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한국 버거킹, 어피니티에 팔릴 듯…PEF들 투자금 회수 봇물

VIG파트너스(옛 보고펀드)가 패스트푸드 체인인 한국 버거킹을 팔기 위해 홍콩계 사모펀드(PEF)인 어피너티에쿼티파트너스(AEP)와 단독 협상을 벌이고 있다. 금융위기 이후인 2010년부터 본격적으로 투자에 나선 토종 사모펀드들이 매물을 대거 쏟아내고 있어 올해 기업 인수합병(M&A) 시장을 달굴 전망이다.14일 투자은행(IB)업계에 따르면 VIG파트너스는 어피너티와 한국 버거킹 매각 협상을 하고 있다. 업계 관계자는 “VIG파트너스와 어피너티가 구체적인 가격과 조건을 놓고 협상하고 있다”고 말했다. 매각 대상은 VIG파트너스가 보유한 한국 버거킹 지분 100%다. 가격은 2000억원대가 될 것으로 업계는 예상하고 있다. VIG파트너스는 2012년 두산으로부터 1100억원에 버거킹을 인수했다.IMM인베스트먼트가 2013년 투자한 커피전문점 할리스에프앤비도 관심을 받는 매물이다. 2013년 685억원이었던 매출이 지난해에는 1000억원을 넘긴 것으로 전해졌다. IB업계 관계자는 “성장세가 눈에 띄는 만큼 올해 매각에 나설 가능성이 크다”며 “성공하면 IMM의 첫 경영권 투자 회수 사례가 될 것”이라고 말했다.2013년 MBK파트너스가 인수한 ING생명도 올 상반기 시장에 나올 것으로 예상된다. ING생명 인수 당시 MBK는 ‘차익을 얻기 위해 조만간 재매각할 것’이라는 부정적인 여론을 없애기 위해 금융위원회에 2년간 되팔지 않겠다고 약속했다. 매각 제한 시한이 지난 만큼 투자금 회수에 나설 가능성이 크다.이밖에 모건스탠리PE가 2011년 사들인 놀부, 모건스탠리PE와 신한PE가 2008년 공동 인수한 전주페이퍼 등도 펀드 만기를 앞두고 시장에 나올 매물 후보로 꼽힌다.PEF가 보유한 매물이 대거 시장에 나오는
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"한국 올해 M&A 큰 장 설 것"

한국 기업들의 투자 역량이 커진 가운데 기업 사업재편 움직임과 맞물려 올해 인수합병(M&A) 시장에 훈풍이 불 것이라는 전망이 나왔다. 글로벌 회계·컨설팅 자문사인 KPMG인터내셔널은 4일 글로벌 M&A 거래 트렌드 전망을 담은 보고서에서 올해 한국 투자역량이 지난해 대비 41% 증가했다고 밝혔다.국가별 투자역량 지표는 기업 순부채를 실질적 이익을 나타내는 지표인 EBITDA(감가상각비 차감 전 영업이익)로 나눈 값을 기반으로 산출됐다. 이 수치가 낮을수록 현금흐름이 좋아 M&A 역량이 높아진 것으로 평가한다.한국의 투자역량 증가율은 아시아태평양 지역에서 대만(85%)에 이어 두 번째로 높았다. 이어 인도(24%) 중국(19%) 등의 순이었다. 일본은 1%에 그쳤다.KPMG는 세계 시가총액 상위 1000개 기업을 대상으로 조사했다. 이 가운데 한국 기업은 삼성전자, 현대차 등 19개다.신경섭 삼정KPMG 재무자문본부 대표는 “국내 기업의 선제적 사업재편과 지배구조 개선이 올해도 이어질 것”이라며 “기업과 사모펀드(PEF)들이 풍부한 유동성을 기반으로 M&A 시장에 활발히 뛰어들 것”이라고 말했다.김태호 기자 highkick@hankyung.com
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[어떻게 생각하십니까] 매각 위로금만 4000억?…'꼬리'가 '몸통' 흔들 수도

국내 최대 사모펀드(PEF)인 MBK파트너스가 홈플러스 인수 조건으로 직원 위로금 문제를 떠안은 게 알려지면서 인수합병(M&A)업계가 술렁이고 있다. 위로금 규모가 대형 M&A 성사를 좌지우지할 정도로 커진 데다 점점 불어나는 추세를 보이고 있어서다. 기업들의 사업재편과 구조조정을 가로막는 걸림돌이 될 수 있다는 지적까지 나온다.◆KKR 컨소시엄은 거절3일 투자은행(IB)업계에 따르면 홈플러스 인수전의 승부를 좌우한 가장 큰 요인은 2만6000명에 달하는 홈플러스 임직원의 위로금 문제로 파악됐다. 우선협상대상자로 선정된 MBK는 매각 위로금을 매수자가 책임지라는 매각 측 요구를 수용했지만, 경쟁 상대방이었던 콜버그크래비스로버츠(KKR)-어피너티에쿼티파트너스(AEP) 컨소시엄은 이를 거절한 것으로 알려졌다. “전례를 찾기가 어렵고 비용 부담이 너무 크다”는 이유에서였다.홈플러스 임직원의 평균 임금을 월 150만원으로 가정해 10개월치를 지급한다고 하면 위로금 규모가 4000억원에 육박한다. 매매가(7조5000억원 안팎 추정)의 5%에 해당하는 금액이다. 비정규직의 월평균 급여(100만원) 수준으로 낮춰도 2600억원에 달한다.다만 투자 수익률을 따져야 하는 MBK가 4000억원의 위로금을 모두 지급할 것으로 보는 전문가는 많지 않다. MBK는 2013년 코웨이를 인수할 당시 직원 1인당 한 달치 월급(300만원) 정도를 위로금 명목으로 지급했고, 2014년 ING생명보험을 인수할 땐 한푼도 주지 않았다.이에 대해 김국현 홈플러스 노동조합 선전국장은 “우리가 먼저 위로금을 요구한 사실이 없을 뿐만 아니라 회사 직원들과 사전 협의가 없는 매각은 인정할 수 없다”고 주장했다.◆M&A 활성화에 역행
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국내 최대 피팅제조 공장 보유 TCC벤드코리아 매물로 나와

국내 최대 규모 단일 관이음쇠(피팅) 제조 공장을 보유한 TCC동양의 자회사 TCC벤드코리아가 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔다.3일 투자은행(IB) 업계에 따르면 TCC벤드코리아는 최근 딜로이트안진을 매각 주관사로 선정하고 다음주 매각 공고를 내기로 했다. TCC벤드코리아가 기업회생절차(법정관리)를 신청한 지 3개월여 만에 공개경쟁 방식의 매각이 추진되는 것이다. 채권단 관계자는 “국내 최대 규모의 단일 피팅공장 및 최신식 설비 투자가 완료돼 외형 성장을 위한 잠재력이 큰 기업”이라며 “수익성이 높기 때문에 동종업계에서 관심을 가질 것”이라고 말했다.2009년 다국적 기업인 카나도일이 설립한 TCC벤드코리아는 2012년 유가증권시장 상장사 TCC동양이 인수했다. TCC벤드코리아가 은행으로부터 빌린 돈에 대해 연대 보증을 선 TCC동양은 이 회사 자금난으로 채권은행의 보증이행 요구에 직면하자 채권단에 자율협약을 신청했다. 회사는 경남 사천시에 있으며 2014년 말 총 자산 규모는 1529억원이다.안대규 기자 powerzanic@hankyung.com
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국민연금, 블랙록 "통합 삼성물산 주주가치 제고방안 제시해야"

국민연금, 블랙록, 뱅가드 등 삼성물산 주요 주주들이 삼성그룹 경영진에 “제일모직과 삼성물산 합병법인이 주주가치를 끌어올릴 구체적 방안을 제시해야 한다”는 의견을 전달했다. 다음달 17일 제일모직과 삼성물산 간 합병을 위한 임시주주총회를 앞두고 삼성의 수용 여부가 주목된다. ▶관련기사 A3면 28일 투자은행(IB)업계에 따르면 최근 삼성 경영진을 만난 삼성물산 국내외 주요 주주들은 통합 삼성물산의 미래 기업가치와 주주가치 제고 방안이 필요하다는 입장을 전달한 것으로 확인됐다. 단일 최대 주주인 국민연금기금(10.15%)과 세계 최대 자산운용사 블랙록(3.1%), 싱가포르투자청(GIC·1.5%), 세계 최대 퇴직연금운용사인 뱅가드(1.3%) 등이 대표적이다. 이들은 엘리엇매니지먼트 등 행동주의 헤지펀드와 달리 합병 비율의 불공정성 여부를 따지기보다는 합병의 시너지효과, 합병 후 주주가치 제고 방안 등을 기준으로 찬반을 결정하겠다는 뜻을 밝혔다. 지난 24일 SK㈜-SK C&C 간 합병에 반대표를 던진 국민연금기금 의결권행사위원회의 한 위원은 “삼성 측 합병추진 계획이 중장기적으로 양사 주주들에 어떤 이익을 주는지, 합병법
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'M&A의 강자' 심팩, 이번엔 타이어 성형기계社 인수

‘인수합병(M&A)의 강자’로 불리는 최진식 심팩 회장이 타이어 성형설비 제조업체 동화산기를 인수했다. 지난해 초 봉신(현 심팩인더스트리)을 매입, 타이어제조용 기계로 영역을 확장한 데 이어 자동차 시장 공략에 속도를 내고 있다.국내 1위 프레스업체 심팩은 지난 5일 155억원에 동화산기를 사들였다. 기존 최대주주인 투자회사 스튜어드파트너스가 갖고 있던 84.12%를 포함, 지분 100%를 확보했다.동화산기는 타이어 성형기계인 가류기를 생산하는 업체다. 주 거래처였던 금호타이어의 경영난 등으로 2009년 기업회생절차에 들어갔다. 2011년 스튜어드파트너스에 인수된 뒤 해외 시장을 적극 공략, 매출 대부분을 중국에서 올리고 있다.업계에서는 동화산기와의 시너지를 통해 심팩의 타이어설비 부문 효율성이 크게 개선될 것으로 관측하고 있다. 심팩이 지난해 인수한 심팩인더스트리는 일본과 국내 주요 타이어업체에 믹싱밀, 믹서 등의 설비를 공급하고 있다.심팩 관계자는 “동화산기는 중국에, 심팩인더스트리는 일본·한국에 특화돼 있어 각사의 영업네트워크를 활용한 시너지가 클 것”이라며 “타이어 수요가 기하급수적으로 증가하고 있는 중국에서의 입지도 강화될 전망”이라고 말했다.심팩은 M&A를 기반으로 성장해온 기업이다. 한누리투자증권(현 KB투자증권) 기업금융본부장 출신인 최 회장이 쌍용정공(현 심팩)과 한합산업(현 심팩메탈로이) 등을 인수해 창립 10여년 만에 연매출 1조원 안팎의 중견그룹으로 일궈냈다.이유정 기자 yjlee@hankyung.com
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[마켓인사이트] LG생건 "기업 인수에 1조 투입"

▶마켓인사이트 2월8일 오후 2시26분LG생활건강(부회장 차석용·사진)이 향후 5년 동안 국내 기업 인수 등에 최대 1조원가량을 투입하겠다는 계획을 밝혔다.8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 LG생활건강은 지난 6일 공개한 투자설명서에서 2019년까지 차입금 상환 계획과 함께 회사의 투자 방침을 밝혔다. LG생활건강은 최근 1500억원 규모의 회사채를 발행하면서 투자설명서를 공시했다.투자설명서에 따르면 LG생활건강은 일단 매년 벌어들이는 수익으로 작년 3분기 말 현재 1조2093억원인 차입금(연결 기준)을 2019년까지 1000억원대로 줄이기로 했다. 올해 2415억원을 시작으로 내년 2928억원 등 구체적인 상환 스케줄도 공개했다.LG생활건강은 그러나 2019년의 총 차입금 규모는 지금보다 오히려 늘거나 비슷한 수준이 될 것으로 전망했다. 추가적인 인수합병(M&A)을 계획하고 있는 만큼 1조원 이상 신규 자금이 소요될 것이란 이유에서다.회사 관계자는 “M&A는 경쟁력 강화와 해외시장 진출 확대를 위해 LG생활건강이 추진하고 있는 기본적인 성장 전략”이라며 “지금도 국내외 2~3개 기업을 지켜보고 있다”고 덧붙였다.LG생활건강은 2009년 이후 5년간 더페이스샵, 해태음료, 더봄, 긴자스테파니, 퓨처, 에버라이프, 영진약품공업의 드링크사업 등을 인수하는 데 1조원가량 투입했다. 지난해에는 매각가 1조원 이상으로 추정된 미국 화장품 업체 엘리자베스 아덴 인수를 타진하기도 했다. 이 과정에서 2009년 2426억원이었던 차입금은 5년 만에 5배 수준으로 치솟았다.임도원 기자 van7691@hankyung.com
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'법정관리' 에이스스틸, 매물로 나왔다

철강재 도소매 및 제조업체인 에이스스틸이 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔다. 투자은행(IB)업계에 따르면 법원과 채권단은 최근 에이스스틸 매각주관사로 회계법인인 EY한영을 선정하고 매각을 통해 경영정상화를 추진하기로 결정했다. 에이스스틸은 건설경기 악화에 따른 매출 둔화로 2011년 2월 법원에 기업회생절차(법정관리)를 신청했다.안대규 기자 powerzanic@hankyung.com
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[마켓인사이트] 인수금융 1조189억…하나대투증권 1위

하나대투증권이 지난해 국내 기업 간 인수합병(M&A) 인수금융 시장에서 1조189억원을 주선해 규모면에서 1위를 차지했다. 2위에 오른 우리은행은 주선 건수(8건) 부문에서 가장 좋은 실적을 기록했다.4일 한국경제신문 마켓인사이트가 주요 은행·증권사의 2014년 기업 M&A 인수금융 실적을 집계한 결과 코웨이 인수금융 리파이낸싱(차환), 현대로지스틱스, 효성패키징사업부 인수금융 등을 공동 주선한 하나대투증권이 1위를 기록했다. 인수금융은 기업 인수를 위한 자금을 조달해주는 업무를 말한다.2013년 인수금융시장 5위권이던 우리은행은 지난해 로엔엔터테인먼트, 에쓰오일 등의 리파이낸싱을 맡아 2위로 약진하며 하나대투증권을 바짝 추격했다. 리파이낸싱을 제외한 신규 인수금융 실적이 가장 높은 곳은 현대상선 LNG사업부 등의 인수금융을 맡은 산업은행이었다. 특히 인수금융 1위(하나대투증권)와 3위(하나은행), 4위(외환은행)를 모두 하나금융지주 계열사가 휩쓸어 주선 규모(2조2748억원) 면에서 전체 시장의 39%를 차지했다. 삼성증권, KDB대우증권, 신한금융투자, 미래에셋증권, 현대증권 등은 대형사임에도 인수금융 실적이 전무했다.단일 규모로 가장 큰 신규 인수금융 건은 외환은행, 국민은행, 기업은행, 한국투자증권 등이 공동 주선한 칼라일의 ADT캡스 인수금융(9850억원)이었다. 인수금융 주요 수요처도 일반 기업에서 사모펀드(PEF) 운용사로 변하는 추세다. 칼라일, MBK파트너스, 한앤컴퍼니, IMM PE, 모건스탠리 PE, KTB PE 등이 주도하는 신규 혹은 리파이낸싱 인수금융이 2조9779억원으로 전체 시장(5조8328억원)의 51%를 차지했다.마켓인사이트는 한국경제신문이 만드는 자본시장 전문 매체
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순자산 400억 유류 보관업체 지분 매각

비상장사인 유류 보관업체 A사가 지분 100%를 매각한다. 연간 매출 100억~150억원대, 순자산 400억원대이며 영업이익률은 50%다. 유상수 삼일회계법인 본부장은 “20만kL 이상의 설비를 갖고 있고 입지 여건이 뛰어나며 현금흐름이 안정적”이라고 말했다.◆투자안내서는 마켓인사이트(www.marketinsight.kr)에서 확인할 수 있습니다. 유상수 삼일회계법인 딜비즈니스본부장(ssyoo@samil.com/(02)709-0549)안대규 기자 powerzanic@hankyung.com
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유가증권 상장사 경영권 매각

유가증권 상장사인 제조 및 판매업체 A사가 경영권을 포함한 지분 40%를 매각한다. 연매출 150억원 수준에 자산은 100억원이며 영업이익률은 3% 수준이다. 유상수 삼일회계법인 본부장은 “저렴한 가격에 거래소 상장이나 우회 상장을 노리는 기업들이 관심을 가져볼 만한 업체”라고 말했다.◆투자안내서는 마켓인사이트(www.marketinsight.kr)에서 확인할 수 있습니다. 유상수 삼일회계법인 딜비즈니스본부장(ssyoo@samil.com/(02)709-0549)
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래리 페이지 구글 창업자 "야망없는 회사는 실패" 10년만에 경영일선 복귀…100여개 기업 야심찬 M&A

“회사가 실패하는 이유는 야망이 없어서다.”구글의 창업자이자 최고경영자(CEO)인 래리 페이지는 2012년 구글 복귀 1주년을 맞아 직원들에게 보낸 이메일에서 “벤처의 열정과 도전정신으로 살아갈 것”이라며 이같이 말했다. 페이지는 2011년 10년 만에 경영일선에 복귀했다. 그동안 회사를 맡아 운영하던 에릭 슈밋은 회장으로 물러났다.구글에 복귀한 페이지는 야심차게 로봇과 자동차, 의료기기 등으로 사업영역을 확장하고 있다. 지난 4년간 100개에 가까운 기업들을 인수합병(M&A)했다. 덕분에 검색업체로 시작한 구글은 전 세계 정보기술(IT)시장을 호령하는 제국으로 성장했다. 2004년 기업공개 당시 230억달러였던 시가총액은 올해 17배 이상 늘어나 4000억달러를 넘어섰다.○컴퓨터 공학박사의 아들에서 벤처기업가로래리 페이지는 1973년 미국 미시간주에서 컴퓨터를 전공한 칼 페이지와 글로리아 페이지의 둘째 아들로 태어났다. 어머니는 미시간주립대에서 컴퓨터 프로그래밍을 강의했고 아버지도 같은 학교의 컴퓨터 공학과 교수였다. 아버지인 칼은 1960년 컴퓨터 과학 분야에서 처음으로 학위를 받은 사람이기도 했다. 1970년대는 집에 컴퓨터가 있는 것이 흔하지 않았지만 래리에겐 컴퓨터는 좋은 장난감이었다.여섯 살 때부터 컴퓨터를 다루기 시작한 래리는 학교 과제물을 워드프로세서로 작성한 문서를 제출하기도 했다. 그는 훗날 이그룹이라는 닷컴회사를 창립했던 형과 함께 시간만 나면 컴퓨터 등 모든 물건을 분해하며 놀았다.미시간주에서 고등학교와 대학교를 졸업한 후 래리는 실리콘밸리가 있는 스탠퍼드대로 진학하기로 결심한다. 스탠퍼드대 진학에 앞서 대학 견학을 갔
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[마켓인사이트] SK·GS·롯데가 탐내는 KT렌탈

▶마켓인사이트 8월4일 오후 5시30분KT렌탈이 하반기 기업 인수합병(M&A) 시장에서 가장 뜨거운 거래로 떠오르고 있다. SK그룹 등 대기업은 물론 대형 사모펀드(PEF) 운용사들까지 인수전에 잇따라 뛰어들고 있다. KT렌탈은 KT그룹이 비주력사업을 정리하기 위해 매물로 내놓은 알짜 계열사로 지난해 매출 8852억원, 순이익 323억원을 올렸다.4일 투자은행(IB)업계에 따르면 SK그룹과 GS그룹, 롯데그룹, 한국타이어, 한앤컴퍼니, 어피니티에쿼티파트너스(AEP), IMM PE 등이 KT렌탈 인수전 참여를 준비하고 있는 것으로 파악됐다. 이 가운데 어피니티가 JP모간을 인수 자문사로 선정하면서 일찌감치 참전 준비를 마쳤고, SK네트웍스는 외국계 증권사 한 곳을 염두에 두고 있는 것으로 알려졌다.롯데그룹 역시 인수자문사 선정 협상을 벌이고 있는 것으로 알려졌다. 여기에 렌털 사업에 전문성을 가진 교원그룹과 최근 한국 기업 인수전에 꾸준히 관심을 보이는 KKR이 가세할 가능성이 있는 것으로 IB업계는 보고 있다.업계 4위 렌터카 업체인 SK네트웍스를 자회사로 두고 있는 SK그룹은 인수후보 1순위로 꼽힌다. 업계 1위 KT렌탈을 인수하면 점유율이 30%를 넘어서면서 13.3%인 2위 AJ렌터카를 제치고 단숨에 업계 최강자로 올라설 수 있다.롯데그룹은 유통·금융·관광 등 다양한 계열사와의 시너지 효과가 가장 큰 기업으로 평가된다. 업계 관계자는 “롯데마트 서울역 지점의 차량정비사업인 오아시스는 물론 전국에 퍼져 있는 유통매장을 활용해 자동차 정비 및 카셰어링 사업을 벌일 수 있다”고 말했다.GS그룹은 렌터카 사업을 안정적인 신규 사업으로 보고 인수전 참여를 검토 중인 것으로 전해진다. 인수 주체
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[M&A장터] IT부품 업체 인수합니다

IT(정보기술) 부품을 제조하는 A그룹이 신성장동력을 확보하기 위해 IT소재 및 부품업체 인수를 희망하고 있다. 유상수 삼일회계법인 본부장은 “A그룹은 IT소재 부문을 최우선으로 선호한다”며 “IT 영역이 아니더라도 성장성과 안정성을 갖춘 제조업체도 매수 대상으로 검토 가능하다”고 말했다. 하수정 기자 agatha77@hankyung.com ◆위 기업에 대한 투자안내서는 마켓인사이트(www.marketinsight.kr)에서 확인할 수 있습니다. 문의 유상수 삼일회계법인 딜비즈니스본부장(ssyoo@samil.com/02-709-0549)
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[마켓인사이트] 국내 M&A시장, 외국계 독무대

▶마켓인사이트 1월1일 오후 1시45분 골드만삭스와 우리투자증권, KB투자증권이 2013년 인수합병(M&A)과 주식자본조달(ECM), 채권자본조달(DCM) 주관 등 국내 투자은행(IB) 각 사업부문에서 정상에 올랐다. 1일 한국경제신문의 자본시장 전문 프리미엄사이트인 마켓인사이트와 금융정보 서비스 회사인 에프앤가이드가 공동으로 지난해 국내 기업의 M&A와 자본조달 통계를 집계한 결과 기업 인수 재무자문 분야에서 바이아웃(경영권 포함 인수), 발표 시점(본계약 또는 잠정 협약 체결) 기준으로 골드만삭스가 1위를 차지했다. 지난해 M&A 시장에서는 골드만삭스 외에 크레디트스위스, JP모간 등 외국계 IB의 약진이 두드러졌다. ING생명 한국법인, 네파, 우리투자증권 등 굵직한 딜을 대부분 외국계가 맡았다. 유상증자, 기업공개(IPO) 등 주식 발행을 통한 자금 조달의 주관을 맡는 ECM 부문에서는 우리투자증권이 2위와의 격차를 크게 벌리며 1위에 올랐다. 지난해 한국가스공사 현대엘리베이터 등 자금 조달이 급한 기업을 중심으로 유상증자가 비교적 활발했던 가운데 우리투자증권이 대어급 거래를 독식하며 1조2398억원 규모 딜을 주관했다. DCM 부문에서는 KB투자증권이 전체 주관과 대표 주관 1위를 휩쓸었고 KDB대우증권, 한국투자증권, 우리투자증권이 뒤를 이었다.고경봉/이유정/하헌형 기자 kgb@hankyung.com

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