마켓인사이트

한화케미칼 회사채 또 인기몰이…모집금액 9배 이상 몰려

이 기사는 05월19일(10:54) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------한화케미칼이 발행할 회사채에 모집금액의 9배가 넘는 자금이 몰렸다. 큰 폭의 실적개선을 앞세워 수요예측(사전 청약) 사상 최고 경쟁률을 기록했던 연초 ‘흥행’ 분위기를 이어갔다. 19일 투자은행(IB)업계에 따르면 한화케미칼이 3년 만기 회사채 500억원어치를 발행하기 위해 전날 기관투자가들을 상대로 벌인 수요예측에 총 4720억원의 매수주문이 들어왔다. 채권 발행실무는 신한금융투자와 한국투자증권이 맡았다. 지난 1월에 이어 기관들의 투자가 대거 집중됐다. 이 회사는 당시 진행했던 회사채 수요예측에 모집금액의 12.7배에 달하는 자금이 몰리면서 계획했던 금액보다 두 배 많은 1000억원어치의 회사채를 발행했다. 발행금리도 민간 채권평가사들이 시가평가한 것보다 0.52%포인트 낮았다. 한화케미칼은 이번에도 폭발적인 수요에 힘입어 발행금액을 최대 1000억원까지 늘리는 것을 검토하고 있다. 발행금리도 시가평가 대비 0.4~0.5%포인트가량 낮은 수준에서 결정될 전망이다. 지난 18일 기준으로 추산하면 연 2.266~2.366% 수준이다. 올 들어서도 이어진 ‘깜짝실적’이 기관들의 관심을 끌어들인 비결로 분석된다. 이 회사의 올 1분기 매출은 2조1913억원으로 전년 동기 대비 1.3%, 영업이익은 1966억원으로 37.7% 증가했다. 2년 넘게 유지되고 있는 저유가 효과로 주요 제품의 수익성이 개선됐고 태양광 부문도 대규모 모듈공급 계약을 맺으며 이익을 늘린 덕분이다. 채권 발행을 코앞에 두고 신용도가 개선된 것도 투자심리를 끌어올리는데

실적 대폭 개선된 한화케미칼, 신용도 ‘청신호’

이 기사는 05월15일(18:49) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------최근 큰 폭으로 실적을 개선 중인 한화케미칼의 신용도에 ‘청신호’가 켜졌다. 이달 말 회사채 발행에도 긍정적인 영향을 미칠 전망이다. 나이스신용평가는 15일 한화케미칼의 회사채 및 기업 신용등급(A+) 전망을 종전 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 변경했다. 수익성 개선에 힘입어 재무구조를 대폭 개선한 것이 평가에 반영됐다. 한화케미칼은 2012년 이후 지속적으로 매출과 순이익을 늘리고 있다. 지난해 매출은 9조2588억원으로 전년 대비 15.2%, 영업이익은 7709억원으로 327.3% 증가했다. 이 덕분에 2015년 말 6.4배였던 상각 전 영업이익(EBITDA) 대비 총 차입금 비율이 지난해 말 3.9배까지 떨어졌다. 올 들어서도 이같은 흐름을 이어가고 있다. 1분기 매출은 2조1913억원으로 전년 동기 대비 1.3%, 순이익은 3242억원으로 185.6% 늘었다. 2년 이상 유지되고 있는 저유가를 바탕으로 주요 제품의 수익성이 개선됐고 태양광 부문도 대규모 모듈공급 계약을 통해 이익을 늘린 덕분이다. 안경훈 나이스신평 연구원은 “최근 4년간 재무구조가 큰 폭으로 개선됐고 한화그룹의 태양광 투자에 대한 지원부담도 다소 완화됐다”며 “앞으로도 재무구조가 더 개선될 여지가 있다”고 말했다. 나이스신평은 앞으로 석유화학 및 태양광 부문의 실적개선이 지속되는 가운데 △잉여현금 창출 △총차입금 대비 잉여현금흐름 비율 10% 이상 △순차입금의존도(총자산에서 순차입금이 차지하는 비율) 25% 미만 상태를 유지하면 한화케미칼의 신용등급

한화케미칼, 회사채 흥행몰이 이어갈까…내달 500억 발행

이 기사는 04월27일(11:23) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다 -----------------------------------------------------------한화케미칼이 세 달 만에 다시 회사채 시장을 찾는다. 수요예측 사상 최고 경쟁률을 갈아치웠던 연초 ‘대흥행’을 이어갈지 주목받고 있다. 27일 투자은행(IB)업계에 따르면 한화케미칼은 다음달 25일 3년 만기 회사채 500억원어치를 발행할 계획이다. 조달한 자금은 차입금 상환 및 운영자금 등으로 사용할 전망이다. 기관투자가들을 상대로 한 수요예측(사전 청약)은 이르면 다음달 17일 진행한다. 신한금융투자와 한국투자증권이 채권 발행실무를 맡고 있다. 폭발적인 수요가 몰렸던 지난 1월 분위기를 이어갈지가 가장 큰 관심사다. 한화케미칼은 당시 진행했던 수요예측에 역대 최고치인 12.7대1의 경쟁률을 기록하며 2월초 계획보다 두 배 많은 1000억원어치의 회사채를 발행했다. 발행금리도 희망했던 범위보다 0.52%포인트나 낮췄다. 채권시장의 평가는 여전히 우호적이다. 큰 폭의 실적 개선세가 지속되고 있어서다. 이 회사의 지난해 매출은 9조2588억원으로 전년 대비 15.2%, 영업이익은 7792억원으로 131.2% 증가했다. 올 1 분기에도 성장이 이어질 것이란 관측이 많다. NH투자증권 등 13개 증권사의 추정치에 따르면 한화케미칼의 올 1분기 매출은 2조2757억원으로 전년 동기 대비 5.2%, 영업이익은 1954억원으로 36.8% 늘었을 전망이다. 자회사 한화토탈이 최근 가파른 이익성장세에 힘입어 신용도를 개선시킨 것도 호재다. 한국기업평가가 지난 13일 이 회사 신용등급(AA-) 전망을 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 변경했다. 한화그룹 캐시카우(Cash co