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2대주주 지분 사온 CJ올리브영, 승계 위해 CJ㈜와 합병 가능성

CJ올리브영이 재무적투자자(FI) 지분 절반을 사오면서 CJ㈜와의 합병 가능성이 급부상하고 있다. 오너 4세의 지배력이 높은 CJ올리브영을 앞세워 CJ그룹 경영권 승계 발판을 마련할 것이란 분석이다. 31일 증권업계에선 CJ올리브영과 CJ㈜가 합병 혹은 포괄적 주식교환 거래에 나설 가능성이 대두되고 있다. CJ올리브영 2대주주였던 사모펀드(PEF) 운용사 글랜우드PE가 지분을 매각하면서다. 절반(11.3%)은 CJ올리브영이 자사주로 매입하고 나머지 절반은 금융회사가 사기로 했다. 이 금융회사는 아직 밝혀지지 않았다. CJ올리브영은 CJ그룹 경영권 승계의 핵심으로 꼽혀왔다. CJ 4세들의 지배력이 유독 높기 때문이다. CJ㈜가 지분 51.15%를 보유한 최대주주고, 2대주주 지분을 제외한 나머지는 오너 일가가 나눠 갖고 있다. 이재현 회장 장남인 이선호 CJ제일제당 경영리더가 11.04%, 딸 이경후 CJ ENM 브랜드전략실장이 4.21%를 들고 있다. CJ올리브영은 설립 이후 한번도 실적이 꺾이지 않았다. 성장세도 가파르다. 2019년 3659억원이었던 매출은 작년 3조8682억원까지 늘었다. 같은 기간 영업이익도 167억원에서 4606억원까지 불어났다.지금까진 CJ올리브영 기업공개(IPO)를 통해 이들이 경영권 승계에 나설 것이란 관측이 컸다. 구주매출로 지분을 매각하고 그 자금으로 CJ㈜ 지분을 매입할 것이란 예상이었다. 하지만 글랜우드PE가 상장 차익을 포기하고 이른 회수에 나서면서 IPO보단 합병 카드 가능성이 높아졌다는 분석이다. CJ올리브영 기업가치가 크고 CJ㈜ 기업가치는 낮을수록 오너 일가는 유리한 비율로 CJ㈜ 주식을 확보할 수 있다. CJ㈜ 시가총액은 2015년 이후 하향 곡선을 그리고 있다. 2015년 30

올해 케이뱅크·HD현대마린솔루션 IPO 주목…"영구채·RCPS 활용도↑"[마켓인사이트 출범 12주년]

올해 기업공개(IPO) 시장에서 가장 주목받을 기업으로는 인터넷전문은행 케이뱅크가 꼽혔다.한국경제신문 자본시장 전문매체인 마켓인사이트가 6일 투자은행(IB) 전문가를 대상으로 설문 조사한 결과 응답자(복수 응답 가능)의 11.4%가 케이뱅크를 꼽았다. 지난해 상장에 도전했다가 공모 흥행에 실패해 철회한 곳이다. 올해 다시 주관사를 선정하고 연내 상장을 목표로 하고 있다.그 뒤로 HD현대마린솔루션이 응답자의 8.9%로부터 표를 얻었다. 한국거래소 유가증권시장 상장 예비 심사를 통과하고 증권신고서 제출을 앞두고 있다. 올해 상장을 공식화한 기업 가운데 최대어 후보로 꼽히는 곳이다.흑자 전환에 총력전을 펼치고 있는 컬리와 CJ그룹의 경영승계 이슈와 맞물려 있는 CJ올리브영에도 관심이 쏠렸다. 아직 IPO를 공식화하지 않았지만, 언제든 증시 입성을 꾀할 유력한 후보로 꼽혔다.이 밖에 LG CNS, SK에코플랜트 등 대기업 계열사 IPO와 웹툰엔터테인먼트, 야놀자 등 미국 상장을 추진하는 곳들에 주목하고 있다는 응답도 나왔다.이번 조사에서 토스 운영사 비바리퍼블리카(16.5%)와 에이피알(12.7%)은 많은 답변을 받았다. 다만 비바리퍼블리카는 올해 수익성을 강화한 뒤 내년 IPO를 준비하고 있다. 에이피알은 지난달 27일 유가증권시장에 상장을 마무리했다.올해 IPO 건수는 지난해보다 늘어날 것이란 답변이 주를 이뤘다. 응답자의 38.9%는 건수가 5~10% 늘어날 것으로, 25.9%는 10% 이상 늘어날 것이라 답변했다. 반면 IPO 건수가 줄어들 것이란 답변은 응답자의 7.4%에 그쳤다. 지난해 전반적인 주식시장 침체로 IPO 시기를 미룬 기업들이 올해 주식시장 회복세 및 공모주 시장 호조세를 발판 삼아 다시 상장 작업에

올리브영·푸드빌 실적 개선…상승세 탄 CJ

CJ그룹의 지주사 CJ㈜가 반전 스토리를 쓰고 있다. 올해 상반기까지만 해도 바닥을 모르고 떨어지던 주가가 자회사 CJ올리브영, CJ CGV 등 실적에 힘입어 ‘V’자를 그리며 반등하고 있다.CJ㈜는 20일 유가증권시장에서 3.54% 오른 9만9500원에 마감했다. 최근 두 달간 주가상승률은 31.8%에 달한다. 주가 상승에 가장 큰 힘을 보탠 자회사는 CJ올리브영이다. CJ올리브영은 3분기 누적 매출이 2조7971억원으로 전년 대비 39% 증가했다. 점포 수 증가율이 3.9%에 불과하다는 점을 감안하면 제품 구성 변화와 비용 절감으로 수익성이 대폭 개선된 것으로 분석된다.만년적자로 어려움을 겪던 또 다른 비상장 자회사 CJ푸드빌도 수익성이 개선되고 있다. 김장원 BNK투자증권 연구원은 “외식브랜드 구조조정과 해외 진출 이후 외형 성장과 함께 수익성이 나아지고 있다”고 분석했다. BNK투자증권은 이날 CJ㈜의 목표주가를 9만1000원에서 12만5000원으로 37.4% 올려 잡았다. CJ㈜의 투자등급도 종전 ‘보유’에서 ‘매수’로 바꿨다.‘미운오리 새끼’였던 CJ CGV도 지난 2분기부터 흑자전환하며 주가 상승에 힘을 보태고 있다. 최근 영화 ‘서울의 봄’이 관객 수 900만 명을 돌파했고 연말 대작으로 기대를 모으고 있는 ‘노량: 죽음의 바다’가 개봉하면서 극장가가 활기를 되찾고 있어서다.최만수 기자

CJ㈜, 올리브영·CGV 실적 개선에 급등…"30% 추가상승 여력"

CJ그룹의 지주사 CJ㈜가 반전 스토리를 쓰고 있다. 올해 상반기까지만해도 바닥을 모르고 떨어지던 주가가 자회사 CJ올리브영 CJ CGV 등의 실적개선에 힘입어 ‘V’자를 그리며 반등하는 모습이다.CJ㈜는 20일 유가증권시장에서 3.54% 오른 9만9500원에 마감했다. 최근 2달 간 주가상승률은 31.8%에 달한다. 주가 상승에 가장 큰 힘을 보탠 자회사는 CJ올리브영이다. CJ올리브영은 3분기 누적 매출이 2조7971억원으로 전년 대비 39% 증가했다. 점포수 증가율이 3.9%에 불과하다는 점을 감안하면, 제품구성 변화와 비용 절감으로 수익성이 대폭 개선된 것으로 분석된다.만년적자로 어려움을 겪던 또다른 비상장 자회사 CJ푸드빌도 수익성이 개선되고 있다. 김장원 BNK투자증권 연구원은 “외식브랜드 구조조정과 해외진출 이후 외형성장과 함께 수익성도 좋아지는 모습”이라고 말했다. BNK투자증권은 이날 CJ㈜의 목표주가를 9만1000원에서 12만5000원으로 37.4% 올려잡았다. CJ㈜의 투자등급도 종전 '보유'에서 '매수'로 바꿨다.‘미운오리 새끼’였던 CJ CGV도 지난 2분기부터 흑자전환하며 주가 상승에 힘을 보태고 있다. 최근 영화 ‘서울의 봄’이 관객수 900만명을 돌파했고 연말 대작으로 기대를 받고 있는 ‘노량: 죽음의 바다’가 개봉하면서 극장가는 오랜만에 활기를 되은 분위기다.최정욱 하나증권 연구원은 “핵심 계열사인 CJ제일제당의 실적은 3분기를 기점으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있다”며 “대외환경 악화에도 불구하고 식품사업부문과 엔터테인먼트·미디어부문의 역성장 폭이 완화되고, 유통부문의 성장세는 유지되는 모습”이

CJ올리브영 수천억 과징금 피했다

납품업체에 대한 ‘갑질’ 논란에 휩싸였던 CJ올리브영이 수천억원의 과징금 폭탄을 피했다. 공정거래위원회가 “CJ올리브영이 헬스·뷰티(H&B)업계의 시장지배적 사업자인지 불확실하다”고 판단하면서다. 이번 사건은 유통시장에서 온·오프라인 기업 간 경쟁 구도를 인정한 첫 사례라는 점에서 영향이 작지 않을 것이란 분석이 나온다.○과징금 5800억원 → 19억원공정위는 CJ올리브영이 대규모유통업법을 위반해 과징금 18억9600만원 부과와 시정명령, 법인 고발을 결정했다고 7일 발표했다. 올리브영은 2019년부터 최근까지 판촉 행사를 하면서 ‘랄라블라’ ‘롭스’ 등의 행사에는 참여하지 말라고 납품사에 강요한 것으로 조사됐다. 당초 공정위는 심사보고서에서 CJ올리브영이 시장지배적 지위를 남용했다고 판단해 전·현직 대표를 검찰에 고발하고 최대 과징금 5800억원을 부과하는 등 중징계 의견을 냈다. 하지만 지난달 두 차례 열린 전원회의 심의 과정에서 공정위 주장의 허점을 지적하는 의견이 잇따른 것으로 알려졌다. 온라인 시장이 급격히 커지고 오프라인에 다양한 유통채널이 있는 마당에 CJ올리브영의 경쟁 상대를 랄라블라와 롭스로 한정한 것은 무리라는 지적이 주를 이룬 것으로 전해졌다. 이에 따라 공정위는 CJ올리브영에 공정거래법상 시장지배적 지위 남용이 아닌, 대규모유통업법상 우월적 지위 남용을 적용했다. 시장지배적 지위 남용에 관해선 판단을 유보하고 심의 절차 종료라는 모호한 결정을 내렸다. 심의 절차 종료는 사실관계 확인이 곤란해 법 위반 여부 판단이 불가능한 경우, 새 시장에서 시장의 향방을 가늠하기 어려운 경우 등 판단을 유보할 필요가 있을 때 내리는 결

차석용 떠난 LG생활건강, 달라진 M&A 기조

LG생활건강이 추석 직전 인수합병(M&A) 소식을 알렸다. 20여년간 굵직한 M&A로 회사 성장을 이끌었던 차석용 전 부회장이 작년 11월 퇴사한 후 처음이다. LG생활건강은 새롭게 조직을 꾸려 M&A 기조에 변화를 줬다. 키워드는 '탈중국' '색조' 'MZ세대'로 요약된다. 작년 18년 만에 찾아온 역성장을 정면 돌파하기 위해서다.1년3개월 만 M&A 재개4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 LG생활건강은 오는 10일 국내 화장품 기업 비바웨이브 지분 75%를 425억원에 인수한다. 기업가치는 566억원으로 평가됐다. 지난해 매출(217억원)에 2.6배를 매겨 책정한 값이다. 4월 주식매매계약(SPA) 체결을 목표로 인수 협상을 벌였다가 투자 조건 조율에 실패하면서 한 차례 무산됐다가 극적으로 합의한 것으로 전해졌다. 이 과정에서 인수 자문사인 딜로이트안진이 적지 않은 역할을 한 것으로 전해진다. LG생활건강은 비바웨이브 창업자인 허재석 대표 보유지분 39% 가운데 14%를 인수하고, 나머지 CJ올리브영(약 10%) 스마일게이트 투자조합(10.89%) 등 기타 지분을 모두 사들여 지분 75%를 보유한 최대주주에 오르게 된다. 잔여 지분 25%도 2026년부터 두 차례에 걸쳐 취득할 계획이다. 인수가격은 이번에 책정된 매출 배수에 영업이익률 구간에 따른 차등 부과를 더해 멀티플을 매기기로 별도의 주주간계약(SHA)을 맺었다. 회사가 예측한 매출 성장치에 따른 예상 기업가치는 1500억원 내외 수준이 될 것으로 관측되고 있다. 이번 M&A는 지난해 6월 더크렘샵 인수 이후 1년 3개월 만이다. M&A 시장에서 적극적인 행보를 보였던 과거와 달리 차석용 전 부회장 용퇴 이후 잠잠했다. 차 전 부회장은 샐러리맨의 신화로 불리는 인물이다. 1985년 미국 생활용품 기업 P&G

"지금 주워야할 때"…외국인이 308억 쓸어담은 종목

8개 종목 무더기 하한가 사태 속 폭락했던 CJ가 증권가 투자 유망 종목에 이름을 올리고 있다. 실제 하한가 사태 이후 한 달간 외국인들은 CJ를 약 31만주, 308억원어치 사들였다. 이달 들어서는 기관들도 매수세에 동참 중이다. CJ 비상장 자회사들이 호실적까지 내놓자 주가가 저평가 상태라는 분석이 나온다. 무더기 하한가 사태가 발생한 지난달 24일 CJ 주가는 장중 전거래일대비 28.15% 떨어진 7만8100원까지 추락했다. 다른 하한가 종목들처럼 CFD 반대매매에 노출된 탓이었지만, 주가가 하한가로 내리꽂지는 않은 덕에 '8개 종목'에는 이름을 올리지 않았다. 이후 주가는 부진을 면치 못하고 있다. CJ 주가는 한 달째 9만원대를 오르내리고 있다. 4월 한때 12만원까지 넘봤던 때가 무색하다. 그러나 증권가에서는 CJ 주가 하락이 과도하다는 의견이 나온다. 비상장 자회사들의 높은 성장세에 비해 주가가 과소평가되어 있다는 분석이다. CJ 목표주가를 13만원으로 제시한 최정욱 하나증권 연구원은 "CJ 비상장자회사인 올리브영과 푸드빌이 호실적을 내고 있다"고 봤다. 올리브영은 1분기 매출액 8291억원, 순이익 773억원으로 각각 전년대비 42.3%, 97.7% 증가한 실적을 기록한 바 있다. 푸드빌도 국내 외식 회복 및 해외 베이커리 성장 등으로 흑자전환했다. 1분기 영업이익이 전년대비 33.9% 감소한 것도 극복 가능하다는 평가다. 목표주가 11만원을 내놓은 김수현 DS투자증권 연구원은 "핵심 자회사인 제일제당의 수익 부진과 ENM의 적자전환이 컸다"고 했다. 그럼에도 그는 "올리브영 순이익이 늘었고, 프레시웨이도 영업이익이 전년대비 19.3% 늘어난 점이 긍정적"이라고 내다봤다. 이와 같은 전망은 외국인 매수세로도 증

올리브영 상장 시동 거나…CJ 목표주가 '훨훨'

증권사들이 한 달 새 20% 넘게 오른 CJ의 목표주가를 더 높이고 나섰다. ‘알짜 자회사’ CJ올리브영이 다시 상장 채비에 나설 것이라는 기대 때문이다.22일 SK증권은 CJ 목표가를 기존보다 11% 높은 12만5000원으로 올렸다. 삼성증권도 12% 올린 12만3000원으로 조정했다. 양일우 삼성증권 팀장은 “비상장 자회사의 상장은 지주회사 주가의 중요한 동력”이라며 “CJ올리브영의 구체적 상장 일정이 공개되지 않았지만 시장의 기대가 주가에 반영되기 시작했다”고 말했다.CJ올리브영은 작년 8월 기업공개(IPO) 시장이 좋지 않아 기업가치를 제대로 평가받기 어렵다는 이유로 상장 계획을 철회했다. CJ올리브영의 지난해 영업이익은 전년 대비 98% 증가한 2745억원을 기록했다. 매출은 네 분기 모두 1년 전보다 30% 안팎씩 늘었다.최관순 SK증권 연구원은 “실적 개선이 확인된 만큼 상장을 재추진해 성공할 가능성이 높다”고 설명했다. CJ올리브영은 CJ(51.15%)와 글랜우드프라이빗에쿼티(22.56%), CJ 오너 일가가 거의 모든 지분을 갖고 있다.이날 CJ는 0.80% 하락한 9만9600원에 거래를 마쳤다. 1개월 전과 비교하면 20.29% 올랐다. 같은 기간 두산(9.44%) LS(5.24%) LG(-0.71%) 롯데지주(-7.58%) 등 주요 지주사의 상승 폭을 앞질렀다.임현우 기자

40대 대표 대거 앞세운 CJ…"젊은 감각이 회사 살찌워"

CJ그룹의 1970년대생 대표이사들이 그룹 핵심으로 자리 잡고 있다. 능력만 갖췄다면 나이에 관계없이 인재를 중용하겠다는 이재현 CJ그룹 회장의 방침 덕분이다.25일 CJ그룹에 따르면 주요 계열사 대표이사 10명 중 4명이 1970년대생이다. 미디어·커머스 기업인 CJ ENM은 1973년생인 구창근 대표가 엔터테인먼트 부문을, 1972년생인 윤상현 대표가 커머스 부문을 이끌고 있다. 외식 계열사 CJ푸드빌의 수장인 김찬호 대표는 1971년생이다. 지난 10월 인사에서 ‘깜짝 발탁’된 이선정 CJ올리브영 대표는 1977년생으로 ‘최연소’ ‘첫 여성’ 대표 타이틀을 따냈다.1970년대생 대표들은 그룹 내에서도 소비자와의 접점이 넓은 계열사를 맡고 있다. 트렌드 변화에 빠르고 민감하게 반응해야 하는 분야이기 때문에 젊은 감각이 회사를 성장시키는 데 유리할 것이란 평가를 받는다.이처럼 CJ 최고경영자(CEO)들이 젊어진 핵심 배경에는 이 회장의 ‘성과주의 원칙’이 있다는 게 그룹 안팎의 분석이다. 이 회장은 지난해 그룹의 중장기 비전을 밝히는 자리에서 “역량과 의지만 있다면 나이·연차·직급에 관계없이 누구나 리더가 될 수 있고, 특히 새로운 세대들이 틀을 깨고 새로운 도전을 마음껏 할 수 있는 문화를 조성하겠다”고 언급한 바 있다.구 대표는 CJ올리브영 대표로 재임하는 동안 코로나19 확산으로 소비가 위축된 와중에도 지난해 매출 2조원을 훌쩍 넘겼다. 이선정 대표는 CJ올리브영의 상품 경쟁력을 높였다는 평가를 받는다. 윤 대표는 CJ대한통운 경영지원실장으로서 네이버와의 전략적 제휴 및 물류 혁신을 성공적으로 이끌었다. 김 대표는 부임 첫해 CJ푸드빌을 흑자

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자금 경색에 수요예측 줄줄이 실패…'개점휴업' 빠진 IPO 시장

기업공개(IPO) 시장의 분위기가 심상치 않다. 3분기 공모금액은 지난해 같은 기간 대비 10분의 1로 급감했고 4분기 들어선 '개점휴업' 상태에 빠졌다. 강원도 레고랜드 자산유동화기업어음(ABCP) 채무 불이행 사태로 자금 시장이 경색된 데다 가파른 금리 인상과 증시 침체 등이 복합적으로 작용한 결과다. 투자은행(IB) 업계는 IPO 시장에 돈이 돌지 않는 '돈맥경화'가 지속될 경우 비상장 기업의 줄도산 사태가 빚어질 수 있다고 우려하고 있다. ◆ 올해 상장 철회 건수 역대 최다올해 상장을 철회한 기업 수는 역대 최고치를 기록할 전망이다. 통신용 반도체 설계기업 자람테크놀로지가 지난 6일 상장을 접으면서 철회 기업 숫자는 총 13곳으로 늘었다. 올 초 현대엔지니어링이 상장을 접었고 5월 태림페이퍼, 원스토어, SK쉴더스 등이 줄줄이 수요예측에서 고배를 마셨다. 코로나19 이후 골프 열풍으로 사상 최대 실적을 기록한 골프존커머스도 기관 투자자들로부터 외면받았다.브랜드 인지도가 높고 실적이 좋은 기업에도 기관 투자가들의 자금이 몰리지 않고 있다. 전자책 플랫폼 밀리의서재와 바이오인프라, 제이오 등도 투자자들의 마음을 사로잡는데 실패했다. 공모기업의 가치가 하락하고 상장 후 주가가 상승할 유인이 줄어들자 투자자들이 빠져나가고 있다는 분석이다. 수요예측 문턱을 넘지 못하는 기업들이 쌓이자 '대어'로 꼽혔던 CJ올리브영, 라이온하트스튜디오 등은 상장 시기를 연기했다.연말까지 공모에 나서는 기업은 스팩(기업인수목적회사·SPAC)이 대부분이다. 지난해만 해도 공모 기업들이 몰려들면서 12월까지 IPO 시장이 호황을 이뤘지만, 올해는 3분기부터 이상

올여름도 뜨거운 IPO 시장…쏘카·WCP·K뱅크 등 兆단위 대어 출격

올 여름 기업공개(IPO) 시장이 달아오르고 있다. 오는 7일 AI 암진단 소프트웨어 기업 루닛의 수요예측을 시작으로 기업가치가 5000억원 이상인 9개 기업이 잇달아 공모에 나선다. 지난 5월 SK쉴더스, 원스토어, 태림페이퍼 등이 한꺼번에 상장을 철회하면서 IPO 시장이 침체기에 접어드는 듯 했지만, 두 달만에 재개되는 모양새다. 다만 국내 증시가 1990년 이래 최대 낙폭을 기록하는 등 투자 심리가 악화된 상황이어서 공모 자금 조달이 쉽지 않을 것이란 우려도 나온다. 한국경제신문 자본시장 전문매체 마켓인사이트에 따르면 올 하반기 IPO 예정기업의 총 공모금액은 4조원을 넘어설 것으로 예상된다. 기업가치가 10조원 대로 추정되는 현대오일뱅크와 인터넷은행 케이뱅크, 헬스앤뷰티스토어 CJ올리브영 등이 상장으로 최소 5000억원 이상의 자금을 조달할 계획이다. 이달엔는 헬스케어 유니콘 기업들이 IPO 시장의 포문을 연다. 지난 29일 약물설계전문기업 보로노이가 상장 후 나흘 만에 첫 상한가를 기록하면서 기술력을 보유한 바이오 기업에 대한 관심이 높아진 상황이다. AI 영상분석 기술로 암을 진단하는 루닛은 오는 7~8일 기관 투자가를 대상으로 수요예측을 실시한 후 12~13일 일반 청약을 받는다. 국내 헬스케어기업 중 최초로 기술평가 기관 두 곳에서 모두 AA등급을 받은 회사다. 희망 공모가격은 4만4000~4만9000원이다. 121만4300주를 공모해 534억~595억원을 조달한다. 상장 후 시가총액은 5400억~6000억원이다. 루닛은 한때 장외 시장에서 시가총액이 1조원에 달했던 회사다. 최근 시총은 6300억원 대에 형성돼있다. 상장시 AI 의료기기 기업의 대장주가 될 전망이다.  신약개발사 에이프

CJ올리브영, 로켓뷰 인수…AI로 상품 추천 서비스

CJ올리브영은 1일 빅데이터 기반 인공지능(AI) 스타트업 로켓뷰를 인수했다고 밝혔다. CJ올리브영의 방대한 구매 데이터와 로켓뷰의 기술로 맞춤형 큐레이션 서비스를 선보일 계획이다. 로켓뷰는 스마트폰 카메라로 화장품을 촬영하면 최저가와 상품 성분 등을 알려주는 앱 ‘찍검(찍고검색)’을 2017년 출시한 스타트업이다. 딥러닝 기반으로 사진 속 상품을 인식해 데이터를 추출하고, 고객 행동 데이터와 상품 속성을 조합해 소비자가 선호할 만한 상품을 추천하는 알고리즘을 구현한다.온라인몰과 1265개의 오프라인 매장을 운영하는 CJ올리브영의 고객 구매 건수는 연간 1억 건을 웃돈다. CJ올리브영은 고객들의 쇼핑 패턴 및 상품 데이터와 로켓뷰의 알고리즘을 활용해 정교한 맞춤형 상품 추천 시스템을 구축할 계획이다.노유정 기자

INVESTOR

PEF들도 '물적분할' 때리기에 '긴장'

기업들이 핵심 사업부를 분할해 재상장하는 ‘쪼개기 상장’이 수술대에 오르자 사모펀드(PEF)들도 불똥이 튈까 상황을 주시하고 있다. PEF들은 기업들의 분할 직후 초기단계에 투자하고, 이후 상장으로 투자금을 회수하는 파트너로 나서왔기 때문이다. 규제방안이 분할 혹은 상장 자체를 금지시키는 데까진 이어지지 않아 안도하는 분위기지만, 투자금 회수 과정에서 잡음이 생길까 우려하는 목소리도 나온다.11일 투자은행(IB)업계에 따르면 한 국내 대형 사모펀드(PEF)운용사는 대형 로펌을 통해 물적분할 및 재상장 등 규정 변화에 따른 대응 방안을 의뢰했다. 해당 운용사 관계자는 “법적으로 중복 상장 자체를 막거나 분할을 제재하는 건 불가능하다는 의견을 받아 안도하고 있지만 추후 미칠 영향에 대해 시나리오별 검토를 받고 있다”고 말했다. 글로벌 PEF들도 본사 차원에서 국내 규제 변화에 촉각을 세우며 한국사무소를 통해 보고를 요청 중인 것으로 전해진다.PEF들이 긴장하기 시작한 건 주식시장 내 개미들의 분노로 불씨가 시작한 쪼개기 상장 문제가 대선을 앞둔 정치권으로까지 빠르게 옮겨붙으면서다. 윤석열 국민의 당 대선 후보는 물적분할 시 모회사 주주에게 신주인수권을 부여하도록 규정을 정비하겠다 밝혔다. 이재명 민주당 후보도 물적분할을 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 부여하고, 신설 자회사를 상장할 때 모회사 주주에게 보유지분에 비례해 신주를 우선 배정하는 내용을 언급하는 등 정책 마련에 나섰다. 아직 공약으로 확정되진 않았지만 두 후보 모두 공통적으로 물적분할과 중복상장 문제를 자본시장 내 불공정 요인으로 가장 먼저 꼽은만큼 업계에선 관

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IPO 열기 내년 더 뜨겁다…조 단위 대어급 줄줄이 대기

기업공개(IPO) 열기는 내년에 더 달아오를 전망이다. 역대 최대 규모인 LG에너지솔루션을 포함하는 조(兆) 단위 IPO가 줄줄이 대기하고 있어서다.최대 관심 기업은 LG에너지솔루션으로, 최대 12조7500억원어치 주식을 공모한다. 내년 1월 18~19일 이틀간 일반투자자 청약을 접수할 예정이다. 다음에는 1조2000억원어치 주식을 파는 현대엔지니어링에 이어 현대오일뱅크, 원스토어, SSG닷컴(쓱닷컴), 카카오엔터테인먼트 등이 공모에 나설 예정이다. 거래소에 따르면 현재 예비심사를 청구한 유가증권시장 상장 대기업은 20곳을 웃돈다.새벽배송업체 컬리(추정 기업가치 약 4조원), 카셰어링(차량 공유) 선두업체인 쏘카(2조원) 같은 유니콘 기업(기업가치 1조원 이상 스타트업)도 상장을 준비 중이다. CJ올리브영, SK쉴더스, 오아시스 등 장외에서 1조원 넘는 가치를 인정받고 있는 대어들도 내년 상장 후보다.다만 주식 발행의 급격한 증가가 증시에 수급 부담으로 작용할 가능성을 경계해야 한다는 목소리도 나온다. 2000년도 증권통계연감을 보면 닷컴버블이 절정을 향해 달려가던 1999년 유가증권시장에서만 31개사가 신규 상장해 4조4773억원어치의 주식을 공모했다. 유상증자는 23조원에 달했다. 그리고 이듬해인 2000년 말 코스피지수는 504.62로 전년 대비 50.9% 급락 마감했다. 코스닥지수는 525로, 같은 해 3월의 사상 최고(2834) 대비 81.5% 폭락했다.한 중소형 증권사 기업금융본부장은 “일부 플랫폼 기업 등의 주가 수준이 너무 높아 합리적으로 보기 어렵다”며 “공모 주식 물량이 언제든 매물로 변해 닷컴버블 붕괴 때와 비슷한 침체를 가져올 수 있다”고 우려했다.이태호 기자

"韓 IPO 규모 英·日 제쳤다...내년엔 유니콘 대거 코스피 입성"

올해 한국거래소에 상장한 기업들의 공모 규모는 세계거래소연맹(WFE) 소속 거래소 90여곳 중 7위를 기록했다. 미국 뉴욕, 나스닥, 중국 상하이, 홍콩, 프랑스 유로넥스트, 중국 심천 다음이다. 영국, 독일, 일본, 호주 등 선진국을 모두 제쳤다. 신병철 한국거래소 유가증권시장 상장부서장(사진)은 23일 한국경제신문과 인터뷰에서 "중국을 제외한 아시아 거래소 중 우리나라가 최대 기업공개(IPO) 성과를 달성한 것"이라며 "IPO 시장이 양적 성장 뿐만 아니라 질적으로도 성숙했다는 점에서 의미가 있다"고 평가했다. 신 부서장은 올해 IPO가 활발했던 이유로 세 가지를 꼽았다. 첫째는 코스피 지수가 3000포인트를 돌파하며 증시가 호황기를 맞았다는 점이다. 주식 시장이 좋다보니 성장성이 큰 대형 기업들이 잇달아 상장을 통한 자금 조달에 나선 것이다.두 번째는 투자자들의 시장 참여가 늘면서 수요 기반이 확대됐다는 데 있다. 올해부터 공모주 균등배정제가 도입된 이후 공모주에 투자하는 개인들이 급증했고 거래도 활성화됐다. 신 부서장은 "올해 IPO 대어들이 쏟아지다보니 일각에서는 공급 과잉 우려를 제기하기도 했다"며 "그럼에도 불구하고 대규모 공모 물량이 증시에서 무리없이 소화되고 상장 기업들의 주가가 상승한 것은 유통시장과 발행시장이 선순환 구조를 이루면서 동반 성장했기 때문"이라고 분석했다. 그는 거래소의 시장친화적인 상장 정책도 IPO 활성화에 기여했다고 평가했다. 신 부서장은 "올 초 거래소가 예비상장기업들의 상장 요건을 개정하고 성장 잠재력이 큰 유니콘 기업들이 증시에 진입할 수 있도록 문호를 넓혔다"며 "시가총액