사인 콜버그크래비스로버츠(KKR)로부터 구리박 업체인 SK넥실리스(옛 KCFT)를 1조2000억원에 인수했다. 하지만 인수 직후에 전기차 캐즘(일시적 수요 정체) 여파로 SK넥실리스 실적이 적자로 돌아섰다. SKC 자회사이면서, SK넥실리스를 비롯한 2차전지 사업을 관할하는 SKC에프티홀딩스는 지난해 당기순손실 1430억원을 기록했다. 올 1분기에도 804억원의 순손실을 이어갔다.SKC에프티홀딩스가 적자를 내면서 SKC도 지난해 순손실 326
"실사를 어떻게 했길래"…KKR·앵커, '티메프 사태'에 평판 실추

티몬과 위메프에서 벌어진 초유의 판매대금 미정산 사태 후폭풍이 사모펀드(PEF)업계로도 번지고 있다. KKR과 앵커에쿼티파트너스(앵커PE)가 큐텐·큐익스프레스 지분을 확보하는 과정에서 투자 실사를 부실하게 한 것 아니냐는 비판이 나온다. 국내 대기업들도 감지한 큐텐의 재무적 위험을 KKR·앵커가 포착하지 못했다는 지적도 나온다. 이번 사태를 계기로 두 사모펀드의 평판이 상당히 훼손됐다는 평가가 나온다. 30일 투자은행(IB)업계에 따르면 지난해 말 기준으로 KKR과 앵커PE가 공동출자해 설립한 특수목적법인(SPC) 몬스터홀딩스는 큐텐 지분 32.24%를 보유한 2대주주다. KKR과 앵커PE는 2015년 그루폰으로부터 티몬 지분 59%를 3800억원에 인수한 데 이어 2021년 3050억원의 추가투자로 지분 전량을 확보한 바 있다.하지만 2022년 티몬이 1527억원의 적자를 기록하면서 자본잠식 위기에 놓이자 KKR과 앵커는 구영배 회장이 이끄는 큐텐에 회사를 매각하기로 했다. 큐텐에 티몬을 넘기는 대가로 현금이 아닌 큐텐 지분을 받기로 구조를 짰다. 구 회장은 2023년 위메프를 같은 구조로 품은 뒤 AK몰과 인터파크 커머스 사업에 이르는 커머스 기업들을 현금을 들이지 않고 인수했다.티몬·위메프의 법정관리에 돌입하면서 글로벌 PEF인 KKR과 앵커PE도 막대한 손실을 입을 전망이다. 두 사모펀드는 각각 3000억원가량씩의 투자금 가운데 일부를 손실처리할 전망이다. 큐텐에 대한 부실실사 여부도 도마 위에 오를 것으로 예상된다. 한 글로벌 PEF 관계자는 "지분교환 거래도 일종의 신규딜이기 때문에 현금 거래와 똑같이 글로벌 투심위 등을 거쳐야 허가가 났을 것"이라며 "다른 곳도
SK E&S, 합병 전 'KKR 자금' 해결하기로…도시가스 사업 내주나

SK E&S가 SK이노베이션과의 합병 전에 글로벌 사모펀드 운용사 콜버그크래시스로버츠(KKR)가 보유한 3조1350억원 규모의 상환전환우선주(RCPS) 문제를 해결해주기로 했다. 당장 3조원을 돌려줄 여력이 안 되는 SK E&S는 '알짜' 사업으로 꼽히는 도시가스 사업을 내줄 것으로 보인다.18일 투자은행(IB) 업계에 따르면 SK E&S와 SK이노베이션이 맺은 합병 계약서엔 선결 조건으로 KKR이 보유한 RCPS를 합병이 완료되기 전까지 소멸시켜야 한다는 내용이 담겼다. 양사의 합병 비율 역시 RCPS가 소멸될 것을 전제로 산정했다. 만약 RCPS가 합병 완료 전까지 소멸되지 않으면 합병 자체가 무산된다.RCPS를 소멸하기 위한 방법은 아직 정하지 않았다. SK E&S는 유상감자와 상환, 기타 여러 방안을 검토하고 있다. SK E&S가 보장해주기로 한 이자까지 고려하면 3조원을 훌쩍 넘어서는 금액을 당장 현금으로 상환하긴 어려운 상황이다. SK이노베이션과의 합병이 적자에 허덕이는 SK온을 살리기 위해 추진된다는 점을 고려하면 더더욱 현금으로 RCPS를 상환하기 쉽지 않다.SK E&S는 결국 도시가스 사업부를 KKR에 넘기는 현물 상환 방식을 택할 가능성이 크다. SK E&S는△강원도시가스 △영남에너지서비스 △코원에너지서비스 △부산도시가스 △전북에너지서비스 △전남도시가스 △충청에너지서비스 등 SK E&S가 지분 100%를 보유한 도시가스사업 관련 자회사 일곱 곳을 RCPS의 기초자산으로 설정했다. SK E&S는 일정 내부 수익률(IRR)을 보장해주고 현금으로 RCPS를 상환하거나 이 기초자산들을 넘겨 현물 상환하는 방식 중에 선택할 수 있다.이번 합병의 외부평가 업무를 맡은
VIG파트너스가 프리드라이프 지분 20% KKR에 넘긴 사연

VIG파트너스가 콜버그크래비스로버츠(KKR)에 국내 1위 상조업체 프리드라이프의 소수 지분을 매각한 배경에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 경영권 매각을 추진하다가 소수 지분을 따로 떼어내 먼저 매각하는 건 이례적인 일이기 때문이다. 조 단위 펀드 결성을 앞두고 회수 성과를 입증해야 하는 VIG파트너스와 단기간에 안정적인 수익률을 내고자 하는 KKR 크레딧펀드 사이에 이해관계가 맞아떨어져 성사된 딜이라는 분석이 나온다.10일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KKR의 이번 프리드라이프 소수 지분 투자는 바이아웃펀드가 아닌 크레딧펀드에 집행했다. 지난해 에코비트 지분을 담보로 잡고 태영그룹의 지주사인 티와이홀딩스에 4000억원을 대출해준 것도 KKR 크레딧펀드다. 크레딧펀드는 바이아웃펀드보다 짧은 기간에 안정적인 수익률을 거두는 걸 목표로 한다.KKR은 프리드라이프 소수 지분을 인수하면서 주주 간 계약으로 태그얼롱(동반매각참여권)을 받았다. 프리드라이프 경영권 매각을 추진 중인 VIG파트너스가 원매자를 찾아 매각할 때 KKR은 VIG파트너스와 같은 조건으로 지분을 붙여 팔 수 있다. KKR은 향후 지분 매각 시 일정 수준 이상의 수익률도 보장받았다. 보장 수익률은 두 자릿수인 것으로 알려졌다.KKR은 프리드라이프 매각 작업이 단시간 내 성사될 가능성이 크다고 판단하고 소수 지분 투자에 나선 것으로 풀이된다. KKR은 이번 투자 때 프리드라이프의 기업가치를 1조원대로 평가했다. 지난해부터 매각 작업을 이어가고 있는 VIG파트너스가 희망하는 프리드라이프의 몸값은 1조5000억원 안팎인 것으로 전해진다. VIG파트너스가 원하는 가격에 매각을 마무리하면 KKR도 그 수혜를 같이 누리게 된
'3兆 대어' 에코비트 매각 내달 9일 본입찰...인수금융 진용도 마무리

국내 최대 폐기물처리업체인 에코비트 매각을 위한 본입찰이 내달 9일 진행된다. 인프라투자에 특화한 국내외 대형 사모펀드(PEF)간 치열한 경쟁이 펼쳐지면서 매각측의 희망 몸값인 3조원까지 가격이 치솟을 지 관심이 쏠리고 있다.10일 투자은행(IB) 업계에 따르면 에코비트 매각을 진행 중인 티와이홀딩스와 KKR은 최근 적격인수후보(숏리스트)에 선정된 4곳의 PEF에 내달 9일 본입찰을 진행한다고 통보했다. 현재 인수전에는 칼라일그룹, 홍콩 거캐피탈파트너스, 케펠인프라스트럭처트러스트, IMM인베스트먼트-IMM프라이빗에쿼티(IMM PE) 컨소시엄 네 곳이 참여해 실사를 마무리했다. 매각 대상은 티와이홀딩스와 KKR이 각각 50% 씩 보유 중인 에코비트 지분 100% 전량이다.인수 후보들은 일찌감치 인수자문사를 선임해 인수전에 총력을 기울이고 있다. 칼라일그룹은 글로벌IB인 라자드를, 케펠인프라는 SC증권를 선임해 실사를 진행했다. 거캐피탈은 삼정KPMG, AT커니를, IMM인베스트먼트-IMM PE 컨소시엄은 BDA파트너스, EY한영, 베인앤컴퍼니 등으로 자문단을 구성했다. 올 상반기까지 이어진 거래 가뭄 속에서도 국내 인수합병(M&A) 시장의 최대어로 평가받으며 후보들의 인수 의지도 큰 것으로 전해진다. 국내 매립시장 1위 사업자로 국내 몇 남지 않은 안정적 인프라자산으로도 관심을 끌었다.각 후보들은 대형 금융기관을 일찌감치 선정해 인수금융 진용도 갖췄다. 칼라일은 하나은행, IMM컨소시엄은 NH농협은행과 신한은행과 인수금융 주선을 논의하고 있다. 이외에 케팰인프라는 국민은행과 산업은행, 거캐피탈은 현재 산업은행을 만나 조건 등을 협상하고 있다.관건은 3조원 수준으로 평가되는 몸값이다. 에코
KKR,일본 반도체장비업체 고쿠사이 지분 절반 매각

사모펀드 회사인 KKR이 일본의 반도체 장비 회사인 고쿠사이 전기의 지분 약 43%가운데 절반을 매각할 계획이다. 9일(현지시간) 로이터에 따르면, KKR은 고쿠사이 전기의 지분 가운데 절반 정도를 현금화하기 위해 시장에서 매각할 계획이라고 이 문제에 정통한 두 사람이 밝혔다. 고쿠사이측은 시장에서 이 주식을 다시 사들일 것으로 알려졌다. 고쿠사이의 지분 20%는 전 날 도쿄증시 종가 기준으로 약 16억 달러(2조2,100억원)에 달한다. 2018년 히타치 국제 전기회사에서 분사한 반도체용 증착 장비 제조업체인 고쿠사이전기는 작년 10월 신규 상장이후 반도체 장비 수요에 힘입어 주식 가치가 약 3배 상승했다. 이 회사는 원래 히타치의 일부였으나 히타치가 비핵심 자산을 매각하고 비상장화하면서 작년에 독립적으로 상장했다. 3월말 기준 매출이 1,810억엔(1조5,400억원)인 고쿠사이는 중기 매출목표는 3,300억엔, 조정영입이익률 30%를 목표로 하고 있다. KKR은 고쿠사이를 미국의 어플라이드 머티어리얼(AMAT)에 매각하려 했으나 2019년 중국에서 규제 승인을 얻지 못하면서 거래가 불발됐다. 어플라이드 머티어리얼도 고쿠사이 지분 15%를 보유하고 있다. 분석가들은 고쿠사이가 메모리 부문 업황에 주로 노출돼 있으나 로직부문에서도 사업의 확장 여지가 있는 것으로 보고 있다. 고쿠사이는 올들어 주가가 거의 50% 상승했으며 일본 반도체 장비업체인 도쿄 일렉트론과도 경쟁하고 있다. 한편 이 날 도쿄 증권거래소의 벤치마크 니케이 225 지수는 이 날 기술 관련 주식들이 상승세를 이끈 가운데 41,580.17로 마감해 사상 최고치를 기록했다. 김정아 객원기자 kja@hankyung.com
VIG파트너스, 프리드라이프 지분 20% KKR에 매각

글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 KKR이 VIG파트너스가 보유한 프리드라이프 지분 20%를 약 2000억원에 인수했다.8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 VIG파트너스는 프리드라이프 보유지분 80% 가운데 20%를 KKR에 매각했다. 프리드라이프의 전체 기업가치는 약 1조원으로 평가받았다.VIG파트너스는 지난해부터 프리드라이프 경영권 매각을 추진했으나 원매자와의 협상이 길어지면서 매각 작업이 지연됐다. VIG파트너스는 이번 소수지분 매각과 상관없이 프리드라이프 경영권 매각 작업을 계속 이어갈 예정이다.프리드라이프는 국내 1위 상조업체다. VIG파트너스는 2016년 좋은라이프 인수를 시작으로 상조업체들을 사들이기 시작해 2020년 프리드라이프를 인수한 뒤 좋은라이프와 프리드라이프를 합병했다. 지난달 말 기준 프리드라이프의 누적 회원수는 221만명이다. 누적 선수금은 2조3980억원에 달한다. 박종관 기자 pjk@hankyung.com
1조 ‘옛 삼성물산 서초사옥’ 숏리스트 5곳 선정…이지스·KKR·BGO 입성

올해 최대어로 꼽히는 서울 강남업무권역(GBD) 랜드마크 빌딩인 ‘더 에셋’(옛 삼성물산 서초사옥) 인수전이 국내외 자산운용사 5파전으로 좁혀졌다. 운용사들이 높은 가격을 부르며 1조원 이상에 매각할 가능성이 커졌다.3일 투자은행(IB) 업계에 따르면 더 에셋 매도인인 코람코자산신탁은 적격인수후보(숏리스트)로 이지스자산운용, 콜버그크래비스로버츠(KKR), 벤탈그린오크(BGO) 등 국내외 부동산 대체투자 자산운용사 5곳을 선정해 통보했다. 코람코자산신탁은 조만간 개별 인터뷰를 진행한 뒤 이달 말쯤 우선협상대상자를 선정할 예정이다. 매각 자문사는 쿠시먼앤드웨이크필드와 세빌스코리아다.해외 투자자들 2곳이 숏리스트에 입성했다. 특히 글로벌 부동산 투자회사 BGO가 참전해 눈길을 끌고 있다. BGO는 삼일빌딩, 판교 테크노밸리 오피스 GB1·2 빌딩, 부산신항 물류센터 개발 등에 투자한 이력이 있는 회사다. 김희수 대표가 한국 법인을 이끌고 있다. BGO와 함께 숏리스트에 들어간 KKR은 지난해 남산그린빌딩을 매입하는 등 활발하게 국내에 투자하고 있다. 국내 부동산 대체투자 자산운용사인 이지스자산운용은 블라인드 펀드와 상장 리츠를 통해 자금을 조달할 계획인 것으로 전해졌다. 본 입찰엔 이들 운용사와 함께 8곳이 참여했으나 미래에셋자산운용, 교보AIM자산운용 등 3곳은 고배를 마셨다. 블랙스톤은 입찰에 참여하지 않은 것으로 알려졌다.이번 더 에셋 인수전은 다수의 운용사들이 몰리며 흥행에 성공했다는 평가를 받는다. 숏리스트에 들어간 이 운용사들은 평(3.3㎡)당 4300만원 이상을 써낸 것으로 알려졌다. 인수 금액으로 모두 1조원을 넘기는 금액을 써낸 셈이다.더
S&P500 편입 소식에 KKR 주가 11% 급등…차기 편입 유망종목은?

미국 대표 주가지수인 S&P500에 사모펀드 KKR과 사이버보안업체 크라우드스트라이크 등이 새롭게 편입된다는 소식에 10일(현지시간) 해당 종목 주가는 급등세를 연출했다.뒤를 이어 S&P500에 편입될 가능성이 높은 종목으로는 델, 아폴로, 코인베이스, 팔란티어 등이 지목됐다.이날 마켓워치에 따르면 S&P다우존스는 오는 24일부터 S&P500지수에 KKR, 크라우드스트라이크, 도메인등록 및 웹 호스팅 서비스 업체 고대디 등 3개 종목이 편입될 예정이라고 7일 장 마감후 밝혔다.이같은 소식에 10일 KKR 주가는 전장보다 11.18% 급등한 108.95달러에 장을 마감했다. 크라우드스트라이크도 전장보다 7.29% 오른 374.57달러에 마쳤다. 지수 편입 이후 인덱스 펀드들의 매수 효과를 노린 투자자들이 몰린 것으로 분석된다.마켓워치는 차기 편입 종목으로 서버 및 개인용 컴퓨터 제조업체 델, 대체자산운용사 및 보험사 아폴로, 소프트웨어 업체 팔란티어, 암호화폐 거래소 코인베이스 등이 유망하다고 지목했다. 이들 기업의 시총은 최소 400억달러(약55조1000억원) 이상으로 편입 조건인 최소 127억달러를 훨씬 웃돈다.특히 델은 현재 S&P500에 편입되지 않은 종목 중 시가총액이 930억달러로 가장 크다. 아폴로도 640억달러로 뒤를 잇는다.S&P500지수의 추가 편입 종목들이 주목받는 이유는 해당 지수를 추총하는 인덱스 펀드들이 추가 매수하면서 주가 상승이 기대되기 때문이다.다만 S&P500지수의 편입 요건은 까로운 편이다. 일정 규모의 시가총액 외에도 미국기업이어야 하며, 4개 분기 기준으로 일정 회계 기준에 따른 수익을 내야한다. 안상미 기자 saramin@hankyung.com
'형제 경영' 한미약품 일가, 4차 상속세 700억 납부 못해

한미약품 오너 일가가 4차 상속세분을 기한 내에 납부하지 못했다. 납부기한은 연말로 연장될 것으로 보인다. 상속세 재원 마련을 위해 오너 일가가 지분 공동매각을 서두를 것으로 예상된다. 하지만 가족 간 분쟁이 완전히 해소되지 않아 매각이 쉽지 않을 것이란 전망이 나온다. 글로벌 사모펀드(PEF)는 분쟁 리스크를 없애기 위해 오너 일가 전체 지분를 사들이기를 원하고 있기 때문이다. 17일 관련업계에 따르면 한미약품 오너 일가가 이달 초로 미뤄졌던 700억원 규모의 4차 상속세분을 납부하지 못하면서 납부기한을 추가 연장하기로 했다. 원칙적으로 상속세 납부기한은 국세청과 협의에 따라 최대 9개월까지 연장 가능하다. 오너 일가가 이미 두 달을 연장했기 때문에 7개월 뒤인 12월까지는 미룰 수 있다.이 기간이 지난 뒤에도 상속세를 납부하지 못하면 자진납부일 혹은 고지일까지 일일 0.022%씩의 납부지연가산세가 부과된다. 국세청이 추가 담보도 요청할 수 있다. 최악의 경우 납세담보로 잡힌 주식이 체납처분될 수 있다. 한미 오너 일가는 2000년 고(故) 임성기 명예회장이 타계하면서 유족들에게 5400억원의 상속세가 부과됐다. 유족들은 연부연납으로 5년동안 6차례에 걸쳐 분할 납부하기로 했다. 상속자가 함께 납부하는 연대납부 형태다. 현재까지 절반인 2700억원 가량을 납부했다. 임성기 명예회장의 아내인 송영숙 한미약품그룹 회장이 1120억원, 자녀인 임종윤·종훈·주현이 각각 520억원, 510억원, 570억원을 납부한 것으로 알려진다. 은행·증권사 주식담보대출을 통해 재원을 마련했다. 남은 상속세는 지분 매각을 통해 마련할 것으로 보인다. 형제들이 보유한 주식 대
HD현대마린, 공모가 8만3400원…수요예측 경쟁률 201대 1

HD현대마린솔루션이 기업공개(IPO) 공모가를 희망 범위 최상단인 8만3400원으로 결정했다. 경쟁률이 201대 1에 달할 만큼 흥행에도 성공했다. 하지만 희망범위 안에서 공모가를 결정한 만큼 '공모가 뻥튀기' 부담을 낮췄다는 평가가 나온다. HD현대마린솔루션은 지난 16일부터 22일까지 진행한 수요예측 결과를 토대로 최종 공모가를 8만3400원으로 결정했다고 24일 공시했다. 희망 가격(7만3300~8만3400원)의 최상단이다.이번 수요예측에는 국내외 기관 2021곳이 참여했다. 경쟁률은 201.13대 1로 집계됐다. 참여 기관 모두 공모가 상단 이상에 주문을 넣었다. 참여 기관의 93.5%는 공모가 상단보다 높은 가격을 써냈다.상장 후 일정 기간 주식을 팔지 않겠다는 의무 보유 확약을 제시한 기관은 991곳(45%)이었다. 확약을 제시한 기관 대다수가 3개월 이상 확약기간을 내걸었다. 공모주 물량을 더 받기 위한 경쟁이 치열하게 이뤄진 결과로 해석됐다.높은 배당성향이 수요예측 흥행을 이끌었다는 평가다. HD현대마린솔루션은 향후 3년 동안 배당 성향 50~70%를 유지하겠단 계획이다. 2023년 배당 성향은 66.2%였다. 최근 중소형 공모주가 상장 직후 높은 주가 상승률을 보이면서 뜨거워진 수요예측의 이상 열기가 대형 IPO로도 이어졌다는 해석도 나온다.HD현대마린솔루션은 수요예측에서 흥행했지만, 공모 물량을 확대하거나 공모가를 희망 가격 상단보다 높게 올리지 않았다. 공모가가 8만3400원으로 결정됨에 따라 공모금액은 7423억원, 예상 시가총액은 3조7071억원이다. 일각에서는 최근 공모주 시장의 분위기에 편승해 희망 범위 상단을 초과해 공모가가 결정되는 것이 아니냐는 관측도 제기됐다. 올해 수요예측을 진행한 IPO
산은, 에코비트 인수자에 5%대 금리로 인수금융 지원한다

산업은행이 에코비트 인수자에게 연 5%대 금리로 인수금융을 지원하기로 했다. 인수금융 금리가 평균 연 7~8%대에 형성된 시장 상황을 감안하면 파격적인 조건이다. 태영그룹 워크아웃(기업구조개선작업) 과정에 에코비트 매각이 반드시 필요한 만큼 주채권은행인 산은이 적극적인 후방 지원에 나서는 모양새다.23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 에코비트 매각 주관사인 UBS·씨티글로벌마켓증권는 전날부터 원매자들에게 투자설명서(IM)를 배포하며 본격적인 매각 작업을 시작했다. 국내 주요 대기업과 국내외 사모펀드(PEF) 운용사 등 원매자는 20여 곳에 달하는 것으로 알려졌다. 예비입찰은 다음달 진행된다.IM엔 에코비트에 대한 구체적인 정보에 더해 주채권은행인 산은의 스테이플 파이낸싱 지원 방안이 함께 담겼다. 스테이플 파이낸싱은 매각자가 대출 자문과 주선 등의 과정을 미리 진행해 인수자의 자금 부담을 덜어주는 금융기법이다. 산은은 우선 매각 금액의 최대 50%까지 인수금융을 책임지기로 했다. 예컨대 매각 금액이 4조원이면 2조원까지, 3조원이면 1조5000억원까지 산은이 대출을 해준다. 인수금융 금리는 5% 중반이다. 최근 시장에서 인수금융 금리가 7~8%대에 형성돼 있다는 점을 감안하면 매력적인 조건이다.산은이 시중은행과 비교해 낮은 금리에 담보인정비율(LTV) 50%까지 통 큰 대출을 약속한 이유는 에코비트를 좋은 가격에 빨리 매각하는 게 태영그룹 워크아웃 과정에 반드시 필요하기 때문이다. 좋은 조건의 인수금융이 보장되면 에코비트 매각 가격이 더 올라갈 수도 있다. 경쟁 입찰에 참여하는 인수자 입장에선 실질적인 인수 대금 부담이 줄어드는 효과가 있어서다.IB업계
[책마을] 한니발 장군 괴롭힌 로마군 뒤에는 기업이 있었다

기업은 왜 생겨났을까. 1937년 영국 경제학자 로널드 코스가 한 가지 아이디어를 냈다. 제품 생산을 위한 각종 기능을 외부에서 조달하는 것보다 내부에서 조달하는 게 ‘거래 비용’을 낮추기 때문에 기업이 생겨났다는 것이다. 고개를 끄덕이게 하는 분석이지만 기업이 탄생하고 변화한 역동성을 담지는 못했다.<기업의 세계사>는 이 부분을 파고든다. 로마시대부터 르네상스시대를 거쳐 동인도회사, 유니언퍼시픽 철도회사, 포드 자동차, 엑슨, KKR, 페이스북에 이르기까지 기업이 어떤 식으로 사회와 영향을 주고받았는지, 기업은 어떻게 변해왔는지 살펴본다. 저자 윌리엄 매그너슨은 로펌에서 인수합병(M&A) 업무를 담당하던 변호사였다. 지금은 텍사스 A&M 법학전문대학원 교수로 상업, M&A, 국제경영 등을 가르치고 있다.기업은 원래 공공선을 추구하기 위한 목적으로 만들어졌다고 말한다. “기업은 오로지 이익 추구라는 목적을 달성하기 위해 존재하는 영혼 없는 독립체라고 생각하는 사람들이 많다. 더 나아가 이익 추구는 당연하고 그것이 기업의 의무라고 생각하는 사람도 있다. 하지만 이런 생각은 모두 틀렸다. 기업은 원래 공공선을 함양할 목적으로 만들어진 조직이다.” 책은 이렇게 공동의 목적을 가진 공동체로서의 기업이 무작정 수익만 추구하는 조직으로 변화하는 과정을 추적했다.기원전 215년, 로마가 위기에 처했다. 카르타고의 장군 한니발이 알프스를 넘어 이탈리아로 진격하며 로마군을 연이어 격파했다. 로마군은 끈질겼다. 대규모 전투를 피하고 소규모 국지전으로 카르타고군을 소모시켰다. 책은 그 로마군 뒤에 기업이 있었다고 말한다. 3개 회사가 로마
'700억 세금폭탄' 한미약품 오너家…한달새 재원 마련할까

한미약품 오너가의 4차 상속세 납부기한이 한달 앞으로 다가왔다. 700억원에 달하는 상속세를 마련하기 위해 준비한 지분매각 계획은 틀어졌다. 납부기한을 연장하거나 지분매각, 재무적 투자자(FI) 유치 등의 선택지를 놓고 고심을 거듭할 전망이다. 12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한미약품 오너가는 내달 초까지 700억원의 상속세 납부를 마쳐야 한다. 2000년 고(故) 임성기 명예회장이 타계하면서 유족들에게 5400억원의 상송세가 부과됐다. 유족들은 연부연납으로 5년 동안 6차례에 걸쳐 분할 납부하기로 했다. 상속자가 함께 납부하는 연대납부 형태다.현재까지 절반인 2700억원가량을 납부했다. 임성기 명예회장의 아내인 송영숙 한미약품그룹 회장이 1120억원, 자녀인 임종윤·종훈·주현이 각각 520억원, 510억원, 570억원을 납부한 것으로 알려진다. 은행·증권사 주식담보대출을 통해 재원을 마련했다. 4차분 납부 재원을 마련하기가 여의치않다는 평가가 나온다. 보유 주식 대부분이 대출담보로 잡혀 있다. 그만큼 현금화가 쉽지 않다. 형제 측은 보유주식 가운데 93%가량을 담보대출과 환매조건부 주식매매거래에 묶여 있다. 송 회장과 임주현 부회장이 OCI그룹과 통합을 조건으로 지분을 매각해 2775억원을 일시 납부하려 했다. 하지만 이 계획도 최근 좌절됐다. 임종윤·종훈 형제와 정기주주총회에서 벌인 표대결에서 패배하면서 지분매각은 없던 일이 됐다.형제는 주총에서 공언한 만큼 상속세 납부를 마쳐야 한다. 송 회장은 1080억원, 임종윤·종훈·주현이 각각 480억원, 490억원, 430억원을 더 납부해야 한다. 하지만 재원마련과 관련한 구체적 방안을 제시하지 못했다. 형
[단독]한미약품 장·차남, KKR 손잡고 경영권 굳힌다

고(故) 임성기 한미약품 창업회장의 장남인 임종윤 전 한미사이언스 사장과 차남 임종훈 전 한미약품 사장이 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 KKR과 손잡는다. KKR과 함께 한미약품그룹 지주사인 한미사이언스의 과반 지분을 확보해 경영권 분쟁의 종지부를 찍겠다는 구상이다.2일 투자은행(IB) 업계에 따르면 장·차남은 한미사이언스 지분 51% 이상을 확보하기 위해 KKR과 협력안을 막바지 협상 중이다. 양측은 KKR이 주체가 돼 추가 지분을 사들이되, 장·차남의 경영권을 보장해주기로 의견을 모으고 있다.KKR은 우선 오너 일가를 제외한 개인 최대주주인 신동국 한양정밀 회장(지분율 12.15%)과 지난달 28일 열린 주주총회에서 막판 임종윤 전 사장의 우군으로 합류한 사촌들(약 3%) 지분을 프리미엄을 얹어 받아주기로 했다. 상속세 재원 마련이 필요한 장·차남 지분도 일부 사올 것으로 보인다.장·차남과 KKR은 경영권 분쟁을 벌인 모친 송영숙 한미약품 회장과 장녀인 임주현 부회장 모녀와도 물밑 접촉에 나섰다. OCI그룹과의 통합이 무산되면서 상속세 재원 마련 방안이 없어진 모녀 측도 일부 지분을 매각을 고려할 수밖에 없는 상황이다. 모녀 측이 지분을 넘기면 장·차남과 KKR은 어렵지 않게 과반 지분을 확보할 수 있다. 모녀 측과의 협상이 결렬되면 일반 주주들이 가진 한미사이언스 지분을 공개매수하는 방안도 거론된다.현재 장·차남과 특수관계인이 보유한 한미사이언스 지분은 28.42%다. 장·차남과 KKR이 한미사이언스 과반 지분을 확보하는 과정에서 KKR이 단일 최대주주에 오를 가능성도 있다. 장·차남 측은 KKR이 지분율상 단일 최대주주에 오르더라도 자신들의 경영

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