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與의 예상밖 상법 속도전에 기업들 당혹…"자진상폐 속출할 것"

더불어민주당이 지난 3일 일부만 처리한 상법 개정의 ‘마무리 작업’에 들어갔다. 여야 견해 차이와 기업 우려가 커 미뤄진 분리선출 감사위원 확대와 집중투표제 도입을 이르면 오는 23일 임시국회에서 처리하겠다고 예고했다. 국회 법제사법위원회 법안심사제1소위원회는 11일 공청회를 열고 상법 추가 개정과 관련해 전문가 의견을 수렴했다. 민주당은 최근 임시국회에서 이사의 주주 충실 의무 등 상법 개정안을 ‘1호 여야 합의’ 법안으로 통과시켰고, 의견이 갈린 두 안건은 국민의힘과 추가로 논의하기로 했다.재계는 긴장감을 감추지 못하고 있다. 이날 공청회에서 다뤄진 감사위원 분리선출은 주주총회에서 다른 이사와 별도로 뽑는 이사인 감사위원을 늘리는 것이다. 집중투표제는 선임할 이사 수만큼의 주당 의결권을 특정 후보에게 몰아주도록 하는 내용이다. 자칫 기업 경영권이 뿌리째 흔들릴 수 있는 제도다. 반면 기업인 배임죄 부담 완화 논의는 이날 거의 이뤄지지 않았다.법사위 '상법 공청회'…과반 의석 與, 23일 처리 예고이사들과 별도로 뽑는 '감사위원'…의결권 몰아주는 '집중투표제' “이사회는 각 주주집단의 대리전 전쟁터가 될 것입니다.”(최준선 성균관대 법학전문대학원 명예교수)더불어민주당이 11일 분리선출 감사위원 확대, 집중투표제 등을 추가로 담기 위한 상법 개정안에 속도를 내자 경제계에 극도의 긴장감이 감돌고 있다. 이날 법안 통과 전 경제계 등의 의견을 듣기 위해 열린 국회 법제사법위원회 공청회에선 이사회 파행과 기업가치 훼손 문제를 지적하는 전문가들의 우려가 작지 않았다. 하지만 법사위 과반을
고려아연·콜마홀딩스, 경영권 분쟁株 또 들썩

고려아연, 콜마홀딩스 등 ‘경영권 분쟁주’가 다시 들썩이고 있다. 영풍과 경영권 분쟁을 빚고 있는 고려아연의 5000억원대 신주 발행에 법원이 제동을 건 영향이라는 분석이다. 콜마홀딩스 주가도 오너 2세 간 갈등 격화에 급등했다.고려아연은 27일 유가증권시장에서 6.43% 오른 84만4000원에 마감했다. 장중 한때 90만9000원까지 급등했다. 서울중앙지방법원은 이날 영풍이 고려아연을 상대로 제기한 신주 발행 무효 소송에서 원고 승소로 판결했다. 지난해 3월 영풍이 소송을 낸 지 1년3개월 만에 1심 결론이 나온 것이다. 79만3000원으로 출발한 고려아연 주가는 판결 직후 단숨에 90만원대로 치솟았다.고려아연은 2023년 9월 현대자동차그룹이 설립한 해외 법인 HMG글로벌을 대상으로 보통주 104만5430주를 발행하는 5270억원 규모 유상증자를 단행했다. 그 결과 HMG글로벌은 고려아연 지분율 5%를 확보했다. 이후 고려아연 측 우호 지분으로 분류돼 왔다.재판부는 “HMG글로벌에 대한 신주 발행은 피고(고려아연) 정관을 중대하게 위반해 기존 주주의 신주인수권을 침해한다”며 “피고가 한 보통주 104만5430주의 신주 발행을 무효로 한다”고 판결했다.이번 소송은 영풍과 고려아연의 경영권 분쟁에도 영향을 미칠 것으로 예상된다. 현재 영풍은 MBK파트너스와 연합해 고려아연 지분 40.97%를 확보했다. 최윤범 고려아연 회장 측 지분은 약 34.35%다. 1심 판결이 확정되면 고려아연 우호 지분 5%가 공중분해될 수 있다. 다만 양측은 이번 사건 외에도 여러 법적 분쟁을 벌이고 있어 이번 소송이 단기간에 끝날 가능성은 낮다는 것이 재계의 관측이다.이날 콜마홀딩스는 18.91% 급등한 1만7730원에 장을 마쳤다. 윤
“中에 기술 유출” vs “경영진이 빼돌려”…지니틱스 분쟁 격화

팹리스 기업 지니틱스의 중국계 최대주주와 경영진 간 분쟁이 점입가경으로 치닫고 있다. 최대주주가 직접 임명한 경영진은 중국으로 기술이 유출되는 것을 막아야 한다며 주장하고 있다. 최대주주인 중국계 반도체 회사 헤일로일렉트로닉스(헤일로)는 경영진이 또 다른 회사를 설립해 기술을 빼돌리려 했다며 맞서고 있다.18일 투자은행(IB)업계에 따르면 지니틱스 경영진과 최대주주 헤일로는 오는 7월 9일 임시주주총회를 앞두고 소액주주에게 의결권 대리 행사를 권유하고 있다. 앞서 헤일로는 이사 4인을 해임하고 정관을 변경하는 내용의 임시주주총회를 소집했다.현 경영진은 헤일로가 작년 이 회사를 인수한 뒤 직접 이사로 선임한 인물들이다. 헤일로 측은 지니틱스 경영진이 자사 경쟁업체를 설립해 기술을 유출했다며 해임을 추진하고 있다. 경영진은 앞서 헤일로 지사 임원을 지낸 바 있다. 권석만 지니틱스 대표는 헤일로에서 한국지사장을, 장호철 오퍼레이션 본부장은 한국지사 전무를 맡았다. 데이비드 인균 남은 헤일로인터내셔널코퍼레이션의 대표이사를 지냈다.헤일로 측 관계자는 “현 이사진이 과거 미국과 한국에서 헤일로의 경쟁업체를 설립한 점이 뒤늦게 밝혀져 법적 조치를 진행 중”이라며 “헤일로의 주요 신제품 개발 계획 및 기술 문서가 유출된 정황이 확보됐다”고 주장했다.헤일로는 경영진의 경영권 변동 시도도 감지했다. 경영진이 올해 3월 주총에서 신주인수권이나 전환사채(CB)를 통해 제3자의 지분율을 손쉽게 끌어올릴 수 있도록 정관을 변경하면서다.반면 지니틱스 경영진은 중국으로의 기술 유출을 막기 위해 헤일로의 이사 교체를 막아야 한다고
경영권 위기감 느꼈나…지니틱스 최대주주, 이사진 해임 나서

팹리스 기업 지니틱스의 이사진이 최대주주와 정면 충돌하고 있다. 이사진은 최대주주인 중국 기업이 작년 이 회사를 인수한 뒤 선임된 인물들이다. 일각에서는 지니틱스의 최대주주가 이사진의 경영권 변동 시도를 감지하고 맞대응에 나선 것이란 해석도 나온다.11일 투자은행(IB)업계에 따르면 전날 지니틱스는 오는 15일 주주총회를 소집한다고 공고했다. 사내이사 4인을 해임하고 정관을 변경하는 것이 주요 안건이다. 최대주주인 헤일로 일렉트로닉스 인터내셔널 코퍼레이션(헤일로)가 상정했다.지니틱스는 터치 스크린용 반도체를 설계하는 팹리스 회사다. 헤일로는 상하이 증시에 상장된 반도체 기업 헤일로 마이크로일렉트로닉스의 국제 법인이다.헤일로가 해임을 요구한 사내이사 4인은 모두 작년 8월 선임됐다. 헤일로가 서울전자통신 등으로부터 지분 30.93%를 약 210억원에 인수한 직후다. 이사 상당수는 헤일로에서 일했다. 권석만 지니틱스 대표는 헤일로에서 한국지사장을, 장호철 오퍼레이션 본부장은 한국지사 전무를 맡았다. 데이비드 인균 남은 헤일로의 대표이사를 지냈다.헤일로는 작년 주총 이후 장내매수를 통해 지분율을 33.48%까지 높였다. 지분율이 33.3%를 넘으면 주총에 단독 출석시 정관 변경 등 특별결의사항을 통과시킬 수 있다.이후 지니틱스는 올해 3월 주총에서 정관을 일부 변경하는 내용의 안건을 통과시켰다. 이사회가 신주인수권이나 전환사채(CB)를 통해 제3자의 지분율을 손쉽게 끌어올릴 수 있게 됐다.발행주식총수의 30% 이하로 제한돼 있던 '주주 이외의 자에 대한 신주 배정 한도'도 없앴다. 200억원으로 제한돼 있던 CB 및 신주인수권부사채(BW) 발행
[단독] MBK 연합, 고려아연 항고심에 법무법인 YK 투입…2차전 본격화

최윤범 고려아연 회장 측과 경영권 분쟁을 벌이고 있는 MBK파트너스·영풍 연합이 주주총회 가처분 2심에서 법무법인 와이케이(YK)를 추가 선임했다. 지난 3월 1심 패배 판단을 뒤집기 위해 총력전에 나서는 모양새다. 신흥 강호로 떠오른 YK가 대형로펌 각축전에 뛰어들면서 로펌업계도 긴장하는 분위기다.23일 법조계에 따르면 MBK 연합은 최근 YK를 가처분 항고심 대리인으로 추가 선임했다. MBK 연합은 고려아연을 상대로 '영풍의 주총 의결권 행사를 허용해 달라'며 낸 가처분 신청이 지난 3월 27일 중앙지법에서 기각되자 지난달 2일 항고를 제기했다. 항고심을 맡은 서울고법 민사25-3부는 아직 별도로 심문 기일을 잡지는 않았다.YK는 기업 법무 최고 전력을 내세우고 있다. 공정거래그룹장인 이인석 대표변호사(사법연수원 27기)를 필두로, 법무법인 광장에서 최근 합류한 강진구 변호사(37기)가 이름을 올렸다. 인수합병(M&A) 전문인 강 변호사는 광장에서 한진·솔젠트 경영권 분쟁을 처리한 경험이 있다. 서울행정법원 부장판사를 끝으로 지난 3월 YK에 영입된 송각엽 변호사(31기)도 참여한다.고려아연 정기 주총 결과를 뒤집기 위해 MBK 연합이 항고심 대응을 강화한 것으로 풀이된다. 지난 3월 가처분이 기각되면서 고려아연은 영풍 측 의결권 약 25%를 제한하고 이사회를 장악(19명 중 11명)했다. 주총에서 이사 수 상한이 19명으로 제한된 점도 MBK 연합 입장에서는 향후 영향력 행사에 불리한 점으로 꼽힌다.MBK 연합은 항고심에 가용할 수 있는 카드를 최대한 활용할 심산이다. 항고심 판단이 바뀔 경우 정기주총결과가 무효임을 주장하며 소송을 낼 수 있기 때문이다. 한 대형로펌 변호사는 &qu
아버지 중재에도…콜마 남매 갈등 격화

콜마그룹의 남매 갈등이 격화하고 있다. 윤상현 콜마홀딩스 부회장(51)이 여동생인 윤여원 콜마BNH 사장(49)의 실적이 부진하다며 경영진을 재정비하겠다는 뜻을 굽히지 않고 있다. 콜마그룹 창업자이자 아버지인 윤동한 한국콜마 회장(78)이 현재 경영구조를 유지하는 게 좋겠다며 ‘남매 갈등’을 매듭지으려 했지만, 윤 부회장은 물러서지 않았다.콜마홀딩스는 16일 보도자료를 통해 “(윤동한) 회장 말씀은 경영 부진을 겪는 윤여원 사장에 대한 안타까움에서 비롯된 것”이라며 “상장사의 경영 판단은 혈연이 아니라 기업가치와 주주 이익을 기준으로 이뤄져야 한다”고 했다.전날 아버지 윤 회장이 콜마그룹 창립 35주년 기념식에서 “한국콜마로 대표되는 화장품·제약 부문은 윤상현 부회장이, 콜마BNH로 대표되는 건강기능식품 부문은 윤여원 대표가 각각 맡기로 한 것은 충분한 논의와 합의를 거친 결과”라며 “지금도 그 판단에는 변함이 없다”고 밝힌 것에 따른 반박이다.윤상현 부회장이 31.75%의 지분을 가진 콜마홀딩스는 윤여원 사장이 이끄는 콜마BNH의 대주주(지분율 44.63%)다. 윤 부회장은 콜마BNH의 매출이 수년째 6000억원 안팎에 머물고, 지난해 영업이익률도 3%로 5년 전(18%)에 비해 크게 하락하자 자신과 이승화 전 CJ제일제당 부사장이 이사회에 들어가야 한다고 주장하고 있다.이에 대해 윤여원 사장 측은 “콜마BNH는 지난해 그룹사 중에서 유일하게 코리아 밸류업 100대 기업에 선정됐고 세종 3공장 가동률이 빠르게 상승하는 등 실적 개선도 본격화하고 있다”며 “경영진 교체 요구는 시기상조”라고 했다.박종서 기자
M&A

신동국 회장 '오너 행세' 논란…또 흔들리는 한미약품 지배구조

신동국 한양정밀 회장은 지난 3월 주주총회 이후 주 2회 정도 한미약품에 출근한다. 서울 방이동 한미약품 사옥 17층에 임종윤 전 대표이사가 쓰던 사무실을 집무실로 쓰고 있다. 신 회장은 임직원들로부터 원가, 매출구조, 인사, 구매 등 경영 전반에 관한 내용을 보고 받는다. 그는 한미약품과 한미사이언스의 등기이사다. 이사회 멤버지만 비상근직인 기타비상무이사를 맡고 있다. 지난해 6월 형제 측의 지지를 바탕으로 한미약품 임시주주총회에서 기타비상무이사로 선임됐고, 같은 해 11월에는 한미약품의 지주사인 한미사이언스의 이사회에도 기타비상무이사로 선임됐다. 당초 경영권 분쟁에서 형제(임종윤·임종훈 전 대표) 편에 섰던 신 회장이 모녀(송영숙 회장·임주현 부회장) 편으로 돌아서면서 두 회사 기타비상무이사를 맡게 된 셈이다. 신 회장이 한미약품그룹 경영에 직접 개입하기 시작하면서 송 회장이 강조한 전문경영인 체제가 흔들리는 게 아니냐는 지적이 나온다. 전문경영인 체제 도입한다더니 13일 투자은행(IB) 및 제약 업계에 따르면 신 회장이 한미약품그룹 경영에 직접 나서고 있어 내부 불만이 속출하고 있다. 올해 초 한미약품그룹은 모녀와 형제 간 경영권 분쟁을 일단락하며 "오너 경영이 아닌 한국에 없던 선진적인 전문경영인 체제를 도입하겠다"고 공식 발표했다. 실제 오너 가족이 경영 일선에서 물러나고, 제약업에 정통한 김재교 한미사이언스 대표·박재현 한미약품 대표를 전문경영인으로 앞세웠다. 그러나 두 달이 지난 현재, 회사는 예상과 전혀 다른 상황이 전개되고 있다.모녀 측에 섰던 신 회장은 사실상 회사
라데팡스, 한미사이언스 주식 추가 매입 "감시자 역할 하겠다"

한미약품그룹 경영권 분쟁에서 모녀(송영숙 회장, 임주현 부회장) 측과 연합해온 라데팡스파트너스가 한미사이언스 주식을 추가로 시장에서 매입했다고 17일 밝혔다. 라데팡스는 이달 9~16일 한미사이언스 지분 0.28%(19만2770주)를 추가 매입해 총 9.81%(671만472주)를 확보했다. 최근 글로벌 거시경제 불확실성이 확대되고 공매도가 재개되면서 주가가 떨어지자 주주의 이익을 제고하기 위해 자발적인 장내매입에 나선 것이다.라데팡스 관계자는 "책임 있는 주요주주의 역할을 실천하기 위한 것"이라며 "지배구조의 투명성과 합리성을 높여 주주가치를 극대화하도록 노력을 다할 것"이라고 밝혔다. 이어 "전문경영인 체제 및 주주가치를 훼손하는 어떠한 행위에 대해서는 엄중히 책임을 묻는 감시자 역할을 수행해 나가겠다"고 덧붙였다.지난해 한미그룹은 경영권을 두고 모녀와 형제간 분쟁이 벌어졌다. 형제 측은 임종윤 사내이사·임종훈 한미사이언스 대표 등이었고 모녀 측은 한미그룹 모녀·신동국 한양정밀 회장·라데팡스파트너스 등 '4자 연합'으로 구성됐다. 그러다 임종윤 이사가 4자 연합 에 지분을 장외매도하기로 하면서 타협점을 찾았다. 임 이사는 지분 매각을 통해 상속세 문제를 해결하게 됐고, 4자 연합은 임 이사의 지분까지 더해 한미사이언스 지분 과반 이상을 확보하면서 사실상 승기를 쥐게 됐다. 김남규 라데팡스파트너스 대표가 이번 계약 과정을 조율하는 등 한미약품그룹 가족 간 갈등을 봉합하는 역할을 한 것으로 전해진다. 올해 3월 한미사이언스는 정기주주총회를 통해 경영권 분쟁 종결을 선언하고 전문경영인 체제를 도입했
고려아연, 회사채 발행해 메리츠 사채부터 갚는다

고려아연(AA+)이 회사채 발행을 재개한다. 당초 3월에 회사채 수요예측을 진행하려고 했으나 정기 주주총회 일정으로 인해 연기됐다. 고려아연은 이번 회사채 발행을 통해 메리츠증권으로부터 연 6.5%의 고금리로 빌린 1조원 규모의 차입금을 상환할 예정이다.고려아연은 오는 3일 회사채 수요예측을 진행하고 11일 발행을 마칠 예정이다. 이번에 발행되는 회사채는 2년물과 3년물 2000억원으로, 최대 7000억원까지 증액할 수 있다. 희망금리 범위는 AA+등급 회사채 등급민평 수익률의 –0.50%포인트에서 +0.50%포인트로 설정했다. 최윤범 고려아연 회장의 경영권 방어를 도운 하나증권과 KB증권, 미래에셋증권 3사가 공동 대표 주관사를 맡았다. 고려아연은 이번 조달 자금을 공개매수 차입금 상환에 사용할 예정이다. 고려아연은 지난해 10월 MBK-영풍 연합과의 경영권 분쟁 속에서 약 1조8000억 원에 달하는 자사주 공개매수를 실시했다. 이 과정에서 하나은행에서 4000억원, 한국투자증권 및 KB증권을 통해 기업어음(CP) 4000억원 등 조 단위 자금을 차입했다. 이 가운데 메리츠증권으로부터 연 6.5% 고금리로 빌린 약 1조원 규모의 채무상환이 시급한 상환이다. 이번 회사채 발행을 통해 최대 7000억원까지 해당 채무를 줄일 수 있다. 고려아연은 지난해 경영권 분쟁으로 재무상태가 크게 악화된 상태다. 지난 2023년 423억원이던 이자비용은 지난해 1179억원으로 179% 급증했다. 영업이익 대비 이자비용 비율을 나타내는 이자보상배율도 같은 기간 15.6배에서 6.1배로 급락했다. 배정철 기자 bjc@hankyung.com
고려아연 첫 분기 순손실에…영풍·MBK "최 회장 탓"

고려아연이 지난해 4분기 창사 이래 처음으로 분기 손순실을 기록했다. 고려아연 경영권을 놓고 최윤범 회장과 경합 중인 영풍·MBK 측은 이같은 결과가 "회장 개인의 경영권 방어를 위해 힘을 쏟은 결과"라고 공격했다.25일 금융감독원에 따르면 고려아연의 2024년 연결 당기순이익은 1951억원, 매출은 12조529억원을 나타냈다. 매출 대비 영업이익은 1.6% 가량이다. 하지만 영풍·MBK측에 따르면 고려아연의 지난해 4분기에 2457억원의 순손실을 기록했다. 1974년 창사 이래 처음 맞은 분기 단위 순손실이다. 이자비용이 4분기 들어 741억 원으로 급증했고, 각종 투자손실들을 털어내면서 944억 원의 지분법손실이 반영된 결과다.이에 대해 영풍·MBK 관계자는 "원화 대비 달러가치 상승에 따른 환차손의 영향도 있지만, 경영권 분쟁 과정에서 대규모 자사주 공개매수를 위해 무리하게 일으킨 고금리 단기차입금의 이자비용과 원아시아펀드 등 각종 투자 실패로 인한 기타금융비용이 증가한 영향이 크다"고 분석했다.이어 "최 회장의 중학교 동창인 지창배 회장이 설립한 원아시아 사모펀드에 출자된 약 5000억 원의 경우 2023년 손상차손액이 615억 원, 2024년에는 총 1575억 원으로 전년 대비 2.6배나 증가했다"고 지적했다.또, 자기주식 공개매수로 조달한 2조 원이 넘는 금융차입금에 따른 이자비용, 아직 손상인식이 되지 않은 이그니오홀딩스를 보유한 페달포인트의 당기순손실 등도 회사 실적에 부담으로 작용할 것이라고 주장했다. 영풍·MBK는 최 회장의 대표이사 선임 이후 영업이익률이 11.1%에서 지난해 6%까지 떨어졌다는 점도 꼬집었다.영풍·MBK 관계자는 "최 회장
지분 사수 vs 지분 탈환…로펌들도 주총 '격전'

주요 대기업들의 주주총회가 본격 개막하면서 주총 대응과 경영권 분쟁 업무를 담당하는 로펌들의 역량에도 관심이 쏠리고 있다. 로펌들은 전문성 강화를 위해 대규모로 팀을 꾸리고 기업과 사모펀드(PEF)를 오가며 전적을 쌓아 올리고 있다.전담팀에 수십명 인력 몰려17일 로펌업계에 따르면 대형로펌들은 산하에 '경영권 분쟁팀'이나 '주총 대응팀'을 두고 기업 수요에 대응하고 있다. 경영권 분쟁은 로펌들의 중요한 수익원인 인수합병(M&A)의 연장선에 있는 만큼 조직이 대형화한 경우가 대부분이다.국내 최대 로펌인 김·장 법률사무소는 주총 담당 팀 규모가 50명을 훌쩍 넘는다. 변호사, 외국변호사, 회계사 등 각종 전문가를 모두 포함한 숫자다. 김민수(사법연수원 32기)·김지평(33기)·이영민(33기) 변호사가 주축으로 활동 중이다.30명 규모의 법무법인 태평양은 2010년대 초 출범한 경영권 분쟁팀 멤버들을 그대로 유지해 전문성 강화에 주안점을 두고 있다. 핵심 멤버인 전세영(34기)·배용만(39기)·김경수(42기) 변호사 모두 첫 직장이 태평양이다. 태평양 관계자는 "국내 로펌 중 최초로 경영권 분쟁팀을 발족한 로펌이 태평양"이라며 "노하우를 계승한다는 차원"이라 설명했다.법무법인 광장도 20명 규모의 경영권 분쟁 전담팀을 두고 활동 중이다. 2001년 광장에 합류해 지금까지 기업 자문 업무를 맡는 문호준 대표변호사(27기)를 비롯해 팀장인 이세중(32기)·정다주(31기) 변호사가 진두지휘하고 있다. 유명 경영권 분쟁서 '두각'... 주총 당일 발로 뛰기도로펌들은 유명 기업의 굵직한 사건을 대리해 존재감을 내보이기도 한다. 경영권 분쟁
M&A

경영권 분쟁 재점화에…고려아연 주가 26% 급등

고려아연과 영풍·MBK파트너스 간 경영권 분쟁이 불 붙으면서 고려아연에 대한 매수세가 급증했다. 12일 증권가에 따르면 고려아연 주가는 아센디오, 참엔지니어링에 이어 3번째로 상승폭이 컸다. 이날 고려아연은 전날보다 26.04%(22만원) 급등한 106만5000원에 거래를 마쳤다.거래량은 17만654주로 전날보다 40% 가량 늘었다. 시가총액은 22조489억원으로 4조5500억 원가량 증가했다. 시총 순위는 23위에서 17위로 도약했다.투자자 종류를 보면 기관투자자가 130억 원어치를 순매수했다. 개인투자자는 90억원, 외국인 투자자는 39억원 정도를 순매도했다.시장에서는 최근 경영권 분쟁이 격화되면서 매수세가 유입된 것으로 보고 있다. 앞서 지난 1월 고려아연은 임시주주총회를 열고 순환출자를 이유로 영풍의 의결권을 제한한 바 있다. 이에 영풍이 효력정지 가처분을 신청했고 법원은 이를 대부분 받아들였다. 고려아연은 재판부의 결정에 이의신청을 하면서 분쟁은 팽팽하게 이어지는 상황이다.고려아연은 조만간 이사회를 열어 3월말로 예정된 정기주주총회 일정을 확정할 계획이다. 가처분 재판부가 지난 임시 주총에서 결의된 집중투표제 효력은 인정하면서 오는 정기주총에서는 이사 선임 등과 관련해 양측이 치열한 표 대결을 펼치게 된다. 최다은 기자 max@hankyung.com
고려아연 26%↑…황제株 재등극

고려아연 주가가 다시 100만원대로 치솟았다. 경영권을 확보하려는 영풍·MBK파트너스 연합과 이를 저지하려는 최윤범 고려아연 회장이 이달 말 정기 주주총회에서 재격돌을 예고하면서다.12일 고려아연은 유가증권시장에서 26.04% 급등한 106만5000원에 마감했다. 경영권 분쟁이 한창이던 작년 12월 말 이후 두 달 만의 100만원대 회복이다.시장에선 이달 말 예정된 고려아연 주총을 주목하고 있다. 지난 7일 서울중앙지방법원은 연초 열린 고려아연 임시 주총의 효력 정지 가처분 신청을 일부 인용해 연합 측 의결권을 회복시켰다. 연합 측 지분율이 40.97%로, 최 회장 측(34.35%·우호 지분 포함)보다 높아져 우위를 점하게 됐다.다만 법원이 집중투표제 도입 안건을 인정함에 따라 연합 측 승리를 단정하기는 어렵다. 소수주주를 결집할 수 있는 집중투표제를 활용해 최 회장 측이 경영권 방어에 성공할 가능성을 배제할 수 없어서다.최 회장 측은 ‘상호주 제한’이란 제도를 활용해 영풍의 고려아연 주식 의결권 행사를 막고 있다. 이날 고려아연은 호주 자회사인 선메탈홀딩스(SMH)가 선메탈코퍼레이션(SMC)이 보유한 영풍 지분 10.3%를 현물 배당받았다고 밝혔다. 이에 따라 고려아연과 영풍 사이에 새로운 상호주 관계가 형성된 만큼 영풍의 고려아연 주식 의결권이 제한된다는 주장이다. 상호주 제한은 두 회사가 서로 10% 초과 지분을 보유하면 각사가 상대방에 대해 의결권을 행사할 수 없다는 규정이다.류은혁 기자
최윤범 회장, 장내 매수로 고려아연 지분 0.54% 추가 확보

영풍·MBK파트너스와 경영권 분쟁중인 최윤범 고려아연 회장이 고려아연 주식을 장내 매수했다. 이번 매수로 최 회장의 고려아연 지분은 0.54%포인트 증가했다. 10일 금융감독원에 따르면 최 회장은 고려아연 주식을 지난해 12월 4일 362만3579주(17.50%)에서 이날 373만4893주(18.04%)로 늘었다. 최 회장 측 고려아연 지분은 34.35%로 영풍·MBK 연합(40.97%)보다 6% 이상 낮았는데, 이번에 추가로 주식을 취득하면서 지분 차이는 5%대 수준으로 줄어들었다. 이날 경영권 분쟁 재점화의 영향을 받아 고려아연 주가는 14.19% 오른 82만9000원에 장마감했다.최다은 기자 max@hankyung.com
고려아연·영풍 경영권 분쟁…이번주 향방 갈린다

고려아연 임시주주총회 효력정지 가처분 결과가 이르면 이번주에 나온다. 결과에 따라 경영권 분쟁의 향방이 정해질 것으로 보인다. 법원이 가처분 신청을 인용하면 1월 23일 열린 임시주총에서 가결된 안건이 원점으로 되돌아갈 수 있다. 기각할 경우 최윤범 고려아연 회장 측의 승리 기조가 유지된다.3일 법조계 등에 따르면 서울중앙지법 제50민사합의부(김상훈 부장판사)는 이르면 이달 7일 전까지 결론을 내기로 했다. 이달 중후반 열릴 고려아연 정기주주총회을 감안해 되도록 3월 첫 주에 가처분 인용·기각 여부를 결정하겠다는 취지다. 영풍·MBK 측이 제기한 가처분은 3건이다. △영풍의 의결권이 배제된 임시주총 결의에 대한 효력정지 가처분 △당시 임시주총 결의로 선임된 이사들의 직무집행정지를 구하는 가처분 △영풍·MBK의 주주제안을 정기주총 안건으로 상정해달라는 의안상정 가처분 등이다. 임시주총 결의 효력정지와 이사 직무집행정지 가처분은 병합돼 지난 21일 심문기일이 열렸고, 의안상정 가처분 사건 심문기일은 지난 24일 진행됐다.가처분의 쟁점은 크게 두 가지다. 고려아연의 손자회사 ‘SMC’를 두고 해외 기업도 국내 상법상 상호주 제한 규제가 적용되는지와 SMC가 유한회사인지 주식회사인지 여부다. MBK·영풍 측은 SMC가 호주에 설립된 해외 법인이자 유한회사여서 한국 상법의 상호주 규제를 적용할 수 없다고 주장한다. 국내 상법이 규정하는 상호주 의결권 제한이 해외 법인에도 적용된다는 규정이 없으며 주식회사에만 적용된다고 명시돼 있기 때문이다. 이런 이유로 고려아연이 SMC를 통해 영풍 주식을 매입하고 영풍의 의결권을

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