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[김현석의 월스트리트나우] 주가 유가 채권 금 동반 폭락…현금 확보? 침체 공포?

14일(현지 시간) 월요일 뉴욕 증시 개장을 앞두고 지난 주말 시장에 영향을 주는 일이 두 가지 있었습니다.먼저 이날 예정된 러시아와 우크라이나의 4차 평화 회담을 앞두고 양국에서 낙관적 전망이 나왔습니다. 우크라이나의 미하일로 포돌랴크 대통령실 고문은 "러시아가 건설적으로 대화하기 시작했다. 말 그대로 며칠 안에 다소 구체적인 결과에 이를 것으로 생각한다"라고 밝혔습니다. 블로디미르 젤렌스키 대통령은 "양국 협상단은 서로 최후통첩을 교환하기보다 구체적 사안에 대해 논의하기 시작했다"라고 말했습니다. 러시아의 레오니드 슬러츠키 국가두마(연방 하원) 외교위원장도 언론 인터뷰에서 "협상 초와 지금 양국 입장을 비교해보면 상당한 진전이 있다. 개인적으로는 이 진전이 며칠 안으로 양측의 통합된 입장과 서명된 문서로 바뀔 수 있을 것으로 기대한다"라고 밝혔습니다. 두 번째는 중국에서 전해졌습니다. '중국의 실리콘밸리'로 불리는 선전시가 코로나19 확산으로 전면 봉쇄된 것입니다. 선전은 인구만 1750만 명에 달하는 중국의 4대 도시입니다. 봉쇄는 일단 20일까지 이어집니다. 이는 중국 경제에 큰 타격을 줄 수밖에 없습니다. 선전에는 대만 폭스콘의 주력 공장도 있습니다. 폭스콘은 "중국 내 생산 공장은 다변화되어 있다. 잠재적 아이폰 생산 차질을 최소화하기 위해 다른 공장의 생산 설비를 조정했다"라고 밝혔습니다. 하지만 차질이 없을 수는 없겠지요.이 두 가지 소식은 먼저 유가에 영향을 줬습니다. 전쟁 위기 완화, 그리고 중국의 원유 수요 감소 예상이 나오자 서부텍사스원유(WTI)는 한때 8% 넘게 떨어지며 배럴당 100달러 선이 무

美 금리인상 때마다 나스닥은 더 뛰었다

세계의 중앙은행 역할을 하는 미국 중앙은행(Fed)이 코로나19 위기 극복을 위해 제로 수준으로 떨어뜨린 정책금리를 인상할 채비를 하고 있다. 인플레이션(지속적인 물가 상승)을 잡기 위해서다. Fed는 그동안 사들인 미 국채도 이르면 올 상반기 매각(양적긴축)을 시작할 예정이다. 이로 인해 미국 증시뿐 아니라 글로벌 증시도 추락하고 있다. 올 들어 25일까지 나스닥지수는 13.5%, 다우지수는 5.6%, S&P500지수는 8.6% 하락했다. 코스피지수 역시 올 들어 26일까지 9.0% 떨어졌다.하지만 한국경제신문이 최근 25년간 Fed가 금리를 인상했을 때의 증시 영향을 분석한 결과 중장기적으론 주가가 상승한 것으로 파악됐다. 단기적으로는 주가가 조정받지만, Fed가 금리 인상에 나선다는 자체가 경제가 그만큼 괜찮다는 것을 의미하기 때문이다. 투자자들이 Fed의 금리 인상을 당연한 것으로 받아들이면 호전되는 기업 실적이 반영돼 매수심리가 다시 살아나는 것으로 파악됐다.Fed는 ‘닷컴 버블(거품)’로 과열된 시장을 식히기 위해 1999년 6월부터 2000년 5월까지 기준금리를 연 4.75%에서 연 6.50%로 올렸다. 이 기간에 코스피지수(매월 말 종가 기준)는 -0.6%, 다우지수는 -0.4%로 약보합 수준을 보인 반면 나스닥지수는 37.7%나 뛰었다.Fed는 물가가 3%대로 치솟던 2004년 6월부터 2006년 6월까지 기준금리를 연 1.0%에서 연 5.25%로 높였다. 이 기간에 코스피지수는 61.1%, 다우지수는 9.4%, 나스닥지수는 9.3% 상승했다.글로벌 금융위기의 상흔이 옅어진 2015년 12월부터 2018년 12월까지도 Fed는 기준금리를 연 0~0.25%에서 연 2.25~2.50%로 높였다. 이 기간 코스피지수는 2.5%, 다우지수는 31.7%, 나스닥지수는 29.9%나 뛰었다. Fed 금리 인상 초반엔

"나스닥 15% 더 빠져도 전혀 이상할 게 없다"

올해 들어 미국 나스닥지수가 10% 이상 급락한 가운데 월가에서 추가 하락 가능성이 있다는 전망이 나왔다.월가의 대표적 강세론자로 꼽히는 제러미 시걸 펜실베이니아대 와튼스쿨 교수는 24일(현지시간) CNBC와의 인터뷰에서 “나스닥지수가 앞으로 10~15% 더 하락해도 이상할 게 없다”며 “약세장이 오면 좋은 주식과 나쁜 주식을 가리지 않고 모두 하락할 것”이라고 내다봤다.최근 월가에선 이 같은 비관론이 잇따르고 있다. 헤지펀드 사토리펀드의 설립자이자 펀드매니저인 댄 나일스는 “최근 펀드의 현금 비중을 30%로 늘렸다”며 “앞으로 증시가 최대 20%까지 떨어질 수 있다”고 전망했다. 존 로크 22v리서치 애널리스트도 “모든 게 오르던 강세장은 끝났다”며 “약세장이던 2015년, 2018년, 2020년 나스닥지수가 각각 20%, 24%, 33% 하락한 것을 고려하면 나스닥은 추가 조정을 받을 확률이 높다”고 분석했다.지난주 미국 뉴욕증시는 최악의 한 주를 보냈다. 나스닥지수와 S&P500지수는 작년 11월 고점과 비교해 각각 14%, 8% 하락해 2년 만에 최대 낙폭을 기록했다. 투자자 사이에 불안 심리가 퍼지면서 변동성도 커지고 있다. 이날 나스닥지수는 전 거래일 대비 장중 최대 4.9% 하락했다가 0.29% 상승한 채 장을 마감했다. 장중 4% 이상 하락한 뒤 상승세로 마감한 것은 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음이다.월가 전문가들은 수익성이 좋으면서 현금흐름이 풍부한 기업에 투자하라고 조언했다. 시걸 교수는 “올해 미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 여덟 차례 인상할 것으로 예상된다”며 “당장은 현금 비중을 늘려야 하고 시장이 바닥을 치면 현금흐름이 풍부한 종목

GLOBAL

日·中·호주 증시도 '패닉셀링'…투심 빙하기

아시아 주식시장의 투자 심리가 얼어붙었다. 미국 중앙은행(Fed)이 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 통해 공격적 긴축 정책으로의 전환을 선언할 것이란 전망이 나오면서다. 밤사이 미국 주식시장이 높은 변동성을 보이며 불안정한 모습을 나타내자 일본 중국 대만 등의 주식 투자자들이 투매 행렬에 나섰다.25일 일본 닛케이225지수는 전날보다 1.66% 하락한 27,131.34로 장을 마쳤다. 종가 기준으로는 지난해 8월 20일 후 5개월 만의 최저치다. 닛케이225지수는 장 초반 자동차와 기술주가 크게 하락하면서 장중 한때 200포인트 넘게 밀려 27,000선 밑으로 떨어졌다. 2020년 12월 후 가장 낮은 수준이다. 일본의 토픽스(TOPIX)지수도 전날보다 1.72% 떨어진 1896.62에 마감했다. 일본 거래소에 상장된 대다수 종목이 하락했다. 해상운송, 서비스, 기계설비 종목 등의 낙폭이 컸다.고이치 후지시로 다이이치라이프연구소 수석이코노미스트는 “FOMC 회의에 대한 우려 탓에 미국 주식시장이 불안정한 하루를 보낸 뒤 일본 주식시장도 급락했다”고 분석했다. 러시아와 우크라이나 간 긴장이 고조되면서 미국이 러시아에 대한 경계를 강화한 것도 주가 하락에 영향을 미친 것으로 전문가들은 평가했다. 미국 등 각국이 돈줄 죄기에 나서면서 변동성이 높아진 상황에 지정학적 위험 요인까지 겹치면서 낙폭을 키웠다는 것이다.중국의 상하이종합지수와 선전지수, 홍콩 항셍지수, 대만 자취안지수 등도 일제히 하락했다. 상하이종합지수는 전장보다 2.58% 하락한 3433.06으로 거래를 마쳤다. 선전종합지수는 3.31% 급락한 2313.06으로 마감했다. 자취안지수는 전날보다 1.6%, 항셍지수는 1.6% 넘게 떨어졌다.아시아 증시와 시간대가 비

올 69조 날아갔다…잠 못 드는 개미

동학개미들이 올 들어 국내 주식시장에서 69조원의 평가손실을 기록한 것으로 집계됐다. 지난해 말 기준 개인 주식 보유액(741조원)과 25일 개인 주식 보유액(672조원)을 비교한 결과다. 코스피지수는 25일 2.56% 하락한 2720.39에 거래를 마쳤다. 2020년 12월 8일(2700.93) 후 가장 낮은 수치다. 당시에는 2800선을 깨고 올라가는 국면이었지만 이번에는 2800선을 깨고 내려오는 상황이라는 것이 차이점이다. 코스피지수가 2800선을 처음으로 넘어선 날은 2020년 12월 24일이다.코스피지수가 2800선에서 3200선으로 뛰기까지 한 달밖에 걸리지 않았다. 개인투자자들은 이때부터 지난해 1월 말까지 약 한 달간 22조3000억원어치를 순매수했다. 중간에 차익을 실현하지 않았다고 단순 가정하면 2020년 12월 24일 이후 시장에 뛰어든 개인투자자들은 손실 국면에 진입한 것이 된다.올해 들어서만 코스피지수가 8.64% 하락, 개인들의 손실이 커지고 있다. 한국예탁결제원에 따르면 개인투자자의 주식 보유 비중은 28% 정도다. 이를 토대로 지난해 말 개인투자자의 주식 보유액과 25일 보유액 규모를 비교한 결과 약 69조원이 날아간 것으로 나타났다. 카카오, 카카오뱅크, HMM, 셀트리온 등이 손실을 많이 입힌 것으로 증권업계는 보고 있다.코스피지수가 낙폭을 키우는 이유는 복합적이다. 미국 중앙은행의 긴축 우려에 우크라이나를 둘러싼 지정학적 갈등까지 맞물렸다. 시장에서는 25~26일(현지시간) 연방공개시장위원회 회의, 27일 LG에너지솔루션 상장, 빅테크 기업들의 실적 발표가 예정돼 있는 이번주가 증시 향방을 가르는 변곡점이 될 것으로 예상했다. 설 연휴 이후 불확실성이 해소된다면 저가 매수에 나설 만하다는 분석도 나온다. 안

모건스탠리 "개인 저가매수, 뉴욕 증시 하락 막았다"

미국의 개인 투자자들이 계속 저가매수에 나서는 바람에 뉴욕 증시가 떨어지지 않고 있다고 모건스탠리가 분석했다. 거시경제적 문제들이 명백하지만, 개미들 덕분에 주가가 큰 폭의 조정을 받지 않고 있다는 것이다.18일 CNBC에 따르면 모건스탠리의 마이크 윌슨 최고투자책임자(CIO)는 "개인 투자자 그룹이 약세로 돌아서기 전까지 전반적인 시장은 후퇴하지 않을 것"이라며 이같이 밝혔다. 윌슨은 이날 고객들에게 보낸 메모에서 "개인 투자자들은 끈질기고 또다시 주가가 내려가면 사들이고 있다. 이는 우리의 기본 시각(10~20% 조정)를 공유하는 많은 기관투자자가 우리의 의견을 덮어버리고 추격 매수에 나서도록 강요한다"라고 밝혔다. 모건스탠리에 따르면 개인 투자자들은 주가가 하락하는 날 주식에 사들이는 경향이 있다. 주가 하락과 개인 매수 사이의 상관관계가 강하게 나타나고 있다.모건스탠리는 작년 말부터 뉴욕 증시가 10~20% 조정을 받을 것이라고 예상해왔다. 하지만 S&P500 지수는 최근 한 차례 5% 하락을 겪은 뒤 급반등해 다시 사상 최고치에 1.5% 안팎까지 근접했다.윌슨 CIO는 "최근 공급망 혼란, 비용 압박, 기업 실적 전망의 하향 수정 등으로 인해 펀더멘털이 악화하면서 주요 지수의 하락은 보장된 일이었다. 하지만 아마추어 투자자들은 계속해서 주식을 사고 위험을 무시하고 있다"라고 설명했다. 그는 "실적 전망은 악화하고 있지만, 아직 더 넓은 지수에서 더 큰 하락을 일으킬 만큼 빠르지는 않다"라면서 "결론적으로 이러한 실적 흐름이 뒤집히거나 꺾이기 전까지는 펀더멘털 상황이 악화하더라도 지수는 계속 높은 수준을 유지할 것"이라

[마켓인사이트]김한석 KMW 부사장, "주가 급락 과도... 유상증자 우려 등은 우려일뿐"

≪이 기사는 11월11일(09:11) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫ “케이엠더블유(KMW)가 유상증자에 나설 거란 루머가 있지만 이는 사실이 아닙니다. 삼성전자의 28㎓ 투자나 SA표준 도입 등도 KMW의 사업에 악영향을 주지 않습니다.” 10일 한국경제신문과 만난 김한석 KMW 부사장(사진)은 최근 KMW의 주가하락을 두고 주식시장에서 돌고 있는 다양한 소문과 관련해 “사실이 아니다”라며 “잘못된 소문 때문에 회사와 투자자들이 피해를 입고 있는 것 같아 갑갑하다”고 말했다. 삼성전자와 노키아, ZTE에 안테나 등 통신관련 부품을 공급하는 KMW는 코스닥 5G 대장주로 통한다. 5G 테마주의 인기로 연초 1만원대던 주가가 지난 9월엔 8만100원(9월 24일 종가 기준)까지 급등해 한때 코스닥 시가총액 4위의 자리에 오르기도 했다. 하지만 3분기 영업이익이 578억원으로 컨센서스 640억원 대비 하회하면서 주가가 하락 곡선을 탔다. 26%(2분기)에서 22%(3분기)로 4%포인트 감소한 영업이익률 또한 주가 하락을 부추겼다. 주가가 떨어지자 루머도 잇따랐다. 회사가 유상증자를 계획 중이란 얘기가 돌았다. 유상증자는 권리락으로 이어지기 때문에 흔히 주식시장에서 주가를 떨어뜨리는 악재로 통한다. 삼성전자가 최근 투자계획을 밝힌 28㎓ 사업계획에 대응하는 포트폴리오가 KMW에 없다는 점이 향후 사업실적에 악영향을 줄 거란 소문도 있었다. 지난 8일 KMW는 주당 4만8750원으로 장을 마감했다. 유상증자 루머에 대해 김 부사장은 “고려 대상이 아니며 만약 운전자금이 부족할 경우 금융시장에서 대출이나 회사채로 조달할 것”이라고 선을 그었다. 운전자

[마켓인사이트]㈜한화 주가부양 나선 에이치솔루션, 저점에 지분 1.46% 사들여

김승연 한화그룹 회장의 세 아들이 거느린 회사인 에이치솔루션이 ㈜한화 지분 1.46%를 사들였다. ㈜한화 주가가 10여년 만에 최저 수준까지 떨어지자 주가 부양을 위해 매수에 나섰다는 분석이다.에이치솔루션은 지난달 8일부터 이달 2일까지 ㈜한화 보통주 100만9689주와 우선주 42만2700주를 장내에서 매수했다고 공시했다. 이번 거래로 에이치솔루션의 ㈜한화 지분율(우선주 포함)은 2.12%에서 3.58%로 높아졌다.에이치솔루션은 김 회장의 세 아들인 동관·동원·동선씨가 소유한 회사로 2001년 설립됐다. 2017년 물적분할을 통해 시스템통합(SI)사업을 자회사로 떼어낸 이후엔 지주회사 역할을 하고 있다. 새로 설립된 SI업체인 한화S&C는 지난해 방위산업 시스템업체 한화시스템과 합병해 몸집을 불린 이후 상장 준비를 진행하고 있다. 에이치솔루션은 한화종합화학과 한화토탈 등을 거느리고 있는 한화에너지도 자회사(지분율 100%)로 두고 있다.에이치솔루션은 ㈜한화 지분을 잇달아 사들인 것은 장기간 지속되는 주가 하락을 막기 위해서다. ㈜한화는 지난달 16일 유가증권시장에서 2만1550원까지 주저앉으며 2009년 3월3일(2만1550원) 후 10년5개월만에 최저가를 기록했다. 올 들어서만 21.85% 하락했다. 한화그룹 관계자는 “㈜한화의 주가 하락 방어를 위해 에이치솔루션이 여유자금을 활용해 매수한 것”이라며 “단기 차익실현 목적이 아니기 때문에 ㈜한화 주가가 크게 반등하더라도 당분간 매도할 계획은 없다”고 말했다.  김진성 기자 jskim1028@hankyung.com 

[마켓인사이트][기업 재무 리포트] 오염물질 상습배출 ‘낙인’…9년前 가치로 돌아간 영풍

≪이 기사는 08월14일(04:39) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫석포제련소 가동 중단 위기에 놓인 영풍의 주가가 9년 전 수준으로 되돌아갔다. 지난해부터 세 차례나 오염물질 배출 혐의에 휘말리면서 회사 개별재무제표 매출의 80%를 차지하는 제련사업을 통째로 중단할 위기에 내몰리고 있어서다.14일 한국거래소에 따르면 영풍의 주가는 전날 2000원(0.33%) 오른 60만3000원에 거래를 마쳤다. 환경부가 ‘조업정지 120일’ 처분을 통지한 사실이 알려지기 직전인 지난 4월의 최고가 84만8000원과 비교해 30% 가까이 급락했다. 지난 12일에는 60만1000원으로 2010년 8월 이후 최저를 나타냈다. 지난 5월 환경부는 경상북도 봉화군 석포제련소의 폐수 관리 실태를 점검한 결과 ‘처리시설의 부적정 운영 등 여섯 가지 법률 위반사항을 확인했다’고 밝혔다. 곧이어 경북도는 해당 법률 위반을 이유로 ‘120일의 조업정지 처분’을 내렸다.영풍은 다음달 하순 열리는 청문회에 희망을 걸고 ‘관련 법 위반이 없었다’고 해명할 계획이지만, 상황은 회사에 불리하게 돌아가고 있다. 청문회에 앞서 새로운 혐의가 드러나면서, 상습적으로 환경법을 위반해왔다는 비난이 일고 있기 때문이다. 지난달 환경부 발표 자료에 따르면 석포제련소는 측정대행업체와 공모해 2016년부터 3년간 1868건의 대기측정기록부를 허위로 발급받았다. 환경부는 관련 임원을 기소의견으로 대구지방검찰청에 송치했다.석포제련소의 환경법 위반 사례는 최근 1년반 사이에만 세 번째다. 경북도는 작년 2월에도 석포제련소의 폐수 배출 혐의를 확인하고 ‘조업정지 20일’ 행정처분을 내렸다.

[마켓인사이트]코스닥 새내기주 코윈테크, 하한가로 첫날 장 마쳐

2차전지 자동화설비 제조업체인 코윈테크가 코스닥시장에 상장한 첫날 하한가까지 밀린 주가로 장을 마쳤다. 5일 코스닥에 신규 상장한 코윈테크는 시초가 3만1050원으로 출발, 이보다 9300원(29.95%) 하락한 2만1750원(-29.95%)으로 장을 마쳤다. 코윈테크의 공모가는 3만4500원으로, 일반 청약에 참여했던 투자자들에게는 이날 종가 기준 평가손실이 발생했다.  증권가에서는 일본 수출 규제로 증시에서 2차전지 관련주의 주가가 힘을 못 쓰면서 새내기주인 코윈테크 또한 주가가 부진했던 것이 아니냐는 지적이 나온다. 투자은행(IB) 업계 관계자는 “코윈테크가 일본 수출규제의 직접적인 영향을 받는 건 아닌 걸로 안다”며 “하필 상장 첫날 코스닥이 6% 넘게 급락하면서 최악으로 치닫는 유통시장 분위기에 휩쓸린 결과”라고 말했다. 이 회사가 증권신고서를 처음 제출한 6월에만 해도 2차 전지 사업에 대한 투자자들의 반응은 나쁘지 않았다. 비슷한 시기에 기업공개(IPO)를 노리는 다른 회사들도 2차 전지 관련 사업을 들고 나왔다. 하지만 일본 수출 규제 문제가 불거지면서 투자 심리도 돌아섰다. 일본의 수출 규제 품목이 2차전지 업종에 악영향을 줄 수 있다는 분석이 나오면서다. 냉각된 시장 분위기 탓에 코윈테크는 수요예측(기관투자가 대상 사전청약)과 일반청약에서도 흥행하지 못했다. 수요예측 경쟁률은 444개 기관이 참여해 163.5대 1, 일반청약 경쟁률은 0.49대 1에 그쳤다. 실권주는 상장주관사인 미래에셋대우가 떠안았다. 코윈테크는 1998년 설립된 물류자동화기기 설계 및 제조회사다. 2차전지를 만드는 국내 대기업은 물론 해외 유명 제조사에