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ECB 저금리 고수 전망에 유로화 가치 하락세

인플레이션 위험이 높아지면서 각국 중앙은행의 통화정책에 따라 화폐 가치가 요동치고 있다. 미국 중앙은행(Fed)이 돈줄을 죄기 시작할 것이란 전망에 달러는 오름세를 유지했지만 유로화는 하락세로 돌아섰다. 유럽중앙은행(ECB)의 저금리 기조가 이어질 것이란 관측에서다. 기준금리를 낮춘 터키 리라화는 폭락했다.19일 유럽 외환시장에서 유로·달러 환율은 1.13달러에 거래됐다. 열흘 전인 지난 9일 1.16달러에 거래된 것을 고려하면 하락세다. 파이낸셜타임스(FT)는 지난해 7월 이후 달러 대비 유로화 가치가 가장 낮은 수준이라고 보도했다.달러 가치가 상승한 데다 ECB가 저금리를 유지할 것이란 전망이 나오면서 유로화 가치가 하락했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 이날 유럽은행 회의에서 “내년 금리 인상 조건이 충족될 가능성은 희박하다”고 말했다.신흥국 통화 가치도 중앙은행의 정책 방향에 따라 움직였다. 터키 중앙은행이 18일 기준금리를 연 15%로 1%포인트 낮춘 뒤 달러 대비 리라화 환율은 6% 급등했다. 달러당 11.3118리라를 기록하며 리라화 가치는 사상 최저치를 경신했다. 올 들어 리라화 가치는 30% 넘게 하락했다. 물가가 급등했지만 정부가 금리를 낮추고 있어서다. 올해 8월 연 19%이던 터키 기준금리는 세 차례 인하를 거쳐 연 15%로 낮아졌다.레제프 타이이프 에르도안 터키 대통령은 이날 “마지막까지 금리와의 싸움을 계속할 것”이라고 강조했다. 전문가들은 에르도안 대통령의 금리 정책이 경제위기를 초래할 수 있다고 지적했다. 에르도안 대통령은 고금리가 인플레이션을 유발한다는 견해를 고수하고 있다.이지현 기자

(1) 테이퍼링에 '强달러 지속' 전망…기업들, 수출로 번 달러 쟁여놔

‘원·달러 환율 1200원 돌파’는 종종 경제위기의 징후로 해석된다. 글로벌 금융위기, 코로나19 위기 때나 1200원을 웃돌았기 때문이다. 하지만 한국 경제의 대표 펀더멘털(기초체력) 지표는 2008년 이후 가장 양호하다. 기초체력이 탄탄한 것과 반대로 원·달러 환율이 치솟는 이유로는 크게 세 가지가 꼽힌다. 글로벌 시장에서 달러가치가 오르는 데다 중국과 한국에 대한 외국인 투자심리가 움츠러들고 있어서다. 여기에 기업들이 수출로 벌어들인 달러를 원화로 환전하는 것을 꺼리고 개인들도 추가 상승을 내다보고 달러를 팔지 않고 있다. 연내 환율 1250원 갈 수도12일 한국은행에 따르면 글로벌 금융위기 당시인 2008년 1월 1일부터 이날까지 평균 원·달러 환율은 1137원으로 집계됐다. 이날 환율은 평균 환율을 훌쩍 웃도는 1198원80전에 마감했다. 오전 장중 1200원40전까지 치솟기도 했다.원·달러 환율은 통상 한국 실물경제와 비슷한 흐름을 보인다. 한국 경제의 펀더멘털이 좋아지면서 한국 자산을 사들이기 위한 원화 환전 수요가 늘어나는 등의 영향 때문이다.하지만 환율이 글로벌 금융위기와 코로나19 위기 수준인 1200원에 근접한 것과 달리 한국의 실물경제는 안정 궤도에 진입했다. ‘수출 주도 경제’인 한국의 핵심 펀더멘털 지표로 꼽히는 경상수지는 지난 8월(75억달러 흑자)까지 16개월 연속 흑자 행진을 이어갔다. 이달 1~10일 수출액은 작년 동기 대비 63.5% 증가한 152억달러를 기록하는 등 최근 수출 지표도 견조했다. ‘외환 방파제’로 통하는 외환보유액은 9월 말 4639억7000만달러로 7월 말부터 석 달 연속 사상 최대치를 갈아치웠다.개인의 달러예금 비축 수요

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비틀거리는 증시…환율 1200원 찍었다

원·달러 환율이 12일 장중 1200원을 넘어섰다. 글로벌 인플레이션 우려가 커지고 미국 중앙은행(Fed)이 테이퍼링(자산매입 축소)을 시작하면 달러 강세가 더 심해질 것이란 전망에서다. 코스피지수도 1.35% 하락하며 2900선이 위협받고 있다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 4원20전 상승(원화 가치 하락)한 1198원80전에 마감했다. 작년 7월 24일(1201원50전) 후 1년3개월 만에 가장 높다. 환율은 지난주에 비해 1원40전 오른 1196원으로 출발했다. 한국은행이 연 0.75%인 기준금리를 동결한 직후인 오전 10시께 1200원40전까지 치솟았다. 장중 1200원 선을 넘어선 것은 작년 7월 28일(1201원) 후 처음이다. 환율은 지난달 초 1150원 선을 맴돌았지만 갈수록 오름세를 보이면서 한 달 새 50원 가까이 뛰었다.유로존 일본 등 주요 6개국 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러 인덱스가 지속적으로 오르는 영향을 받았다. 달러 인덱스는 9월 초 92.449에서 지난 11일 94.326으로 뛰었다. 국제 유가가 배럴당 80달러를 넘어섰다는 소식도 원화 약세를 부추겼다.코스피지수는 1.35% 하락한 2916.38로 장을 마감했다. 장중 한때 2901.51까지 급락해 2900선이 붕괴되는 것 아니냐는 우려가 퍼졌다. 외국인은 이날 유가증권시장에서만 8200억원어치를 순매도했다. 지난달 4개월 만에 순매수세로 돌아섰던 외국인은 이달 들어서는 12일까지 1조3000억원 넘게 순매도했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “원·달러 환율이 장중 1200원을 돌파한 데다 테이퍼링 임박과 인플레이션 압박 등으로 인해 안전자산 선호심리가 지속되고 있다”고 말했다.시장에선 원화가치가 실물경제에 비해 지나치게 빠르게 떨어지고 있다고 평가하고 있

금융시장 또 출렁…주가·원화 '동반 약세'

원·달러 환율이 1년2개월여 만에 1190원대로 상승(원화 가치는 하락)했다. 코스피지수는 연중 최저로 떨어졌고 국채 금리는 또다시 상승(국채 가격은 하락)했다. 국제 원자재 가격이 치솟고 글로벌 경기는 둔화할 것이란 우려에 따라 주식 채권 원화가치 등이 일제히 하락하는 트리플 약세가 이어지고 있다.6일 서울외환시장에서 원·달러 환율은 3원60전 오른 1192원30전에 마감했다. 원·달러 환율이 종가 기준으로 1190원대를 기록한 것은 지난해 8월 4일(1194원10전) 후 처음이다.주식과 채권 시장도 흔들렸다. 코스피지수는 2908.31로 1.82% 하락해 연중 최저를 기록했다. 이달 들어서만 3거래일 연속 떨어져 5.23% 하락했으며 시가총액은 2231조9000억원에서 2121조3000억원으로 110조6000억원 줄었다. 코스닥지수 역시 3.46% 하락한 922.36을 기록했다.3년 만기 국고채 금리는 이날 0.069%포인트 오른 연 1.719%로 장을 마쳤다. 3년 만기 국고채 금리가 연 1.7%대를 기록한 것은 2019년 5월 14일(연 1.711%) 이후 처음이다. 10년 만기 국고채 금리는 연 2.399%로 0.108%포인트 상승했다.국제통화기금(IMF)은 이날 글로벌 인플레이션 우려로 인해 성장률 전망치를 하향할 수 있다고 예고했다.강진규 기자

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"'헝다 리스크' 피해가려면…기계·조선·건설주 주의하라"

중국 2위 부동산 개발 기업 헝다그룹의 채무불이행(디폴트) 우려가 글로벌 주식 시장의 악재로 떠올랐다. 헝다그룹이 23일 예정된 채무 이자를 갚겠다고 발표한 직후 주가도 반등했지만, 결국 파산을 피하기 어려울 것이라는 분석도 나온다. 국내 증시에서도 '헝다그룹 리스크'에 대비하는 자세가 필요하다는 지적이다. 하나금융투자는 23일 중국 부동산 섹터와 주가 연관성이 높은 국내 업종은 피할 필요가 있다고 설명했다. 항셍 부동산 섹터지수가 전월 대비 하락했을 때 국내 업종별 평균 수익률을 분석한 결과 기계, 조선, 건설 등 산업재 섹터의 주가 하락률이 상대적으로 큰 것으로 나타났다. 건설 경기 부진의 영향을 직접적으로 받는 종목들이다. 중국 부동산 경기가 나빠지면서 가계 소비 심리 위축으로까지 이어질 수 있다. 중국 부동산 섹터지수가 하락했을 때 평균적으로 국내 호텔·레저, 화장품·의류 업종의 하락폭도 컸던 이유다. 환율과 증시의 상관관계도 면밀히 분석할 필요가 있다고 지적했다. '헝다 리스크'로 인한 위험 자산 회피 심리는 달러 강세로 이어졌다. 한국 증시와 원화가 23일 약세를 이어간 배경이다. 23일 원·달러 환율은 한때 1180원대를 돌파하며 장중 연고점을 뛰어넘기도 했다. 하나금융투자에 따르면 원·달러 환율이 1170원에서 1190원까지 상승할 때 코스피지수는 주간 평균 2.6% 하락한것으로 나타났다. 원 달러 환율이 1170원대였던 17일 코스피지수(3140.51)를 기준으로 환율이 1190원대까지 빠르게 상승한다고 가정하면 지수는 이론적으로 3050선까지 하락할 수 있다.   원·달러 환율 상승 국면에서 국내에서는 성장주가 상대

[이태호의 캐피털마켓 워치] ‘다음 블랙스완’은 달러 위기?

“당신이라면 달러 가치가 하락 중인데도 외국 투자자들이 미국 자산 매입에 열광할 것으로 생각합니까. 우린 상당히 회의적입니다.”마이클 슈마허 미국 웰스파고증권 거시 전략 총괄이 지난달 29일 CNBC와의 인터뷰에서 한 말입니다. 그를 비롯한 글로벌 거시경제 전문가 다수는 최근 금융시장에 새로운 위협의 부상을 경고하고 있습니다. ‘세계에서 가장 안전한 통화’ 달러의 위기입니다.4일 뉴욕증권거래소(NYSE) 따르면 달러 지수(dollar index)는 전날 93.54로 전날보다 0.13포인트(0.15%) 반등했는데요. 최근 2018년 6월 이후 2년여 만에 최저 수준을 보이고 있습니다. 세계 주요 6개 통화 대비 상대적인 가치를 표시하는 이 지수는 7월 한 달 동안에만 5% 가까이 하락했습니다. 낙폭으로는 10년 만에 최대입니다. 달러 약세로 금값은 고공행진을 이어가고 있습니다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 직후 동반 급등했던 양대 ‘안전자산’ 사이에 뚜렷한 균열이 일고 있는 셈입니다. 달러 가치 하락이 두드러지자 비관론자들은 섬뜩한 경고를 내놓고 있습니다. 예일대 교수로 재직 중인 스티븐 로치 전 모건스탠리 아시아 회장은 지난 6월부터 “달러 가치가 앞으로 2년에 걸쳐 주요 통화대비 35% 폭락할 것”이란 주장을 펼치고 있습니다.달러 가치 급락의 가장 큰 위험은 미 정부 지출의 원천인 국채 발행 부담을 키우는 일입니다. 지난달 31일 피치는 미 국가신용등급 전망을 ‘부정적’으로 강등했습니다. 스탠더드앤드푸어스(S&P), 무디스에 이어 미국의 빚 상환능력 악화를 공표한 것입니다.만약 슈마허의 전망처럼 정말 미 국채를 팔기 어려운

‘수요 많을 때 노젓자’ 대한항공, 3개월만에 회사채 발행

대한항공이 3개월 만에 다시 채권을 발행한다. 회사채 시장 유동성이 풍부할 때 적극적으로 자금 조달에 나서고 있다는 평가다.22일 투자은행(IB)업계에 따르면 대한항공은 차입금 상환재원 마련을 위해 다음달 1000억원 규모로 회사채를 발행할 계획이다. 채권 만기는 2~3년 수준에서 검토하고 있다. 이 회사는 최근 국내 주요 증권사들에 이같은 내용이 담긴 입찰제안요청서(RFP)를 발송했다. 올 들어 국내에서 발행하는 세 번째 공모 회사채다. 대한항공은 지난 4월(2400억원)과 8월(3000억원) 넉넉한 투자수요에 힘입어 회사채 시장에서 5400억원을 조달했다. 투자자들이 경쟁적으로 낮은 금리로 매수주문을 넣은 덕분에 두 차례 모두 당초 예상보다 이자비용을 크게 절감했다. 회사채 시장 분위기가 뜨거운 가운데 연 4% 내외의 고금리를 앞세워 투자수요 확보에 성공했다. 지속적으로 재무적 부담을 줄인 것도 ‘흥행’에 한 몫 했다. 대한항공의 지난 6월 말 기준 부채비율은 626.5%로 2016년 말(1273.5%)의 절반 수준으로 떨어졌다. 이 회사는 이같은 변화에 힘입어 지난 3월에는 해외에서도 3억달러(약 3400억원)어치 채권 발행에 성공했다.채권시장에선 회사채 시장의 양호한 수급 상태가 지속되고 있다는 점에서 대한항공이 이번에도 큰 어려움 없이 수요를 확보할 것이란 전망이 많다. 올 1~9월 공모 회사채 수요예측 경쟁률은 평균 3.52대1에 달했다. 지난달의 경우 3.9대1을 기록, 2012년 수요예측 제도 시행 이후 월별 기준으로 사상 최고치를 경신했다.다만 최근 유가와 환율이 동반 상승하고 있는 것이 변수로 꼽힌다. 연초 배럴당 64.02달러였던 두바이유는 지난 19일 80.08달러까지 치솟았으며 원달러 환율도