마켓인사이트

트럼프 발 글로벌 관세 전쟁…가격 경쟁력 유지하려면 ‘이전가격’ 정책 수립 서둘러야 [안진 클로즈업]

대외 무역 의존도가 높은 대한민국 재계의 2025년 상반기 최대 화두는 단연코 트럼프 행정부 발 글로벌 관세 전쟁이다. 미국은 4월 2일 전세계를 대상으로 10%의 보편관세를 부과한다고 발표했으며, 한국에 대해서는 25%의 상호관세를 적용하겠다고 밝혔다. 다만, 상호관세에 대해서는 90일간의 유예 기간을 두었다. 한국 정부는 이 유예기간 동안 우리 기업들의 피해를 최소화하기 위해 총력을 다하고 있지만 기업들 입장에서는 관세 문제가 언제, 어떻게 해결될지 예측하기 어렵다.수출 기업들은 미국 시장을 포기할 수 없기 때문에 단기적으로 관세 부담을 감수하며 가격을 인상하지 않고 유지하려는 흐름을 보이고 있다. 일부 주요 기업은 생산지 이전도 검토 중이지만, 결정과 실행까지는 수년이 소요되기에 당분간은 가격 경쟁력을 유지하는 방안에 집중할 수밖에 없다.대표적인 사례로 현대차그룹은 지난 3월 중장기적인 미국 내 생산 확대 전략의 일환으로 미국에 약 31조원 규모의 투자 계획을 발표한 바 있다. 동시에 단기적으로는 오는 6월까지 미국 내 차량 판매가격을 동결하기로 결정했다. 이는 중장기 전략과 병행해 관세 부담에도 불구하고 가격 경쟁력을 유지함으로써 세계 최대 자동차 시장에서의 입지를 지키기 위한 신중한 대응으로 평가할 수 있다. 그러나, 상호관세 문제가 설령 한국 정부의 협상으로 해결되더라도 10%의 보편관세는 별개의 문제로 기업들이 피할 수 없는 현실이다. 보편관세 부과 시에도 제품의 가격 경쟁력을 유지할 방안은 없는 것일까?미국 내 자회사를 통해 거래하는 우리 기업들의 경우, 트럼프 행정부의 관세 정책을 관세 이슈로 한정하기 보다는 ‘이전가격(Trans

기업 재무 성과, 건전한 기업지배구조에서 시작된다 [안진 클로즈업]

최근 기업의 장기적인 재무 성과를 결정하는 요소로 ‘기업지배구조’가 주목받고 있다. ESG(환경·사회·지배구조) 경영은 윤리적 책임을 넘어 기업의 실질적인 수익과 직결된다는 인식이 확산되면서 기업의 거버넌스 전략은 점차 주요한 기준으로 자리잡고 있다. 이에 따라 건전한 지배구조를 구축하고 이를 안정적으로 운영하는 것은 그 어느 때보다 중요해지고 있다.딜로이트 글로벌 이사회 프로그램이 글로벌 30개국 이사진 177명을 대상으로 한 서베이 보고서인 ‘이사회의 이해관계자 신뢰제고 및 측정방법(2023)’에 따르면, 응답자의 95%는 ‘이사회가 이해관계자의 신뢰를 구축하고 보호하는 데 핵심적인 역할을 해야 한다’고 답했고, 82%는 ‘CEO가 이에 대한 궁극적인 책임을 져야 한다’고 응답했다. 이는 기업지배구조가 단순한 내부통제를 넘어, 이해관계자들의 신뢰를 구축하는 중요한 기능을 수행하며, 궁극적으로 기업의 지속가능성과 재무적 성과에도 중요한 영향을 미친다는 사실을 시사한다.이러한 맥락에서 한국ESG기준원(이하 KCGS)이 매년 발표하는 지배구조 우수기업 데이터를 기반으로 기업 지배구조가 기업의 재무실적에 미치는 영향을 살펴보고자 한다. ‘지배구조 우수기업으로 선정된 연도 전후의 재무실적 추세’와 ‘지배구조 우수기업과 지배구조 취약기업 간 재무실적 이익률’을 비교 분석한 결과이다.KCGS에서는 매년 기업지배구조등급을 7단계[탁월(S) ~ 매우취약(D)]로 분류하여 발표하고 있다. 최근 3년(2021년~2023년)간 기업지배구조등급에서 ‘탁월(S) ~ 양호(B+)’ 등급을 받은 기업을 ‘지배구조 우수기업’으로, &lsquo

벤처기업이 알아야 할 스톡옵션 세제혜택 극대화 방안 [안진 클로즈업]

‘스톡옵션’으로 널리 알려진 ‘주식매수선택권’은 벤처기업의 성장 전략에서 빼놓을 수 없는 중요한 요소다. 자본이 한정적인 초기 단계의 벤처기업에게는 특히나 매력적인 보상 수단으로, 우수 인재를 유치하고 유지하는 데 중요한 수단으로 작용한다.한국의 벤처기업 주식매수선택권 제도는 1998년 도입 이래 급변하는 경제 환경 속에서 발전해왔다. 1998년부터 2001년까지의 1차 벤처 붐 시기에 대폭 증가했던 벤처기업의 주식매수선택권 부여 규모는 2001년의 닷컴 버블을 거치면서 급속히 감소했다가 2014년 조세특례 도입을 기점으로 다시 증가세로 전환됐다. 1998년부터 2021년까지 약 23년 간 약 7만 7천여 명에게 부여된 주식매수선택권은 행사가액 기준으로 3.3조원에 달한다.주식매수선택권의 조세특례제도는 우수 인재 유치를 목적으로 도입되어 지난 10여 년간 운영되어 온 만큼, 이 제도에 대한 이해는 벤처 생태계의 활성화를 바라는 벤처기업과 투자자들에게 매우 중요하다.  벤처기업 주식매수선택권의 소득세법 상 고려사항조세특례제한법 상 특정 요건을 갖춘 주식매수선택권(“적격주식매수선택권”)을 부여받은 임직원에 대한 소득세 혜택은 △주식매수선택권 행사이익에 대한 비과세혜택(벤처기업별 총 누적금액 5억원 이내, 임직원 별 연간 2억원 이내) △주식매수선택권 행사이익에 대한 근로소득세를 신고할 경우 최대 5번에 걸친 연불 △행사시점에 행사이익에 대해 근로소득으로 신고·납부하지 않고, 행사로 취득한 주식을 향후 매각하여 양도차익을 실현하는 시점에 양도소득세로 일괄 과세하는 혜택이 있다.원칙적으로 임직원이 통상의 주식매수선택

AI 시대, 변화 대응력과 미래에 대한 상상력을 갖춘 인재 중요해져 [안진 클로즈업]

우리는 파괴적 변화의 시대에 살고 있다. 생성형AI, 가상현실, 뉴로테크놀로지와 같은 기술 발전은 이미 우리의 일상에 스며들고 있다. 업무 환경과 기업 문화, 노동 시장 또한 급변하고 있다. 이와 함께 구성원들의 정신건강과 웰빙에 대한 우려가 심화되고 있으며, 일과 업무에 대한 대전환이 이뤄지고 있다.앞으로의 차별화는 기술이 아니라 인간이 하는 일에 달려 있다. 조직은 과거에 주력했던 기술적 스킬 훈련보다는 변화하는 환경에 대응하고 지금과 다른 미래를 상상할 수 있는 인적 역량을 육성에 주력해야 한다. 그러나 여전히 많은 조직이 인간과 첨단 기술의 강점을 융합해 새로운 일의 방식을 정립하는 데 어려움을 겪고 있다. 딜로이트 서베이에 따르면, 응답자 73%는 조직 내 인적 역량이 기술 혁신의 속도를 따라잡는 것이 중요하다고 답했지만, 그에 대한 진전을 이루고 있다는 응답은 9%에 불과했다. 이는 많은 조직이 ‘상상력’ 부족을 겪고 있다는 것을 의미한다. 상상력, 호기심, 공감과 같은 인적 역량은 불안감의 해독제이자 상상력의 자양분으로, 변화하는 환경에 대응하고 다가오는 미래를 예측할 수 있는 원동력이 된다.한 AI 스타트업 창업자의 사례가 이러한 상상력 부족 문제를 잘 보여준다. 그는 생성형AI 시장을 선도하기 위해 최고의 AI 전문가들을 채용하여 기술 전문성 있는 팀을 구성했지만, 6개월 후 팀원들이 매일 CEO에게 무엇을 해야 할지 묻는 상황을 맞닥뜨리게 되었다. 그는 결국 부족했던 것이 기술적 전문성이 아니라 창의성, 호기심, 상상력, 공감임을 깨달았다. AI 전문가들이 AI의 질문을 창의적이고 혁신적으로 처리하고, 오류를 감지하는 능력이 부족했다

불확실성을 혁신과 성장의 촉매제로 고려해야 할 때 [안진 클로즈업]

2025년 새해가 밝았지만, 한국 경제와 기업은 큰 불확실성에 직면해 있다. 환율 상승, 글로벌 보호무역주의 심화 등 대외 환경 악화뿐 아니라 인구 감소와 고령화, 내수 부진, 가계부채 상승, 그리고 정치 리스크 이슈까지 더해져 한국 경제 전망에 대한 비관론이 확산되고 있다. 삼성·SK·현대자동차·LG 등 국내 30대 주요 그룹 CEO를 대상으로 실시한 최근 설문조사에 따르면 90%의 응답자가 2025년 경영 환경이 지난해 보다 나쁠 것이라고 답했다.글로벌 기업들도 불확실성의 위기에 직면해 있다. 1월 20일 출범하는 도널드 트럼프 2기 행정부가 보호무역주의를 더욱 강화할 것이라는 우려 속에 대규모 관세 부과와 같은 불확실성이 예측되기 때문이다. 하지만, 작년 대비 올해 글로벌 경기 전망에 대한 글로벌 CEO들의 낙관론은 증가했다. 딜로이트가 지난 11월 미국 대선 이후 20개 이상의 산업을 대표하는 140 여명의 글로벌 CEO들을 대상으로 조사한 ‘2025년 경제·산업 전망’에 따르면 올해 글로벌 경제를 낙관하는 CEO의 비율은 42%에 그쳤지만, 2024년 7%에 비해 크게 증가했다.비관론이 팽배한 한국 기업과 달리 경제 불확실성 속에서도 2025년을 기회의 해로 바라보는 글로벌 CEO들이 증가한 이유는 무엇일까? 딜로이트는 주요 요인으로 글로벌 CEO들은 불확실성을 단순히 위험보다는, 혁신과 성장의 촉매제로 해석하고 활용하려는 관점의 차이를 꼽았다.글로벌 CEO들은 위기 요인으로 미국의 보호무역정책에 따른 기업의 수익과 재무구조 변화, 글로벌 규제 등을 지목했다. 이에 따라 정책변화에 따른 다양한 시나리오 개발, 관세 변화에 대비한 공급망 다각화 및 현지화 전략 등을 통해 리스크

횡령 등 자금부정 통제 활동 공시 의무화…기업 대응 전략은? [안진 클로즈업]

최근 금융감독원은 횡령 등 자금사고 예방 조치로 자금부정 대응 통제 활동과 점검결과 공시 의무화 정책을 발표했다. 이에 상장사와 금융사 등은 2025년 사업연도부터 내부회계관리제도 운영실태보고서에 횡령 등 자금부정을 예방, 적발하기 위한 통제활동을 기재해야 한다.감독당국은 2019년 자산 규모 2조원 이상 상장사를 시작으로 내부회계관리제도의 외부 감사 제도를 도입했다. 그러나, 자금 횡령 등 부정 사건이 끊이지 않자 당국은 지난해 금융회사의 책무구조도 도입, 내부회계관리제도 평가 및 보고 기준을 자율규정에서 시행세칙으로의 법규화하고, 자금부정 대응 통제활동과 점검결과 공시를 의무화하는 방안을 추진했다.내부회계관리제도의 평가 및 보고 필수절차를 법규화한 것은 내용상 큰 변화가 없더라도, 부적절한 평가 및 보고는 이제 법적 판단의 대상이 될 수 있음을 의미한다. 이는 형식적인 운영이 기업에 큰 리스크를 초래할 수 있다는 점에서 매우 중요하다. 아울러 기존 운영실태평가보고서와 감사의견을 공시하던 것에 더해, 자금부정에 대응하는 구체적인 통제활동과 점검결과를 공시토록 한 금감원의 이번 정책은 자금부정 방지를 위한 실질적인 내부통제 운영에 대한 경영진과 지배기구의 책임을 상기시킨 것으로 이해된다.이러한 규제환경 변화에 따른 감독당국의 시선과 사회적 기대 수준에 부응하기 위해서 기업은 재무보고 리스크 뿐만 아니라 부정 리스크 대응 관점에서 내부회계관리제도가 실효성 있게 운영되고 있는지 재점검할 필요가 있다. 내부회계관리제도의 범주에는 재무제표의 신뢰성 확보, 부정방지프로그램 및 자산보호가 포함된다. 그러나 외부전문가의

불확실성 시대, 보험업계가 AI를 주목해야 하는 이유 [안진 클로즈업]

연말이 되면 기업의 CFO들은 가장 중요한 연례 업무인 차년도 경영계획 수립에 몰두한다. 경영계획은 경영관리의 전부라고 해도 과언이 아니다. 경영계획에 따라 내년의 기업의 성장률, 매출목표, 직원 보상, 채용 규모, 투자 규모가 결정이 되기 때문이다. 경영계획 수립 과정에서 가장 중요한 것은 과거의 경험이다. 예전에 수립된 목표가 실제 달성된 정도를 파악하고, 차이가 발생하였다면 원인을 분석하여 계획을 세운다. 또한 경영진의 의지, 외부 경제 환경, 그리고 하위 부서의 의견을 종합하여 세밀하게 계획을 설계한다. 이른바 탑다운(Top-down) 방식과 보텀업(Bottom up) 방식이 모두 고려하여 현실적이고도 전략적인 목표를 설정하는 경영계획 작업은 ‘경영의 종합 예술’로 불릴 만큼 고도화된 접근을 요구한다. 이처럼 치밀하게 수립된 경영계획이 실제 성과와 크게 차이가 나지 않을수록 CFO는 능력 있는 경영자로 인정받는다. 그러나 최근의 불확실한 환경은 CFO들에게 점점 더 큰 부담을 안기고 있다. 트럼프 2기 체제에서 금리와 환율 변동, 지정학적 갈등에 따른 에너지 가격 변동, 미·중 간 가치사슬 전쟁, 국내 정치 변화, 인구구조 변화, 새로운 기술의 등장 등 고려해야 할 요소가 만만치 않다. 이러한 상황에서 경영계획을 정밀하게 수립하는 것은 CFO에 신의 능력을 기대하는 것과 다를 바 없다. 그렇다면, 경영계획 수립에 가장 큰 난항을 겪고 있는 산업은 무엇일까? 필자는 바로 보험 산업이라고 생각한다. 이유는 다음과 같다.첫째, 장기적인 예측이 필요하다. 보험업은 계약자의 행위와 리스크를 100년에 가까운 기간 동안 예측해야 하는 장기 산업이다. 계약자가 언제 계약을

해외 진출 기업의 성공 열쇠, 인사·세무 관리 최적화에 달려있다 [안진 클로즈업]

코로나19 팬데믹 이후 국내외 글로벌 기업들은 그동안 미뤄왔던 해외 진출 사업을 재개하고 있다. 이에 발맞춰 글로벌 인력 이동도 코로나 이전 수준으로 회복한 모습이다. 이러한 시점에서 새로운 국가와 사업에 투입될 인력에 대한 인사 및 세무 관리는 어느 때보다 중요해졌다. 해외 진출 기업들이 갖춰야 할 최적의 인사 및 세무 관리 방안을 살펴본다. 해외 주재원과 현지 채용 인력을 모두 고려해야본사에서 해외로 파견되는 주재원의 보상 기준은 어떻게 설정하는 것이 바람직할까? 해외 파견 시, 한국과 파견 국가와의 물가 차이, 생활의 어려움, 주거비, 자녀 교육비 등을 고려해 합리적인 기준을 마련하는 것은 필수적이다. 일반적으로 주재원이 해외 파견 이후에도 한국과 동일한 생활 수준을 유지할 수 있도록 보장하는 “No Win, No Loss” 원칙이 적용된다. 이는 주재원이 파견 국가마다 상이한 생활 여건에 따라 생계비 차액, 삶의 질 보장, 주거비, 자녀 학자금 등을 지급받는 것을 의미하며, 통상적으로 해외 모빌리티 전문 업체의 도시 별 데이터 구매를 통해 그 기준이 정해진다.주거 지원 외에도 해외 주재원에게는 추가적인 프리미엄 수당이 지급되는 경우가 많다.  이는 해외 진출 사업의 성과 달성을 위해 많은 역할을 담당하는 주재원의 동기부여를 위해서다. 이때 보상을 원화가 아닌 외화로 지급하는 경우가 많은데, 이는 환율 변동에 따른 보상의 불안정성을 야기할 수 있다. 이에 많은 기업들은 환율 변동에 따른 단기적 변동성을 보완하기 위해 평균 환율(최근 6개월 또는 1년)을 반영하고, 해당 기간을 기준으로 보상을 업데이트하는 방식을 채택하고 있다. 또한 해외 근무

금융사 책무구조도 도입 성공하려면… [안진 클로즈업]

올해 국내 금융사 주요 경영 현안 중 하나는 단연 책무구조도 도입이다. 지속되는 금융사고 예방을 위해 금융당국이 지배구조법을 일부 개정하고 올해부터 금융사의 내부통제에 관한 이사회의 감시역할을 강화하는 책무구조도 도입을 결정했기 때문이다. 책무구조도는 금융회사 개별 임원에게 소관 업무 영역별로 내부통제 관리 의무와 책임을 사전에 명확히 부여하는 제도로 대표이사를 포함한 경영진의 내부통제 관리 의무 이행을 통해 내부통제를 강화하고 나아가 궁극적으로는 금융회사의 금융사고를 예방하는 것에 그 목적이 있다.영국에서 시행된 ‘고위 경영진 및 인증제도(SM&CR, Senior Managers and Certification Regime)’를 벤치마킹해 도입된 책무구조도 대응을 위해 딜로이트 안진은 딜로이트 UK와 밀접하게 협력하여 관련법 개정 전부터 책무구조도 도입을 지원해왔고 올해 초 ‘책무구조도지원센터’도 출범시켰다. 금융지주, 은행, 보험사의 책무구조도 도입 컨설팅을 수행하면서 쌓은 경험을 바탕으로 금융사의 성공적인 책무구조도 도입을 위한 실행 전략을 제시해 보고자 한다.가장 먼저 책무구조도 도입 작성 시 다음과 같은 고려사항을 준비해야 한다.첫째, 책무 기술 시 금융사고 유형에 따른 내부통제 및 위험관리 책임을 각 임원에게 명확하게 부여해야 한다. 1선 부서에는 내부통제 실행에 대한 책무를 부여하고, 2선 부서에서는 1선 부서의 내부통제활동을 점검하고 관리하는 책무를 배부하여 금융사고 발생 가능성을 최소화할 수 있다. 이와 같이 전사적인 관점에서 빈틈없는 책무기술서를 기술하여 책임을 명확하게 하고, 체계적인 관리가 이루어질 수 있도록 해야 한다. 

기업 지배구조 개선 방안 – 지주회사 설립 · 전환에 따른 득실 알아보기 [안진 클로즈업]

공정거래위원회 자료에 따르면 2023년 9월 말 기준 공정거래법 상 지주회사는 172개로, 1999년 제도 도입 후 꾸준히 증가해왔다. 이들 172개 지주회사에 소속된 자·손자·증손회사는 총 2,373개로 대기업을 포함한 상당 수 기업이 지주회사 지배구조 방식을 채택하고 있다.IMF 금융위기 이후 기업 지배구조와 사업구조, 재무구조 개선에 대한 사회적 요구가 커지면서 순환출자 구조에서 단순하고 투명한 형태의 지주회사로의 전환은 정부의 정책적 목표와 부합하게 됐다. 이에 따라 정부는 지주회사 전환에 따른 세제혜택을 통해 지주회사 전환비용을 낮추는 정책을 시행하여 많은 기업들이 지주회사로의 전환을 용이하게 할 수 있도록 지원했다.지주회사 전환은 기업 운영 관점에서 지배구조 체제의 안정성, 기존 사업부 재편 등을 통한 사업구조의 개선, 계열회사별 책임경영체제, 안정적 경영권 이전 등의 이점을 제공한다. 따라서 지주회사 설립 · 전환을 계획하고 있는 기업은 설립 및 전환 방식에 따른 택스 이슈 뿐만 아니라 지주회사 전환 이후에 운영형태 등을 다각도로 살펴보는 것이 중요하다. 지주회사 설립·전환 방식에 따른 세무 고려사항회사의 지주회사 전환 목적, 전환 전 지분구조 등이 상이하여 일률적으로 어떤 방법이 효율적 또는 효과적이라고 단정할 수 없지만, 일반적으로 물적분할(또는 사업부 현물출자) 방식, 인적분할 후 현물출자 방식, 주식의 포괄적 교환·이전 방식을 혼용하여 사용하고 있다. 다음에서는 물적분할(또는 사업부 현물출자) 방식과 인적분할 후 현물출자 방식에 대해 살펴보고자 한다.물적분할(또는 사업부 현물출자)이란 기존의 사업회사가

해외 건설사업을 위한 세무 고려사항 [안진 클로즈업]

건설업체들이 해외에서 사업을 수행하는 데 있어 지역, 날씨 문화 등 해외 건설 환경의 특수성 뿐만 아니라 언어, 계약문화, 현지 근로자 활용 등 다양한 부분에서 어려움을 느끼고 있다. 세무적인 측면에서도 자국과는 다른 과세체계로 인해 택스(Tax) 문제가 발생할 수 있으며, 특정 국가는 실제 세법과는 실무상 다르게 처리하기도 하다 보니 예상치 못한 택스 리키지(Tax leakage)가 발생할 수 있다.이러한 과세문제를 최소화하기 위해서는 예상 과세이슈를 사전에 인지하는 것이 중요하며, 공사 수행 전 또는 공사 초기에 세무 전문가의 협조를 받아 현지 국가의 기본적인 과세체계를 이해하는 것이 중요하다.해외 건설사업에서 중요하게 고려해야 하는 세무사항들을 살펴보기로 한다. EPC 계약구조에 따른 과세방식일반적으로 국내 건설사들이 해외 건설사업을 수주하게 되면 EPC(설계·조달·시공) 계약 방식으로 해외 현지 프로젝트 발주자와 계약을 체결하고, 건설사업 전반의 모든 업무를 수행하게 된다. 다만, 현지 건설국가에서의 세무 및 법률적인 사항들을 고려하여 단일 EPC 턴키 계약 외에도 다양한 방식의 EPC 계약구조를 고려하기도 한다. EPC 계약구조를 결정하는 데에 있어 건설국가의 현지 세법 측면에서 과세이슈를 면밀하게 따져봐야 한다. EPC 계약을 체결하더라도 설계, 조달, 시공 각 업무 별로 해외에서 수행된 오프쇼어(Offshore) 업무인지 현지국가 내에서 수행된 온쇼어(Onshore) 업무인지에 따라 세무영향이 다르다. 오프쇼어 업무와 온쇼어 업무를 따로 구분하여 각각 과세영향을 살펴본다면, 많은 건설업체들이 현지 국가 내에서 수행되는 온쇼어 업무는 당연히 현지에서 과세