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블랙록 "저가 매수 시대 끝났다…인플레 지속성 저평가 돼"

세계 최대 자산운용사인 블랙록이 주식을 저가에 사들이는 '바이 더 딥(buy the dip)' 전략에 나서지 말 것을 투자자들에게 조언했다. 시장 변동성이 높은 상황에선 시세 차익을 노리는 주식 투자보다는 채권과 배당금으로 수익원을 다각화할 것을 제안했다.20일(현지시간) 투자정보매체 모닝스타에 따르면 블랙록은 최근 올 4분기 투자 전망 보고서를 공개했다. 웨이 리 블랙록 수석투자전략가는 "물가상승률이 40년 만에 최고치로 치솟았을 뿐 아니라 중앙은행이 거시경제 기반을 판단하기 어려운 환경이 됐다"며 "과매도 장세에서 주식을 사들인 뒤 주가가 반등했을 때 되파는 전략은 더 이상 통용되지 않는다"고 경고했다.블랙록은 저가 매수 전략을 취하기 어려워진 배경으로 공급난으로 야기된 인플레이션 문제를 지적했다. 리 투자전략가는 "코로나19 유행으로 나타난 공급망 문제가 러시아의 우크라이나 침공, 기후변화에 대응하려는 움직임 등으로 더 악화됐다"며 "미국 중앙은행(Fed)이 물가 상승률을 2%대로 잡고자 한다면 내년 미국 경제성장률이 2% 감소하고 일자리 300만개가 사라질 것"이라고 덧붙였다. 수요가 아닌 공급 문제가 인플레이션를 일으킨 만큼 금리 인상으로 물가를 잡으려는 시도는 결국 민간 경제에 타격을 줘 증시에 악재가 될 수밖에 없다는 얘기다.블랙록은 보고서에서 "여전히 주가는 경기 침체 위험과 고금리가 얽힌 상황을 충분히 반영하지 못하고 있다"며 "주가가 더 하락할 가능성이 높다"고 짚었다. 약세장인 만큼 당분간은 채권 수익과 배당금을 노리는 투자가 수익 증대에 더 효과적일 것이라는 게 블랙록의 평가다.향후 6~12개

블랙록 "이젠 '주식 40-채권 60' 투자로 가야"

세계 최대 자산운용사인 블랙록이 주식과 채권에 60 대 40 비중으로 투자하는 기존의 ‘60-40 투자법’을 주식 40%, 채권 60%로 바꾸라고 조언했다. 미국 중앙은행(Fed)이 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 이례적인 속도로 인상하면서 증시의 변동성이 커졌기 때문이다.지난 13일 미국 경제매체 마켓워치에 따르면 릭 라이더 블랙록 글로벌채권 최고투자책임자(CIO)는 이 같은 조언과 함께 단기 채권을 눈여겨보라고 했다. 그는 “단기 채권시장이 부활했다. 국채와 단기 기업어음을 조합하면 4~6%의 수익률을 얻을 수 있다”고 설명했다.60-40 투자법은 전통적으로 월가에서 가장 안전한 투자 비율로 여겨진다. 채권의 안정성과 주식의 수익성을 결합해 최적의 투자수익을 올릴 수 있기 때문이다. 주로 수조달러 규모의 자산을 운용하는 기관투자가들이 선호하는 방식으로 월가에서는 ‘투자의 정석’처럼 여겨져 왔다.블랙록이 채권 투자 비중을 40%에서 60%로 늘려야 한다고 조언한 이유는 미국 증시의 변동성이 커졌기 때문이다. 이날 발표된 미국의 9월 소비자물가지수(CPI)는 시장 예상치를 뛰어넘었다. 근원 CPI도 치솟았다. 뉴욕증시는 9월 CPI가 발표된 직후 3%가량 하락했지만 장 중반 매수세가 몰려 상승 마감했다. 3대 지수가 나란히 2%대 오른 채 거래를 마쳤다. 다우지수는 저점으로부터 무려 1500포인트 회복했다.라이더 CIO는 “내 생애 가장 미친 날”이라며 “증시 변동성이 극에 달했다”고 평가했다. 그는 이어 “채권 투자자는 그동안 최악의 수익률을 기록했지만 Fed의 금리 인상으로 상황이 바뀌었다”며 “양질의 수익이 있는 곳에 머물러야 한다”고 했다

블랙록 "선진국 주식 비중 줄여라"…모건스탠리 "S&P, 23% 추가 하락"

올해 하반기 미국, 유럽 증시에 대한 월가 비관론이 짙어지고 있다. 올겨울 악화할 가능성이 큰 에너지 공급난에 따른 인플레이션과 이로 인한 미국 등 각국 중앙은행의 금리 인상이 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다는 분석이다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 선진국 증시 전반에 ‘비중 축소’ 의견을 내놨다. 모건스탠리는 연내 미국 S&P500지수가 23%, 유럽 증시의 주가가 15% 추가 하락할 수 있다고 경고했다. 블랙록, 선진국 주식 ‘비중 축소’블랙록은 6일(현지시간) 선진국 시장의 주식 전반에 비중 축소 의견을 제시했다. 블랙록은 “거시 전망 악화 탓에 올해 단기적으로 이들 시장의 주가가 추가 하락할 것”이라며 “저점에 주식을 매수하는 ‘바이 더 딥’ 전략도 피하고 있다”고 설명했다. 현재 주가에 경기 침체 위험이 충분히 반영되지 않았다는 이유에서다. S&P500지수는 연초 4796.56포인트였다가 지난 6월 24% 떨어진 3666.77까지 하락했다. 최근 반등해 6일 3908.19를 기록했다.비관론의 배경으로는 미국 중앙은행(Fed)의 공격적인 금리 인상을 꼽았다. 블랙록은 “Fed가 인플레이션과 성장 사이에서 균형을 찾을 생각이 없는 것 같다”며 “금리 인상이 계속되는 동안 수요 곡선이 파괴되고 최소 300만 명의 실업자가 추가 발생할 것”이라고 내다봤다. Fed가 목표로 하는 물가상승률 목표치(2%대)는 달성하기 어려울 것으로 예상했다. 금리 인상이 이어지더라도 미국 물가상승률이 3% 밑으로 내려가긴 어려울 것이란 전망이다.블랙록은 “Fed는 긴축으로 국내총생산(GDP) 성장률이 깎이면 결국 금리 인상을 중단할 것”이라며 “그때까진 (

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"하락 끝 아냐"…블랙록, 모건스탠리 주식 투자에 '경고'

미국, 유럽의 올 하반기 증시 전망을 놓고 부정적인 예측이 잇따라 나왔다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록이 선진국 증시 전반에 비중축소 의견을 밝힌 가운데 모건스탠리가 연내 미국 S&P500이 23%, 유럽 증시의 주가가 15% 추가 하락할 수 있다는 분석을 내놨다. 미국 중앙은행(Fed)의 금리 인상과 에너지 공급난이 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다는 지적이 나온다.  블랙록, 선진국 주식에 ‘비중 축소’ 평가 6일(현지시간) 마켓워치에 따르면 블랙록은 선진국 시장의 주식 전반에 ‘비중 축소’ 의견을 제시했다. 거시 전망 악화를 고려해 올해 단기적으로 이들 시장의 주가가 추가 하락할 것으로 봤다. 블랙록은 “저점에 주식을 매수하는 ‘바이 더 딥’ 전략도 피하고 있다”고도 강조했다. 현재 주가에 경기침체 위험성이 충분히 반영돼 있지 않다는 이유에서다.S&P500 지수는 연초 4796.56포인트였다가 지난 6월 24% 떨어진 3666.77까지 하락했다. 이 지수는 최근 반등하며 지난 6일 3908.19를 기록했다.블랙록이 증시에 비관론을 던진 건 Fed의 공격적인 금리 인상 기조 때문이다. 블랙록은 “Fed가 인플레이션과 성장 사이에서 균형을 찾을 생각이 없는 것 같다”며 “금리 인상이 계속되는 동안 수요 곡선이 파괴되고 최소 300만명의 실업자가 추가 발생할 것”이라고 내다봤다. Fed가 목표로 하는 물가상승률 목표치(2%대)도 달성하기 어려울 것으로 예상했다. 금리 인상이 이어지더라도 미국 물가상승률이 3% 밑으로 내려가긴 어려울 것이란 전망이다.블랙록은 “Fed는 긴축으로 인해 국내총생산(GDP) 성장률이 깎이는 걸 보게 되면 결국 금리 인상을 중단할

'긍정 아이콘' 블랙록 CEO…"패닉에 빠지지 말라"

세계 최대 자산운용사 블랙록의 래리 핑크 창업자 및 최고경영자(CEO·사진)가 20일(현지시간) 미국 경제가 장기적으로 안정될 것이라며 투자자들에게 “패닉에 빠지지 말라”고 조언했다.그는 CNBC와의 인터뷰에서 “정말 견딜 수 없다면 (주식을) 팔아라”면서도 “우리는 이런 상황을 봐 왔고, 인플레이션은 시간이 지나면 잦아든다”고 말했다. 이어 원자재 가격이 하락세로 돌아선 것을 디플레이션의 신호로 꼽았다. 장기 투자의 관점에서는 현재 시장이 걱정할 만한 상황이 아니라고도 진단했다.그는 “인플레이션과 미 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상, 우크라이나 전쟁 장기화 등의 변수가 있지만 장기투자자들에게는 ‘늘 있는 일’”이라며 “엄청난 변수는 아닐 것”이라고 말했다.경기에 대해서도 낙관적인 전망을 내놨다. 그는 “내가 이 일을 처음 시작할 때 인플레이션 수준은 훨씬 더 심했고, 미국은 더 많은 문제를 안고 있었다”며 “우리는 이번에도 상황을 잘 헤쳐나갈 것”이라고 강조했다.이날 뉴욕증시에서 S&P500지수는 기업들의 실적 호조로 0.59% 올랐다. 2분기 실적을 방어한 넷플릭스(7.35%)를 비롯해 기술주들이 반등하면서 증시가 바닥을 쳤다는 분석도 나오기 시작했다.노유정 기자

블랙록 창립자 "美 경제 결국 잡힐 것…이겨낼 수 있다"

세계 최대 자산운용사인 블랙록의 래리 핑크 창업자 및 최고경영자(CEO)가 미국 경제가 장기적으로 안정될 것이라며 투자자들에게 “패닉에 빠지지 말라”고 조언했다.20일(현지시간) 래리 핑크 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 이같이 밝혔다. 그는 “정말 견딜 수 없다면 (주식을) 팔아라”면서도 “우리는 이런 상황을 봐 왔고, 인플레이션은 시간이 지나면 잦아든다”고 말했다. 핑크 CEO는 원자재 가격이 하락세로 돌아선 것을 디플레이션의 신호로 꼽았다.장기투자의 관점에서는 현재 시장이 걱정할 만한 상황이 아니라고도 진단했다. 그는 “인플레이션과 미 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상, 우크라이나 전쟁 장기화 등의 변수가 있지만 장기투자자들에게는 ‘늘 있는 일’”이라며 “엄청난 변수는 아닐 것”이라고 말했다.경기 침체에 대해서도 낙관적인 전망을 내놨다. 그는 “경기 침체의 우려가 물론 있지만 미국의 재정적 기반이 여전히 견고한 만큼 완만한 수준일 것”이라고 내다봤다. 이어 “내가 이 일을 처음 시작할 때 인플레이션 수준은 훨씬 더 심했고, 미국은 더 많은 문제들을 안고 있었다”며 “우리는 이번에도 상황을 잘 헤쳐나갈 것”이라고 말했다.이날 뉴욕증시에서 S&P500지수는 기업들의 실적 호조로 0.59% 올랐다. 2분기 실적을 방어한 넷플릭스(7.35%)를 비롯해 기술주들이 반등하면서 증시가 바닥을 쳤다는 분석도 나오기 시작했다.센티먼트레이더 창업자이자 최고 리서치 애널리스트인 제이슨 고퍼트는 최근 S&P500에서 약세장이 끝났다는 신호가 나왔다고 주장했다. 그는 트위터에 “S&P500지수가 최근 1

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블랙록 '극심한 변동성' 경고…"지금은 저가매수도 하지 말라"

세계 최대 자산운용사 블랙록이 낮은 인플레이션과 꾸준한 성장이 이어지는 ‘대안정’의 시대가 막을 내렸다고 진단했다. 주요국 중앙은행이 높은 인플레이션에 대응하기 위해 기준금리 인상에 나서면서 주식과 채권 시장의 변동성이 극심해질 것이란 전망이다. 블랙록은 지금처럼 변동성이 큰 시기에는 저가 매수에 나서지 말라고 조언했다. 블랙록 “거시적 변동성 커져”11일(현지시간) CNBC에 따르면 블랙록의 투자연구소는 이 같은 내용의 중간 전망 보고서를 발표했다. 필립 힐데브랜드 블랙록 부회장은 “대안정의 시대는 끝났다. 거시적 변동성이 커지고 주식과 채권 모두의 위험이 높아지는 새로운 시대가 왔다”고 말했다.블랙록은 우크라이나전쟁과 노동력 부족에 따른 공급망 병목 현상이 인플레이션 압력을 높일 것으로 전망했다. 그러면서 “미국 중앙은행(Fed)은 경제적 피해가 발생할 때만 정책 방향을 바꿀 것 같다”고 내다봤다. Fed가 41년 만에 최악의 인플레이션을 잡기 위해서라면 경제에 대한 타격에도 불구하고 공격적인 금리 인상을 이어갈 것이란 관측이다.블랙록은 미국과 영국, 유럽 주식의 투자 비중을 줄였다고 밝혔다. 금리 인상 여파로 경기 침체 우려가 커지고 있기 때문이다. 미국 국채 비중도 축소했다. 블랙록은 “약 30년 만에 최악의 한 해를 보내고 있는 주식과 채권시장이 빠르게 회복할 것으로 보이지 않는다”며 “변동성 장세에서는 주식과 채권에 각각 60%, 40% 투자하는 방법과 저가 매수 전략 모두 실패할 수 있다”고 경고했다. 블랙록은 장기적으로는 주식시장이 강세를 띨 것이란 전망은 고수하고 있다.물가가 오르는 만큼

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모건스탠리 "S&P지수, 10% 더 떨어질 수도"

미국 뉴욕증시의 약세장이 얼마나 이어질지에 대한 논란 속에 투자은행들이 잇달아 시장 전망을 하향 조정하고 있다. 글로벌 투자은행 모건스탠리는 S&P500지수가 10% 추가 하락할 것으로 내다봤다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 미국 증시 투자의견을 ‘중립’으로 낮췄다. 조정 장세가 수개월간 계속될 것이라는 관측도 나온다. 모건스탠리 “2022년은 상환의 해”마켓워치에 따르면 리사 샬럿 모건스탠리 최고투자책임자(CIO)는 23일(현지시간) 투자 노트에서 “기업의 실적 하향 조정과 경기 부진으로 S&P500지수가 5~10% 추가 하락할 수 있다”고 전망했다. 23일 종가 기준 S&P500지수는 3973.75로 연초 고점 대비 17.15% 떨어졌다. 여기서 10% 더 하락하면 3500선까지 밀리는 셈이다.최근까지 미국 중앙은행(Fed)의 금리 인상 예고 속에서도 증시를 떠받친 것은 기업들의 호실적이었다. 2020~2021년 코로나19 확산에 따른 경기 위축을 막기 위해 미국을 포함한 각국 정부는 대규모 확장재정을 펼쳤다. 감염병을 우려한 소비자들은 밖에 나가 각종 서비스를 즐기는 대신 집에서 상품을 샀다. 아마존 등 글로벌 기업은 매출이 뛰었다.이제 상황이 바뀌고 있다. 급격한 인플레이션과 우크라이나 전쟁의 영향으로 1분기 부진한 실적을 발표한 기업이 늘었다. 2분기와 연간 실적 가이던스를 낮추는 기업도 많아졌다.지난주 미국 월마트와 타깃은 부진한 1분기 실적을 발표했다. 아마존의 1분기 매출 증가율은 2001년 닷컴버블 붕괴 후 21년 만에 가장 낮았다.샬럿 CIO는 “2020~2021년 과도한 호실적을 기록한 미국 기업들의 실적 전망치가 세계에서 가장 급격한 속도로 감소하고 있다”고 평가했다.

"S&P500 10%까지 더 떨어질 수도"…암울한 美 증시 전망

뉴욕증시가 고전하는 가운데 월가에서 우울한 전망이 잇따르고 있다. 글로벌 투자은행 모건스탠리는 S&P500 지수가 10%까지 더 떨어질 것으로 내다봤다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 미국 증시에 대한 투자의견을 중립으로 낮췄다. 인플레이션 충격이 기업들의 실적 부진으로 나타나기 시작했고, 인플레이션을 잡겠다는 미 중앙은행(Fed)의 양적긴축 정책은 투자심리를 사정없이 끌어내리고 있다. 조정장이 수 달간 이어질 것이라는 관측도 나온다.○모건스탠리 “2022년은 상환의 해”23일(현지시간) 마켓워치에 따르면 리사 샬렛 모건스탠리 최고투자책임자(CIO)는 이날 투자 노트에서 “기업들의 실적 하향 조정과 경기 부진으로 S&P500 지수가 5~10% 추가로 하락할 수 있다”고 밝혔다. 23일 종가 기준 S&P500지수는 3973.75로 연초 고점 대비 17.15% 떨어졌다. 여기서 10% 더 하락하면 3500선이다.2020~2021년 코로나19 사태로 미국을 포함한 각국 정부들은 대규모 확장재정을 펼쳤다. 감염병을 우려한 소비자들은 밖에 나가 각종 서비스를 즐기는 대신 집에서 상품들을 샀다. 아마존 등 글로벌 기업들의 매출이 뛰었고, 이들의 호실적은 올&n

세계 최대 자산운용사 블랙록, '美·日·유럽' 자산시장 투자의견 줄줄히 하향

세계 최대 자산운용사인 블랙록이 미국, 일본, 유럽 등 선진국 자산시장에 대한 투자 의견을 줄줄히 하향했다. 그동안 이들 국가에 대한 자산 비중을 늘리라는 의견을 내왔지만, 투자 '중립'으로 입장을 바꿨다. 블랙록은 미국 연방준비제도(FED)의 공격적인 금리인상과 유럽의 에너지 쇼크, 중국의 경제둔화 등을 그 이유로 꼽았다.블랙록은 24일 미국 주식시장에 대한 투자 의견을 +2에서 0으로 낮췄다. '투자 비중 확대'에서 '중립'으로 태도를 바꾼 셈이다. 블랙록은 그동안 정기적인 보고서를 통해 투자의견을 -3부터 +3까지 7단계로 수치화해 제시해왔다. 블랙록은 "우리는 미국연방준비제도의 매파적인 태도가 위험을 높일 것으로 보고 있다"며 "뚜렷한 반등의 기미도 보이지 않는다"고 했다. 유럽에 대해서 투자 의견을 +1에서 0으로 낮추며 "유럽의 에너지 가격 쇼크때문에 유럽 자산 투자에 대핸 의견을 중립으로 낮췄다"고 했다. 스태그플레이션 가능성도 있다고 봤다. 블랙록은 "우크라이나에서의 비극적인 전쟁의 여파는 유럽을 스태그플레이션의 위험에 빠뜨릴 수 있다"고 전망했다. 일본에 대해서는 특별히 구체적인 이유를 제시하진 않았지만, 투자 의견을 +2에서 0으로 낮추며 "더 많은 주의를 기울이기 위해 일본 자산 투자 의견을 중립으로 제시한다"고 했다.선진국 전체 시장에 대한 투자 의견도 +2에서 0으로 낮췄다. 블랙록은 "경기침체 속에서 정책에 대한 불확실성까지 더해졌다"며 "선진국 중앙은행들이 긴축 정책으로 인한 성장과 일자리에 대한 비용을 생각하지 않고 인플레이션을 잡기 위한 것에만 집중하면서 위

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래리 핑크 블랙록 CEO "러-우크라 전쟁 계기로 신재생에너지 투자 붐"

세계 최대 자산운용사인 미국 블랙록의 래리 핑크 최고경영자(CEO·사진)가 우크라이나 사태를 계기로 재생에너지에 대한 ‘투자 붐’이 일어날 것으로 내다봤다. ‘에너지 무기화’에 대비해 각국이 재생에너지로 전환 속도를 높일 것이라는 전망이다.17일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 핑크 CEO는 최근 애널리스트를 상대로 지난 1분기 실적을 설명하며 우크라이나 사태가 몰고 올 변화를 예상했다. 그는 “러시아와 우크라이나 간 전쟁 이후 각국은 에너지 자립과 재생에너지로 전환을 가속화하고 있다”며 “재생에너지, 청정 기술, 사회기반시설(인프라) 분야에 투자가 몰리고 있다”고 말했다.핑크 CEO는 “우크라이나 전쟁으로 지난 30년간 이어진 세계화에 마침표가 찍혔다”고 전망하기도 했다. 전쟁 이후 경제 중심축이 ‘세계화’에서 ‘온쇼어링’(해외 진출 기업의 자국 복귀)으로 옮겨갈 것이라고 내다봤다. 에너지 자립도 ‘탈세계화’의 일환으로 볼 수 있다. 그는 전쟁 이후 넷제로(탄소 순배출량 제로) 속도는 늦춰지겠지만 친환경 에너지로의 전환 움직임은 늘어날 것이라고 예상했다.유럽 국가들은 러시아에 대한 에너지 의존도를 낮추기 위해 각종 에너지 대책을 마련하고 있다. 유럽연합(EU)은 러시아로부터 천연가스의 41%, 원유의 27%, 석탄의 47%를 각각 공급받고 있다.실제 우크라이나 사태 이후 재생에너지 관련주는 높은 수익률을 기록하고 있다. 블랙록이 출시한 상장지수펀드(ETF)인 ‘아이셰어즈 글로벌 클린에너지(티커명 ICLN)’는 러시아가 우크라이나를 침공한 지난 2월 24일 이후 9.89% 상승했다. 같은 기간 S&P500지수의 상

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[단독] 삼성전자, 지배구조 개편 전문가 영입

삼성전자가 세계 최대 의결권 자문사인 ISS와 세계 최대 운용사 블랙록 등에서 20년 동안 근무한 기업 지배구조 전문가를 영입했다. 지배구조 개편을 통해 ESG(환경·사회·지배구조) 경영을 강화하고 이재용 삼성전자 부회장의 등기임원 복귀 등에 대비하기 위한 포석이란 관측이 나온다. 10일 투자은행(IB)업계 등에 따르면 삼성전자는 지난달 글로벌 컨설팅업체인 머로우소달리에서 근무한 오다니엘 이사를 IR팀 부사장으로 영입했다. 서병훈 부사장(IR팀장)에 이어 삼성전자 IR팀에서 두 번째로 높은 자리다. 오 부사장이 2019~2021년 몸담았던 머로우소달리는 미국 뉴욕과 영국 런던에 사무소를 둔 컨설팅업체로 주로 지배구조 개편 작업과 주주총회 전략 수립 등을 수행한다.오 부사장은 20년 동안 지배구조 개편과 경영권 방어 업무를 맡았다. 매사추세츠공대(MIT) 경제학부를 졸업한 그는 ISS(2008~2013년) 블랙록(2014~2016년)에서 임원으로 근무했다. 글로벌 기관투자가와 ISS 등 의결권 자문사 고위 관계자들과 폭넓은 인맥을 쌓은 것으로 알려졌다. 2016~2019년엔 세계 2위 금광업체인 베릭골드에서 지배구조 개편 작업을 주도했다.경제계에선 오 부사장이 삼성생명이 보유한 삼성전자 지분(8.51%)을 정리하는 등 지배구조 개편 작업의 밑그림을 짜는 역할을 주로 할 것으로 보고 있다. 이 과정에서 매각, 분할, 합병 등 주총 안건과 관련해 기관투자가의 협조와 지지를 끌어낼 전망이다.이번 영입은 주총 안건인 이 부회장의 사내이사 선임에 대비하기 위한 것이라는 시각도 있다. 경제계 관계자는 “이 부회장의 정상적인 경영활동과 지배구조 개편 등이 실형 선고로 인해 1년 넘게 미뤄진 상황”이라며

"Fed 빅스텝 비현실적 금리인상 속도 늦춰야"

“미국 중앙은행(Fed)이 올해 공격적으로 기준금리를 인상할 것이란 신호를 줬지만 비현실적으로 들린다. 경기 둔화를 의식해 결국 인상 속도를 늦춰야 할 것이다.”세계 최대 자산운용사인 블랙록의 장 보뱅 투자연구소장(사진)은 최근 한국경제신문과의 화상 인터뷰에서 이같이 전망했다. 그는 운용자산(AUM)만 10조100억달러에 달하는 블랙록의 연구활동을 총괄하고 대응 전략을 수립하는 책임자다.보뱅 소장은 “Fed가 더 이상 부양책이 필요하지 않다고 밝힌 건 환영할 만한 조치”라면서도 “우크라이나 전쟁 등을 감안할 때 지나치게 과도한 매파(통화 긴축 선호)적 태도를 보인 게 문제”라고 지적했다. 따라서 지난주 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 밝힌 만큼 빠른 속도로 긴축에 나서지 않을 것으로 내다봤다. 이는 수차례 50bp(1bp=0.01%포인트)씩 금리를 높일 것이란 상당수 월스트리트 분석가들과도 다른 견해다.보뱅 소장은 오는 5월 대차대조표 축소 시점과 맞물려 미 재무부 채권 금리가 큰 폭으로 뛸 수 있다고 예상했다. 그는 “금리 인상과 양적긴축이 동시에 진행되면서 장기 금리가 더 빠르게 상승할 것”이라며 “채권 수익률 곡선이 평탄화하는 게 아니라 오히려 가팔라질 수 있다”고 설명했다. 경기 침체의 전조로 여겨지는 장·단기 채권 금리의 역전 현상이 일어나지 않을 것이란 얘기다.미국 경제에 대해서도 낙관적인 견해를 밝혔다. 보뱅 소장은 “미국이 스태그플레이션(물가 상승 속 경기 침체)에 빠질 가능성은 매우 낮다”며 “무엇보다 팬데믹 이후 경제활동 재개가 본격화하고 있기 때문”이라고 강조했다.서비스 부문이 팬데믹

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블랙록 "홍콩 증시 매우 매력적인 수준"

블랙록이 최근 하락으로 홍콩 증시가 매우 매력적인 수준으로 떨어졌다고 말했다. 또 중국 당국이 침체한 금융시장을 안정시키기 위해 움직이는 것도 긍정적이라고 했다.22일(현지 시각) 블룸버그에 따르면 블랙록은 "위기로 인해 일부 주식들의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 당초 불가능했던 수준까지 떨어졌다"고 말했다.블랙록은 중국 정부가 뮤추얼 펀드 시장을 개방한 후 처음으로 지난해 펀드를 출시했다. 당시 조지 소로스 소로스 펀드매니지먼트 회장이 "중국에 투자하는 것은 실수"라며 비판하기도 했다. 하지만 블랙록은 중국이 저평가됐다는 의견을 고수하고, 곧 두 번째 중국 펀드를 출시할 예정이다. 특히 재생에너지, 금융, 소비자 관련 종목을 선호한다고 했다.중국 증시는 지난주 당국의 시장 안정화 약속에도 성장을 뒷받침할 정책적 지원이 부족할 수 있다는 우려가 계속되면서 혼란을 겪고 있다.뉴욕=강영연 특파원 yykang@hankyung.com

국민연금, 멀티에셋 운용사로 올스프링, 블랙록, MSIM 등 선정

국민연금공단 기금운용본부는 글로벌 자산운용사인 올스프링, 블랙록, MSIM 등 3곳을 멀티에셋 위탁운용사로 선정하고 각 5억달러(총 15억 달러)를 집행했다고 28일 밝혔다. 기금운용본부가 멀티에셋 위탁 투자에 나선 것은 이번이 처음이다.멀티에셋 전략은 주식과 채권, 통화, 원자재 등 복수의 자산에 투자해 시장 상황에 따라 적극적인 자산배분변경을 실행함으로써 수익율을 높이는 투자기법이다. 다양하고 세밀한 자산배분 전략을 구사할 수 있다는 게 장점으로 꼽힌다.국민연금은 작년 상반기 해외 멀티에셋 전략 운용사들을 대상으로 1차 평가를 진행했다. 이어 2차인 정량‧정성 평가를 실시한 후 실사를 거쳐 하반기에 멀티에셋 위탁운용사 3곳을 최종 선정한 것이라고 설명했다.국민연금이 멀티에셋 투자에 나선 건 전술적 자산배분 역량(TAA)을 키우는 동시에 전술적 자산배분 오버레이(Overlay) 도입을 위한 전 단계다.TAA 오버레이는 미국 캐나다 유럽 등 연기금 등이 도입해 운용하고 있는 투자전략으로, 보유 중인 주식·채권 자산 등을 직접 매매하지 않고도 비중을 간접적으로 조절하는 효과를 낼 수 있다. 이를 통해 시장에 유연하고 신속하게 대응할 수 있다.안효준 기금운용본부장은 “국민연금은 신규 위탁운용사들과 TAA 운용체계 고도화를 위한 경제·시장 판단지표, 자산배분 정량모델 개발 등 플랫폼 구축에 합의했다”면서 “이들과의 긴밀한 협력을 위해 강화된 제휴 프로그램도 운영할 예정”이라고 말했다.김재후 기자 hu@hankyung.com