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'박스권 장세' 달콤한 피신처 리츠

국내 주식시장이 수개월째 박스권을 맴돌고 있는 가운데 채권 가격도 급락하자 갈 길 잃은 투자금이 리츠(REITs)로 몰리고 있다. 약간의 시세차익에 더해 안정적인 배당수익을 기대할 수 있는 리츠의 매력이 부각된 영향이다. 최근 원자재발 물가 상승 압박이 커지자 리츠를 통한 인플레이션 헤지(위험 회피) 수요도 커지고 있다.전문가들은 당분간 박스권 장세가 이어질 것으로 전망하며 분산 투자의 일환으로 리츠 투자를 고려할 만하다고 조언했다. 다만 기초자산, 배당주기 등에 따라 수익률이 차이를 보일 수 있는 만큼 ‘옥석 가리기’가 필요하다는 지적도 나온다. 유가증권시장 웃돈 수익률국내 상장 리츠 15개는 지난달 초 이후 이달 11일까지 평균 2.34% 올랐다. 같은 기간 코스피지수는 3.12% 하락했다. 국내 15개 리츠 모두 코스피지수를 웃도는 수익률을 기록했다. 개별 종목으로는 케이탑리츠(7.53%), 코람코에너지리츠(6.15%), 모두투어리츠(5.88%)가 큰 폭으로 상승했다.리츠는 투자자로부터 자금을 모아 업무용 빌딩 등 부동산에 투자한 뒤 임대수익과 시세차익을 투자자에게 배당하는 간접투자 상품이다. 증권업계에서는 미국의 테이퍼링(자산 매입 축소)과 기준금리 인상 등으로 증시 전망이 불확실해지자 안정적인 리츠로 매수세가 몰렸다는 분석이 나온다. 김현섭 국민은행 도곡스타PB센터팀장은 “리츠는 증시가 불안할 때도 변동성이 작기 때문에 위험분산 측면에서 포트폴리오에 담아야 한다”며 “꾸준히 5% 내외의 배당수익을 받을 수 있다는 점도 매력적”이라고 말했다. 인플레 헤지 가능인플레이션 헤지가 가능하다는 점도 강세를 뒷받침하는 요인이다. 최근 세계적

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코카콜라·켈로그·노바티스는 '저평가된 배당주'-모닝스타

코카콜라(KO) 켈로그(K) 노바티스(NVS) 유니레버(UL) 등이 재무상태가 좋고 많은 배당을 주는 안정적 주식으로 꼽혔다.모닝스타는 지난 3일(현지시간) '저평가된 경기방어주 40선'(40 Defensive Stocks on Sale)이라는 보고서를 내고 "S&P500 지수가 올해 들어 20% 이상 상승했다. 지금은 약간 방어적으로 투자하는 게 좋은 생각일 수도 있다"라며 저평가된 배당주 40개를 선별했다. 미국의 경제 성장률이 3분기 연율 2.0%로 둔화되고 공급망 혼란, 인플레이션이 이어지면서 일부에서 미국 증시 조정 가능성이 제기되고 있다는 것이다.여기에는 음식료 생활용품 등 필수소비재 기업과 제약사, 유틸리티 기업 등이 대거 포함됐다. △안호이저부시인베브(BUD) △보스턴비어(SAM) △브리스톨마이어스스큅(BMY) △브리티시아메리칸토바코(BTI) △코카콜라(KO) △도미니언에너지(D) △다농(DANOY) △제너럴밀즈(GIS) △글락소스미스클라인(GSK) △켈로그(K) △노바티스(NVS) △로쉬(RHHBY) △사노피(SNY) △유니레버(UL) 등이 선별됐다. 모닝스타는 헬스케어, 필수소비재, 유틸리티 등 경기방어 업종에서 이들 주식을 선별했다. 이들 업종에 속한 기업들은 경기가 좋을 때나 나쁠 때나 사람들이 필요로 하는 상품과 서비스를 제공하기 때문에 안정적 실적을 낸다. 모닝스타는 "경제가 둔화되더라도 사람들은 여전히 병원을 찾고 좋아하는 음료와 스낵을 즐길 것"이라고 설명했다.이들 경기방어 업종에서 경제적 해자가 큰 주식을 골라냈다. 경제적 해자란 워런 버핏의 투자법에서 나온 아이디어다. 중세 유럽에서 성을 지키기 위해 주변에 구덩이(해자)를 파놓듯, 경제적 해자는 경쟁으로부터 이윤을 지켜낸다. 데이비드

배당株의 계절 왔다…증권사 톱픽은 하나·KB금융

배당주의 계절이 돌아왔다. 연말 배당시즌을 앞두고 있는 데다 지지부진한 장세에서 배당이라는 안전마진을 확보하고자 하는 수요가 늘고 있다. 24일 한국경제신문은 미래에셋증권과 NH투자증권, 삼성증권으로부터 배당주 포트폴리오를 추천받았다. 실적도 좋고 배당 매력도 높은 24개 종목이 추천 리스트에 이름을 올렸다. 추천주 3분의 1이 금융주세 증권사가 가장 많이 추천한 배당주는 금융주였다. 먼저 은행주는 전통적으로 고배당주에 해당할 뿐 아니라 금리 상승으로 순이자마진(NIM)이 높아지면서 실적에 대한 기대도 커졌다. 미래에셋증권은 은행주 중에서 하나금융지주(예상 연간 배당수익률 5.99%)를, 삼성증권은 KB금융(4.92%)을 추천했다. 보험주를 추천한 증권사도 많았다.금리가 오르면 보험사의 운용자산 수익률도 개선될 것이란 기대에서다. 미래에셋증권은 현대해상(4.62%)을, NH투자증권은 삼성화재(5.51%)를 꼽았다.증권사도 추천 목록에 올랐다. NH투자증권은 대신증권(5.74%)을, 삼성증권은 NH투자증권(6.87%)을 꼽았다. 금리 상승기엔 증권주를 추천하지 않지만 실적 대비 지나치게 저평가돼 있다는 판단이 깔렸다. 삼성증권은 NH투자증권에 대해 “역대 최대 실적 대비 저평가돼 있고 7% 수준의 배당수익 매력까지 있다”고 했다.미래에셋증권은 TIGER200 금융 상장지수펀드(ETF)를 통해 투자할 것을 주문하기도 했다. 이 ETF엔 은행주(KB금융 등)를 비롯해 보험주(삼성화재 등), 증권주(미래에셋증권 등)가 고루 포함돼 있다. 이 ETF는 분배금이란 형식으로 배당을 주는데, 매달 1·4·7·10월 마지막 영업일을 기준으로 지급한다. 통신주·리츠 등 고루 추천통신주도 추천 목록에

변동성 장세…시장 이기는 3가지 배당주 투자 전략

최근 국내 증시 변동성이 커진 데다 연말이 다가오면서 고배당주가 투자 대안으로 부각되고 있다. 외국인도 한국 시장 순매도를 이어갔지만 고배당주는 사들였다. 증권업계에서는 미국 중앙은행(Fed)의 테이퍼링(자산매입 축소) 시작을 앞두고 장기금리 상승 압력에 대응하는 가장 안전하면서도 실효성 높은 전략으로 ‘고배당 투자’를 꼽고 있다. 금리 상승기 시장 이기는 배당주한국거래소에 따르면 유가증권시장과 코스닥시장 대표 배당주로 구성된 고배당지수는 최근 국내 증시 급락장에서도 상대적으로 선방했다. 코스피지수는 9월 28일~10월 12일 2주간 6.93% 하락했다. 이 기간 코스피고배당50지수는 2.27% 내리는 데 그쳤다. 이 지수에는 삼성전자 현대자동차 기아 SK텔레콤과 금융·증권·보험 등 대표적인 대형 배당주 50개가 포함됐다. 유가증권시장과 코스닥시장 배당 유망주 50개로 구성된 KRX고배당50지수 역시 2.58% 하락한 수준으로 코스피지수 대비 하락률이 낮았다.외국인도 이 기간 유가증권시장에서 3조원 가까이 순매도했지만 경기방어주와 배당주는 사들였다. LG화학과 SK이노베이션이 외국인의 순매수 1·2위를 차지한 가운데 금융주인 KB금융, 신한지주, 우리금융지주와 한국가스공사, LG생활건강, 에쓰오일 등이 순매수 상위 종목에 올랐다.김용구 삼성증권 수석연구원은 “금리와 증시 변동성이 커진 4분기에는 고배당 투자 전략이 가장 효과가 좋으면서도 안전한 전략으로 보인다”며 “글로벌 금리 상승기에는 기업의 장래 현금 흐름 및 미래 가치를 단기간에 회수할 수 있는 투자 대안이 부각되기 때문”이라고 말했다.현재 국내외 주식시장 여건이 장기금

美 증시 조정에도…배당·2차전지·소비재 ETF 선방

미국 증시가 금리 상승 및 인플레이션 우려 등으로 조정받은 가운데 배당주·2차전지·소비재 분야의 상장지수펀드(ETF)는 상대적으로 선방한 것으로 나타났다.미래에셋증권은 미 국채 금리 상승 압력 등으로 증시가 하향세였던 지난달 21일부터 이달 5일까지 2주간 11개 분야의 ETF 수익률을 분석했다. 이 기간 미국에 상장된 산업별 대표 기업의 주가 움직임을 보여주는 S&P500지수는 0.2% 하락했다.이 기간 상대적으로 수익률이 높았던 것은 배당주 관련 ETF였다. ‘슈왑 US 배당주 ETF’(SCHD)는 1.5%, ‘뱅가드 고배당 ETF’(VYM)는 2.7%의 수익을 올렸다. SCHD는 금융주 투자 비중이 21.6%로 높아 금리 상승 수혜를 본 것으로 분석된다. VYM은 에너지(6.23%), 산업재(9.0%), 유틸리티(7.67%) 등 경기 민감 업종 비중이 크다.2차전지 분야 ETF도 선방했다. ‘글로벌X 리튬&배터리 테크 ETF’(LIT)는 0.5%, ‘앰플리파이 리튬&배터리 테크놀로지 ETF’(BATT)는 0.2% 각각 올랐다. CATL, 이브에너지 등 중국 2차전지 기업이 지난 한 달간 상승세를 지속한 덕분이다.소비재 기업에 투자하는 ‘컨슈머 디스크레셔너리 셀렉트섹터 SPDR 펀드’(XLY)는 0.1% 올라 플러스 수익률을 기록했다. 투자 비중 20.6%와 16.9%를 차지하는 호텔·레저, 자동차 분야가 수익률을 방어했다고 미래에셋증권은 설명했다.반면 기술주, 부동산, 헬스케어산업에 투자하는 ETF는 부진했다. 대표적 기술주 ETF인 ‘아이셰어즈 익스팬디드 테크-소프트웨어 섹터 ETF’(IGV)는 2.7% 하락했다. 기술기업의 높은 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 금리 상승기에 부담으로 작용했기 때문이다.‘뱅가드 부동산 인덱스 ETF’(VNQ)와 &ls

울렁이는 박스권 장세…속 편한 배당주 담아볼까

4분기 증시를 바라보는 전문가들의 시각은 엇갈린다. 그동안 부진했던 신흥국 증시가 저평가 매력을 앞세워 반등할 수 있다고 한쪽에서는 전망한다. 다른 쪽에서는 미국발(發) 테이퍼링(유동성 축소) 우려와 중국발 헝다그룹 리스크 등이 복합적으로 작용하면서 신흥국 투자심리가 더 악화할 것이라고 주장한다.전망이 엇갈리면 개인투자자는 대응하기가 더 어려워진다. 전문가들이 이럴 때 공통적으로 제시하는 대안 가운데 하나는 배당주다. 거센 파도가 칠 때는 흔들림이 적은 배에 타라는 취지다. 또 4분기는 배당주의 상대적 매력이 높아지는 시기다. 경기 회복세에 관심이 쏠렸던 지난해 말과는 상황이 다르다. 배당 매력과 실적 개선세를 두루 갖춘 배당주에 관심을 가져볼 만한 시즌이다. 흔들릴 땐 배당주26일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 증권사 3곳 이상의 실적 전망치가 있는 223개 상장사 가운데 올해 기대 배당수익률이 3%를 웃도는 업체는 42곳이다. 5%가 넘는 업체는 16곳이다. 올해 기업들의 배당 여력이 지난해 대비 커진 영향이다.배당주 매력은 연말로 갈수록 커질 전망이다. DB금융투자는 배당주에 관심을 가져야 할 이유로 세 가지를 제시했다. 우선 비대면 중심 경제로 빠르게 변화하던 미국 경제의 성장 속도가 둔화하고 있다. 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담 우려가 나올 수 있는 시장 환경이란 뜻이다. 중국의 헝다그룹 문제도 불거졌다. 금융시장에 대한 경계감으로 번질 가능성이 있다. 가장 큰 변수인 테이퍼링 우려도 여전하다. 테이퍼링에 따라 달러 강세가 나타나면 신흥국 증시는 악영향을 받는다.강현기 DB금융투자 연구원은 “신흥국 증시의 변동성이 높아지

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MS "600억달러 규모 자사주 매입"

마이크로소프트(MS)가 분기 배당금을 11% 늘리고 600억달러(약 70조원) 규모 자사주를 매입하기로 했다. MS는 12년 연속으로 배당금을 확대하며 적극적인 주주 환원 정책을 펴고 있다.14일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 MS는 이날 이사회에서 분기 배당금을 기존보다 0.06달러 늘려 주식 1주당 0.62달러를 지급하기로 결정했다. MS는 매년 9월 15~22일 분기 배당금을 발표한다. 2019년(11%)과 2020년(10%)에 이어 올해도 배당금을 11% 올려 3년 연속 10%대 인상률을 기록했다. MS의 배당금은 올해까지 12년 연속 증가했다.올해 배당금 인상으로 MS의 배당수익률은 0.8%대로 올랐다. 인상된 배당금은 오는 12월 9일 지급될 예정이다. 배당락일은 11월 17일이다. 배당락일 전날까지 주식을 매입해야 배당금을 받을 수 있다.키스 와이스 모건스탠리 애널리스트는 “MS의 주당순이익(EPS)이 매년 10% 후반대 성장세를 보였고 배당금이 상향된 점을 고려하면 올해 투자자의 총 수익률은 20%에 달할 것”이라며 MS의 목표 주가를 305달러에서 331달러로 상향 조정했다.MS는 이날 배당금 인상과 함께 발표한 600억달러 규모의 자사주 매입 계획에 대해선 만료일을 두지 않아 언제든 종료할 수 있다고 밝혔다.맹진규 기자 maeng@hankyung.com

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쉿! 5년새 배당 2배 성장주 있다는데

미국 증시의 불확실성이 커지는 가운데 안정적 투자처인 배당주에 대한 관심이 높아지고 있다. 특히 배당금 규모가 증가 추세인 배당성장주에 이목이 쏠리고 있다. 미 경제 전문지 포브스는 12일(현지시간) ‘지금 사야 할 다섯 가지 배당성장주’란 제목의 기고문을 통해 지난 5년 새 배당금이 최소 두 배 이상 늘어난 종목을 소개했다.먼저 수자원 등 친환경 분야 컨설팅 및 엔지니어링 기업인 테트라테크가 꼽혔다. 이 회사는 조 바이든 미국 대통령 당선 후 수혜주로 주목받았다. 지난 5년간 배당금을 122% 확대했다.주택건설업체 MDC홀딩스도 안정적인 배당성장주로 지목됐다. 실적이 근거다. 올해 2분기 MDC홀딩스의 순이익은 작년 같은 기간보다 83% 증가했다. 지난 5년간 MDC홀딩스의 연 배당금 증가율은 16.1%다.수영장 용품업체 풀코퍼레이션의 배당금은 지난 5년간 125% 뛰었다. 지난해 코로나19 사태로 가정용 수영장을 설치하려는 수요가 늘면서 이 회사의 순이익은 40% 증가했다.투자은행 훌리한 로키와 에버코어도 이름을 올렸다. 대중 인지도가 상대적으로 낮지만 지난해 인수합병(M&A) 관련 자문을 다수 진행했다. 연 배당금 증가율은 각각 20.4%, 17%다.허세민 기자

맥쿼리인프라 신주인수권 가격 '급등'…4000억 유증 흥행 조짐 [마켓인사이트]

≪이 기사는 07월21일(16:37) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫3983억원 규모 유상증자를 준비 중인 맥쿼리인프라가 청약을 앞두고 투자자들로부터 뜨거운 관심을 받고 있다. 이 회사가 발행예정인 신주를 사들일 권리를 증권화한 신주인수권증서 가격이 거래 첫 날 한 때 90% 이상 급등하며 흥행을 예고했다. 신주 배정물량의 두 배까지 청약이 가능한 파격적인 기회를 잡으려는 투자자들이 신주인수권증서 확보에 뛰어들고 있다는 평가다.맥쿼리인프라의 신주인수권증서(맥쿼리인프라7R)는 거래를 시작한 21일 투자자들의 공격적인 매수세에 힘입어 장 초반 시초가(165원)보다 93.9% 높은 320원까지 치솟았다. 이날 오후 들어 매수세가 잦아들면서 종가는 157원을 기록했다. 이날 맥쿼리인프라7R는 885만여주가 매매됐을 정도로 활발히 거래가 이뤄졌다. 맥쿼리인프라7R은 오는 27일까지 장내에서 거래가 가능하다. 맥쿼리인프라는 신주인수권증서 거래기간이 끝나는 대로 신주 발행가격을 확정하고 다음달 유상증자 절차를 본격적으로 밟을 예정이다.투자자들은 대규모 초과청약 기회를 얻기 위해 적극적으로 맥쿼리인프라7R 매입에 뛰어들고 있다는 분석이다. 맥쿼리인프라는 이번 유상증자에 참여하는 모든 주주에 배정받은 신주물량의 두 배까지 청약할 수 있는 권리를 부여했다. 초과청약 한도가 최대 20%인 일반기업에 비하면 청약 과정에서 획득 가능한 신주가 훨씬 많다. 자본시장법상 투·융자회사로 분류되는 맥쿼리인프라는 주주들의 유상증자 청약 한도가 법적으로 정해져 있지 않다. 맥쿼리인프라는 이를 활용해 지난해 말 유상증자(2442억원)를 진행할 때도 똑같은

맥쿼리인프라, 2442억원 유상증자 성공…청약률 117%

대규모 유상증자에 나선 맥쿼리인프라가 목표금액을 뛰어넘는 투자수요를 확보했다.맥쿼리인프라는 지난 14~15일 주주들을 상대로 진행한 2442억원 규모 유상증자 청약에 모집금액보다 약 17% 더 많은 청약증거금이 들어왔다고 16일 공시했다. 적잖은 주주가 초과청약을 하며 적극적으로 투자의향을 보인 덕분에 수월하게 목표금액을 채웠다.주주들은 약간의 시세차익과 함께 배당수익을 추가로 낼 수 있다고 판단하고 청약에 뛰어들었다. 이번 청약에 참여한 주주는 시세(15일 종가 1만850원)보다 2.8% 저렴한 가격(1만550원)에 신주를 받는다. 해당 신주에 대한 결산 배당도 받을 수 있다. 국내 대표 배당주인 맥쿼리인프라는 연 6% 이상의 배당수익률을 보장하는 종목으로 유명하다. 청약자격을 획득할 수 있는 마지막 날이었던 지난달 10월부터 맥쿼리인프라 주식을 보유한 주주의 경우엔 한 달 남짓한 투자로 쏠쏠한 수익을 거둘 가능성이 높다. 청약 한도를 신주 배정물량의 두 배까지 열어둔 것도 주주들의 관심을 끌었다는 평가다. 예상 이상의 실권주가 발생하면 신주를 더 받을 수 있다고 기대하고 최대한도까지 청약한 주주가 적지 않았던 것으로 전해진다. 이들 주주의 바람과 달리 모집금액을 뛰어넘는 청약증거금이 모이면서 청약에 참여한 주주 대부분은 배정물량만큼만 신주를 받게 됐다. 김진성 기자 jskim1028@hankyung.com 

[마켓인사이트]국민연금, 2019년도 국내주식 위탁운용사 4곳 선정

≪이 기사는 09월30일(18:26) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫국민연금공단 기금운용본부는 국내 주식 부문에서 배당주형 위탁 운용사와 액티브퀀트형 위탁 운용사를 각각 2곳씩 총 4곳을 추가 선정했다고 30일 밝혔다.배당주형은 고배당주와 향후 배당 증가가 예상되는 기업 등에 투자해 초과 수익을 추구하는 유형으로, 브이아이피자산운용과 NH-아문디자산운용이 선정됐다. 액티브퀀트형은 퀀트 운용전략과 같은 계량적인 방법을 활용해 초과 수익을 노리는 유형이다. 대신자산운용과 삼성자산운용이 뽑혔다.안효준 국민연금 기금운용본부장(CIO)은 "시장 상황과 투자 스타일 특성을 고려한 유형별 자금 배분과 위험관리 강화로 안정적인 초과 수익률 창출을 지속해서 추구하겠다"고 말했다.황정환 기자 jung@hankyung.com 

"적자나도 고배당 달라니" 상장사들, 무리한 주주제안에 '속앓이'

올해 일반주주들이 상장사에 주주제안으로 요구한 배당금이 7조1394억원(유상감자 등 포함)으로 나타났다. 이들 상장사 당기순이익의 두배가량이다. 적자를 낸 상장사에도 적잖은 배당을 요구하는 등 일부 주주들의 요구가 도를 넘고 있다는 지적이 일고 있다. 15일 금융감독원에 따르면 올 들어 이날까지 나온 상장법인(12월 결산) 정기 주총 공시 결과 상장사 16개사가 배당(주식배당 제외)유상감자 관련 주주제안을 주주총회 안건으로 올렸다. 이들 상장사가 요구받은 배당 총액은 7조1394억원이다. 회사가 제시한 배당금(1조283억원)에 비해 7배가량 많은 것은 물론 지난해 당기순이익 합계(3조7582억원)와 비교해도 2배에 달하는 액수다. 이들 상장사 가운데 한솔홀딩스 한일철강 이니텍의 경우 지난해 당기순손실을 냈다. 한솔홀딩스 소액주주는 12일 종가(4925원)보다 두 배 이상 높은 가격(1만1000원)에 주식 136억원어치를 사들여 소각하라고 제안했다. 또 지난해 말 순현금(현금성자산에서 차입금을 제외한 항목·218억원)의 상당액을 주주환원에 쓰라고 요구하고 있다. 이 회사는 지난해 당기순손실 321억원을 기록했다. 한솔홀딩스 관계자는 “회사의 안정적 투자재원이 유출되면서 장기적