마켓인사이트

日 도시바, 행동주의 헤지펀드에 항복…"매각가능성 높아져"

일본의 대표 기업인 도시바가 미국 주요 헤지펀드 임원을 이사로 선임한다. 폐쇄적으로 운영하는 일본 기업 특성을 감안하면 도시바가 행동주의 펀드에 항복을 선언한 것으로 풀이된다.23일(현지시간) 로이터는 도시바가 엘리엇 매니지먼트와 패럴론 캐피탈 임원 각 한 명씩을 이사로 선임할 예정이라고 전했다. 6월 주주총회에서 선임 안건을 올린 뒤 가결될 예정이다.도시바 이사 중 3명이 엘리엇 매니지먼트에 이사 선임을 요청했고, 이 중 2명이 패럴론까지 끌어들인 것으로 알려졌다. 패럴론은 도시바 지분을 6% 이상 확보해 3대 주주를 차지했고, 엘리엇은 지분율은 5%대를 유지하고 있다고 로이터는 분석했다.도시바 경영진과 행동주의 펀드의 오랜 갈등이 끝맺는다. 도시바는 당초 헤지펀드 직원을 이사로 선임하는 걸 꺼려왔다. 이해충돌 방지를 근거로 지명을 미뤄왔던 것. 붕괴한 재무구조와 자본 배분 문제를 해결하려 고육책을 선택했다.일본 기업에 헤지펀드 직원이 이사를 맡는 건 이례적이다. 폐쇄적으로 의사결정을 하려 외부인을 이사회에 들이지 않았기 때문이다. 2019년 올림푸스가 대규모 회계 부정 사태로 위기에 처하자 미국의 밸류액트캐피탈이 이사회에 참가하며 빗장이 풀렸다.행동주의 펀드가 도시바의 경영을 좌우하게 된 건 2015년 대규모 회계 부정 사태가 벌어지면서부터였다. 도시바가 2008~2014년 7년간 2200억엔(약 2조 1720억원)의 이익을 부풀린 것. 부정 회계가 발각되자 전·현직 사장 세 명이 한꺼번에 회사를 그만뒀다.도시바가 2006년 인수한 원자력발전 회사 웨스팅하우스에서 나온 대규모 손실이 도시바의 지배구조와 재무구조를 붕괴시켰다. 자본잠식에 들어간 도시바는

헤지펀드 엘리엇, 시청률 조사업체 닐슨 인수 나서

행동주의 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트를 포함한 사모펀드(PEF) 컨소시엄이 TV 시청률 조사로 유명한 닐슨 인수를 추진한다.월스트리트저널(WSJ)은 엘리엇 등 PEF로 이뤄진 컨소시엄이 150억달러(약 18조6200억원·부채 포함 기준)에 닐슨을 인수하기 위해 협의 중이라고 14일(현지시간) 보도했다. 인수설이 흘러나오기 전 닐슨의 기업가치(시가총액과 부채 합산 기준)는 110억달러가량이었다. PEF 컨소시엄이 40억달러가량의 프리미엄을 얹었다는 소식에 이날 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 닐슨 주가는 전날보다 30.5% 급등한 22.85달러로 장을 마쳤다.엘리엇은 2018년 닐슨에 투자한 이후 사업부 매각 등을 요구하며 경영에 관여해왔다. 닐슨은 시장분석사업(닐슨IQ)을 지난해 30억달러에 매각하기도 했다.이고운 기자

GLOBAL

올 590% 급등한 피바디, 주가 '롤러코스터'

미국 최대 석탄회사인 피바디에너지(BTU) 주가가 최근 롤러코스터를 타고 있다. 지난해 대규모 적자를 내며 위기에 몰렸던 이 회사는 최근 석탄 가격 급등의 ‘테마주’로 떠올랐다. 피바디에너지 주가는 6일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 전날보다 4.75% 하락한 16.66달러로 장을 마쳤다. 장중 한때 10.9% 이상 밀리기도 했다. 전날까지 4거래일간 이어지던 상승세가 이날 꺾였다.피바디 주가는 올 들어 591.2% 급등하며 큰 변동성을 보였다. 지난달 10일에는 장중 19.83달러까지 오르며 최근 1년 새 최고가를 기록했다.피바디는 미국과 호주에 석탄 광산 17개를 보유한 회사다. 지난해 매출은 2019년보다 37.7% 줄어든 28억8110만달러, 순손실은 18억7380만달러였다. 석탄 수요가 줄어들고 가격도 떨어져서다. 2016년 파산보호 신청을 한 피바디가 또다시 위기에 처했다는 우려가 당시 일었다. 지난해 말까지만 해도 피바디 주가는 1~2달러대였다.하지만 석탄 가격이 상승하면서 피바디는 투자자 사이에서 테마주로 주목받게 됐다. 세계 석탄 시세의 기준인 호주 뉴캐슬 발전용 석탄 가격은 최근 t당 200달러를 넘겼다. 올 들어 140%가량 뛰었다. 그 결과 피바디의 실적 개선 기대가 커졌다. 미국 잭스인베스트먼트리서치는 피바디의 올해 주당순이익(EPS) 컨센서스(증권사 예상치 평균)를 1.2달러로 집계했다. 피바디 주가가 앞으로 더 오를 수 있을지는 논란이 있다. 콜옵션 투자가 몰리는 등 과열 징후가 나타났고 내부자들의 주식 매각 소식이 이어져서다.이고운 기자

美 엘리엇도 일본 도시바 주주로 이름 올렸다

미국 헤지펀드 엘리엇매니지먼트가 일본 도시바 지분을 상당량 확보한 것으로 나타났다.30일 파이낸셜타임스(FT)는 "엘리엇이 울프팩(이리 떼) 전략으로 도시바 지분을 확보했다"고 보도했다. 울프팩이란 기업의 지분을 펀드별로 나눠 확보해 각종 규제나 시선을 회피하는 전략을 뜻한다. 도시바 측 관계자는 "엘리엇의 지분이 5%를 넘지는 않는다"고 말했다.엘리엇의 개입은 도시바가 이미 주주로 맞아들인 행동주의 펀드들과 사사건건 대립하고 있는 와중에 나온 움직임이다. 도시바는 최근 일본 경제산업성이 경영진 인사안과 관련해 정기 주주총회에서 행동주의 펀드 주주에게 부당한 압력을 행사했다는 의혹에 휩싸였다. 이에 지난 6월 긴급이사회를 소집해 압력 행사에 연루된 고위 경영진을 퇴출시키는 등 혼란을 거듭하고 있다. FT는 "도시바 주주명부에 행동주의 펀드와 스페셜시추에이션펀드 등이 진을 치고 있는 것은 투자자들이 도시바 주가를 대폭 올리는 전략을 강요할 수 있다는 기대감 때문"이라고 분석했다. 행동주의 펀드 등 도시바의 주주들은 도시바를 전체 300억달러 이상으로 평가한 사모펀드 운용사에 회사를 매각하는 방안을 최적의 시나리오로 원하고 있는 것으로 알려졌다.김리안 기자 knra@hankyung.com

GLOBAL

美 10대 피어싱 입문 '클레어' 뉴욕증시 뚫는다

미국 액세서리 소매업체 클레어가 뉴욕증시 상장에 나선다. 클레어는 북미와 유럽의 10대 청소년이 피어싱에 ‘입문’하는 장소로 통한다. Z세대 사이에서의 인기를 발판으로 기업공개(IPO)에 성공할 수 있을지 주목된다.클레어는 29일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO 신청서를 제출했다. IPO를 통해 1억달러를 조달하고 뉴욕증권거래소(NYSE)에 입성하는 것을 목표로 하고 있다. 주요 주주는 행동주의 헤지펀드 엘리엇, 골드만삭스, JP모간이다.1961년 미국에서 설립된 클레어는 피어싱 및 목걸이, 팔찌 등 액세서리 전문 소매기업이다. 지난 7월 기준 북미지역에서 1500개 이상, 유럽에서 880개가량의 매장을 운영하고 있다. 저렴하게 귀를 뚫을 수 있다는 게 10대 사이에서 인기를 누리는 요인으로 꼽힌다.클레어는 IPO 신청서에서 “세계 25억 명 이상인 Z세대로부터 주목받는 기업”이라는 점을 강조했다. 코로나19 백신 접종률이 높아지고 ‘위드 코로나’ 분위기가 조성되면서 모임이 늘어난 결과 피어싱 등 액세서리 수요가 증가하고 있는 것도 회사가 내세우는 강점이다.클레어는 최근 분기(올 5~7월)에 3억5600만달러(약 4150억원)의 매출을 올렸다. 지난해 같은 기간보다 93% 늘었다. 반면 같은 기간 1억4430만달러의 순손실을 기록해 적자폭은 커졌다.이고운 기자

美 'Z세대' 다시 파티 즐기자…피어싱 기업 상장 추진

미국 액세서리 소매업체 클레어(Claire)가 뉴욕증시 상장에 나선다. 클레어는 북미·유럽의 10대 청소년들이 피어싱에 ‘입문’하는 장소로 통한다. 2018년 파산했던 전력과 오프라인 매장의 위기를 딛고 Z세대 사이에서의 인기를 발판삼아 기업공개(IPO)에 성공할 수 있을지 주목된다. 클레어는 29일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 기업공개(IPO) 신청서를 제출했다. IPO를 통해 1억달러를 조달하고 뉴욕증권거래소(NYSE)에 입성하는 것을 목표로 하고 있다.1961년 미국에서 설립된 클레어는 피어싱 및 목걸이, 팔찌 등 액세서리 전문 소매기업이다. 7월 기준 북미지역에 1500개 이상, 유럽에서 880개 가량의 매장을 운영하고 있다. 저렴하게 귀를 뚫을 수 있다는 점이 10대들 사이에서 인기를 누리는 요인으로 꼽힌다. 클레어는 IPO 신청서에서 “전세계에 25억명 이상인 Z세대로부터 주목받는 기업”이라는 점을 강조했다. 백신접종률이 높아지고 ‘위드 코로나’ 분위기가 조성되면서 모임이 늘어난 결과 피어싱 등 액세서리 수요가 늘어나고 있는 점도 회사가 내세우는 강점이다. 클레어는 최근 분기(올 5~7월)에 매출 3억5600만달러를 냈다. 지난해 같은 기간보다 93% 늘었다. 반면 같은 기간 1억4430만달러의 순손실을 기록, 적자폭은 커졌다. 클레어는 2018년 부채 부담과 오프라인 매장의 매출 감소로 파산보호신청을 했던 과거가 있다. 회사는 내년 초까지 1억5000만달러를 들여 제품 확대 및 디지털 전환에 나선다는 계획이다. 클레어의 주요 주주는 행동주의 헤지펀드 엘리엇, 골드만삭스, JP모간이다. 이고운 기자 ccat@hankyung.com 

[마켓인사이트] '엘리엇 리스크' 걷힌 현대차그룹…자금조달 본격 '시동'

▶마켓인사이트 1월 28일 오후 2시18분현대자동차그룹의 국내외 주요 계열사들이 잇달아 대규모 자금 조달에 나선다. 현대·기아차의 실적 개선, 미국 헤지펀드 엘리엇매니지먼트와의 관계 청산 등 호재가 이어지고 있어 투자자들로부터 많은 관심을 받을 전망이다.28일 투자은행(IB)업계에 따르면 현대차그룹의 미국 캐피털사인 현대캐피탈아메리카는 현지 영업에 필요한 운영자금을 조달하기 위해 다음달 글로벌본드를 발행할 계획이다. 올해 현대차그룹이 처음으로 발행하는 글로벌본드다. 글로벌본드는 미국, 유럽, 아시아 등 세계 주요 금융시장에서 동시에 발행돼 유통되는 채권이다.발행 금액은 10억~15억달러(약 1조1700억~1조7500억원)를 검토하고 있다. 이 회사는 최근 HSBC, JP모간, 미쓰비시UFJ증권(MUFJ)을 주관사로 선정했다.현대캐피탈아메리카는 북미에서 현대·기아차 차량을 구매하는 소비자들에게 할부나 리스 등의 금융서비스를 제공하고 있다. 현대·기아차의 북미 지역 판매와 밀접한 관련이 있는 만큼 이번 글로벌본드 발행 과정에서 현대차에 대한 해외 투자자들의 평가가 드러날 전망이다.비슷한 시기 현대차그룹의 다른 계열사들도 국내에서 줄줄이 자금을 조달한다. 현대글로비스가 다음달 창사 이후 처음으로 최대 3000억원 규모 회사채를 발행한다. 현대건설과 현대위아도 각각 1500억원을 채권시장에서 조달할 계획이다.그룹의 핵심인 현대·기아차 실적이 회복되고 있어 국내외 기관이 이전보다 적극적으로 투자 의향을 보일 것이란 관측이 많다. 현대차는 지난해 매출 105조7904억원, 영업이익 3조6847억원을 거뒀다. 매출은 전년 대비 9.2% 증가하며 창사 후 처음으로 100조

[마켓인사이트] 헤르메스, 韓 간판기업 주식 1.4兆 보유

▶마켓인사이트 5월27일 오후 3시15분2004년 삼성물산과 경영권 분쟁을 벌인 영국계 헤지펀드 헤르메스인베스트먼트가 삼성전자 현대자동차 KB금융 등 국내 주요 상장회사 지분 1조4000억원어치를 보유한 것으로 나타났다. 미국 엘리엇매니지먼트가 현대차그룹의 지배구조 개편 작업을 중단시킨 가운데 공격적 성향을 지닌 해외 헤지펀드들이 곳곳에 잠복해 있는 것으로 드러나 제2, 제3의 공습이 이어질 것이란 우려가 커지고 있다.27일 금융투자업계에 따르면 헤르메스는 지난해 말 기준으로 삼성전자(보유 지분 0.10%) 현대차(0.16%) KB금융(0.61%) LG화학(0.39%) 삼성SDI(0.43%) 삼성화재(1.20%) 등의 지분을 가진 것으로 파악됐다.헤르메스는 2004년 3월 삼성물산 주식 5%를 사들인 뒤 삼성물산이 보유한 삼성전자 지분 매각을 요구하다가 그해 말 지분을 전량 매각해 300억원가량의 차익을 올렸다. 헤르메스는 홈페이지를 통해 세계 자본시장에 스튜어드십코드(기관투자가의 의결권 행사지침) 도입을 주도했다고 과시하며 행동주의 성향을 공공연히 드러내고 있다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com 

[마켓인사이트] "재벌개혁 정책이 헤지펀드에 먹잇감 제공… 제2·제3 엘리엇 나올 것"

▶마켓인사이트 4월5일 오후 3시41분미국 행동주의 헤지펀드 엘리엇매니지먼트가 지난 4일 지배구조 개선과 주주 환원 등에 대한 추가 조치를 요구하며 현대자동차그룹을 정조준했다. 2015년과 2016년 두 차례 삼성을 공격한 엘리엇은 이번에도 현대차그룹의 지배구조 개편 작업에 맞춰 기습을 단행했다.엘리엇을 비롯한 해외 헤지펀드는 국내 대기업 지배구조 개편 작업의 길목마다 등장하고 있다. 기업의 민감한 지배구조 변화 과정에 개입해 손쉽게 단기 차익을 챙기려는 시도다.정부의 기업개혁을 기회로 활용헤지펀드들은 2012년 대선후보들이 내놓은 경제민주화 정책을 기점으로 한국 기업의 지배구조 개편에 주목하기 시작했다는 게 전문가들의 분석이다. 한 증권사 리서치센터장은 “2012년 들어 국내에 장기 거주하며 대기업 지배구조를 집중적으로 파고드는 해외 헤지펀드 운용역이 눈에 띄었다”며 “당시 지배구조 개편이 예상된 삼성 현대차그룹 등의 핵심 계열사 지분을 사들이는 헤지펀드도 있었다”고 말했다. “헤지펀드들이 사냥감을 잡기 위해 ‘덫’을 놓고 기다렸다”는 게 그의 전언이다.2015년 5월 삼성물산과 제일모직의 합병에 반대하며 이름을 알린 엘리엇도 2012년부터 일찌감치 삼성 현대차 등 4대 그룹 지배구조에 관심을 갖고 장기간 전략을 짠 것으로 알려졌다.박근혜 정부에서 시작해 문재인 정부로 이어지며 재벌개혁 정책에 고삐를 죄자 헤지펀드 공격도 탄력을 받았다는 분석이 나온다. 삼성과 현대차가 순환출자 고리를 해소하기 위해 지배구조 개편에 나설 것이라는 사실을 간파했다는 것. 현대차그룹이 현대모비스 인적분할 등을 할 것이라고 분석

[마켓인사이트] '엘리엇, 현대차그룹 1兆 보유' 外人은 알았나

▶마켓인사이트 4월5일 오후 4시15분미국의 헤지펀드 엘리엇매니지먼트가 4일 현대자동차그룹에 10억달러(약 1조500억원)어치의 주식 보유 사실을 공개하기 전날인 3일 외국인투자자들이 현대모비스와 기아차 주식을 대거 사들였다. 이 중 현대글로비스에 비해 합병 조건이 상대적으로 불리하다고 평가받은 현대모비스를 집중 매수했다. 국내 기관투자가와는 정반대 움직임이었다. 일부 외국인투자자가 엘리엇의 행보를 미리 안 것 아니냐는 의혹이 제기되는 대목이다.◆외국인, 모비스·기아차 매집지난 3일 현대모비스 주가는 전일 대비 1만1000원(4.5%) 상승한 25만5500원으로 마감했다. 지난달 28일 장 마감 후 현대차그룹이 지배구조 개편안을 발표한 뒤 가장 큰 폭의 상승세다.이날 현대모비스의 상승세를 견인한 것은 외국인이었다. 외국인은 현대모비스 주식을 362억원(14만3383주)어치 순매수했다. 지난해 5월8일 857억원(35만7538주) 후 최대 규모다. 국내 기관투자가가 순매도에 나선 것과는 대조적인 행보였다.기아차에도 같은 날 외국인의 매수세가 집중됐다. 3일 외국인은 기아차 주식을 76억원(24만1246주)어치 순매수했다. 지난달 5일(114억원·34만4397주) 후 최대 순매수 규모다. 반면 외국인은 현대글로비스를 2만9000주 순매도했다.시장에선 엘리엇에 동조해 움직이는 외국인투자자가 있을 가능성에 주목하고 있다. 현대차가 내놓은 지배구조 개편의 최대 수혜주는 현대글로비스란 시장 평가가 많은 상황에서 외국인의 매수세가 오히려 모비스와 기아차로 유입됐기 때문이다.금융투자업계 관계자는 “엘리엇이 현대차그룹 주식 매집에 투입한 1조원 중 절반가량이 현대모비스에 들어간 것으로 안