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부동산 경기 침체로 건설사 신용도 '비상'…"돈줄 마르고 분양 위험 커져"

부동산 시장이 주춤하면서 건설사들의 신용도가 흔들릴 수 있다는 지적이 나온다. 분양 경기가 하락 국면으로 진입한 데다 금리 인상까지 겹치면서 건설사들의 분양 위험 익스포저(위험 노출)와 자금 조달 환경이 빠르게 악화되고 있다는 분석이다. 국내 신용평가사들은 "분양 위험 익스포저가 크고 재무적 대응력이 낮은 중견 건설사들을 중심으로 신용도 하향 압박이 커질 것"이라고 우려했다. BBB급 건설사 신용도 '흔들'한국신용평가는 '주택경기 변곡점에 선 건설산업, 분양위험과 경기대응력에 주목'이라는 웹세미나를 열고 업체별 분양 위험 수준을 점검했다. △위축된 부동산 시장 △원자재값 급등 △각국 중앙은행의 금리 인상 등 '3중고'로 건설사들의 신용도에 균열이 생기고있다는 판단에서다.한신평은 신용등급 BBB급 건설사들의 분양 위험 익스포저가 상대적으로 높다고 분석했다. 대구, 울산, 경북, 전남 등 미분양이 속출하고 있는 지역의 분양 예정 물량이 많다는 이유를 들었다. 위험지역 물량 비중이 30%가 넘는 BBB급 건설사로는 한신공영, 아이에스동서, 금호건설, 대보건설 등이 꼽혔다. A급 신용도를 갖춘 신세계건설은 대구‧경북지역 사업 예정 물량이 많아 위험도가 높게 측정됐다. '미분양 무덤'으로 불리는 대구는 미분양 아파트가 지난해 7월 1148가구에서 지난 7월 7523가구로 7배가량 늘어났다. 신용등급 A급 이상 건설사들은 대전, 부산, 경기 지역 물량이 많은 것으로 나타났다.사업유형에 따른 위험도 분석 결과도 내놨다. 자체사업 비중이 큰 BBB급 건설사와 프로젝트파이낸싱(PF) 보증 규모가 많은 A급 건설사들의 위험 수준이 높다는 게 한신평의 지
'떙큐 오일 머니' 신바람 난 건설주…해외수주 전망 '맑음'

국내 부동산 침체와 원자재 급등 영향으로 부진하던 건설주가 최근 상승세를 타고 있다. 고유가 상황 속 오일머니를 확보한 중동 국가들이 발주를 늘리고 있기 때문이다. 전문가들은 국내 건설 시장이 불황인만큼 해외 수주 경쟁력을 갖춘 기업에 주목해야한다고 조언한다.16일 한국거래소에 따르면 코스피 200 건설 지수는 최근 한 달간 23.6% 증가했다. 현대건설(26.5%), 삼성물산(8.9%), 대우건설(8%) 등 건설 관련 기업 주가도 같은 기간 큰 폭으로 올랐다. 해외 수주 증가가 호재로 작용했다는 분석이다. 해외건설협회에 따르면 올해 들어 이날까지 국내 건설사의 해외수주액은 약 179억달러(약 23조원)로 전년동기 대비 12% 증가했다.해외 수주 전망에 대한 기대도 크다. 고유가 상황 속에서 오일 머니를 확보한 중동 산유국들이 대형 건설 프로젝트를 본격적으로 재개하고 있기 때문이다. 올 들어 지난달까지 중동 및 북아프리카 지역 프로젝트의 계약액은 약 576억달러(약 75조원)다. 전년동기 대비 21.3% 증가했다. 2분기 연속 재정수지 흑자를 달성한 사우디아라비아는 5000억달러(650조원) 규모의 네옴시티 프로젝트 진행에 박차를 가하고 있다. 해당 사업은 서울시 44배 크기의 친환경 스마트 도시를 건설하는 프로젝트다. 2030년 완공이 목표다.전문가들은 늘어나는 해외 수주 기회를 잡을 수 있는 국내 건설사에 주목해야 한다고 조언한다. 풍부한 경험과 경쟁력을 내세워 수익성 높은 사업을 수주할 수 있는 기업을 눈여겨봐야한다는 설명이다. 김기룡 유안타증권 연구원은 “현대건설은 다양한 건설 부문에서 수주 역량을 보유하고 있다”며 “사우디아라비아 현지 협력사인 RTCC와 합작
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대우건설, 상반기 매출 13.1% 증가…중흥에 편입 후 순항

대우건설은 상반기 경영실적(연결기준·잠정) 집계 결과 매출 4조6904억원, 영업이익 3077억원 각각 기록했다고 28일 발표했다. 상반기 매출은 전년보다 13.1% 증가했지만, 영업이익은 27% 감소했다. 원자재 가격 급등과 외주비, 노무비 증가에 따른 주택건축 현장 원가율 상승한 탓으로 분석된다. 지난해 상반기엔 주택건축 및 플랜트 부문 등에서 발생한 일회성 이익이 많았다.사업 부문별 매출을 살펴보면 주택·건축사업부문 3조1063억원, 토목사업부문 8529억원, 플랜트사업부문 5832억원 등으로 나타났다. 영업이익은 3077억원, 당기순이익은 2220억원으로 집계됐다. 지난해 산업은행의 품을 떠나 중흥그룹에 편입된 이후 흔들림 없이 실적 성장세를 이어가는 것으로 평가된다. 다만 원자재 가격과 인건비 등 물가상승으로 인한 수익성 저하를 극복하는 게 과제다. 상반기 신규 수주는 지난해 같은 기간보다 58.0% 증가한 7조7719억원을 달성했다. 연초에 공시한 올해 신규 수주 목표인 12조2000억원의 63.7% 달하는 수준이다. 대우건설 관계자는 "주택건축, 토목, 플랜트 등 모든 사업 분야의 매출이 고루 상승하는 등 지난해부터 이어온 성장세가 지속되고 있다"며 "연간 매출 목표인 10조원의 46.9%를 상반기에 달성했다"고 설명했다.이현일 기자 hiuneal@hankyung.com
부동산 규제 '찔끔' 완화…힘 못 받는 건설주

부동산 규제가 완화되고 있지만 올 하반기에도 건설주는 힘을 받지 못할 것이란 예상이 적지 않다. 전문가들은 주택경기 침체 영향을 비켜갈 수 있는 비주택 관련 건설주에 투자하라고 조언하고 있다.8일 한국거래소에 따르면 주요 건설업종을 담은 KRX건설지수는 최근 한 달(5월 6일~6월 8일) 사이 6.81% 빠졌다. 이 기간 전체 KRX 업종지수 중 낙폭이 가장 컸다.지난달 30일 정부는 생애 첫 주택 구매자의 담보인정비율(LTV)을 80%까지 완화해주는 민생 안정 대책을 내놨다. 수도권에 적용되고 있는 분양가 상한제도 이달 개편하겠다고 밝혔다. 정작 이런 정책 효과가 크지 않을 것이란 예상이 나오면서 건설주 주가는 맥을 못 추고 있다.증권가는 주택사업 중심의 건설주는 성장이 둔화할 것으로 보고 있다. GS건설 대우건설 등 5개 주요 건설사의 매출 증가율 컨센서스(증권사 예상치 평균)는 올해 9.4%에서 2024년 4.6%로 떨어질 전망이다.해외 플랜트 사업 및 재생에너지 등 비주택 건설부문은 성장 가능성이 있다는 게 전문가들의 설명이다. 이민재 NH투자증권 연구원은 “대만을 중심으로 동아시아에서 해상풍력 수주가 늘어날 것으로 예상된다”며 “현대건설은 자회사인 현대스틸산업과 시너지효과를 볼 수 있다”고 설명했다.배태웅 기자
정책 기대감도 시들…볕들날 안보이는 건설주, 증권가 "비주택주에 기회"

정부가 부동산 정책 개편안을 속속 발표하고 있지만, 정작 건설주들은 하반기에도 맥을 못 출 것이란 증권가 전망들이 나오고 있다. 전문가들은 주택 경기 침체 영향을 피할 수 있는 비주택주를 담으라고 조언했다.8일 주요 건설업종을 담은 KRX 건설지수는 전일보다 1% 오른 628.64에 거래 중이다. KRX 건설지수는 최근 한 달(5월6일~6월8일) 사이 6.68% 빠졌다. 이 기간 전체 KRX 업종지수 중 낙폭이 가장 컸다.지난달 30일 정부는 생애 첫 주택 구매자의 담보인정비율(LTV)을 80%까지 완화해주는 민생 안정 대책을 내놨다. 건설교통부도 수도권에 적용되고 있는 분양가 상한제를 이달 개편하겠다고 밝혔다. 문재인 정부에서 추진했던 공시지가 현실화 방안 역시 재검토에 들어갔다.부동산 규제 완화 정책들이 잇달아 나왔음에도 건설주 주가가 힘을 받지 못하고 있다는 게 증권가의 평가다. 부동산 정책 방향이 잡히면서 건설주들이 수혜를 볼 것이란 관측이 있었지만 정책 효과가 크지 않을 것으로 예상되고, 원자재 가격 상승 압박 등 악재도 여전하기 때문이다.김승준 현대차증권 연구원은 “생애 첫 주택 구매자들에 한해 LTV를 완화하긴 했지만, 현행 LTV 제도를 전체적으로 개편하는 방안은 2023년께에 나올 것으로 전망되고 있어 주택 구매 수요가 당분간 크게 늘어나긴 어렵다”며 “경기 일부 지역과 지방은 착공 수가 감소하는 등 공급도 원활하지 않은 형편”이라고 설명했다.박세라 신영증권 연구원은 “서울 일부 지역에서는 분양가 상한제 미적용 단지에서도 청약 미달이 속출하고 있는 상황”이라며 “조합과 시공사업단 갈등으로 재건축 사업이 중단된 둔촌주공 사태처럼 규제 완화만
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맥 못추는 건설사 주가…'이것'만 잘하면 목표가 상단 뚫는다 [김은정의 클릭 부동산]

올 1분기 실적에서 대형 건설사들 간 희비가 엇갈렸다. 사업 포트폴리오 다각화로 건설 부문 매출 비중이 상대적으로 적은 건설사는 선방한 데 비해 그렇지 않은 건설사들의 영업이익은 크게 줄었다. 원자재 가격이 급등하면서 높아진 원가율 탓이다.여기에 재개발·재건축 사업에서 분양가를 두고 조합원들과 갈등이 이어지면서 공사가 지연되는 경우도 많아 실적에 악영향을 미쳤다는 분석이다. 원자재 가격 상승의 여파가 오롯이 반영되면서 올 2분기 이후에도 건설사들의 실적이 살아나기 어렵다는 전망이 나온다.3일 건설업계에 따르면 DL이앤씨의 1분기 연결 기준 매출은 지난해 같은 기간에 비해 10.88%, 영업이익은 37.05% 감소했다. DL이앤씨의 1분기 매출은 1조5147억원, 영업이익 1257억원이다. 자회사 DL건설의 수주 공백으로 인한 실적 부진이 영업이익 급감의 원인으로 작용했다. 현대건설 역시 1분기에 4조1453억원, 1714억원의 매출과 영업이익을 냈다. 각각 전년 동기 대비 0.1%, 14.6% 감소했다.GS건설의 상황도 크게 다르지 않다. GS건설의 1분기 매출과 영업이익은 각각 2조3759억원, 1535억원이다. 지난해 같은 기간에 비해 매출은 17.96% 증가했지만 영업이익은 13.09% 감소했다. HDC현대산업개발의 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 42.5% 급감한 680억원에 그쳤다. 매출은 5.3% 증가한 7317억원을 나타냈다.부진한 실적 배경엔 빠르게 치솟은 원자재 가격이 자리하고 있다. 주택 시장 활황으로 매출은 늘었지만 주요 원자재 중 하나인 시멘트와 철근 값이 예년보다 크게 오르면서 원가 부담이 커졌다.중대재해처벌법 시행 이후 불어난 안전관리 비용도 건설사들의 실적엔 부정적으로 작용하고 있다. 전문가들
대우건설, 1분기 영업이익 2213억원·순이익 1736억원

대우건설이 올 1분기 2213억원의 영업이익과 1736억원의 순이익을 냈다. 작년 1분기 일회성 이익의 기저효과로 인해 영업이익은 소폭 줄었지만 순이익은 전년동기보다 17% 늘었다.대우건설은 올해 1분기 경영실적(연결기준)을 잠정 집계한 결과 매출 2조2495억원, 영업이익 2213억원, 당기순이익 1736억원을 올렸다고 28일 공시했다.매출은 전년 동기(1조 9390억원)와 비교해 16.0% 증가했다. 사업 부문별로 ▲주택건축사업부문 1조 5143억원 ▲토목사업부문 3825억원 ▲플랜트사업부문 2719억원 ▲기타연결종속부문 808억원을 나타냈다. 이라크 알 포(Al Faw), 나이지리아 LNG Train7 등 해외 프로젝트 매출이 늘어나고, 국내 주택 분양 물량이 증가하면서 주택건축부문 매출도 늘어났다는 게 대우건설 측의 설명이다.다만 영업이익은 전년 동기(2294억원) 대비 3.5% 감소했다. 대우건설 관계자는 “작년 1분기 주택건축 현장의 원가율 개선 요인과 해외 플랜트현장 준공 등으로 780억원에 달하는 일시적 이익의 기저효과로 소폭 줄어든 것"이라고 설명했다. 당기순이익은 전년 동기 대비 17.4%(257억원) 증가했다. 신규 수주는 2조6585억원으로 작년 같은 기간(2조1362억원)보다 24.4% 늘었다. 현재 수주잔고는 42조882억원으로 연간매출액 대비 4.9년치 일감에 해당한다. 대우건설은 작년까지 3년 연속 민간 건설사 중 최대 공급 실적을 냈다. 주택 부문의 안정적인 실적을 토대로 올해도 3만여 가구 분양을 앞두고 있다. 이 중 수원 망포지구, 양주역세권, 화성 향남1지구 등 약 3700여 가구(사업금액 약 2조원 규모)를 자체 사업으로 꾸려 높은 수익성이 기대된다는 게 대우건설의 설명이다.이와 함께 이라크, 나이지리아
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엇갈리는 건설株 전망…"매수 기회" vs "밸류에이션 부담"

대표적 정책 수혜주로 꼽히던 건설주 주가가 대통령 선거 이후 내리막길을 걷고 있다. 증권가에서는 추가 매수를 노릴 만하다는 의견과 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담이 크다는 분석이 팽팽하게 엇갈리고 있다.7일 한국거래소에 따르면 코스피 건설업종지수는 지난달 11일 이후 지난 6일까지 4.98% 하락했다. 이 기간 유가증권시장 22개 업종 지수 가운데 전기가스업에 이어 두 번째로 부진했다. 같은 기간 코스피지수는 2.77% 상승했다.최근 건설주 약세 원인으로는 세 가지가 꼽힌다. 대선 이벤트가 종료된 후 건설주에 대한 관심이 줄었고, 지난 1~2월에 건설주 주가가 급등하면서 차익실현 매물이 나온 것이라는 분석이다.올 들어 원자재 가격 급등으로 철근, 시멘트 가격이 상승하면서 건설업체의 원가 부담이 커진 것도 부담 요인이다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 현대건설(-3.9%), GS건설(-0.3%), 대우건설(-3.6%) 등 주요 건설업체의 지난 1분기 영업이익 추정치는 1개월 전보다 하향 조정됐다.향후 주가를 두고 증권가 전망은 엇갈린다. 현대차증권은 다음달 초 발표 예정인 대통령직인수위원회의 부동산 정책을 계기로 건설주가 반등할 것으로 전망했다. 김승준 현대차증권 연구원은 “대선 이벤트는 끝났지만 실질적으로 영향을 미치는 부동산 정책의 변화는 이제 시작한다”며 “다음달 대통령 취임 후 정책 변화에 따라 착공과 분양이 빠르게 나타날 것으로 기대된다”고 말했다.이어 그는 “하반기로 갈수록 실적과 지표가 개선되면서 건설주 주가는 우상향할 것”이라며 “실적 개선세가 뚜렷하고 밸류에이션 매력이 높은 현대건설과 대우건설을 최선호주로 꼽는다&r
대우건설, IMM인베스트먼트글로벌과 코파펀드 조성

대우건설이 IMM인베스트먼트 글로벌과 코퍼레이션파트너십펀드(코파펀드)를 조성해 신사업 발굴에 나선다.대우건설은 지난 25일 IMM인베스트먼트 글로벌과 함께 코퍼레이션파트너십펀드(코파펀드)를 조성했다고 28일 밝혔다.코파펀드는 국내기업의 해외기업 인수합병(M&A)이나 투자 등을 지원하기 위해 연기금 등이 재무적 투자자(FI)로 참여해 협업하는 펀드다. 이 펀드로 재무적 투자자(FI)는 수익 안정성을 확보하고, 전략적 투자자(SI)는 핵심 자산을 확보해 수익을 극대화할 수 있다. 대우건설과 IMM인베스트먼트 글로벌은 각각 2억 달러씩 총 4억 달러 규모의 투자 자금을 조성할 예정이다. 이 자금은 베트남 등 해외에서 물류(콜드체인), ESG(친환경·사회·지배), 인프라 관련 유망 기업이나 우량 자산에 공동투자를 진행해 신사업을 적극적으로 개척할 계획이다. 대우건설은 베트남 내 물류(콜드체인) 사업을 신사업 중점 분야로 선정했다. 해당 지역의 부지개발, 시공 및 운영 등 산업 내 전체 벨류체인 역량을 확보해 신규 사업 분야로 적극 확장할 예정이다.대우건설 관계자는 "4차산업혁명, ESG경영, 탄소중립과 같은 산업의 패러다임 전환에 맞춘 신사업, 신기술 발굴을 추진하고 있다"며 "M&A 종결로 불확실성을 제거해 중흥그룹과 시너지를 바탕으로 코파펀드 등 새로운 성장 기반 구축을 위한 전략적 투자를 강화할 것"이라고 설명했다.대우건설은 1991년 베트남 하노이 지사 설립을 시작으로 베트남 건설시장에 본격적으로 진출해 지난 30여 년간 약 30억 달러 규모의 프로젝트를 수행했다. 현재 하노이 구도심 북서쪽의 서호 지역에 여의도 면적 3분의 2 크기인 210만4281
차기 정부 부동산 정책에 달린 올해 건설사 신용등급[김은정의 기업워치]

올해 건설사들의 신용등급은 차기 정부의 부동산 정책 기조에 달렸다는 분석이 나왔다. 유력 대통령 선거 후보들의 부동산 정책이 주택 공급 확대를 제시하고 있어서다. 구체적인 방안과 대출·세제정책에 따라 주택 시장에 미칠 파급력이 클 것이라는 전망이다.7일 증권업계에 따르면 국내 신용평가사인 한국기업평가는 올해 건설사들의 신용등급 평가 관련 차기 정부의 부동산 정책 기조, 주택 시장 변화 가능성, 안전비용·원자재 가격 상승에 따른 원가부담 대응 능력을 중점적으로 보기로 했다.오는 5월 10일 출범하는 차기 정부의 부동산 정책에 시장 안팎의 관심이 쏠리고 있다. 유력 대선 후보들은 모두 주택 가격 안정화를 목표로 대규모 주택 공급 확대 정책을 시사하고 있다. 이대로 라면 주택 건축 부문을 중심으로 중기적인 매출 기반 확보가 가능할 전망이다.대선 후보별로 다르지만, 임기 내 250만세대에서 311만세대의 주택 공급을 계획하고 있다. 공급 확대를 위해선 재개발, 재건축 규제 완화와 절차 간소화를 추진할 가능성이 높다.한국기업평가는 "차기 정부의 부동산 정책 기조는 전반적으로 건설업계 중기 매출 기반 확보에 긍정적인 요소로 작용할 전망"이라며 "다만 주택 공급의 세부적인 방안 관련 대선 후보 간 방법론이 달라 실제 정책으로 구현되는 시점까진 공급 정책에 대해 예상하기 어려운 부분이 있다"고 설명했다.건설업계의 실제 공급 능력을 감안할 때 실제 공급 가능 물량은 대선 후보들이 제시한 규모에는 못 미칠 것이라는 게 한국기업평가의 판단이다. 주택 공급의 주체, 주택 공급을 위한 실효성 있는 토지 확보 방안, 인허가 이후 착공·준공까
효성重 건설부문 대표, 양동기 前 대우건설 전무

효성중공업이 양동기 전 대우건설 전무(사진)를 건설부문 신임 대표이사로 내정했다고 18일 발표했다.양 내정자는 서울대 건축학과를 졸업하고 1985년 대우건설에 입사해 2016년까지 근무했다. 주택사업본부장, 건축·주택 상품개발 및 외주구매본부장을 지낸 건축·주택 분야 전문가로 평가받는다. 지난해까지 부동산 개발회사 디씨알이 부사장으로 있다가 이번에 효성중공업에 영입됐다. 다음달 주주총회에서 사내이사로 선임된 뒤 대표에 취임할 예정이다.효성중공업은 “양 내정자는 현장 경험과 영업 노하우를 기반으로 효성 건설사업의 내실을 다질 수 있는 적임자”라고 설명했다.남정민 기자
제이알투자운용, 하노이 스타레이크 시티 두번째 복합개발사업 추진[마켓인사이트]

제이알투자운용이 국내 전략적 투자자들과 함께 베트남 스타레이크시티 복합개발사업에 나선다. 아파트, 오피스, 리테일 등 복합 빌딩을 건설 후 운영하며 수익을 내는 방식이다. 제이알투자운용은 지난 26일 베트남 하노이 스타레이크시티 내 H1HH1 블록 복합개발사업 추진을 위한 투자계약서를 체결했다고 28일 밝혔다. 총 개발사업비 1억 8550만 달러(한화 약 2200억원) 규모다. 아파트, 오피스, 리테일 등 복합 빌딩을 건설하고 운영하는 사업이다. 지하2층~지상 23층, 3개동으로 건립될 예정이다.제이알투자운용은 베트남 부동산 개발사업 지분투자를 위한 펀드를 조성하고, 베트남 현지에 시행법인을 설립해 사업을 추진한다. 대우건설, 교보증권, 유진투자증권, 알스퀘어, 삼구아이앤씨, 우미글로벌, 오티디코퍼레이션 등과 공동으로 출자했다.이번 사업은 제이알투자운용이 베트남에서 추진하는 두 번째 복합개발사업이다. 2020년 2월 하노이 스타레이크시티 B3CC1 블록 복합개발사업(호텔·오피스·리테일)을 위해 설정한 ‘제이알일반사모부동산투자신탁제22호’ 펀드와 유사한 사업구조로 계획돼 있다.이번 H1HH1 블록 사업은 건설투자자인 대우건설, 금융기관인 교보증권 및 유진투자증권과 더불어, 알스퀘어, 삼구아이앤씨, 우미글로벌, 오티디코퍼레이션 등 국내 다양한 전략적 투자자(Strategic Investor, SI)가 모였다. 각 업역에 맞는 전문성을 바탕으로 개발 안정성을 높일 계획이다. 제이알투자운용 관계자는 “베트남 부동산 시장은 성장 잠재력이 우수해 많은 투자자들의 관심을 받고 있으나, 복잡한 법률체계와 까다로운 토지관리 및 조세제도, 낯선 비즈니스 관행 등으로 접근하
올해 기업들 신용도 향방 결정짓는 최대 변수는[김은정의 기업워치]

올해 기업들의 신용도 향방을 결정짓는 최대 변수는 실적 개선 속도가 될 전망이다. 경기가 회복세를 띨 가능성이 높아진 데다 코로나19 여파가 완화되고 있는 만큼 기업별 실적 개선 속도에 따라 신용도 차별화가 이뤄질 것이란 의미다.19일 나이스신용평가에 따르면 올해 신용등급 변동 가능성이 기업은 총 66곳이다. 부정적 전망을 보유한 기업이 41곳, 긍정적 전망을 보유한 기업이 25곳이다. 전체로 보면 부정적 전망이 더 우위를 보이고 있다.하지만 채권 시장에서 더 큰 비중을 차지하고 있는 투자 등급(신용등급 BBB- 이상)으로 한정해서 살펴보면, 긍정적 전망이 22곳, 부정적 전망이 18곳으로 긍정적 전망이 더 많은 것으로 집계됐다.나이스신용평가가 시장의 관심도가 높을 것으로 추정되는 32개 기업을 선별하고 범주를 나눈 결과 올해 기업들의 신용도를 결정짓는 핵심 변수는 사업 실적이라고 판단했다. 분석 대상인 32개 기업 중 사업 실적에 따라 신용등급 결정될 기업이 총 19곳으로 집계됐다.포스코, 종근당, 효성첨단소재, 효성, 풍산, 하이트진로, 하이트진로홀딩스, 금호피앤비화학, 디엘에너지, 현대로템, 에이치엠엠이 사업 실적 개선에 따라 신용등급 상향 조정 가능성이 높은 기업들로 꼽혔다.이에 비해 SK루브리컨츠, 롯데쇼핑, CJ CGV, LS네트웍스, 대한항공, CJ푸드빌, 아시아나항공, 신원 등이 사업 실적 저하에 따라 신용등급 하향 조정 가능성이 큰 것으로 나타났다.이 밖에 자본 확충과 인수합병(M&A)도 올해 기업들의 신용도 향방을 결정할 핵심 변수로 분석됐다. SK디스커버리, SK케미칼, SK바이오사이언스, 한국콜마, JTBC스튜디오 등이 자본 확충에 따른 긍정적인 효과로 올해 신용등급
M&A

중흥건설, 9일 대우건설 인수 계약 체결.. 전국 3위 건설사로

중흥건설이 대우건설 인수를 위한 본계약을 체결한다.중흥그룹은 9일 오전 서울 광화문 포시즌스 호텔에서 대우건설 지분 100%를 인수하는 주식매매계약(SPA)을 체결할 예정이라고 8일 밝혔다. 체결 이후 공정거래위원회의 기업결합심사 승인을 거친 뒤 내년 초께 최종 거래를 마무리할 계획이다. 절차가 마무리되면 대우건설은 11년 만에 새주인을 찾게 된다.체결식에는 정창선 중흥그룹 회장과 대우건설의 최대주주인 KDB인베스트먼트 이대현 대표가 참석할 예정이다.정 회장은 체결식을 통해 대우건설 인수 청사진 등을 대내외적으로 제시할 계획이다. 중흥그룹은 대우건설 인수로 단숨에 전국 3위 건설사로 발돋움한다.중흥건설은 앞서 지난 10월 말 법무법인 광장, 삼일회계법인과 함께 상세 실사를 마무리했다. 이후 KDB인베스트먼트와 약 한 달간 SPA 협상을 진행했다. 협상 과정에서 소폭의 인수가 조정이 있을 것으로 보인다. 중흥건설의 대우건설 최초 인수가는 2조1000억원이다.김채연 기자 why29@hankyung.com
대우건설, 중흥 품에서 한 단계 더 성장할지 '주목'

중흥건설 품에 안긴 대우건설이 올해 불안한 외부환경 요인에도 성장한 것으로 나타났다. 올해 코로나19의 변이 확산, 인플레이션에 따른 원자재 가격 급등, 물류 대란 등의 변수가 있었지만 재무구조 개선과 미래 먹거리 확보에 힘쓰면서 성장의 토대를 마련했다는 게 회사측의 설명이다.대우건설의 올해 3분기까지 누적 매출액은 6조2464억원으로 전년 동기(5조8453억원)보다 6.86% 늘었다. 같은 기간 영업이익도 3049억원에서 5339억원으로 75.1% 급증했다. 부채비율은 최고치였던 2019년 말(290%)에 비해 67%p 감소한 223%를 기록했다.대우건설은 가장 큰 불확실성의 원인이었던 M&A를 마무리하는 단계다. 현재 중흥건설이 대우건설을 인수하는 내용의 본계약 체결을 앞두고 있다. 앞서 중흥건설이 KDB인베스트먼트와 대우건설의 주식 매각 계약 체결을 위해 진행한 실사 과정에서 대우건설의 우발채무나 부실 등은 발견되지 않은 것으로 전해졌다.투자은행(IB)업계에 따르면 중흥과 KDB인베스트먼트의 주식양도계약(SPA)이 이달 안에 체결된 뒤에도 양사는 개별 기업으로 독자경영을 이어간다는 방침이다. 이를 통해 대우건설은 지배구조의 불확실성을 제거하고 중장기 성장을 추진할 수 있는 안정적인 기틀을 마련하게 됐다고 보고 있다.업계에서도 양사는 동일한 건설업종이지만 각자 특화된 분야를 바탕으로 강점을 지니고 있기 때문에 이러한 독자경영은 부동산 개발 역량, 브랜드인지도, 시공능력 및 해외사업 등에서 각자의 강점을 살리고 시너지를 만들어내기에 적합한 구조로 평가하고 있다. 중흥은 대우건설에 대해 올해 3분기 기준 223% 수준의 부채비율을 대폭 낮추는 재무건전성 확보를 우선적으로 추진할

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