마켓인사이트

대한항공, 영구채 3억달러 발행 성공..부채비율 650%로 떨어져

이 기사는 06월07일(11:49) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------대한항공이 지난해 무산됐던 3억달러(약 3362억달러)어치 신종자본증권(영구채) 발행에 성공했다. 자본 확충을 통해 부채비율이 700% 아래로 떨어지는 등 재무구조가 개선될 전망이다.대한항공과 투자은행(IB)업계에 따르면 대한항공은 지난 5일 전 세계(미국 제외) 기관투자가를 대상으로 3억달러 규모의 30년 만기 영구채를 발행했다. 연 4.875% 고정 금리다. 영구채는 명목상 만기가 있고 일정 주기마다 이자를 지급하는 채권이지만, 발행 기업이 계속 만기를 연장할 수 있어 회계상 자본으로 인정된다.이번 영구채에는 대한항공이 발행일로부터 3년 6개월이 지났을 때 채권을 조기 상환할 수 있다는 조건(콜옵션)이 붙어 있다. 이때 상환하지 않으면 추가 이자가 붙는 구조다. 영구채 발행 기업들이 대부분 콜옵션을 행사해온 관례에 비춰 대한항공도 3년 6개월 뒤 조기 상환을 택할 가능성이 높다은 것으로 관측된다.대한항공은 지난해 9월말 영구채 3억달러어치 발행을 추진했지만 무산됐었다. 당시 한진해운 부실 문제로 대한항공의 추가 지원 가능성이 계속 남아있는 데다 미국이 기준금리 인상을 앞두고 있어 글로벌 금리의 변동성이 컸던 시기였다. 당시 회사가 원했던 금리보다 투자자들이 더 높은 금리를 요구하면서 한달 이상 발행이 미뤄지다 결국 무산됐다.이번에는 한진해운이 계열에서 분리돼 추가 지원 위험이 사라진데다 올 초부터 원화 강세와 유가 안정화로 회사가 이익을 올리면서 발행 여건이 좋아졌다. 지난해 해외 기관투자자들이 요구했던 금리보다 2
에스와이패널, 300억원 규모 사모 CB 발행

이 기사는 06월05일(16:44) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------에스와이패널은 300억원 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 5일 공시했다. 사채권자는 파인아시아자산운용(60억원), 한국투자신탁운용(50억원), 골든브릿지자산운용(44억원), 현대자산운용(40억원) 등이다.회사 측은 CB로 자금을 조달해 30억원은 시설자금, 237억원은 운영자금, 33억원은 타법인 증권 취득자금으로 쓸 계획이라고 설명했다.이 CB 만기는 5년이며 표면 및 만기 이자는 없다. 1주당 8987원에 에스와이패널 보통주 333만8155주로 전환될 수 있다. 기존 발행 주식 총수의 13.85%에 달하는 규모다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
메디플란트, 30억원 CB 발행…서광 전액 인수

이 기사는 06월02일(17:29) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------메디플란트는 30억원 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 2일 공시했다. 주식회사 서광이 전액을 인수한다.이 CB의 만기는 3년이며 표면 및 만기 이자율은 각각 2%, 4%다. 사채권자인 서광이 요구할 경우 1주당 1만890원(전환 예정가액)에 신주 27만5482주를 발행할 수 있다. 기존 발행 주식 총수의 6.34% 달하는 규모다. 청약 및 납입일은 이날이다.메디플란트 관계자는 "오늘 서광으로부터 토지와 건물 등 유형자산을 취득하기로 결정했다"며 "인수대금 30억원을 CB로 지급하는 것"이라고 설명했다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
삼양홀딩스, 3년 만에 회사채 발행 성공

이 기사는 06월02일(04:06) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------삼양그룹의 지주사 삼양홀딩스가 3년 만에 회사채 발행을 위한 수요예측(사전 청약)에서 흥행에 성공했다. AA급 높은 신용도를 확보한 데다 자회사들이 안정적인 실적을 내고 있어 투자자들의 관심을 끌었다.2일 투자은행(IB) 업계에 따르면 삼양홀딩스가 5년 만기 회사채 600억원어치를 발행하기 위해 전날 진행한 기관 수요예측에 총 1600억원어치 매수주문이 몰렸다. 회사는 증액 없이 당초 계획대로 600억원어치 회사채를 오는 9일 발행할 예정이다. 대표주관사는 미래에셋대우다. 삼양홀딩스는 이번에 조달할 자금으로 3년 전 발행했던 회사채(3년 만기)를 차환하는 데 쓸 계획이다. 오는 11일 600억원어치 회사채 만기가 도래한다. 회사가 이번에는 만기를 5년으로 늘렸지만 금리는 그보다 낮은 수준으로 조달비용을 줄일 수 있게 됐다. 당시 3년 만기 회사채의 발행금리는 연 3.065%였다. 이번에는 에프앤자산평가 등 민간 채권평가사들이 시가평가한 금리보다 0.02%포인트 가산금리를 더해 발행할 예정이다. 지난달 31일 기준 삼양홀딩스 5년 만기 회사채의 시가평가 금리는 연 2.423%다. 3년 전보다 약 0.4%포인트 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있게 됐다.삼양홀딩스의 신용등급은 ‘AA-(안정적)’으로 10개 투자등급 중 네 번째로 높다. 최근 자회사들의 수익구조가 안정되며 삼양홀딩스도 이익을 내고 있다. 핵심 자회사인 삼양사는 강도높은 구조조정을 진행했다. 2013년부터 지난해까지 삼양EMS(반도체·전자재료), 삼양웰푸드(유지·油脂), 삼양밀맥스(밀가
핸디소프트, 130억 CB 발행

이 기사는 05월26일(17:50) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------코스닥 상장사 핸디소프트는 130억원 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고26일 공시했다.조달한 자금은 운영자금(50억원), 타법인 증권 취득자금(50억원), 기타자금(30억원)으로 활용할 계획이라는 게 회사 측 설명이다.이 CB의 만기는 5년이며 표면 및 만기 이자는 없다. 주당 7271원에 이 회사 보통주 178만7918주로 전환할 수 있다. 이는 기존 주식의 19.34%에 달하는 규모다.수성자산운용(15억원), 신한금융투자(20억원), 한양증권(20억원), 히스토리투자자문(20억원) 등이 인수한다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
재테크 ‘인기상품’ 기업銀 코코본드 4000억 발행

이 기사는 05월14일(15:33) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------기업은행이 올 들어 두 번째 코코본드(조건부 자본증권) 공모에 나선다.기업은행은 4000억원 규모 코코본드를 후순위채 형태로 발행키로 결정했다고 14일 밝혔다. 발행일과 금리, 만기 등은 금융당국과 협의해 조만간 공시할 예정이다. 금리는 지난 3월 발행을 완료한 3000억원 규모 코코본드(영구채형)보다 다소 낮을 것으로 예상된다. 당시 기업은행은 1500억원어치는 연 3.87%(10년 뒤 조기상환 가능 조건), 나머지 1500억원치는 연 3.36%(5년 뒤 조기상환 가능)로 조달했다. 영구채는 만기가 정해져있지 않지만 발행회사가 조기상환 시점에 상환하는 게 관행이다. 후순위채형과 영구채형 코코본드는 은행이 부실화할 경우 투자자들의 원리금을 모두 손실처리한다는 조건이 붙어있다는 점에서 기본적으로 동일하다. 다만 영구채형의 경우 경영 환경 악화 시 이자지급을 중단할 수 있고 조기상환도 미룰 수 있어 투자 위험이 더 크다.금융투자협회에 따르면 기업은행 코코본드는 2014년 첫 발행 이후 줄곧 개인투자자들의 순매수 상위 목록에 올랐다. 국책은행으로서 안정적인 신용등급에 비해 금리매력이 크다고 판단하는 자산가들이 몰린 결과다. 올 들어 이날까지 개인투자자들은 장외 채권시장에서 지난 3월 발행한 기업은행 코코코본드 632억원어치를 순매수했다. SK건설151회 채권(710억원)에 이어 두 번째로 많은 순매수다. 3위는 한화생명보험 신종자본증권 1회(362억원)이다.은행들의 코코본드 발행 목적은 국제결제은행(BIS) 기준 자기자본비율 개선이다. 2013년 바젤Ⅲ
이에스에이, 유진투자증권 대상 50억원 CB 발행

이 기사는 04월28일(08:34) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------코스닥 상장사 이에스에이는 운영자금을 마련하기 위해 사모 전환사채(CB) 50억원어치를 발행하기로 결정했다고 28일 공시했다.표면 및 만기이자율은 4%이며 만기는 3년이다. 주당 4605원에 이 회사 보통주 108만5776주로 전환될 수 있다. 이는 전체 발행 주식의 13.11%에 달하는 규모다. 사채권자는 유진투자증권이다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
영우디에스피, 180억원 규모 전환사채 발행

이 기사는 04월25일(18:36) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------영우디에스피는 180억원 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 25일 공시했다. 110억원은 시설자금, 70억원은 운영자금으로 쓸 예정이라는 게 회사 측 설명이다.이 사채의 만기는 5년이며 표면 및 만기 이자는 없다. 사채권자가 원할 경우 주당 1만844원에 영우디에스피 보통주로 전환될 수 있다. 이에 따라 전체 발행 주식 총수의 13.62%에 달하는 165만9904주가 신규로 발행될 수 있다.사채권자는 삼성증권(30억원) NH투자증권(20억원) 한양증권(15억원) 등이다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
우리은행, 5억달러 상각형 영구채 발행

이 기사는 04월21일(17:18) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------우리은행이 5억달러(5707억원) 규모 영구채권(신종자본증권) 형태의 상각형 코코본드(조건부 자본증권)을 발행한다.우리은행은 21일 미국과 유럽, 아시아 투자자들을 대상으로 싱가포르에서 영구채를 공모 발행키로 했다고 공시했다. 만기와 금리, 납입일 등은 확정하지 않았다. 대표주관사는 HSBC다. 이 채권은 회사가 부실화할 경우 이자지급을 중단하거나 원금을 전액 상각할 수 있는 조건이 붙어있다. 채무재조정 사유가 발생한 경우 발생일로부터 3영업일이 되는 날에 원금을 전액 상각하고 부도사유로 간주하지 않는다. 발행 목적은 자기자본 확충이다. 2013년 말 바젤Ⅲ 시행으로 은행 또는 금융지주회사는 후순위채와 영구채를 반드시 ‘전환’ 혹은 ‘상각’ 조건으로 발행해야 보완자본으로 인정받을 수 있다. 이태호 기자 thlee@hankyung.com
한국도로공사, 4억달러 글로벌본드 발행

이 기사는 04월13일(11:07) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------13일 투자은행(IB)업계에 따르면 한국도로공사는 4억달러(약 4538억원) 규모 글로벌본드를 지난 11일 발행했다. 3년 만기 변동금리부 채권으로 발행금리는 3개월 라이보(3m Libor)에 0.7%포인트 가산한 수준으로 결정됐다. 지난 11일 기준으로 추산하면 연 1.855%다. 채권 발행실무는 노무라증권, 도이치증권, 씨티글로벌마켓증권, BOA메릴린치가 맡았다. 한국도로공사는 2014년과 2015년 글로벌본드 발행을 추진했지만 채권 금리를 두고 투자자들과의 이견을 좁히지 못해 중도에 포기했다. 그 대신 2015년 3월 대만 시장에서 9억 위안 규모 포모사 본드를 발행해 자금을 조달했다. 이 회사는 이번에 조달한 자금을 다음달 말 만기가 도래하는 5억 달러 규모 글로벌본드를 차환하는데 사용할 계획이다. 국제 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)와 무디스는 이 글로벌본드의 신용등급을 각각 ‘AA’와 ‘Aa2’로 평가했다. 한국의 국가 신용등급과 같은 수준이다. 김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
안정성 매력…SK가스, 회사채 발행 '흥행'

이 기사는 04월10일(05:19) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------국내 최대 액화석유가스(LPG) 수입판매업체인 SK가스가 2년 만에 회사채 발행에서 모집금액의 세 배 이상 투자금을 모으며 흥행에 성공했다. 국내 1위 사업자의 안정성을 기관투자가들이 높게 평가한 것으로 풀이된다.10일 투자은행(IB)업계에 따르면 SK가스가 공모 회사채 총 1000억원어치를 발행하기 위해 지난 7일 실시한 기관투자가 대상 수요예측에 총 3400억원 규모의 매수주문이 들어왔다. 만기별로 500억원어치씩 모집하는 3년물과 5년물에 각각 1800억원과 1600억원의 수요가 몰렸다. 주관사는 NH투자증권이 맡았다.SK가스의 신용등급은 ‘AA-(안정적)’이다. 10개 투자등급 가운데 상위 네 번째다. E1과 국내 LPG시장을 양분하고 있어 사업안정성이 우수하며, 안정적인 수익을 창출해 최근 영업실적이 개선되고 있다는 평가다. 지난해 매출은 3조3662억원으로 전년(2조2869억원)보다 47.2% 늘었다. 당기순이익은 전년보다 46.5% 증가한 869억원을 달성했다.수요예측 성공에 따라 회사는 발행규모를 2000억원까지 늘리는 방안을 검토중이다. 발행 예정일은 오는 17일이다.증액할 경우 3년물의 발행 금리는 연 2% 수준에서 결정될 가능성이 높은 것으로 알려졌다. 에프앤자산평가 등 민간채권평가사가 시가평가한 SK가스의 수익률은 지난 6일 기준 3년물이 연 2.048%, 5년물이 연 2.354%이다.서기열 기자 philos@hankyung.com
필링크, 알펜루트자산 대상 100억원 CB 발행

이 기사는 03월30일(17:43) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------코스닥 상장사 필링크는 100억원 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 30일 공시했다. 사채권자는 알펜루트자산운용주식회사다.사채의 만기는 3년이며 만기 및 표면이자율은 모두 3.75%다. 사채권자가 요청할 경우 주당 4902원에 필링크 보통주로 전환될 수 있다. 이에 따라 신규로 발행될 수 있는 주식은 발행 주식 총수 대비 5.13%에 달하는 203만9983주다.필링크 관계자는 "CB 발행을 통해 조달한 자금은 타법인 증권 취득자금으로 활용할 계획"이라고 설명했다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
아진산업, 신한금융투자 대상 245억원 규모 CB 발행

이 기사는 03월27일(17:13) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------자동차 부품을 제조하는 코스닥 상장사 아진산업은 시설자금을 마련하기 위해 245억원 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 27일 공시했다.사채권자는 신한금융투자 주식회사다. 만기는 5년이며 만기 및 표면이자는 없다. 사채권자가 요청할 경우 주당 9355원에 아진산업 주식 261만8920주가 신규로 발행될 수 있다. 이는 발행 주식 총수 대비 19.9%에 달하는 비율이다. 지난해 3분기 기준 이 회사 최대주주는 우신산업(지분율30.20%)이다.이 회사는 지난해 전년 대비 49.8% 늘어난 5059억원의 매출을 올렸다. 영업이익은 393억원으로 17% 늘었지만 순이익은 166억원으로 5.6% 줄었다. 이날 코스닥시장에서 이 회사 주가는 전일 대비 90원(1%) 오른 9090원에 마감했다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
유니켐, 액시스파트너스 대상 20억원 CB 발행

이 기사는 03월27일(15:32) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------코스피 상장사 유니켐은 20억원 규모의 무보증 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 27일 공시했다.CB 발행으로 조달한 자금 중 5억원은 시설자금, 12억5000만원은 운영자금, 나머지 2억5000만원은 기타 용도로 활용할 것이라고 회사 측은 설명했다.사채권자는 액시스파트너스이며 만기는 3년이다. 만기 및 표면이자율은 각각 4%, 2%다. 액시스파트너스의 요청할 경우 이 사채는 주당 1652원에 유니켐 보통주로 전환될 수 있다. 이에 따라 발행 주식 총수 대비 2.37%에 달하는 121만653주가 신규로 발행될 수 있다.김병근 기자 bk11@hankyung.com
세진전자, 나우인베스트 대상 20억원 CB 발행

이 기사는 03월21일(08:41) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------코스닥 상장사 세진전자는 나우인베스트먼트를 대상으로 20억원 규모의 무보증 사모 전환사채 발행을 결정했다고 21일 공시했다. 만기는 2020년 4월7일이며 만기 이자율은 6%다.이 채권은 주당 1131원에 세진전자 보통주로 전환될 수 있다. 이에 따라 신주 176만8346주가 신규로 발행될 수 있다. 이는 발행주식 총수 대비 6%에 달한다.김병근 기자 bk11@hankyung.com

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