마켓인사이트

"한국 CEO 98%가 1년 내 '딜 계획' 있다지만…현실은 녹록잖아"

국내외 최고경영자(CEO)들이 1년 내에 인수합병(M&A), 매각 등 전략적 딜을 추진할 계획을 세우고 있는 것으로 나타났다. 하지만 밸류에이션 시각차 등으로 인해 글로벌 기관투자가들이 본 딜 성사 가능성은 높지 않은 분위기다. 9일 EY한영은 'EY CEO 아웃룩펄스' 보고서를 통해 국내 CEO 응답자 중 98%가 1년 내에 전략적 딜을 추진할 계획이 있다고 답했다는 설문조사 결과를 공개했다. EY는 국내외 21개국 CEO 1200명을 대상으로 설문조사를 벌였다. 중복응답이 가능한 가운데 딜 추진 계획이 있다고 답한 이들 중 70%는 M&A를, 80%는 매각·스핀오프·기업공개(IPO)를 추진할 것이라고 응답했다. 58%는 타사와 합작법인(JV)을 세우거나 얼라이언스(동맹)을 추진하겠다고 답했다. 3개월전 같은 조사에 비해 M&A 추진 계획 응답률은 약 40%포인트, 매각 등 추진 계획 응답률은 약 50%포인트 늘었다. 글로벌 CEO 중엔 99%가 1년 내 전략적 딜 추진계획이 있다고 답했다. 이중 42%가 M&A를, 71%가 매각·스핀오프·IPO를, 48%는 JV·얼라이언스 추진 계획이 있다고 응답했다. M&A 추진 이유로 국내외 CEO는 모두 기술·생산능력 확보를 1순위로 꼽았다. 2순위에선 국내와 외국 CEO간 답이 갈렸다. 글로벌 CEO는 시장점유율 확대를, 국내 CEO는 공급망 확보를 이유로 들었다. EY한영은 "최근 글로벌 공급망 위기와 거시경제 불확실성이 커지자 수출 위주인 국내 기업들이 공급망 안정성을 주요 전략적 요소로 보는 것"이라고 설명했다. 반면 글로벌 기관투자가 300명을 조사한 결과는 다르게 나타났다. 1년 전보다 M&A 물량이 늘어날 것으로 전망한 글로벌 기관투자자는 총 응답자의 3
이지스-KKR, 부동산 투자 합작법인 설립한다

이지스자산운용과 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 콜버그크레비스로버츠(KKR)가 부동산 투자 관련 합작법인(JV) 설립을 추진 중이다.28일 투자은행(IB)업계에 따르면 이지스자산운용과 KKR은 연내 부동산 투자를 전문으로 하는 JV를 설립할 예정이다. 이지스자산운용 내에 있는 밸류애드투자파트를 분사해 KKR과 공동 출자하는 방안이 유력하다. 이지스자산운용과 KKR이 JV 지분 절반씩을 보유하게 될 예정이다. 밸류애드투자파트는 건물을 매입한 후 리모델링 등을 통해 가치를 끌어올리는 업무를 담당하고 있다. 여의도 오투타워, 남산스퀘어빌딩, 옛 르네상스호텔 재개발 사업 등이 밸류애드투자파트가 담당했던 프로젝트다. 특히 남산스퀘어빌딩과 르네상스호텔 재개발 사업은 KKR이 이지스자산운용이 프로젝트를 위해 설립한 펀드에 출자하기도 했다. 국내 부동산 투자 운용사와 외국계 운용사가 합작법인을 설립하는 것은 이번이 처음이다. KKR은 이번 JV 설립을 기점으로 국내 부동산 투자를 더욱 활발히 할 것으로 보인다. 지난해 1월 17억달러 규모의 아시아 부동산 펀드(KKR Asia Real Estate Partners)를 결성하기도 했다. 박시은 기자 seeker@hankyung.com
[마켓인사이트] 이지스운용, 美 물류센터 3곳 3270억원에 매입

▶마켓인사이트 12월 22일 오전 11시22분이지스자산운용과 하나금융투자가 아마존과 페덱스가 임차할 예정인 미국 물류센터 세 곳을 준공 전에 사들였다. 총 3300억원 규모로 물류센터는 2023년 준공 예정이다.22일 투자은행(IB)업계에 따르면 하나금융투자(투자금융본부)와 이지스자산운용은 미국 오하이오주 클리블랜드, 뉴욕주 올버니, 네브래스카주 오마하에서 각각 짓고 있는 아마존 물류센터(조감도) 두 곳과 페덱스 물류센터 한 곳을 설립한 합작회사를 통해 매입했다.세 곳의 물류센터 가격은 약 3270억원(2억8400만달러)이다. 매입 캡레이트(자본환원율)는 4% 후반이다. 개발 단계에 투자해 합리적인 가격에 매입한 것으로 전해졌다. 글로벌 ‘유통 공룡’인 아마존과 페덱스가 15년 장기 임대차 계약을 체결해 안정적인 배당 수익과 준공 후 자산 매각 시 상당한 매각 차익도 기대된다.하나금융투자(투자금융본부)와 이지스자산운용 컨소시엄은 미국 물류 전문 시행사인 스캐넬프라퍼티와 합작 투자회사(JV)를 세웠다. 스캐넬프라퍼티는 인디애나 폴리스에 기반을 둔 유수의 시행사다. 개발 단계에서 JV에 지분 투자하며 2022~2023년 하반기 준공 시점에 잔금 납입과 동시에 소유권 100%를 취득할 예정이다.IB업계 관계자는 “코로나19가 여전히 심각한 상황에서 e커머스 기업이 임차한 물류센터는 국내외 투자자에게 높은 관심을 받고 있다”며 “세계 최대 e커머스 기업인 아마존과 물류 전문 기업인 페덱스가 임차해 배당 안정성과 매각 용이성을 동시에 확보했다”고 말했다.이지스자산운용은 작년에도 스캐넬과 협업해 아마존 물류센터 세 곳에 공동 투자한 바 있다. 같은 방식의 협업을 통
INVESTOR

해외 투자 느는데 출장 막히자…연기금, 글로벌 운용사와 '맞손'

국내 연기금들이 해외 자산운용사나 사모펀드(PEF) 운용사와 힘을 합치는 사례가 늘고 있다. 코로나19 여파로 해외 출장이 쉽지 않은 데다 해외 투자 규모를 늘리면서 나타난 현상이다.세계 3대 연기금인 국민연금공단은 최근 미국 대형 부동산 투자회사인 티시먼 스파이어와 15억달러(약 1조7700억원) 규모의 부동산 투자 전문 조인트벤처(JV) 펀드를 결성했다. 펀드는 미국 내 저소득층 임대주택인 ‘어포더블 하우징’과 초기 단계의 유망 프롭테크(부동산+기술) 기업에 집중 투자한다.국민연금은 앞서 지난해 말 미국 자산운용사 하인스와 15억달러 규모의 JV 펀드를 설립했다. 올 들어서는 영국계 사모펀드 운용사인 BC파트너스와 지분 투자를 포함한 전략적 파트너십을 체결했다. 국민연금이 PEF에 지분을 투자한 것은 처음이다. 지난해 6월엔 세계 최대 부동산 투자사인 알리안츠그룹과 전략적 파트너십을 체결했고, 10월엔 네덜란드 연기금인 APG와도 전략적 파트너십을 맺었다.국부펀드인 한국투자공사(KIC)는 농협중앙회·수협중앙회와 함께 3억달러 규모의 해외 헤지펀드 공동투자를 위한 JV를 지난 11일 설립했다. 펀드 설정 규모는 각각 KIC 1억5000만달러, 농협중앙회 1억달러, 수협중앙회 5000만달러 등이다. 지방행정공제회는 올 들어 캘리포니아 교직원연금과 손잡고 6억달러 규모의 대출 합작회사(JV)를 세웠다.주요 연기금이 국내외에서 ‘깐부’를 잇따라 맺는 이유는 복합적이다. 연기금의 자산운용 규모는 갈수록 커지는 데 비해 국내 시장은 좁기 때문에 해외 투자 비중이 높아지고 있다는 게 첫 번째다. 이와 함께 코로나19 등으로 해외 출장이 제한되면서 해외에서 좋은 대체 투자처를
INVESTOR

KIC, 농협·수협과 3억달러 규모 해외 헤지펀드 공동투자 JV 만든다

한국투자공사(KIC)가 농협중앙회, 수협중앙회와 함께 조인트벤처(JV)를 설립하고 해외 헤지펀드 공동투자에 나선다.KIC는 농협중앙회 및 수협중앙회와 3억달러 규모의 해외 헤지펀드 공동투자 조인트벤처 설립을 위한 업무협약 체결식을 개최했다고 11일 밝혔다. 세 기관의 JV 설립은 2019년 KIC와 농협중앙회, 수협중앙회가 각각 체결한 해외투자 협력 양해각서(MOU)의 후속 조치다. 펀드 설정 규모는 각각 KIC 1억5천만달러, 농협중앙회 1억달러, 수협중앙회 5000만달러다.세 기관은 조만간 헤지펀드 공동투자 절차와 대상, 방식 등에 관한 협의를 진행한 뒤, 투자안 공동검토, 의견 교환, 포트폴리오 구성 등의 과정을 거쳐 올해 안에 JV 설립을 완료할 예정이다. 이르면 내년 1월부터 실제 공동투자 집행이 가능할 것으로 보고 있다. 진승호 KIC 사장은 “이번 협약을 통해 해외 헤지펀드 공동투자 기회 공유는 물론 수수료 절감을 통한 세 기관의 투자 포트폴리오 효율성 제고 등 상당한 시너지 효과가 기대된다”며 “해외 헤지펀드 투자저변을 확대해 국내 금융산업 발전에 다방면으로 기여할 수 있을 것”이라고 말했다.김종우 기자 jongwoo@hankyung.com
LCS그룹 코리아·보성파워텍, 필리핀 통신타워 위해 JV 설립

LCS그룹 코리아와 보성파워텍이 필리핀 통신타워 설립사업을 위해 조인트벤처(JV)를 설립한다. 11월까지 공사비 펀드를 설정해 필리핀 통신타워 공급에 속도를 낼 예정이다. LCS그룹 코리아는 지난 22일 보성파워텍과 JV 설립 계약을 체결했다고 25일 밝혔다. 합작 투자계약에 따라 SPC(특수목적법인)을 설립할 계획이다. 두 회사는 SPC를 통해 싱가포르에서 4000만 달러 규모의 공사비 및 자재비 펀드를 조성한다. 불러바드 캐피탈 매니지먼트(Boulevard Capital Management)와 현대자산운용이 주관을 맡고, 11월을 목표로 펀드를 설정할 예정이다.LCS그룹 코리아는 지난 2월 보성파워텍과 통신타워 320기에 대한 자재 공급 및 시공·운영 계약을 체결했다. 보성파워텍은 산업용 전력 기자재 및 송전철탑, 강구조, 원자력철골, 신재생에너지 전문 생산업체로 7월말 기준 통신타워 100기의 자재공급을 완료했다.LCS그룹은 준공이 된 통신타워부터 순차적으로 상용화 서비스를 시작하고 있다. 보성파워텍은 320기 완공 후에도 추가 수주를 통해 지속적으로 타워 공사에 참여할 계획이다.LCS그룹은 향후 펀드(공사비 및 자재비) 조성 진행 방식으로 향후 5년간 필리핀 전역에 6000기의 통신타워를 공급할 계획이다. 준공 후 필리핀 디토 텔레콤이 25년간 마스터 리스료를 지불한다. LCS그룹은 최근 동해 자유구역 망상 1지구 개발사업에 1억 달러를 투자하는 해외투자 양해각서를 체결했다. 지난 9월 23일 1억 달러 외국인 직접 투자(FDI)신고를 완료했다. 또한 제네시스 BBQ그룹과 ‘필리핀 BBQ 마스터 프랜차이즈 계약’을 체결 후 올해 말 런칭을 계획하고 있다.윤아영 기자 youngmoney@hankyung.com
행정공제회, 美캘리포니아교직원연금과 6억 달러 부동산 대출 JV결성

≪이 기사는 04월27일(18:39) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫행정공제회가 미국 캘리포니아교직원연금(CalSTRS·캘스터스)와 손잡고 미국 상업용부동산 대출투자를 위한 합작회사(조인트벤처·JV)를 설립했다. 2018년 캘스터스와 JV를 처음 만든 이후 네 번째 공동투자다.27일 투자은행(IB)업계에 따르면 올해 초 행정공제회와 캘스터스는 각각 3억 달러씩을 조달해 총 6억원 규모의 JV를 만들었다. 이번 JV는 미국 내 기관투자등급의 상업용부동산 선순위 담보대출에 투자한다. 목표 수익률은 연 8%로 전해진다.행정공제회와 캘스터스는 미국 내 오피스 등 상업용 부동산 선순위 대출투자를 위해 지난 2018년과 2019년 각각 4억 달러 규모의 JV를 결성한 바 있다. 2020년에는 지분투자 미국 내 멀티패밀리(다세대주택) 지분 투자를 위한 3억 1250억 달러 규모의 JV를 만들었다. 이번 JV까지 포함하면 총 17억 달러(1조 9000억원) 가량을 캘스터스와 공동 투자하는 셈이다.JV의 현지 운용은 미국 부동산 전문 운용사인 PCCP가 맡는다. 국내펀드 운용은 부동산 전문 운용사인 코람코자산운용이 담당한다. PCCP와 코람코자산운용은 지난 1,2호 대출 JV의 운용도 맡은 바 있다.행정공제회 관계자는 "코로나19 대유행 이후 은행들이 상업용 부동산 시장에 대해 보수적으로 접근하면서 기관 투자자들에게 투자의 틈새가 생겼다"며 "리파이낸싱 수요가 있는 메이저 오피스 등 자산을 중심으로 투자하는 전략"이라고 말했다.황정환 기자 jung@hankyung.com
행정공제회, 美캘리포니아교직원연금과 6억 달러 부동산 대출 JV결성

≪이 기사는 04월27일(18:39) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫행정공제회가 미국 캘리포니아교직원연금(CalSTRS·캘스터스)와 손잡고 미국 상업용부동산 대출투자를 위한 합작회사(조인트벤처·JV)를 설립했다. 2018년 캘스터스와 JV를 처음 만든 이후 네 번째 공동투자다.27일 투자은행(IB)업계에 따르면 올해 초 행정공제회와 캘스터스는 각각 3억 달러씩을 조달해 총 6억 달러 규모의 JV를 만들었다. 이번 JV는 미국 내 기관투자등급의 상업용부동산 선순위 담보대출에 투자한다. 목표 수익률은 연 8%로 전해진다.행정공제회와 캘스터스는 미국 내 오피스 등 상업용 부동산 선순위 대출투자를 위해 지난 2018년과 2019년 각각 4억 달러 규모의 JV를 결성한 바 있다. 2020년에는 지분투자 미국 내 멀티패밀리(다세대주택) 지분 투자를 위한 3억 1250억 달러 규모의 JV를 만들었다. 이번 JV까지 포함하면 총 17억 달러(1조 9000억원) 가량을 캘스터스와 공동 투자하는 셈이다.JV의 현지 운용은 미국 부동산 전문 운용사인 PCCP가 맡는다. 국내펀드 운용은 부동산 전문 운용사인 코람코자산운용이 담당한다. PCCP와 코람코자산운용은 지난 1,2호 대출 JV의 운용도 맡은 바 있다.행정공제회 관계자는 "코로나19 대유행 이후 은행들이 상업용 부동산 시장에 대해 보수적으로 접근하면서 기관 투자자들에게 투자의 틈새가 생겼다"며 "리파이낸싱 수요가 있는 메이저 오피스 등 자산을 중심으로 투자하는 전략"이라고 말했다.황정환 기자 jung@hankyung.com
[마켓인사이트]하나대체, 미국 텍사스 공대 등 민간 기숙사 4곳 인수

≪이 기사는 11월18일(05:17) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫하나대체투자자산운용이 미국 사이언 그룹과 함께 콜로라도 주립대와 텍사스공대 등 인근의 고급 학생주거단지 4곳을 3억2500만달러(약 3790억원)에 인수했다. 하나대체투자는 국내 투자기관 등의 자금으로 약 1억1000만러 상당의 지분을 취득했다.17일 금융투자업계에 따르면 하나대체운용은 최근 사이언 그룹과 조인트 벤처(JV)를 설립 콜로라도 주립대, 텍사스공대, 플로리다대, 미시시피대 등 대학 주변의 학생주거시설 단지 4곳을 인수했다. 사이언은 미국 대학 민자 기숙사와 사설 학생주거시설 전문 투자·운영 기업이다.인수 대상 학생주거는 네 곳 모두 신축 단지며 총 3275명을 수용할 수 있다. 밀레니얼 세대 학생들이 선호하도록 1인 1실에 주방과 거실을 공유하는 형태로 조성돼 현재 운영중이다. JV자금으로 자산의 지분을 모두 인수했고 나머지는 현지 금융기관과 사모펀드 등의 선순위 대출과 메자닌(중순위) 투자 등을 활용했다. 하나대체는 7년 만기 국내 사모펀를 세워 JV지분의 95%를 인수했다. 사이언은 5% 지분을 보유하며 현지 자산관리를 맡기로 했다. 사이언은 현재 5만8200명의 학생을 수용할 수 있는 86개 주거 단지를 운영하고 있다. 1999년 설립된 이래 60억 달러 가량을 학생 주거 시설에 투자했다 .사이언 등에 따르면 이번에 인수한 학생 주거시설은 공실률이 자연 공실률에 가까운 5% 이하며, 현지 수익률 연 8%대에 이르는 것으로 알려졌다.이현일 기자 hiuneal@hankyung.com
[마켓인사이트]행정공제회, 덴마크 연기금과 MOU맺고 현지 직접투자 추진

≪이 기사는 09월19일(15:07) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫행정공제회가 덴마크 연기금과 전략적 공동투자협약을 체결하고 직접 투자에 나선다. 행정공제회는 지난 6월 미국 캘리포니아 교직원연금(CalSTRS)과 파트너십을 체결하고 공동투자를 성사시키는 등 해외 기관들과 협력을 바탕으로 해외 직접 투자 시스템을 구축하고 있다.행정공제회는 다음달 4일 덴마크 연기금과 투자협약(MOU)을 체결해 유럽 부동산에 공동 투자하는 약 9000억원 규모 조인트벤처(JV)펀드를 조성하기로 했다고 19일 발표했다.한경호 행정공제회 이사장은 이날 열린 취임 1주년 기자간담회에서 “지역 부동산 현황을 잘 알고 있는 현지 연기금과 협력하면 손실 위험이 낮고 수익률이 높은 양질의 자산에 투자할 수 있다”며 “독일 보험사 알리안츠 등 유럽 현지 기관들과의 추가적인 협력도 추진하고 있다”고 설명했다. 행정공제회는 현재 운용자산의 54% 가량을 차지하는 대체투자 비중을 더 늘릴 방침이다. 해외 부동산·인프라는 국내 증권사를 통한 간접 투자를 벗어나 현지 직접투자를 추진하고 있다. 최근 캘리포니아교직원연금과 8800억원 규모의 공동 펀드를 마련해 미국 샌프란시스코 주택에 투자하는 등 사업을 본격화하고 있다. 투자를 확대하는 동시에 글로벌 경기 하강에 대비해 리스크 관리도 강화하고 있다. 늘어난 투자 사업 관리를 위해 1년 사이 신입 직원과 자산운용·리스크관리 전문 경력직 등 15명의 인력을 추가로 채용했다. 220억원을 투입해 차세대 전산시스템도 구축하고 있다. 주식과 채권 등 투자는 보수적으로 추진하기