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DB하이텍 "파운드리에 집중"…팹리스 부문 물적분할 재추진

DB하이텍이 지난해 개인 주주들의 반대에 부딪혀 한 차례 무산됐던 브랜드사업부를 분사하는 카드를 다시 꺼내 들었다. 팹리스(반도체 설계전문 기업) 역할을 했던 브랜드사업부를 자회사로 떼어내는 것이 골자다.DB하이텍은 7일 이사회를 열고 브랜드사업부 분사를 주주총회 안건에 넣기로 했다. 해당 안건은 이달 말 열리는 정기 주총에서 특별결의를 거쳐 최종 확정될 예정이다. 회사 측은 주력인 파운드리(반도체 수탁생산) 사업에 집중해 ‘순수 파운드리’ 회사로 거듭날 계획이라고 설명했다. 이어 고객사들과의 이해 상충 문제를 해결할 수 있다고 덧붙였다. ‘고객(팹리스)’과 경쟁하지 않는다’는 경영 모토를 앞세운 대만 TSMC처럼 온전히 파운드리 사업에 역량을 집중하겠다는 의미다.분사 방식은 물적분할이다. 신설법인을 100% 자회사로 둬야 분사로 인한 매출 감소가 발생하지 않는다는 이유에서다. 회사측은 중장기적으로 신규 사업 진출에 따른 실적 개선도 기대된다고 강조했다. 신설법인 명칭은 ‘DB팹리스’로 잠정 결정됐다.배성수 기자
김치환 삼기EV 대표 "선제적 미국 진출로 글로벌 이차전지 부품사 도약"

“선제적인 미국 진출로 글로벌 전기차와 이차전지 분야의 신규 시장을 선점하는 글로벌 넘버원(No.1) 기업으로 도약하겠습니다.”김치환 삼기EV(삼기이브이) 대표는 13일 한국경제신문과 인터뷰에서 “국내 이차전지 부품사 중 처음으로 미국 시장에 진출하겠다는 목표를 세운 만큼 좋지 않은 IPO 시장 분위기에도 상장을 늦출 수 없었다”며 이같이 말했다.○2025년부터 이차전지 부품 미국 양산체제 구축삼기EV는 2월 코스닥 상장을 목표로 오는 1월에 공모 절차에 착수한다. 1월 17~18일 기관 수요예측을 거쳐 25~26일 일반 청약을 진행한다. 공모가 범위는 1만3800~1만6500원, 예상 시가총액은 1971억~2356억원이다. 공모금액은 490억~586억원이다.삼기EV는 자동차 부품사인 삼기가 2020년 10월 이차전지 사업 부문을 물적 분할해 설립한 회사다. 주력 제품은 이차전지 모듈의 양 끝에 탑재되는 엔드플레이트다. 엔드플레이트는 전기차용 이차전지가 외부 충격으로부터 충격을 받거나 내부 팽창으로 인한 손상을 막아주는 부품이다. 최대 고객사는 LG에너지솔루션으로 전체 매출의 80%가 여기서 나온다.김 대표는 “경쟁사와 비교해 엔드플레이트 시장에서 점유율 1위를 확보하고 있다”며 “기계적 성능 및 용접성 등 이차전지 부품생산에 적합한 기술력인 고진공 다이캐스팅 기술과 인공지능(AI) 등 최첨단 기술을 활용한 품질관리 시스템이 밑바탕이 됐다”고 말했다.이번 상장으로 확보하는 공모자금의 90%를 미국 진출을 위한 미국 법인 및 생산설비 설립에 사용할 계획이다. 2023년까지 생산설비를 갖추고 2025년부터 양산화 체제를 갖추겠단 목표다.김 대표는 “인플레이션감축법(IRA)과
씨 마른 물적분할…비상장사도 막히나

기업이 물적분할할 때 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 주는 등 주주 보호 방안을 마련하기 위한 상법 개정 논의가 본격적으로 시작된다. 지난해 상장사를 대상으로 이 같은 규제가 적용된 데 이어 모든 기업이 따라야 하는 상법에도 주주 보호장치가 생길 전망이다. 주식매수청구권은 주주의 이해관계에 중대한 영향을 미치는 결정이 이뤄졌을 때 반대하는 주주가 보유주식을 매수해달라고 기업에 요구할 수 있는 권리다. 상법 개정 눈앞…“물적분할 사라질 것”11일 법조계에 따르면 법무부 상법특별위원회는 13일 첫 회의를 열고 기업이 물적분할을 추진할 때 주주를 보호하는 방안을 마련하기 위한 상법 개정안을 논의한다. 지난해 금융위원회처럼 반대하는 주주에 주식매수청구권을 부여하는 방안 등을 다룰 예정이다. 금융위는 지난해 9월 이 같은 내용을 담은 자본시장법 개정안을 발표해 12월 말 시행에 들어갔다.투자은행(IB)업계에선 자본시장법에 이어 상법에서도 규제가 만들어지면 물적분할이 자취를 감출 것으로 보고 있다. ‘물적분할 결정은 곧 주가 하락’이란 인식이 공식처럼 굳어진 상황에서 물적분할을 추진하면 주주들이 대거 주식매수청구권을 행사할 가능성이 높다는 이유에서다. 주식매수청구권을 행사하는 주주가 많을수록 기업은 더 많은 돈을 들여 자사주를 사들여야 한다.이 같은 부담으로 지난해 DB하이텍(9월), 풍산(10월), SCI평가정보(12월) 등이 연이어 물적분할 계획을 철회했다. 이례적으로 물적분할 계획을 그대로 추진한 한화솔루션은 지난해 10월 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 자사주를 사들이는 데만 700억원을 썼다.물적분할 추진 기
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"김소영 뚝심 통했다"…尹 정부 자본시장 국정과제 이행률 100% 달성

“역대 정부 가운데 이 정도로 자본시장에 ‘진심’인 적은 없었다.”증권업계 안팎에서 올해 금융당국의 행보를 두고 이 같은 목소리가 나온다. 물적분할, 내부자거래, 공매도 등 그동안 논란의 중심에 있던 주요 사안에 대해 금융위원회가 빠짐없이 제도 개선안을 내놓으면서다. 금융위 내부에서는 새 정부 국정과제 설계를 주도했던 김소영 금융위 부위원장의 역할이 컸다는 평가가 나온다.금융위원회는 지난 7월 자본시장 민간전문가 간담회에서 여덟 가지 국정과제를 제시했다. △물적분할 관련 주주 보호 △불공정거래 근절 △공매도 제도 개선 △상장폐지 제도 개선 △내부자거래 관련 투자자 보호 △감사인 지정제 △증권형 토큰 △모험자본 공급 등이다.금융위는 새 정부 출범 이후 1년도 채 되지 않은 기간에 모든 과제에 대한 제도 개선안을 발표했다. 먼저 지난해 주식시장을 뜨겁게 달군 물적분할 이슈에 대해 공시 강화, 상장심사 강화, 주식매수청구권 등 3중 보호장치를 마련했다.지난 7월에는 일부 증권사가 공매도 관련 규정을 위반한 사실이 드러나자 공매도 제도도 대폭 개선했다. 개인투자자의 담보 비율을 140%에서 120% 낮춰 기관투자가와의 격차를 줄였다. 공매도 규정을 위반할 경우 법인명을 공개하고 불법 공매도로 인한 투자자 피해가 적발되면 범죄수익과 은닉재산도 박탈하기로 했다.자본시장법 개정 사항인 불공정거래 과징금 도입, 내부자거래 사전 공시, 기업성장집합투자기구(BDC) 도입 등은 정책 발표 후 국회 통과를 기다리고 있다. 이에 더해 금융위는 내년 초 증권형토큰 발행·유통체계 정비 방안과 가이드라인을 추가로 발표할 계획이다.국정과제에 포함
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'5% 룰' 위반한 상장사, 과징금 한도 10배 상향

국내 상장사의 물적분할에 반대하는 소액주주는 분할 이전 주가로 주식을 팔 수 있게 된다. 정부가 물적분할에 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 부여하기로 했기 때문이다.금융위원회는 20일 국무회의에서 이 같은 내용을 담은 자본시장법 시행령 개정안이 의결됐다고 밝혔다. 이번 시행령 개정은 금융당국이 지난 9월 발표한 ‘물적분할 자회사 상장 관련 일반주주 권익 제고 방안’의 후속 조치다. 당국은 △주식매수청구권 도입 △공시 강화 △상장심사 강화 등 3중 보호장치를 통해 일반주주의 권익을 보호하기로 했다. 개정안은 연내 공포 후 즉시 시행될 예정이다.이날 국무회의에서는 주식 대량 보유 보고 의무를 강화하는 자본시장법 개정안도 통과됐다. 자본시장법상 투자자는 상장 주식을 5% 이상 보유하거나 이후 1% 이상 지분 변동이 생기면 해당 사실을 5일 이내 공시해야 한다. ‘5% 지분 보고’는 주식 투자자들이 가장 많이 참고하는 공시 유형이지만, 이를 위반해도 과징금이 평균 35만원에 불과했다.금융위는 과징금 부과 한도를 시가총액 10만분의 1에서 1만분의 1로 10배 높였다. 금융위 관계자는 “평균 35만원이던 과징금이 1500만원 수준으로 인상돼 실효성 있는 제재가 가능해질 것으로 기대한다”고 말했다.이번 개정안에는 법인이 사모 전환사채(CB)나 신주인수권부사채(BW)를 발행하는 경우 납입기일 1주일 전까지 공시하도록 의무화하는 내용도 포함됐다.개정안은 신규 상장법인의 직전 분·반기 보고서 제출도 의무화했다. 소규모 상장법인이 공시 의무를 위반할 경우 부과하는 과징금도 최소 10억원 이상으로 높였다.금융위는 이 같은 내용을 담은 자본시장법
"물적분할·합병안에 전자투표 의무화해야"

일반주주 권리를 보호하기 위해 전자투표제와 전자위임장 제도를 활성화해야 한다는 주장이 나왔다.황현영 자본시장연구원 연구위원은 21일 서울 여의도 IFC에서 한국기업거버넌스포럼 주최로 열린 ‘전자투표제도, 전자위임장 제도의 활성화 방안 세미나’에서 “분할·합병 등 특별결의가 필요한 주주총회 안건일 경우 전자투표 의무화 방안을 검토할 필요가 있다”고 말했다.전자투표란 주주가 총회에 출석하지 않고 전자적 방법으로 의결권을 행사하는 제도다. 자본연에 따르면 전자투표 이용 기업 수는 2020년 1002곳에서 올해 1669곳으로 증가하는 추세다. 하지만 물적분할이나 합병 등 주요 안건에서 전자투표가 불가능한 경우가 많다는 게 황 연구위원의 설명이다. HL만도, 동원산업, 한컴위드 등이 대표적 사례다.서형교 기자
"국민연금 수탁책임실, 사실상 의사결정권 없다…재량 더 줘야"

“국민연금 수탁책임실은 주주권 행사를 담당하지만 이와 관련한 의사결정권이 사실상 없는 상태입니다. 수탁책임실 실무진에 더 많은 재량권을 부여해야 합니다.”문성 법무법인 율촌 변호사(사진‧사법연수원 38기)는 10일 한국경제신문과의 인터뷰에서 “국민연금은 기금운용본부가 결정하는 것이 원칙인 의결권 행사와 달리 비공개대화 기업 선정에 대한 판단은 수탁자책임전문위원회에 100% 맡기고 있다”며 이 같이 말했다. 비공개 대화는 비합리적 배당, 과도한 임원 보수, 경영진의 위법 행위, 예상하지 못한 사건 발생 등으로 기업가치 훼손이 우려될 때 해당 기업의 이름을 외부에 밝히지 않은 채 이사회·경영진 면담과 서한 발송 등을 통해 개선책을 요구하는 조치다. 국민연금은 비공개대화 대상으로 정한 기업과 1년간의 소통을 벌인 뒤 지적사항이 개선되지 않으면 해당 기업을 비공개 중점관리 대상으로 지정한다. 그래도 변화가 없으면 해당 기업의 이름을 공개하는 공개 중점관리 대상으로 삼는다. 공개 중점관리 기업이 된 해가 끝날 때까지 지적받은 내용이 그대로인 경우엔 주주제안 등 적극적 주주활동에 나서기로 돼있다. 문 변호사는 국민연금 수탁자책임실 주주권 행사팀장 출신으로 지난 3일 ‘국민연금의 주주권 행사’라는 책을 발간해 자본시장의 주목을 받고 있다. 그는 2019년부터 3년간 주주권 행사팀에서 책임운용역과 팀장으로 근무하다가 올해 6월 임기 종료와 함께 국민연금을 떠났다. 국민연금 재직 당시 매년 국민연금이 주식을 보유한 국내기업 700여곳을 모니터링하고 100여개 회사와 비공개 대화를 했다.문 변호사는 “수탁자책임실은
기업지배구조 제도 개선을 위한 합리적 방안[Lawyer's View]

최근 기업지배구조 개선을 위한 제도 보완 및 일반 주주 권익 보호에 대한 자본시장 투자자들의 목소리가 높다. 정부에서도 이를 반영해 금융위원회가 각종 제도 개선 방안을 검토 중이다. 대표적으로 물적분할 후 상장(소위 '쪼개기 상장') 거래에 있어서 모회사 주주 보호를 위해 상장회사 물적 분할에 반대주주 주식매수청구권을 도입하고, 주주보호방안 등에 대한 공시의무를 강화하며, 상장 심사 요건을 엄격히 하는 방안이 발표돼 입법 절차가 진행될 것으로 보인다. 또한 상장회사 경영진 등의 주식 대량매도에 따른 주가 하락 등 투자자 피해를 방지하기 위해 상장 시 스톡옵션 주식 등 의무보유대상 증권이 확대되고, 대규모 내부자 거래 사전공시제도의 도입이 예고됐다. 또 상장회사 경영권 지분 매각을 통한 M&A 거래에 있어서 대주주가 경영권 프리미엄을 독점하는 문제를 개선하고 일반 주주 손해를 방지하기 위한 제도 개선 방안도 금융위원회에서 발표할 예정이라고 한다.이러한 기업지배구조 개선을 위한 제도 보완에 있어서는 눈 앞에 나타난 물적분할 후 자회사 상장 문제나 기업 경영진의 주식 대량 매도 등 구체적인 문제 해결을 위한 대증요법 외에 한국 기업지배구조의 현황 및 관련 규제의 본질적인 개선을 통해서 기업과 자본시장의 체질을 강화하는 원인요법이 장기적으로는 중요하다. 한국 기업지배구조 규제의 문제점 및 이에 대한 본질적이고 장기적인 개선방안 도입을 위해서는 다음과 같은 사항을 고려할 수 있다.1. 기업지배구조 규제에 있어서 법적 형식과 그 실질의 괴리(Form v. Substance) 문제에 대한 개선현재 기업지배구조에 있어서 규제의 법적 형식과 그 실질의 차
쪼개기 상장 논란 자세하게 알아보기[이창환의 PEF처럼 주식하기]

주요 사업부의 물적 분할 후 상장을 통한 외부 자금유치. 소위 '쪼개기 상장'에 대한 논란이 수 년째 지속되고 있다. 주식시장이 침체되자 그 논란은 더 거세졌다. 물적분할이 주주가치에 미치는 악영향에 대한 국민 여론이 매우 좋지 않고, 최근에는 물적분할 반대 주주연합이 결성돼 적극적으로 활동하면서 DB하이텍 및 풍산 등의 기업에서 기존에 발표했던 물적분할을 취소하는 일이 일어나기도 했다. 이에 지난달에는 정부에서 물적분할에 대한 일반주주 권리보호 대책을 발표하기도 했다.주요 사업부의 물적분할 후 상장이 주주가치에 악영향을 미친다고 하면, 우리나라 상장기업의 경영진들은 왜 지금까지 이러한 일을 많이 해왔고 또 앞으로도 하려고 할까? 해당 기업 경영진들의 설명은 대체로 이렇다. "성장을 위해 대규모 투자가 필요한 신사업이기 때문에, 자금 조달을 위해서는 그 방법밖에 없었다"는 것이다. 이렇게 들으니 수긍이 되는 것도 같다. 모회사 대주주엔 장점 뚜렷한 물적분할그러나 사실은 저 말의 앞에 생략된 중요 내용이 있다. 그 말은 바로 "모회사에 대한 대주주 경영권 지분의 희석 없이"라는 전제다. 그 이유가 아니라면 사업부를 별도 회사로 분할하지 않은 상태에서도 유상증자나 주식연계채권 발행 등을 통한 외부 투자 유치도 가능하고, 혹은 우리나라에는 인적분할이라고 하는 좋은 제도가 있어서 이를 활용하면 사업부는 물적분할 때와 동일하게 독립회사로 분할되면서도 기존 회사와 신설분할회사의 주주는 동일하게 유지되기 때문에 주주가치의 훼손 없이 매력적인 신사업에 대해서만 높은 평가를 받으면서 유리한 조건에 외부 투자 유치를 할
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한정애 "국민연금, 물적분할에 따른 주가하락으로 1조원 손실"

LG화학 등 물적분할을 추진하는 종목에서 국민연금이 주가 하락에 1조원 가까운 손실을 입었다는 주장이 국회 국정감사에서 제기됐다. 11일 국회 보건복지위원회 소속 한정애 더불어민주당 의원은 이날 국정감사에서 안효준 국민연금공단 기금운용본부장을 상대로 물적분할에 대한 국민연금의 소극적 대응에 대해 집중적으로 질의했다. 한 의원은 “대주주 지배력 강화와 자금조달을 위해 물적분할이 악용되고 있다”며 “결국 국민연금의 장기적 주주가치가 훼손되고 연금 가입자이자 소액주주인 1400만 동학개미의 누적된 손실로 나타나고 있다”고 지적했다. 의원실 자체 계산에 따르면 국민연금은 LG화학과 DB하이텍, 풍산, 한국조선해양, 후성, SK이노베이션 등 물적분할을 공시한 6개 종목에서 공시 후 30일간 9306억원의 손실을 본 것으로 추정됐다. 국민연금 보유 주식수는 지속적 변동을 감안해 최근 반기보고서(2022년 6월 30일)를 기준으로 했다. 2021년 5월 26일 전기차 배터리 사업을 영위하는 LG에너지솔루션과 물적분할을 공시한 LG화학의 경우 30일 간 주가가 10.3% 하락하면서 국민연금 보유 지분가치가 4766억원 감소한 것으로 추정됐다. 배터리 사업부문인 SK온을 물적분할을 통해 떼어낸 SK이노베이션은 2021년 7월 1일 공시 후 30일 동안 12.6% 하락했다. 해당 기간 국민연금 손실액은 3067억원으로 계산됐다. 이밖에 한국조선해양(741억원)과 풍산(507억원), DB하이텍(418억원), 후성(262억원) 등에서도 물적분할 공시 후 주가 하락으로 국민연금 지분가치가 감소한 것으로 확인됐다. 다만 풍산과 DB하이텍은 이후 물적분할 공시를 철회했다. 한 의원은 “대기업의 물적분
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개미들 반발에 '백기'…풍산, 물적분할 전격 철회

풍산이 방산부문 물적분할 계획을 철회했다. 소액주주들의 반발이 주요 이유로 꼽힌다.4일 풍산은 공시를 통해 “급격한 경영환경 변화 속에서 경영효율성을 제고하기 위해 사업구조개편을 추진했으나 반대주주 및 다양한 이해관계자들의 의견을 검토한 결과 분할절차 중단 및 분할계획서를 철회하기로 결정했다”고 밝혔다. 정부의 소액주주 보호 기조도 영향을 미친 것으로 전해졌다.이날 풍산은 8.64% 오른 2만6400원에 마감했다. 풍산 모회사인 풍산홀딩스도 5.3% 상승 마감했다.풍산은 지난달 7일 방산 부문 분할 계획을 발표했다. 오는 10월 31일 임시주주총회 승인을 통해 12월 '풍산디펜스(가칭)'를 출범시킬 예정이었다. 하지만 알짜 사업부를 분할한다는 소식에 3만3000원까지 올랐던 주가는 2만3000원대까지 급락했다.소액주주들은 “방산 부문을 보고 투자했는데 물적 분할로 주주가치가 훼손됐다”며 거세게 반발했다. 신설 법인을 100% 비상장 회사로 둔다는 계획도 반발을 막지 못했다. 물적 분할을 하더라도 비상장 회사로 남으면 기업가치는 변하지 않는다.풍산 주주들은 다른 회사 주주들과 물적분할 반대 주주연합을 결성하고 회사
아주산업, 건자재·투자부문 인적분할

아주그룹이 모기업인 아주산업을 건자재와 투자 부문으로 인적 분할한다. 레미콘, 정보기술(IT), 투자, 부동산 분야의 그룹 계열사를 인적 분할한 두 회사를 중심으로 재편해 전문 경영과 책임 경영을 강화하려는 의도다.아주산업은 이사회를 열고 존속법인인 투자 부문 ㈜아주와 신설법인인 건자재 부문 아주산업㈜으로 인적분할한다고 지난 29일 공시했다. 아주그룹은 그룹 모회사 격인 아주산업(레미콘)을 주축으로 건자재 계열사인 브이샘과 아주지오텍, 금융 계열사인 아주IB투자, 자동차 유통 분야인 아주오토리움과 아주네트웍스, 투자 계열사인 아주컨티뉴엄, IT 계열사인 아주큐엠에스와 코그넷나인 등 47개 계열사가 구성하고 있다.그동안 고(故) 문태식 아주그룹 창업주 장남인 문규영 회장(사진)이 대주주인 아주산업이 원톱 역할을 맡아왔다. 앞으로는 아주산업과 아주의 투톱 체제로 바뀌게 된다. 아주산업은 레미콘사업 분야에서 잔뼈가 굵은 박상일 대표가, 아주는 한국IBM 출신인 유재형 대표가 맡고 있다. 문 회장의 장남인 문윤회 대표는 아주컨티뉴엄을 이끌고 있다.아주그룹 측은 “아주산업은 건자재 사업 부문에 집중해 핵심사업의 집중투자 및 관리를 용이하게 하고 책임경영체제를 강화할 것”이라고 설명했다.안대규 기자
'물적분할' 한화솔루션…700억 규모 주식 공개매수

지배구조 개편 계획을 발표한 한화솔루션이 주식 공개매수에 나선다. 최근 금융위원회가 물적분할 대책으로 제시한 주식매수청구권을 선제적으로 시행해 주주 권익을 보호하겠다는 취지다.26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 한화솔루션은 이날부터 다음달 17일까지 공개매수에 나선다. 매수가격은 보통주가 주당 5만1000원, 우선주는 4만7669원이다. 공개매수가는 물적분할 공시 전날 종가(5만1000원·지난 22일)와 자본시장법상 주식매수청구가액 중 높은 가격으로 결정됐다. 주식 매도를 원하는 주주는 NH투자증권 창구를 통해 매도를 신청하면 된다.매수 예정 수량(700억원 규모)은 보통주 136만2800주(발행주식 총수의 0.71%), 우선주 1만500주(0.01%)다. 응모 주식 수가 공개매수 예정 주식 수에 미달하는 경우 응모 주식 전부를 매수한다. 초과하는 경우에는 비례 배분해 매수한다.이번 공개매수는 물적분할 관련 일반주주 보호 차원에서 진행한다. 한화솔루션은 지난 23일 백화점사업인 한화갤러리아와 첨단소재 부문(한화첨단소재·자동차 경량 소재와 EVA 시트 부문)을 분할하겠다고 밝혔다. 한화갤러리아는 인적분할하고, 한화첨단소재는 물적분할한다. 회사 관계자는 “주주 권익 보호 차원의 공개매수를 진행한다”고 밝혔다.업계에선 한화솔루션의 이 같은 결정을 두고 긍정적 평가가 나온다. 정부의 물적분할 대책이 시행되기 전에 ‘꼼수’로 물적분할 계획을 발표한 일부 기업과 달리 주주 보호 대책을 선제적으로 내놨기 때문이다.한화솔루션 주가는 이날 6.74% 내린 4만6350원에 거래를 마쳤다. 한화그룹이 대우조선해양 인수를 추진한다는 소식이 전해지면서 관련 회사 주가가
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한화솔루션, 700억 주식 공개매수…기업 물적분할 '눈치보기' 본격화하나

지배구조 개편 계획을 발표한 한화솔루션이 주식 공개매수에 나선다. 최근 금융위원회가 물적분할 대책으로 제시한 주식매수청구권을 선제적으로 시행해 주주 권익을 보호하겠다는 이유에서다.26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 한화솔루션은 이달 26일부터 다음달 17일까지 공개매수에 나선다. 매수가격은 보통주의 경우 주당 5만1000원, 우선주는 4만7669원이다. 공개 매수가는 물적분할 공시 전날 종가(5만1000원·지난 22일)와 자본시장법상 주식매수청구가액 중 높은 가격으로 결정됐다. 주식 매도를 원하는 주주들은 NH투자증권 창구를 통해 매도를 신청하면 된다. 매수예정수량은 보통주 136만2800주(발행주식총수의 0.71%), 우선주 1만500주(0.01%)다. 응모 주식 수가 공개매수 예정 주식 수에 미달하는 경우 응모 주식 전부를 매수한다. 응모 주식 수가 공개매수 예정 주식 수를 초과하는 경우에는 비례배분해 매수한다. 예컨대 회사가 10주를 공개매수하는데 A 주주가 10주, B 주주가 8주, C 주주가 2주를 응모했다면 경쟁률은 2 대 1이 된다. 비례배분하면 회사는 A로부터 5주, B에게 4주, C에게 1주를 매수한다.이번 공개매수는 물적분할 관련 일반주주 보호 차원에서 진행된다. 한화솔루션은 지난 23일 백화점사업인 한화갤러리아와 첨단소재 부문(한화첨단소재·자동차 경량 소재와 EVA 시트 부문)을 분할하겠다고 밝혔다. 한화갤러리아는 인적분할하고, 한화첨단소재는 물적분할한다.한화솔루션 관계자는 공개매수 목적에 대해 “최근 금융위가 발표한 ‘물적분할 시 주식매수청구권 부여’에 대한 취지를 고려해 주주 권익 보호 차원의 공개매수를 진행한다”고 밝혔다.
풍산, 방산사업부 물적분할 "신용도에 미치는 영향 미미"

풍산이 방산 사업 부문을 물적분할하더라도 장단기 신용도에 미치는 영향은 미미하다는 분석이 나왔다.한국기업평가는 13일 보고서를 내고 "풍산이 발행한 회사채와 존속법인의 장단기 신용도에 미치는 영향은 제한적으로 판단한다"고 밝혔다.국내 최대 구리가공업체인 풍산은 원자재 가격 상승과 방산 분야 수출 증가로 지난 4월 신용등급이 상향 조정됐다. 한기평은 지난 4월 5일 풍산의 무보증사채 신용등급을 ‘A+/안정적’으로, 기업어음 신용등급을 A2에서 A2+로 올렸고 같은 날 NICE신용평가도 풍산의 선순위 무보증사채 신용등급을 직전 ‘A/긍정적’에서 ‘A+/안정적’으로 조정했다.풍산은 지난 7일 이사회를 통해 방산 사업 부문의 물적분할 계획을 결의했다. 분할계획에 따르면 존속법인 ㈜풍산(가칭)이 신설법인인 ㈜풍산디펜스(가칭) 지분 100%를 보유하게 된다. 분할계획서 승인을 위한 주주총회 예정일은 오는 10월 31일이며 분할기일은 12월 1일이다. 풍산 측은 "사업 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정을 위해 사업 부문의 분할이 필요하다고 판단했다"며 "기업 경쟁력과 전문화된 사업역량 강화가 분할 목적"이라고 설명했다.이번 분할과정에서 방산 사업과 관련한 영업자산 및 부채는 신설법인으로 이관된다. 기발행 회사채는 모두 존속법인에 귀속될 예정이다. 종속 및 공동기업투자자산도 모두 존속법인에 귀속될 예정이다.한기평은 "분할 후 존속법인이 신설법인인 지분 100%를 보유하면서 연결 실체 관점에서 사업 기반 및 재무구조에 실질적인 변화가 없다"며 "상법 제530조의 9 제1항에 따라 분할 전 채무에 대해 존속법인과 신설법인

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